ปี 2024 ถือเป็นปีสำคัญในประวัติศาสตร์ของการเข้ารหัสอย่างไม่ต้องสงสัย

ในปีนี้ โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่เรื่องราวหลักสองเรื่องของ ETF และการเลือกตั้งของสหรัฐอเมริกา โดยมี Bitcoin เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก อุตสาหกรรม crypto ประสบความสำเร็จในการพัฒนาในปีนี้ บริษัทจดทะเบียน สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม และแม้แต่รัฐบาลระดับชาติหลั่งไหลเข้ามา และกระแสหลักและ การยอมรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบได้ก้าวไปสู่เส้นทางที่ชัดเจนและผ่อนคลายด้วยการที่รัฐบาลชุดใหม่เข้ารับตำแหน่ง

01 รีวิวปี 2024: Bitcoin ขึ้นถึงจุดสูงสุด Ethereum กำลังถูกไล่ล่า MEME Casino ดึงดูดความสนใจ

เมื่อพิจารณาถึงการพัฒนาที่สำคัญในอุตสาหกรรมในปีนี้ Bitcoin ถือเป็นเรื่องราวหลักอย่างไม่ต้องสงสัย

ETF และทุนสำรองแห่งชาติทำให้ Bitcoin มีมูลค่าถึง 100,000 เหรียญสหรัฐ โดยประกาศอย่างเป็นทางการว่า Bitcoin ได้ก้าวข้ามความหมายของสกุลเงินดิจิทัล และกลายเป็นสินทรัพย์ต่อต้านเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งระดับโลก ได้รับการยอมรับ และ BTC ได้เริ่มค่อยๆ เคลื่อนตัวจากทองคำดิจิทัล สู่สกุลเงินที่มีอำนาจสูงสุด ซึ่งถือเป็นชัยชนะครั้งแรกของการทดลองทางการเงินครั้งใหญ่ที่เริ่มต้นด้วย Satoshi Nakamoto ในทางกลับกัน ระบบนิเวศน์ของ Bitcoin ได้ขยายตัวขึ้นในปีนี้ แม้ว่า Inscription, Rune และแม้แต่ L2 จะอยู่ในสภาพที่ลุกเป็นไฟและน้ำแข็ง แต่ระบบนิเวศน์ที่หลากหลายของ Bitcoin ก็ได้เป็นรูปเป็นร่างขึ้นในช่วงแรก และแอปพลิเคชันต่างๆ เช่น BTCFi, NFT, เกม และเครือข่ายสังคมออนไลน์ พัฒนาต่อไป Bitcoin DeFi TVL เพิ่มขึ้นจาก 300 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อต้นปีเป็น 6.755 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเติบโตมากกว่า 20 เท่าตลอดทั้งปี ในหมู่พวกเขา Babylon ได้กลายเป็นโปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุดในห่วงโซ่ Bitcoin ณ เดือนธันวาคม 20, บาบิโลน TVL มีมูลค่าถึง 5.564 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 82.37% ของทั้งหมด BTCFI ในวงกว้างทำได้ดีเป็นพิเศษในปีนี้ ส่วนแบ่งของ Bitcoin Spot ETF เพิ่มขึ้น และ MicroStrategy ซึ่งได้รับการเลือกให้รวมอยู่ใน Nasdaq 100 ก็ถูกเลียนแบบ ทั้งหมดนี้สะท้อนให้เห็นถึงความสำเร็จอย่างล้นหลามของ Bitcoin ในสาขา Cefi

เมื่อกลับมาสู่วงการเครือข่ายสาธารณะ Ethereum ผู้นำในปีนี้ไม่ได้มีช่วงเวลาง่ายๆ เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ ประสิทธิภาพไม่ดี การจับมูลค่าและกิจกรรมของผู้ใช้ลดลง และการเล่าเรื่องไม่ดีเหมือนเมื่อก่อน "ทฤษฎีมูลค่า" ทำให้ Ethereum ประสบปัญหา แม้ว่าสโลแกนของยุคฟื้นฟูศิลปวิทยา Defi จะดังขึ้นในขณะที่ฉันทามติได้เป็นรูปเป็นร่าง ยกเว้นความนิยมของ TVL matryoshka ที่เกิดจากการปักหลักใหม่ ดูเหมือนว่ามีเพียง Aave เท่านั้นที่รับผิดชอบทุกอย่าง และการลงทุนจริงยังไม่เพียงพออย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม การเกิดขึ้นของ Hyperliquid ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ของ Dark Horse ในช่วงสิ้นปีไม่เพียงแต่ได้ปฏิวัติครึ่งชีวิตของ CEX เท่านั้น แต่ยังส่งเสียงเรียกร้องให้ DeFi ตอบโต้อย่างชัดเจนอีกด้วย ในทางกลับกัน หลังจากการอัพเกรด Dencun การมีส่วนร่วมของ Ethereum Layer 2 ก็เร่งตัวขึ้นและกินส่วนแบ่งเครือข่ายหลักอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้ตลาดเริ่มมีการถกเถียงกันครั้งใหญ่เกี่ยวกับกลไก Ethereum และมีข้อสงสัยอย่างไม่มีที่สิ้นสุด แม้แต่การเติบโตอย่างรวดเร็ว ของ Base ยังทำตลาด โดยมีข่าวลือว่าอนาคตของ Ethereum คือ Coinbase

การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของ Solana นั้นแตกต่างอย่างมาก จากมุมมองของ TVL ส่วนแบ่งการตลาดของ Ethereum ในเครือข่ายสาธารณะลดลงจาก 58.38% เมื่อต้นปีนี้เหลือ 55.59% แต่ Solana ได้เพิ่มขึ้นจากการไม่มีบุคคลดังกล่าวในช่วงต้นปี ปีถึงสิ้นปี 6.9% กลายเป็นเครือข่ายสาธารณะที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Ethereum SOL ได้สร้างปาฏิหาริย์ในการเติบโต โดยพุ่งขึ้นจาก 6 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อสองปีก่อนเป็น 200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันนี้เพียงปีเดียว ก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% เช่นกัน จากมุมมองของเส้นทางการกู้คืน ด้วยข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ของต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพสูง Solana ตั้งเป้าไปที่การวางตำแหน่งสภาพคล่องหลัก โดยอาศัยวัฒนธรรม Degen เพื่อก้าวขึ้นสู่ราชาแห่ง MEME ที่สมควรได้รับ และกลายเป็นค่ายกักกันนักลงทุนรายย่อยในปีนี้ ในปีนี้ ค่าธรรมเนียมออนไลน์รายวันของ Solana สูงกว่า Ethereum หลายเท่า และการเติบโตของนักพัฒนารายใหม่ก็แซงหน้า Ethereum ด้วยเช่นกัน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ตามมาอย่างมีนัยสำคัญ

TON และ SUI ก็โดดเด่นในปีนี้เช่นกัน Telegram ซึ่งมีผู้ใช้งาน 900 ล้านคนได้จุดประกายวงการเกมบล็อกเชนโดยลำพัง เปิดประตูใหม่สำหรับการรับส่งข้อมูล Web3 และกระตุ้นตลาดที่สงบเงียบมาเป็นเวลานานก่อนเดือนกันยายน ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย ต้นไม้ใหญ่ที่ให้ร่มเงา ในที่สุดก็โผล่ออกมาจากต้นไม้ที่ยืนยาว ในช่วงก่อนรุ่งสางของการระบาด จีนเข้าสู่ช่องทางการเติบโตที่รวดเร็ว จากข้อมูลของ Dune ปัจจุบัน TON มีผู้ใช้ออนไลน์สะสมมากกว่า 38 ล้านคน และปริมาณธุรกรรมสะสมเกินกว่า 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ SUI เชื่อมั่นอย่างสมบูรณ์จากความนิยม เครือข่ายสาธารณะของภาษา Move กำลังก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว ด้วยแนวทางการพัฒนาฮาร์ดแวร์แบบสามง่าม การกระจายโปรโตคอล และการเปิดตัว airdrops อนาคตที่สดใส เมื่อเทียบกับ SUI ที่ขับเคลื่อนด้วยราคา Aptos ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะ แม้จะมีประสิทธิภาพด้านราคาที่ค่อนข้างต่ำในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ก็ได้รับความนิยมจากเงินทุนแบบดั้งเดิมมากกว่า ในปีนี้ Aptos ประสบความสำเร็จในการก่อตั้งความร่วมมือกับ BlackRock, Franklin Templeton และ Libre กฎระเบียบอาจทำให้สามารถชนะได้ในยุคใหม่ วงจร RWA และ BTCFI กำลังเริ่มต้นขึ้น

จากมุมมองของแอปพลิเคชัน MEME เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดในปีนี้ โดยพื้นฐานแล้ว การเพิ่มขึ้นของ MEME เป็นสัญลักษณ์ของการเปลี่ยนแปลงในปัจจุบันในโครงสร้างตลาด โทเค็น VC จะไม่ถูกซื้อ และไม่มีการเสนอราคาสภาพคล่องส่วนเกิน ท้ายที่สุดแล้วจะเทลงในความเป็นธรรมและภาคส่วนต่างๆ ที่แสวงหาผลกำไรมากขึ้น ในช่วงเวลานี้ ความหมายแฝงของ MEME ก็ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยค่อยๆ พัฒนาจากการคาดเดาเพียงเรื่องเดียวไปจนถึงตัวแทนทางการเงินทางวัฒนธรรมทั่วไป "ทุกสิ่งสามารถเป็น MEME" กำลังเกิดขึ้นในความเป็นจริง แม้ว่า MEME จะมีสัดส่วนเพียงน้อยกว่า 3% ของสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ 300 สกุล (ไม่รวมเหรียญที่มีเสถียรภาพ) ในแง่ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด แต่ปริมาณการซื้อขายยังคงมีสัดส่วนอยู่ที่ 6-7% และล่าสุดมีสภาพคล่องถึง 11% ติดตาม. จากข้อมูลจาก Coingecko MEME คิดเป็น 30.67% ของความสนใจของนักลงทุนในปีนี้ ซึ่งครองอันดับหนึ่งในบรรดาทุกเส้นทาง เมื่อพิจารณาจาก MEME ของปีนี้ การระดมทุนล่วงหน้า โทเค็นคนดัง Zoo Wars PolitFi และ AI ทั้งหมดนี้ล้วนอยู่ในอันดับต้นๆ ของอุตสาหกรรม .

เมื่อเทียบกับเบื้องหลังนี้ โครงสร้างพื้นฐานรอบๆ MEME ยังคงถูกรวมเข้าด้วยกัน และ Pump.fun ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวที่ยุติธรรม ไม่เพียงแต่เปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์ของ MEME เท่านั้น แต่ยังประสบความสำเร็จในการกลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันที่ทำกำไรและประสบความสำเร็จมากที่สุดในปีนี้ , Pump.fun. fun กลายเป็น "โปรโตคอล Solana ตัวแรกที่มีรายได้ต่อเดือนทะลุ 100 ล้านดอลลาร์" จากข้อมูลของ Dune ณ วันที่ 22 ธันวาคม รายได้สะสมของ pump.fun เกิน 320 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนโทเค็นที่ใช้งานทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 4.93 ล้าน

แน่นอนว่าการทำเงินบนแพลตฟอร์มไม่ได้หมายความว่านักลงทุนรายย่อยจะทำเงินได้ เมื่อพิจารณาถึงความน่าจะเป็นของ Golden Dog หนึ่งใน 100,000 และผู้ใช้เพียง 3% เท่านั้นที่สามารถทำกำไรได้มากกว่า 1,000 ดอลลาร์สหรัฐบน Pump.fun ควบคู่ไปกับ แนวโน้มสถาบัน MEME ที่โดดเด่นมากขึ้น จากมุมมองของผู้ใช้ ไม่ว่ามันจะดูยุติธรรมแค่ไหนก็ตาม การตัดและถูกตัดก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ บางทีอาจเป็นเพราะเหตุนี้เองที่การเพิ่มปัจจัยพื้นฐานให้กับ MEME จึงกลายเป็นรูปแบบการพัฒนาใหม่สำหรับโครงการต่างๆ ส่วนใหญ่ที่ค่อนข้างยาว เช่น Desci และ AIMEME ได้นำแบบจำลองนี้มาใช้ แต่จากมุมมองปัจจุบัน โครงการที่มีอายุสั้น ยังคงเป็นกระแสหลัก คุณค่าของ "วิ่งเร็วเพื่อชีวิตที่ดี" ยังคงเพิ่มสูงขึ้น

ได้รับผลกระทบจากการเลือกตั้งของสหรัฐฯ แอปพลิเคชันระดับเทพอีกรายการหนึ่งได้ปรากฏขึ้น Polymarket เหนือกว่าแพลตฟอร์มการเดิมพันทั้งหมดในตลาดและประสบความสำเร็จอย่างรวดเร็วในตลาดการทำนายด้วยความแม่นยำสูง ในเดือนตุลาคมเพียงเดือนเดียว เว็บไซต์ Polymarket ได้รับการเข้าชม 35 ล้านครั้ง สองเท่าของเว็บไซต์เดิมพันยอดนิยมอย่าง FanDuel และปริมาณธุรกรรมต่อเดือนเพิ่มขึ้นจาก 40 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายนเป็น 2.5 พันล้านดอลลาร์ ผู้ใช้ที่หลากหลายและความต้องการที่แท้จริงมีแอปพลิเคชันที่มีมูลค่าชัดเจนเท่ากัน และ V God ก็เต็มไปด้วยการยกย่องชมเชย สิ่งเดียวที่น่าเสียดายคือยังไม่สามารถแปลงผู้ใช้ที่มีการเข้ารหัสจำนวนมากได้ แต่การบูรณาการสื่อ + เกมใหม่กำลังมาอย่างช้าๆ อย่างไม่ต้องสงสัย

ในช่วงสิ้นปี รุ่นใหญ่ๆ ได้ก้าวกระโดดจากเทคโนโลยีไปสู่การใช้งาน และการแข่งขันก็เริ่มดุเดือด หลังจากผ่านไปหนึ่งปีแห่งการท่องเว็บยอดนิยมของ Web3 ในที่สุด AI ก็กลับมาโจมตีอีกครั้งและกลายเป็นม้ามืดแห่งปี MEME เป็นคนแรกที่ระเบิด และ Truth Terminal ก็มาพร้อมกับสุนัขสีทอง GOAT, ACT และ Fartcoin อย่างรวดเร็ว ตำนานดังกล่าวปรากฏขึ้นอีกครั้งเป็นร้อยครั้ง และเปิดตัวแอปพลิเคชันเฉพาะกลุ่มของ AI Agent ในปัจจุบัน สถาบันกระแสหลักเกือบทั้งหมดมีทัศนคติในแง่ดีเกี่ยวกับ AI Agent โดยเชื่อว่าจะเป็นปรากฏการณ์ที่สองรองจาก Defi แต่ ณ ขณะนี้ โครงสร้างพื้นฐานในสาขานี้ยังไม่สมบูรณ์แบบ และแอปพลิเคชันส่วนใหญ่เน้นที่พื้นผิว เช่น MEME และ Bot มีการบูรณาการในเชิงลึกน้อยกว่าของ AI และบล็อกเชน แต่ความใหม่ยังหมายถึงโอกาสด้วย การเก็งกำไรยังคงที่จะเห็น

ในทางกลับกัน จากมุมมองของสถาบันขับเคลื่อนหลักของตลาดกระทิงนี้ PayFi ซึ่งเชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมและ Web3 ได้อย่างราบรื่นจะแบกรับภาระหนักนี้อย่างแน่นอน Stablecoins และ RWA เป็นตัวแทนทั่วไป Stablecoins ได้รับความนิยมอย่างมากในปีนี้ในแอปพลิเคชันขนาดใหญ่ที่ทุกคนรอคอย ไม่เพียงแต่จะเติบโตอย่างรวดเร็วในด้านการเข้ารหัสเท่านั้น แต่ยังเริ่มครองตำแหน่งในตลาดการชำระเงินและการโอนเงินทั่วโลกอีกด้วย แอฟริกาตอนใต้ทะเลทรายซาฮารา ละตินอเมริกา และยุโรปตะวันออกเริ่มหลบเลี่ยงระบบธนาคารแบบเดิม และใช้ Stablecoins โดยตรงในการชำระธุรกรรม โดยมีขนาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบเป็นรายปี มูลค่าปัจจุบันของ Stablecoin ในการหมุนเวียนมีมูลค่าเกิน 210 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในปี 2020 อย่างมาก โดยมีที่อยู่โดยเฉลี่ยมากกว่า 20 ล้านที่อยู่ทำธุรกรรม Stablecoin บนบล็อกเชนสาธารณะทุกเดือน ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 เพียงแห่งเดียว ซึ่งเป็นการชำระหนี้ของ Stablecoin มูลค่าเพียงอย่างเดียวเกินกว่า 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ จากมุมมองของผลิตภัณฑ์ใหม่ Ethena ถือเป็นโครงการ Stablecoin ที่สะดุดตาที่สุดในปีนี้ และทำให้เกิดความนิยมใน Stablecoin ที่มีดอกเบี้ยมากขึ้น นอกจากนี้ ยังเป็นแรงผลักดันหลักสำหรับรายได้ของ AAVE ในปีนี้อีกด้วย ในทางกลับกัน RWA ได้รับการจุดประกายอย่างสมบูรณ์หลังจากที่ BlackRock ประกาศการเข้ามาอย่างเป็นทางการ RWA ซึ่งมีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อสามปีที่แล้ว ได้ขยายเป็น 14 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยมีเป้าหมายครอบคลุมการให้กู้ยืมและอสังหาริมทรัพย์ , เหรียญคงที่, พันธบัตร ฯลฯ

ในความเป็นจริง การพัฒนาของ PayFi นั้นสอดคล้องกับจังหวะของตลาด เป็นเพราะการเติบโตของตลาดภายในเผชิญกับปัญหาคอขวด และตลาดสถาบันกระแสหลักที่เพิ่มขึ้นนั้นอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวงจรใหม่ เพื่อที่จะแสวงหาพื้นที่ที่เพิ่มขึ้น ได้เข้าสู่กระบวนการที่สำคัญในขั้นตอนนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าเนื่องจากการบูรณาการเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม สาขานี้จึงเป็นเส้นทาง Web3 ที่หน่วยงานภาครัฐชื่นชอบมากที่สุด ตัวอย่างเช่น ฮ่องกง จีน ได้กำหนดให้ Stablecoins และ RWA เป็นพื้นที่สำคัญสำหรับการพัฒนาในปีหน้า

แน่นอนว่า แม้ว่าทุกอย่างดูเหมือนจะดีขึ้น แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าภายใต้ภูมิหลังสองประการของการเข้มงวดในระดับมหภาคและวงจรขาลงของอุตสาหกรรมเกือบสองปี ฟิลด์การเข้ารหัสยังต้องเผชิญกับการทดสอบความเครียดที่ยากมาก แอปพลิเคชันที่เป็นนวัตกรรมใหม่นั้นยากต่อการนำไปใช้ ข้อพิพาทภายในรุนแรงขึ้น การปรับโครงสร้างใหม่และการควบรวมกิจการยังคงดำเนินต่อไป และสภาพคล่องที่อ่อนแอลงได้นำไปสู่ความแตกต่างของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ก่อให้เกิดรูปแบบที่กระแสหลัก Bitcoin ไหลเข้ายังคงสูบฉีดสกุลเงินอื่น ๆ ตลาดลอกเลียนแบบอยู่ในช่วงเวลาที่ขยะแขยงเกือบตลอดปีนี้ "ไม่มีการลอกเลียนแบบในตลาดกระทิงนี้" ได้รับการยืนยันและปลอมแปลงซ้ำแล้วซ้ำเล่า จนถึงสิ้นปีนี้ถึงจุดต่ำสุดและดีดตัวขึ้นภายใต้ความสนใจ ของ Wall Street และฤดูกาลลอกเลียนแบบก็เริ่มต้นขึ้น เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบัน เส้นทางที่แตกต่างจะดำเนินต่อไปในระยะสั้นและจะรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ

02 มองไปข้างหน้าถึงปี 2025: วงจรใหม่ การใช้งานใหม่ ทิศทางใหม่

02 มองไปข้างหน้าถึงปี 2025: วงจรใหม่ การใช้งานใหม่ ทิศทางใหม่

เมื่อมองย้อนกลับไปในปัจจุบัน ระฆังปีใหม่กำลังจะดังขึ้น เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2025 ในขณะที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์เปิดศักราชใหม่ของการเข้ารหัส สถาบันที่มีเงินทุนแข็งแกร่งก็กระตือรือร้นที่จะลองใช้เช่นกัน จนถึงขณะนี้ มีสถาบันมากกว่า 15 แห่งได้เปิดเผยการคาดการณ์ตลาดในปีหน้า

ในแง่ของการคาดการณ์ราคา ทุกสถาบันต่างมองในแง่ดีเกี่ยวกับมูลค่าของ Bitcoin และ 150,000-200,000 คือช่วงราคาสูงสุดของ Bitcoin ที่พิจารณาโดย 6 แห่ง ในบรรดาพวกเขา VanEck และ Dragonfly เชื่อว่าราคาจะสูงถึง 150,000 เหรียญสหรัฐในปีหน้า ในขณะที่ Presto Research, Bitwise และ Bitcoin Suisse เชื่อว่าจะมีมูลค่าถึง 200,000 เหรียญสหรัฐ บนพื้นฐานของทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ Unstoppable Domains และ Bitwise ได้เสนอเงินจำนวน 500,000 เหรียญสหรัฐหรือ มากขึ้น. มีวิจารณญาณสูง. สำหรับสกุลเงินอื่น ๆ VanEck, Bitwise และ Presto Research ได้ให้การคาดการณ์ โดยเชื่อว่า ETH จะอยู่ที่ประมาณ 6,000-7,000 เหรียญสหรัฐ ในขณะที่ Solana จะอยู่ระหว่าง 500-750 เหรียญสหรัฐ และ SUI ก็อาจเพิ่มขึ้นเป็น 10 เหรียญสหรัฐเช่นกัน มูลค่าตลาดรวมของ crypto จะสูงถึง 7.5-8 ล้านล้าน และ Bitcoin Suisse กล่าวว่ามูลค่าตลาดรวมของ altcoins จะเพิ่มขึ้นห้าเท่า

การคาดการณ์ราคาได้รับการสนับสนุนโดยธรรมชาติ สถาบันเกือบทั้งหมดเชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะชะลอตัวในปีหน้า สภาพแวดล้อมระดับมหภาคจะดีขึ้น และกฎระเบียบด้านการเข้ารหัสจะผ่อนคลายตามไปด้วย โดยเชื่อว่าอย่างน้อยหนึ่งประเทศอธิปไตยและบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งจะรวม Bitcoin ไว้ในทุนสำรองของพวกเขา และทุกสถาบันเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของการไหลเข้าของ ETF จะกลายเป็นข้อเท็จจริงที่เป็นรูปธรรม

จากมุมมองที่เฉพาะเจาะจง เหรียญมั่นคง สินทรัพย์โทเค็น และ AI เป็นสิ่งที่สถาบันกังวลมากที่สุด จากมุมมองของ Stablecoin VanEck เชื่อว่าปริมาณการชำระบัญชี Stablecoin จะสูงถึง 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีหน้า ในขณะที่ Bitwise กล่าวว่า ขับเคลื่อนโดยการออกกฎหมายที่เร่งรัด การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีทางการเงินที่เร่งรัด และการชำระหนี้ทั่วโลก ขนาดของ Stablecoin จะสูงถึง 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Blockworks Mippo มีทัศนคติเชิงบวกมากขึ้น โดยให้ราคาประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ A16z ยังเชื่ออีกว่าธุรกิจต่างๆ จะยอมรับ Stablecoins เป็นวิธีการชำระเงินเพิ่มมากขึ้น และ Coinbase ยังตั้งข้อสังเกตในรายงานด้วยว่าคลื่นลูกใหม่ของการนำ cryptocurrency มาใช้ (แอปนักฆ่า) อาจมาจาก Stablecoins และการชำระเงิน

ในแง่ของสินทรัพย์โทเค็น A16z, VanEck, Coinbase, Bitwise, Bitcoin Suisse และ Framework ต่างมองในแง่ดีเกี่ยวกับเส้นทางนี้ การคาดการณ์ของ A16z กล่าวว่าเมื่อต้นทุนของโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชนลดลง โทเค็นของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมจะกลายเป็นแหล่งรายได้ใหม่ และส่งเสริมเศรษฐกิจแบบกระจายอำนาจต่อไป VanEck ให้มูลค่าที่เฉพาะเจาะจง โดยเชื่อว่าหลักทรัพย์โทเค็นมีมูลค่ามากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลการคาดการณ์ของ Bitwise Messari ให้ข้อสรุปที่แตกต่างตามความเป็นจริง เขาเชื่อว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง พันธบัตรรัฐบาลที่โทเค็นจะถูกต่อต้าน แต่กองทุน on-chain ที่ไม่ได้ใช้งานอาจได้รับความโปรดปรานมากขึ้น และการมุ่งเน้นอาจเปลี่ยนจากสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมไปเป็น on-chain โอกาส.

ในทิศทางของ AI นั้น A16z ซึ่งวางเดิมพันอย่างหนักในสาขา AI มีแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับการผสมผสานระหว่าง AI และการเข้ารหัส โดยเชื่อว่าความสามารถของหน่วยงานอิสระของ AI จะได้รับการปรับปรุงอย่างมาก บรรลุพฤติกรรมที่เป็นอัตนัย และแชทบอทอัตโนมัติแบบกระจายอำนาจจะกลายเป็นชุดแรกของเอนทิตีเครือข่ายที่มีมูลค่าสูงแบบอิสระอย่างแท้จริง Coinbase ยังรับทราบเรื่องนี้ โดยชี้ให้เห็นว่าตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ติดตั้งกระเป๋าเงินดิจิตอลเข้ารหัสจะอยู่ในระดับแนวหน้าของการหยุดชะงัก VanEck กล่าวว่ามีกิจกรรมออนไลน์ของตัวแทน AI มากกว่า 1 ล้านกิจกรรม และ Robot Ventures ยังเชื่อว่ามูลค่าตลาดรวมของโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับตัวแทน AI จะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 5 เท่า แม้ว่า Dragonfly จะเห็นพ้องกันว่าโทเค็นจะได้รับผลประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ยังมีมุมมองที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมในการใช้งานจริง โดยเชื่อว่าการใช้งานโปรโตคอลพื้นฐานอาจมีข้อจำกัดค่อนข้างมาก

Bitwise และ Defiprime ชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์การใช้งานหลัก ประการแรกเชื่อว่า AI Agent จะเป็นผู้นำในการระเบิดของ Meme ในขณะที่อย่างหลังกล่าวว่า DeFi เป็นสถานการณ์การบูรณาการเชิงลึก Messari ให้เส้นทางที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น โดยเชื่อว่าการรวมกันของ AI และการเข้ารหัสมีสามทิศทางหลัก หนึ่งคือคาสิโน AI ใหม่ เช่น Bittensor และ Dynamic TAO และอีกด้านคือสาขาที่เทคโนโลยีบล็อกเชนจะถูกนำมาใช้สำหรับโมเดลขนาดเล็กและมืออาชีพ การปรับแต่งแบบละเอียด ประการที่สามคือการผสมผสานระหว่าง AI Agent และ MEME

ในด้านอื่น ๆ การคาดการณ์ของสถาบันมีจุดมุ่งเน้นที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น YBB เชื่อว่ายุคฟื้นฟูศิลปวิทยา DeFi จะเป็นธีมหลักในปี 2568 Robot Ventures เชื่อว่าจะมีการบูรณาการในห่วงโซ่แอปพลิเคชันและเส้นทาง L2 และ Messari คาดการณ์ว่า โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานเกือบทั้งหมดจะถูกนำมาใช้ในปี 2568 เทคโนโลยี ZK อุตสาหกรรม DEPIN จะบรรลุรายได้ 8 หลักถึง 9 หลักภายในปี 2568 VanEck และ Bitcoin Suisse เชื่อว่า NFT จะกลับมาอีกครั้ง ฯลฯ เนื่องจากมีคำมากเกินไปจึงไม่ลงรายละเอียดที่นี่

03 สรุป: นักลงทุนไปที่ไหน?

แม้ว่าข้อโต้แย้งจะแตกต่างกันเล็กน้อยและมีความแตกต่างในเขตการปกครอง แต่ก็ไม่ใช่เรื่องยากที่จะเห็นว่าทุกสถาบันมีความคาดหวังเชิงบวกและเชิงบวกสำหรับปีหน้า ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มราคา การขยายระบบนิเวศ หรือการยอมรับในกระแสหลัก ต่างก็คาดหวังให้ดำเนินการต่อไป เพื่อก้าวไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในปี 2568

มองเห็นได้ว่าจากมุมมองของราคาเพียงอย่างเดียวก็หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ราคาสกุลเงินกระแสหลักจะสูงขึ้น โดยเฉพาะไตรมาส 1 ปีหน้า ซึ่งจะเป็นช่วงได้รับประโยชน์ทางนโยบายอย่างเข้มข้น ตลาดอัลท์คอยน์จะยังคงได้รับผลกระทบจาก ETF อัลท์คอยน์ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบมีแนวโน้มที่จะได้รับเงินทุนไหลเข้าและการเล่าเรื่องอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สกุลเงินอื่น ๆ จะค่อยๆ หดตัวลง หากสภาพคล่องระดับมหภาคเริ่มตึงตัว ความเสี่ยงของอัลท์คอยน์จะมีความสำคัญมากขึ้น .

จากมุมมองของอุตสาหกรรม แม้ว่าเครือข่ายสาธารณะแบบเก่าที่แข็งแกร่งยังคงครองความได้เปรียบทางนิเวศวิทยาชั้นนำ แต่ผลกระทบจากเครือข่ายสาธารณะใหม่ก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เช่นกัน วิธีการเก็บคุณค่าและการเล่าเรื่องของ Ethereum จะยังคงดำเนินต่อไป แต่ในแง่ดี การไหลเข้าของเงินทุนภายนอกอาจช่วยบรรเทาสิ่งนี้ได้ และการขยายตัวของเทคโนโลยีและความนิยมของบัญชีที่เป็นนามธรรมก็จะกลายเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญสำหรับ Ethereum ใน 25 ปี โมเมนตัมการเติบโตของ Solana ยังคงอยู่ที่นั่นเนื่องจากเสียงของเงินทุน แต่มีอันตรายที่ซ่อนอยู่ในการพึ่งพา MEME อย่างสูง และการแข่งขันของ Base กับมันจะรุนแรงมากขึ้น นอกจากนี้ คาดว่าเครือข่ายสาธารณะใหม่จำนวนหนึ่งจะเข้าร่วมการแข่งขันในตลาด เช่น Monad และ Berachain

จากการสร้างโครงสร้างพื้นฐานไปจนถึงการพัฒนาแอปพลิเคชันเป็นทิศทางทั่วไปของการพัฒนาอุตสาหกรรมในอนาคต แอปพลิเคชันระดับผู้บริโภคจะเป็นจุดสนใจของแอปพลิเคชันในปีต่อๆ ไป จากมุมมองของการติดตาม ยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาของ DeFi ได้กลายเป็นฉันทามติ แต่ในขั้นตอนนี้ ยังคงมีการคาดการณ์บน AAVE ในส่วนของการรวมศูนย์นั้น การมุ่งเน้นไปที่การติดตามการชำระเงิน และ Ethena ยังคงคุ้มค่าที่จะให้ความสนใจ

คลื่นการเก็งกำไรใน MEME มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในระยะสั้น แต่การก้าวเดินจะลดลงอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้อิทธิพลของฤดูกาลลอกเลียนแบบ อย่างไรก็ตาม ทิศทางสำคัญ เช่น Politifi ยังคงมีเรื่องราวที่ค่อนข้างยาวให้ติดตาม อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานโดยรอบ MEME ยังคงคาดว่าจะได้รับการปรับปรุง ประสบการณ์ผู้ใช้สามารถปรับให้เหมาะสมได้ และการลดเกณฑ์การใช้งานและการวางระบบ MEME ถือเป็นแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เป็นที่น่าสังเกตว่าวิธีการใหม่ในการเปิดตัวโทเค็นจะทำให้เกิดความตื่นเต้นครั้งใหม่ได้ตลอดเวลา

เนื่องจากตลาดที่เพิ่มขึ้นมาจากสถาบัน เส้นทางที่สถาบันต่าง ๆ มองในแง่ดีนั้นคาดว่าจะเร่งการพัฒนา และเหรียญ stablecoin, AI, RWA และ DePin จะยังคงกลายเป็นจุดสนใจของการเล่าเรื่องรอบต่อไป นอกจากนี้ ในบริบทของสภาพคล่องที่ตึงตัว เครื่องมือและโปรโตคอลสภาพคล่องออนไลน์ใดๆ ที่สามารถเพิ่มเลเวอเรจได้มักจะได้รับการสนับสนุนมากที่สุด

วงจรใหม่กำลังมา และในฐานะนักลงทุน ทางเลือกเดียวคือกำจัดวงจรเก่าและต้อนรับวงจรใหม่ ค้นพบวงจร ปรับให้เข้ากับวงจร และดำเนินการวิจัยเชิงลึกและมีส่วนร่วม