ในช่วงเช้าตรู่ โครงการภาคส่วน RWA MANTRA (OM) ร่วงลง 90% ในช่วงเวลาสั้นๆ โดยร่วงลงจาก 6 เหรียญสหรัฐฯ เหลือ 0.5 เหรียญสหรัฐฯ และมูลค่าตลาดของมันก็ระเหยไปมากกว่า 5.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ

สามชั่วโมงต่อมา ทีมงาน MANTRA ได้ออกแถลงการณ์ที่ระบุว่า การลดลงดังกล่าวเกิดจากการชำระบัญชีอย่างไม่มีเหตุผล และไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับโครงการแต่อย่างใด และไม่ใช่ความผิดของทีมงาน

ต่อมา OM ก็เพิ่มขึ้นจากประมาณ 0.5 ดอลลาร์ไปที่ 1.2 ดอลลาร์ และลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ ตามข้อมูลของ Coinglass ในเวลาเพียงสี่ชั่วโมง ปริมาณการชำระบัญชีสัญญา OM สูงถึง 58 ล้านเหรียญสหรัฐ

ก่อนราคาจะร่วงลงครั้งนี้ OM เคยประสบกับการปรับราคาอย่างรุนแรงหลายครั้งตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว และถูกเรียกว่า "เหรียญมอนสเตอร์ทรงพลัง" โดยชุมชน

การซื้อขายนอกตลาดหรือการดัมพ์ทีม? OM ชีวิตควบคุมสูง

เมื่อเร็วๆ นี้ เว็บไซต์ชุมชนและเครื่องมือตรวจจับข้อมูลต่างๆ ได้เผยแพร่ข่าวว่าที่อยู่ขนาดใหญ่ของ OM ได้ถอนเหรียญออกและโอนไปยังแพลตฟอร์มการซื้อขายแล้ว นอกจากนี้ยังมีข่าวลือว่า OM ได้ทำธุรกรรม OTC หลายรายการพร้อมส่วนลด 50% ขึ้นไป เมื่อนักลงทุนรายใหญ่เริ่มเทขายตลาด ผู้ซื้อ OTC ก็จะเกิดอาการตื่นตระหนกและขายหุ้นเช่นกัน

เมื่อวันที่ 25 มีนาคม ตามการติดตามของ TheDataNerd พบว่าที่อยู่ของสถาบันการลงทุน Laser DIgital ของ MANTRA ได้ฝาก OM จำนวน 1.7 ล้าน มูลค่า 11.49 ล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าใน Binance เมื่อปีที่แล้ว กระเป๋าสตางค์ดังกล่าวสะสม OM ทั้งหมดได้ 27 ล้านรายการ และปัจจุบันยังคงมี OM อยู่ 6.756 ล้านรายการ มูลค่า 45.67 ล้านเหรียญสหรัฐ

เมื่อวานนี้ ตามการตรวจสอบของ Arkham ที่อยู่ 0xA8...A84f ถอน OM จำนวน 776,000 รายการออกจากสัญญา StakedOM ของ Polygon ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 5.84 ล้านเหรียญสหรัฐ

ตามการตรวจสอบของ Genç Trader ที่อยู่กระเป๋าเงิน 0x9a…1a28 ได้โอนเงิน OM ประมาณ 20 ล้านเหรียญสหรัฐไปยัง OKX เมื่อ 23 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามบันทึกในอดีต ที่อยู่ดังกล่าวได้ถอน OM มูลค่าประมาณ 40 ล้านดอลลาร์จาก Binance เมื่อเดือนที่แล้ว และเป็นหนึ่งในปลาวาฬที่เคยผลักดันราคาของเหรียญนี้ให้สูงขึ้นมาก่อน

เชื่อกันว่าการทุ่มหุ้นของผู้ถือหุ้น OM รายใหญ่หลายรายเป็นสาเหตุโดยตรงของการดิ่งลงของราคาหุ้น แต่ชุมชนเชื่อว่าบางทีนี่อาจเป็นการจงใจทำไปล่วงหน้า

แอร์ดรอป PUA

เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา MANTRA ได้ประกาศกฎการแจกเหรียญแบบ airdrop อย่างเป็นทางการ โดยระบุว่า "ช่วงเวลา 3 เดือนก่อน จากนั้นจึงจัดสรรสภาพคล่องเบื้องต้นและปลดล็อกแบบเชิงเส้นเป็นเวลา 9 เดือน" จะถูกเปลี่ยนเป็น "การลดช่วงเวลา 3 เดือนก่อน จากนั้นจึงปลดล็อกแบบเชิงเส้นเป็นเวลา 11 เดือน" ซึ่งก่อให้เกิดความไม่พอใจอย่างมากในชุมชน

ในช่วงเริ่มแรก MANTRA ได้กระตุ้นความกระตือรือร้นของผู้ใช้งานผ่านการจัดการความคาดหวังระดับสูง โดยประกาศว่าจะแจกโทเค็น OM จำนวน 50 ล้านโทเค็น และสัญญาว่าจะปลดล็อค 20% ทันทีที่โทเค็นเหล่านั้นออนไลน์ การแอร์ดรอปจะเสร็จสิ้นภายในหนึ่งเดือน

อย่างไรก็ตาม ในการใช้งานจริง MANTRA ได้ปรับเปลี่ยนกฎการแจกเหรียญฟรีทีละรายการ โดยเริ่มจากเปลี่ยน "ปลดล็อคเมื่อเปิดตัว" เป็น "การปล่อยเหรียญแบบเชิงเส้นเริ่มต้นหนึ่งเดือนหลังจากนั้น" จากนั้นก็เลื่อนออกไปเป็น "การปล่อยเหรียญในช่วงแรก 10% และช่วงเวลาการให้สิทธิ์ที่เหลือสูงสุดสามปี" ในเวลาเดียวกัน ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงในกลไกต่างๆ มากมาย เช่น แผนงานและโครงสร้างการแจกจ่ายโทเค็น MANTRA ยังคงขยายวงจรการแลกรับและรวบรวมปริมาณการใช้งานของชุมชนให้กลายเป็นเครื่องมือล็อคระยะยาว

เมื่อความรู้สึกของผู้ใช้งานดีขึ้น ฝ่ายโครงการจะนำกลไกการลงคะแนนเพื่อกำกับดูแลมาใช้ เพื่อถ่ายโอนความรับผิดชอบในรูปแบบของ "ฉันทามติของชุมชน" แต่ในการดำเนินการจริง สิทธิในการลงคะแนนจะรวมอยู่ในมือของทีมโครงการหรือฝ่ายที่เกี่ยวข้อง และผลลัพธ์ก็ควบคุมได้ในระดับสูง ในที่สุด ผู้เข้าร่วมในช่วงแรกบางรายก็ถูกตัดออกจากรายชื่อการส่งต่อ และเจ้าของโครงการก็ระงับสิทธิ์ของพวกเขาโดยอ้างเหตุผลว่า "ถูกโจมตีโดยซิบิล" โดยไม่ได้เปิดเผยเหตุผลโดยละเอียด

แผงควบคุมความสูง

เมื่อความรู้สึกของผู้ใช้งานดีขึ้น ฝ่ายโครงการจะนำกลไกการลงคะแนนเพื่อกำกับดูแลมาใช้ เพื่อถ่ายโอนความรับผิดชอบในรูปแบบของ "ฉันทามติของชุมชน" แต่ในการดำเนินการจริง สิทธิในการลงคะแนนจะรวมอยู่ในมือของทีมโครงการหรือฝ่ายที่เกี่ยวข้อง และผลลัพธ์ก็ควบคุมได้ในระดับสูง ในที่สุด ผู้เข้าร่วมในช่วงแรกบางรายก็ถูกตัดออกจากรายชื่อการส่งต่อ และเจ้าของโครงการก็ระงับสิทธิ์ของพวกเขาโดยอ้างเหตุผลว่า "ถูกโจมตีโดยซิบิล" โดยไม่ได้เปิดเผยเหตุผลโดยละเอียด

แผงควบคุมความสูง

เหตุผลที่ OM ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เนื่องมาจากระดับการควบคุมที่สูงของทีม ตามที่ KOL @nihaovand กล่าว โดยปกติแล้วจะมีชุมชนการซื้อขายสามคลื่นในช่วงราคาที่แตกต่างกัน ซึ่งจะผลัดกันเข้าสู่ตลาดและร่วมกันดันราคาโทเค็นให้สูงขึ้น ในเวลาเดียวกัน ฝ่ายโครงการจะจัดเตรียมช่องทางออกนอกสถานที่สำหรับผู้ถือเหรียญ เงินทุนที่ได้รับหลังจากการออกเหล่านี้จะถูกนำมาใช้เพื่อเพิ่มราคาของสกุลเงิน และปูทางไปสู่การไหลเข้าของเงินทุนนอกตลาดครั้งต่อไป

ก่อนหน้านี้ แหล่งข้อมูลหลายแห่งเปิดเผยว่าทีมงาน MANTRA ควบคุมอุปทานโทเค็น OM 90% นักวิเคราะห์ด้าน Crypto ชื่อ Mosi เคยเขียนบทความวิเคราะห์ว่าโครงการที่มีมูลค่า TVL เพียง 4 ล้านดอลลาร์อาจมี FDV มากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ได้อย่างไร คำตอบคือทีมงานจะควบคุมการหมุนเวียน OM เป็นส่วนใหญ่ ทีมงาน MANTRA ถือครอง OM จำนวน 792 ล้าน (นั่นคือ 90% ของอุปทาน) ในกระเป๋าเงินเดียว และทีมงานก็ไม่ได้สนใจที่จะกระจายอุปทานไปยังหลาย ๆ กระเป๋าเงินด้วยซ้ำ

ปริมาณการหมุนเวียนจริงของ OM คือเท่าไร?

ตามการวิเคราะห์ของ Mosi การหมุนเวียนที่แท้จริงของ OM = 980 ล้าน (อุปทานหมุนเวียน) - 792 ล้าน OM (ส่วนที่ควบคุมโดยทีม) = 188 ล้าน OM

อย่างไรก็ตามตัวเลขนี้อาจไม่ถูกต้อง ทีมงานยังคงควบคุมส่วนสำคัญของ OM ซึ่งพวกเขาใช้ในการโจมตี Sybil กับการดรอปทางอากาศของตัวเอง ระบายของเหลวที่ไหลออก และควบคุมอุปทานที่หมุนเวียนต่อไป พวกเขาได้วาง OM ประมาณ 100 ล้านหน่วยไว้สำหรับ Sybil airdrop เพื่อโจมตี airdrop ของพวกเขาเอง ดังนั้นส่วนหนึ่งของโทเค็นนี้จึงต้องถูกหักออกจากการหมุนเวียนจริงด้วย

สุดท้ายการหมุนเวียนจริงของ OM อาจมีเพียง 88 ล้าน OM เท่านั้น การหมุนเวียนจริงที่ต่ำทำให้สามารถจัดการราคาของ OM ได้ง่ายและสามารถชำระสถานะขายชอร์ตได้อย่างง่ายดาย ผู้ซื้อขายควรกลัวการขายชอร์ต OM เนื่องจากทีมงานควบคุมอุปทานหมุนเวียนส่วนใหญ่และสามารถปั๊มหรือทิ้งราคาตามต้องการได้

Mosi เชื่อว่า OM อาจเกี่ยวข้องกับ Tritaurian Capital ซึ่งได้กู้ยืมเงินจำนวน 1.5 ล้านดอลลาร์จาก @SOMA_finance (@jp_mullin888 เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง SOMA ในขณะที่ Tritaurian เป็นของ Jim Preissler หัวหน้าของ JPM ที่ Trade.io) รวมทั้งกองทุนและผู้สร้างตลาดบางรายในตะวันออกกลาง การดำเนินการเหล่านี้ทำให้การหมุนเวียนที่แท้จริงถูกบีบอัดมากขึ้น ทำให้คำนวณได้ยากยิ่งขึ้น

นี่อาจอธิบายได้ว่าทำไมพวกเขาถึงไม่เต็มใจที่จะปล่อย Airdrop และตัดสินใจใช้ช่วงเวลาล็อค หากพวกเขาทำการ airdrop จริง ปริมาณการหมุนเวียนจริงจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก

นี่ไม่ได้เป็นวิศวกรรมทางการเงินที่ซับซ้อนอะไร แต่ดูเหมือนเป็นแผนที่จงใจที่จะลดการหมุนเวียนโทเค็นอย่างแท้จริง และอาจทำให้ราคาของ OM ขึ้นหรือลงได้อย่างง่ายดาย