เขียนโดย: TaxDAO

สหภาพยุโรปอยู่ในระดับแนวหน้าของโลกในด้านการควบคุมสินทรัพย์เข้ารหัสลับมาโดยตลอด พระราชบัญญัติควบคุมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (MiCA) ที่ผ่านเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้วมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์เข้ารหัสลับแบบครบวงจรภายในสหภาพ Stablecoin คือสกุลเงินดิจิทัลที่ยึดตามสกุลเงินตามกฎหมายหรือสินทรัพย์อื่น ๆ โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความผันผวนของราคา ปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงิน และการรวมทางการเงิน เนื่องจาก Stablecoin เชื่อมโยงกับสกุลเงินอธิปไตย และมีผลกระทบสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงินและนโยบายภาษี การกำกับดูแล Stablecoin จึงกลายเป็นส่วนสำคัญของการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่างประเทศมากขึ้นเรื่อยๆ บทความนี้ใช้ USDT Stablecoin เป็นตัวอย่างในการวิเคราะห์ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับ Stablecoins ในพระราชบัญญัติ MICA รวมถึงผลกระทบของข้อกำหนดเหล่านี้ต่อ USDT และผู้ออกและมาตรการรับมือของพวกเขา โดยเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับประเทศและภูมิภาคอื่น ๆ เพื่อกำหนดกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง

1 MiCA: สินทรัพย์ crypto ของสหภาพยุโรปเข้าสู่ยุคของการกำกับดูแลแบบครบวงจร

1.1 การปรับปรุง MiCA เทียบกับระบบการกำกับดูแลเดิม

MiCA เป็นกรอบการกำกับดูแลสำหรับตลาดสินทรัพย์ crypto ที่เสนอโดยสหภาพยุโรปในเดือนกันยายน 2020 ร่วมกับ Digital Operators Act (DORA) และ European Digital Financial Strategy (EDFS) ใบเรียกเก็บเงินเหล่านี้รวมกันเป็น EU Digital Financial Strategy โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้าง ตลาดการเงินดิจิทัลที่ปลอดภัย สร้างสรรค์และครอบคลุม MiCA ยังเป็นกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมกรอบแรกของสหภาพยุโรปสำหรับสินทรัพย์ crypto ซึ่งครอบคลุมการออก การซื้อขาย และการให้บริการของสินทรัพย์ crypto โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างมาตรฐานและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสกุลเงินดิจิตอลที่เป็นหนึ่งเดียวและโปร่งใสภายในสหภาพ

เมื่อเปรียบเทียบกับแผนการกำกับดูแลก่อนหน้านี้ MiCA จะครอบคลุมสินทรัพย์เข้ารหัสลับที่ไม่เป็นทางการอย่างกว้างขวาง รวมถึงเหรียญ stablecoin โทเค็นยูทิลิตี้ ฯลฯ ที่มักกล่าวถึงในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม กรอบการกำกับดูแลก่อนหน้าของสหภาพยุโรปครอบคลุมเฉพาะสินทรัพย์เข้ารหัสลับบางส่วนที่มีคุณลักษณะของเครื่องมือทางการเงิน พระราชบัญญัติ MiCA จัดประเภทสินทรัพย์เข้ารหัสลับโดยพิจารณาว่ายึดมูลค่าโดยอ้างอิงกับสินทรัพย์อื่น ๆ หรือไม่ จุดประสงค์คือเพื่อแยกแยะความเสี่ยงและความท้าทายที่สินทรัพย์เข้ารหัสประเภทต่าง ๆ เผชิญและกำหนดข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง:

โทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ (E-Money Tokens): หมายถึงสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินตามกฎหมายเดียว วัตถุประสงค์คือเพื่อใช้เป็นสิ่งทดแทนเงินสดทางอิเล็กทรอนิกส์และสามารถใช้ชำระเงินหรือโอนได้ ตัวอย่างเช่น โทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ผูกกับเงินยูโรจะจัดอยู่ในหมวดหมู่นี้

ตะกร้าโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ (โทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์): หมายถึงสินทรัพย์เข้ารหัสที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินทางกฎหมายหลายสกุลหรือสินทรัพย์อื่น ๆ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคง

สินทรัพย์ดิจิทัล นอกเหนือจากโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์หรือโทเค็น E-Money: หมายถึงสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ ที่ไม่อยู่ในสองหมวดหมู่แรก รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลและโทเค็นยูทิลิตี้ส่วนใหญ่ Bitcoin, Ethereum และอื่นๆ อยู่ในหมวดหมู่นี้

ไม่ใช่เรื่องยากที่จะเห็นจากวิธีที่ MiCA จัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลว่าการมุ่งเน้นด้านกฎระเบียบอยู่ที่เหรียญที่มีเสถียรภาพสองเหรียญของโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์และโทเค็นสินทรัพย์ตะกร้า แทนที่จะเป็นสินทรัพย์เข้ารหัสอื่น ๆ ด้วยเหตุนี้ MiCA ชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น โทเค็นความปลอดภัยที่ได้รับการควบคุมโดยกฎหมายการเงินของสหภาพยุโรปในปัจจุบัน ไม่อยู่ภายใต้กฎระเบียบของ MiCA

ในเวลาเดียวกัน MiCA จะกำหนดข้อกำหนดที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับผู้ออกสินทรัพย์ crypto และผู้ให้บริการ รวมถึงใบอนุญาต ทุนสำรอง การเปิดเผยข้อมูล และโครงสร้างการกำกับดูแล ในขณะที่กรอบการกำกับดูแลของสหภาพยุโรปก่อนหน้านี้ (EU Anti-Money Laundering Directive, 5AMLO) กำหนดไว้เข้มงวดยิ่งขึ้นเท่านั้น ข้อกำหนดเกี่ยวกับกฎระเบียบป้องกันการฟอกเงิน มีกฎพื้นฐานบางประการเกี่ยวกับการฟอกเงินและการคุ้มครองผู้บริโภค นอกจากนี้ MiCA ซึ่งเป็นกฎหมายบังคับของสหภาพยุโรป จะให้อำนาจการกำกับดูแลและการบังคับใช้แก่หน่วยงานกำกับดูแลระดับสหภาพยุโรป เช่น การอนุญาตให้ European Banking Authority (EBA) และ European Securities and Markets Authority (ESMA) กำกับดูแลสินทรัพย์หลัก สำหรับผู้ออกและผู้ให้บริการโทเค็นอ้างอิงและโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่สำคัญ มาตรการกำกับดูแลรวมถึงการอนุมัติ ระงับหรือเพิกถอนใบอนุญาต และดำเนินการตรวจสอบตามปกติ ผู้อ่านที่สนใจเนื้อหาเพิ่มเติมและวิวัฒนาการทางประวัติศาสตร์ของกรอบงาน MiCA สามารถอ่าน "กฎระเบียบ Crypto ของสหภาพยุโรปกำลังจะเข้าสู่ยุครวม: การทบทวนทางประวัติศาสตร์และอนาคตในอนาคต" และ "กฎหมายกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ Crypto ของสหภาพยุโรป (MiCA)" ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้โดย TaxDAO การตีความและการเปรียบเทียบ"

1.2 ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของ MiCA สำหรับเหรียญ stablecoin

แผนการกำกับดูแลของ MiCA สำหรับเหรียญ Stablecoin ทั้งสองนั้นคล้ายคลึงกัน โดยทั่วไป ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสามารถสรุปได้ในด้านต่อไปนี้ ยกเว้นความแตกต่างในรายละเอียดเฉพาะ

1.2 ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของ MiCA สำหรับเหรียญ stablecoin

แผนการกำกับดูแลของ MiCA สำหรับเหรียญ Stablecoin ทั้งสองนั้นคล้ายคลึงกัน โดยทั่วไป ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสามารถสรุปได้ในด้านต่อไปนี้ ยกเว้นความแตกต่างในรายละเอียดเฉพาะ

ประการแรก การจัดการและการอนุญาตภายในสหภาพยุโรป MiCA กำหนดว่าผู้ให้บริการ cryptoasset ควรมีสถานที่ที่มีการจัดการที่มีประสิทธิภาพในสหภาพยุโรป และผู้อำนวยการอย่างน้อยหนึ่งคนควรอาศัยอยู่ในสหภาพยุโรป สถานที่จัดการที่มีประสิทธิภาพคือที่ซึ่งการตัดสินใจด้านการจัดการและเชิงพาณิชย์ที่จำเป็นสำหรับธุรกิจ หน่วยงานทั้งหมดที่ให้บริการ Stablecoin ในสหภาพยุโรปจะต้องได้รับอนุญาตจากสหภาพยุโรปและปฏิบัติตามกฎข้อบังคับแบบครบวงจรของสหภาพยุโรป เช่น ข้อกำหนดด้านเงินทุน การจัดการด้านการกำกับดูแล การจัดการความเสี่ยง การเปิดเผยข้อมูล การคุ้มครองลูกค้า การต่อต้านการฟอกเงิน และการสนับสนุนทางการเงินแก่การต่อต้านการก่อการร้าย เป็นต้น หาก Stablecoin ถูกจัดประเภทเป็นโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่สำคัญหรือโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ จะมีมาตรการกำกับดูแลเพิ่มเติม

ประการที่สอง การกำกับดูแลการออก หน่วยงานทั้งหมดที่ออกหรือเสนอเหรียญมีเสถียรภาพจะต้องเผยแพร่สมุดปกขาวภายในสหภาพยุโรปและรายงานต่อหน่วยงานผู้มีอำนาจที่เกี่ยวข้อง MiCA กำหนดข้อกำหนดข้อมูลและคำชี้แจงความเสี่ยงสำหรับสมุดปกขาวของ Stablecoin โดยเฉพาะ ในเวลาเดียวกัน MiCA ยังควบคุมกระบวนการออกและการตลาดของเหรียญที่มีเสถียรภาพเพื่อลดความเสี่ยงของการฉ้อโกงทางการเงิน

ประการที่สาม การรายงานภาระผูกพัน สำหรับโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่มีมูลค่าการออกรวมมากกว่า 100 ล้านยูโร MiCA กำหนดภาระหน้าที่ในการรายงานที่เข้มงวด ซึ่งกำหนดให้ VASP ต้องรายงานจำนวนผู้ถือ มูลค่าของโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่ออก ขนาดของทุนสำรองสินทรัพย์ และ ค่าเฉลี่ยรายวันเฉลี่ยในไตรมาสที่เกี่ยวข้อง จำนวนธุรกรรม มูลค่ารวมเฉลี่ย และการประมาณปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยรายวันและมูลค่ารวมเฉลี่ยของ Stablecoin ที่ใช้เป็นวิธีการแลกเปลี่ยนภายในโซนสกุลเงินเดียวในระหว่างไตรมาสที่เกี่ยวข้อง

ประการที่สี่ภาระผูกพันในการสำรองสภาพคล่อง MiCA กำหนดให้ผู้ออกโทเค็นสร้างสภาพคล่องสำรองที่เพียงพอเพื่อปกป้องผู้บริโภค ตัวอย่างเช่น สำหรับผู้ออกโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ จำนวนเงินขั้นต่ำของแต่ละสกุลเงินคำสั่งที่พวกเขาถือไว้เป็นเงินฝากจะต้องไม่น้อยกว่าจำนวนอ้างอิงที่เผยแพร่โดย EBA 30% ในเวลาเดียวกัน ผู้ถือโทเค็นจะมีสิทธิ์ในการไถ่ถอนเสมอ (สิทธิ์ในการไถ่ถอนถาวร) และกฎที่ควบคุมการดำเนินการของทุนสำรองจะให้สภาพคล่องขั้นต่ำที่เพียงพอด้วย Stablecoins ทั้งหมดจะถูกควบคุมโดย European Banking Authority (EBA)

ประการที่ห้า ข้อจำกัดด้านขนาด MiCA กำหนดว่าจำนวนธุรกรรมรายวันและปริมาณธุรกรรมของโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากยูโรไม่ควรเกิน 1 ล้านธุรกรรมและ 200 ล้านยูโร เมื่อปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันและมูลค่ารวมเฉลี่ยโดยประมาณในรายการที่สองข้างต้นเกินมาตรฐานข้างต้น MiCA กำหนดให้ผู้ออกหยุดการออกโทเค็นและส่งแผนการปรับปรุงเพื่อให้แน่ใจว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันและมูลค่ารวมเฉลี่ยของ Stablecoin ในไตรมาสต่อๆ ไป มูลค่ายังคงอยู่ต่ำกว่า 1 ล้าน และ 200 ล้านยูโร ตามลำดับ MiCA ใช้ข้อจำกัดนี้เพื่อป้องกันผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากยูโรต่อนโยบายการเงินและเสถียรภาพทางการเงินของเขตยูโร

2 USDT: “ผู้นำ” Stablecoin และธุรกิจในยุโรป

USDT เป็นโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่มีมูลค่าตามดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งออกและจัดการโดย Tether (เดิมชื่อ RealCoin) iFinex บริษัทแม่ของ Tether ก่อตั้งขึ้นในฮ่องกงในปี 2555 ทีมผู้บริหารของบริษัทประกอบด้วย Jan Ludovicus van der Velde (CEO), Giancarlo Devasini (ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน), Philip Potter (ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์) และอื่นๆ ในปี 2014 RealCoin เปลี่ยนชื่อเป็น Tether และประกาศความร่วมมือกับการแลกเปลี่ยน Bitfinex (อย่างหลังคือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปและเป็นบริษัทย่อยของ iFinex) และ Noble Bank ซึ่งเป็นพันธมิตรด้านการธนาคารหลักของ Tether เป็นบริษัทที่จดทะเบียนในเปอร์โตริโก รัฐวิสาหกิจ

USDT เป็นหนึ่งในเหรียญ stablecoin แรกๆ ที่ได้รับการยอมรับและใช้ในยุโรป และคุณสมบัติที่ใหญ่ที่สุดคือความเสถียร Tether อ้างว่าแต่ละ USDT ได้รับการสนับสนุนด้วยสกุลเงินคำสั่งหรือสินทรัพย์ที่เทียบเท่าหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ และสามารถแลกได้ตลอดเวลา Tether ยังอ้างว่าสินทรัพย์สำรองได้รับการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอโดยผู้ตรวจสอบบุคคลที่สาม และเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองและการออกบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม ความถูกต้องและความโปร่งใสของสินทรัพย์สำรองของ Tether ก็ถูกตั้งคำถามเช่นกัน และ "องุ่น" ที่เกี่ยวข้องกับการควบคุมราคา Bitcoin ก็แพร่หลายเช่นกัน

ไม่ว่าในกรณีใด เนื่องจากความผันผวนต่ำ สภาพคล่องสูง ความเข้ากันได้แบบข้ามสายโซ่ และคุณลักษณะอื่น ๆ ทำให้ USDT กลายเป็นเหรียญมีเสถียรภาพที่ได้รับความนิยมและใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดในตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน ในแง่ของการใช้งานในสหภาพยุโรป USDT สามารถซื้อขายได้ในการแลกเปลี่ยนหรือแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิตอลที่ได้รับใบอนุญาตจากสหภาพยุโรป เช่น Uphold, Bitfinex, Binance เป็นต้น ปริมาณการซื้อขาย USDT ของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขาย USDT ทั่วโลก . .

3 MiCA ส่งผลต่อ Stablecoin ที่แสดงโดย USDT อย่างไร

3.1 ผลกระทบของ MiCA ต่อตลาด Stablecoin

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ร่างกฎหมาย MiCA จะกำหนดข้อจำกัดและกฎระเบียบที่เข้มงวดสำหรับเหรียญ stablecoin ที่ไม่ใช่สกุลเงินยูโร กฎระเบียบที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือข้อจำกัดในการซื้อขายโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากยูโร โทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากยูโรหมายถึงโทเค็นอ้างอิงสินทรัพย์ที่ไม่ได้ผูกกับเงินยูโรหรือสกุลเงินตามกฎหมายของประเทศสมาชิกในเขตยูโร ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดนี้จะลดสภาพคล่องและขนาดของตลาด Stablecoin

สำหรับโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่แสดงโดย USDT นั้น MiCA กำหนดว่า: "โทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์จะถือเป็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์" และ "ผู้ออกโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์จะต้องออกโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ตามมูลค่าที่ตราไว้และหลังจากได้รับเงินแล้ว" ซึ่งหมายความว่าผู้ออกโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ควรออกเหรียญ stablecoin ในอัตราส่วน 1:1 ซึ่งจะชี้แจงภาระผูกพันในการสำรองสินทรัพย์ของผู้ออกตามกฎหมาย นอกจากนี้ MiCA ยังควบคุมเงินทุนสำรองสำหรับโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์อีกด้วย ประการแรก MiCA กำหนดว่าอย่างน้อย 30% ของเงินทุนที่ได้รับจากผู้ออกจะต้องฝากในบัญชีแยกต่างหากของสถาบันสินเชื่อเสมอ ซึ่งหมายความว่าผู้ออกจะต้องรักษาเงินทุนสำรอง 30% เพื่อให้นักลงทุนสามารถแลกโทเค็นได้ตลอดเวลา ในเวลาเดียวกัน MiCA ยังมีข้อจำกัดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการใช้เงินทุนที่เหลืออยู่นอกเหนือจากทุนสำรอง โดยกำหนดให้ผู้ออก "ลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและมีความเสี่ยงต่ำ" สินทรัพย์ที่ลงทุนควรสอดคล้องกับความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่รุนแรงที่สุด เงื่อนไขต่ำสำหรับเครื่องมือทางการเงินที่มีสภาพคล่องสูงและอยู่ในสกุลเงินอย่างเป็นทางการเดียวกันกับโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ ไม่ใช่เรื่องยากที่จะเห็นว่าวัตถุประสงค์หลักของมาตรการข้างต้นคือการปรับปรุงเสถียรภาพของตลาดและลดความเสี่ยง

จากข้อมูลจาก CoinGecko ณ วันที่ 8 ตุลาคม 2023 USDT คิดเป็น 73.5% ของธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก ซึ่งสูงกว่าสกุลเงินเสถียรหรือสกุลเงินทั่วไปอื่นๆ มาก เนื่องจาก USDT มีขนาดใหญ่มาก จึงถือเป็นโทเค็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่สำคัญโดยสหภาพยุโรป และ EBA จะกำกับดูแลโดยตรงจาก EBA และปฏิบัติตามมาตรการกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้น เช่น การตรวจสอบอิสระทุก ๆ หกเดือน รอสักครู่

3.2 ผลกระทบของ MiCA ต่อผู้ออกเหรียญ stablecoin

กฎข้อบังคับใหม่ของ MiCA จะก่อให้เกิดความท้าทายในการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สำคัญสำหรับ Tether โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า Tether ไม่ได้เปิดเผยสถานะและองค์ประกอบของทุนสำรองในลักษณะที่ละเอียดถี่ถ้วนและโปร่งใส และไม่ได้รับการตรวจสอบโดยหน่วยงานอิสระที่มีอำนาจมากกว่า Tether ยังเกี่ยวข้องกับการฟ้องร้องและการสอบสวนหลายคดี รวมถึงการตกลงยอมความมูลค่า 18.5 ล้านดอลลาร์กับสำนักงานอัยการสูงสุดแห่งรัฐนิวยอร์ก และมีข่าวลือว่ากระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกากำลังสอบสวนเรื่องการฉ้อโกงทางธนาคาร การฟอกเงิน และการดำเนินการที่ผิดกฎหมาย ในอนาคต ผู้ออกเหรียญ Stablecoin ที่นำเสนอโดย Tether จะต้องเผชิญกับต้นทุนการปฏิรูปการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่มากขึ้น Tether ควรส่งเสริมกระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบของตนเองอย่างจริงจัง และสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับหน่วยงานกำกับดูแลของสหภาพยุโรปและสถาบันตรวจสอบบุคคลที่สาม เพื่อปรับปรุงความน่าเชื่อถือและความสามารถในการแข่งขันของตลาด

เมื่อต้องเผชิญกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น Tether ได้ใช้มาตรการเพื่อพัฒนากระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ตัวอย่างเช่น เพิ่งประกาศว่าจะร่วมมือกับ BDO International สาขาอิตาลี ซึ่งเป็นบริษัทบัญชีที่ใหญ่เป็นอันดับ 5 ของโลก ในอนาคตอย่างหลังจะเป็น รับผิดชอบในการตรวจสอบรายงานการประกันและรับรองเงินสำรองของบริษัท และแผนการเปลี่ยนแปลงการออกรายงานการตรวจสอบจากรายไตรมาสเป็นรายเดือน ภายใต้กรอบของ MiCA การออกเหรียญ Stablecoin จะมีความสอดคล้องและโปร่งใสมากขึ้น