แนวโน้มสำคัญสำหรับ crypto VC ในปี 2025 คืออะไร? ผู้นำอุตสาหกรรมพูดว่าอย่างไร?

เขียนโดย: E. Johansson, L. Kelly, DL News

เรียบเรียงโดย: Tao Zhu, Golden Finance

เงินร่วมลงทุนจะกลับมาแข็งแกร่งในปี 2568

ข้อมูลดังกล่าวอ้างอิงจากบริษัทร่วมลงทุนและผู้เฝ้าดูตลาดที่สัมภาษณ์ก่อนปีใหม่

อะไรจะทำให้ตลาดสูงขึ้น? นักลงทุนต้องการลงทุนด้วยเงินเท่าไหร่?

Mike Giampapa หุ้นส่วนทั่วไป Galaxy Ventures

ด้วยการสร้างฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา จึงเป็นเรื่องยากที่จะกล่าวเกินจริงถึงผลกระทบที่อาจมีต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล

ด้วย ก.ล.ต. ที่ดีขึ้น เราคาดหวังว่าการดำเนินการบังคับใช้จะลดลง กฎระเบียบจะชัดเจนขึ้น และโอกาสที่บริษัทบล็อคเชนจะจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาจะเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้เรายังมองโลกในแง่ดีมากขึ้นกว่าเดิมเกี่ยวกับธนาคารต่างๆ ที่เปิดกว้างมากขึ้นในการเข้าร่วมในสกุลเงินดิจิทัล การออกกฎหมายเกี่ยวกับเหรียญที่มีเสถียรภาพ และร่างกฎหมายโครงสร้างพื้นฐานของตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น

มาตรการเหล่านี้จะสร้างความโปร่งใส การป้องกัน และการปกป้องที่จำเป็นสำหรับผู้รับเหมาและผู้ใช้ทั่วทั้งอุตสาหกรรม

เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ การนำ Stablecoins มาใช้และการใช้บล็อกเชนที่เป็นรากฐานทางการเงินนั้น คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในปี 2568

บริษัท Fintech ตั้งแต่ธุรกิจสตาร์ทอัพไปจนถึงผู้ครอบครองตลาด ตั้งแต่ธุรกิจที่ต้องเผชิญกับผู้บริโภคไปจนถึงองค์กร B2B จะบูรณาการเข้ากับรางสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น เพื่อให้บริการทางการเงินที่รวดเร็ว ถูกกว่า และมีประสิทธิภาพมากขึ้นแก่ลูกค้า

แอปพลิเคชัน Stablecoin จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกเหนือจากกรณีการใช้งานแบบประหยัดและแบบจ่ายเพื่อใช้จ่าย เราคาดหวังว่าร้านค้าที่รับบัตรและเครือข่ายบัตรจะเปิดใช้งานการชำระเงินแบบเข้ารหัสลับมากขึ้นเมื่อชำระเงิน ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้สามารถใช้เหรียญคงที่ได้อย่างง่ายดายเหมือนกับสกุลเงินทั่วไป

Alex Botte หุ้นส่วนของ Hack VC

ภายในปี 2568 เราคาดว่าการลงทุนร่วมลงทุนในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชนจะกลับไปสู่จุดสูงสุดก่อนหน้านี้

ปัจจุบัน การลงทุนร่วมลงทุนยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดอย่างมากในไตรมาสแรกของปี 2565 เมื่อมีการลงทุนประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์ในข้อตกลงประมาณ 1,350 รายการ ข้อมูล Galaxy แสดง

ในไตรมาสที่สาม ตัวเลขนี้อยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 80% จากธุรกรรม 478 รายการ (ลดลง 65%)

ช่องว่างนี้ได้รับแรงหนุนจากการขาดเงินทุนร่วมลงทุนแบบดั้งเดิมและนักลงทุนสถาบันอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา

ตลาดเอกชน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการร่วมลงทุนในระยะเริ่มต้น มีแนวโน้มที่จะล้าหลังตลาดที่มีสภาพคล่อง โดยเหรียญหลักๆ เช่น Bitcoin และ Solana เพิ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาล

อย่างไรก็ตาม เมื่อวงจรตลาดเติบโตเต็มที่และความเชื่อมั่นของนักลงทุนฟื้นตัว เราคาดว่าการลงทุนร่วมลงทุนจะเพิ่มขึ้นและอาจสูงกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ด้วยซ้ำ

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐฯ ด้วยการบริหารของทรัมป์ที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลและการเข้ารับตำแหน่งของรัฐสภามีแนวโน้มที่จะดึงดูดผู้เล่นสถาบันมากกว่าในรอบก่อนหน้า และการลงทุนร่วมทุนจะเร่งตัวขึ้น

Robert Le นักวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัล

Robert Le นักวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัลที่ Pitchbook

เราคาดการณ์ว่าการลงทุนร่วมในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลจะฟื้นตัวในปี 2568 โดยมีเงินทุนรวมสำหรับปีเกินกว่า 18 พันล้านดอลลาร์และหลายไตรมาสเกิน 5 พันล้านดอลลาร์

นี่จะเป็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากค่าเฉลี่ยต่อปีที่ 9.9 พันล้านดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยรายไตรมาสที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2566-2567

เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค การยอมรับสถาบัน และการกลับมาของทุนร่วมลงทุนทั่วไป มีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนแนวโน้มนี้

รุ่นใหญ่อย่าง BlackRock และ Goldman Sachs มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการมีส่วนร่วมในสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความไว้วางใจด้านกฎระเบียบ ซึ่งปูทางให้สถาบันมีส่วนร่วมที่กว้างขึ้น

การมีส่วนร่วมของพวกเขาสามารถผลักดันการยอมรับกระแสหลักและดึงดูดผู้จัดการสินทรัพย์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

VC ทั่วไปที่กลับมาหลังจากช่วงเวลาแห่งการล่าถอยจะหันความสนใจไปที่สตาร์ทอัพที่แสดงให้เห็นถึงตัวชี้วัดแบบดั้งเดิม เช่น รายได้ที่เกิดขึ้นประจำและแรงผลักดันที่วัดได้

วิธีการนี้อาจนำไปสู่การบูรณาการ cryptocurrencies ในวงกว้างกับปัญญาประดิษฐ์ fintech และการเงินแบบดั้งเดิม โดยเน้นการเติบโตที่ยั่งยืนมากกว่าการลงทุนแบบเก็งกำไร

การปรับปรุงสภาพคล่องทั่วโลกและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยเพิ่มการลงทุนร่วมลงทุน และการเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็นจะสอดคล้องกับตลาดสาธารณะและตลาดร่วมทุน

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในแง่ดีนี้ขึ้นอยู่กับเสถียรภาพด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา รวมถึงสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังดำเนินอยู่

Karl Martin Ahrend หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Areta

ในปี 2025 เราคาดว่าการควบรวมกิจการและการเสนอขายหุ้น IPO จะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม

สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเข้าสู่พื้นที่มากขึ้น โดยมองหาการลงทุนในโครงการ crypto ที่มีตลาดผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง บริษัทเหล่านี้มักขาดความเชี่ยวชาญในการสร้างโซลูชันภายในองค์กร ซึ่งก่อให้เกิดกระแสความร่วมมือและการเข้าซื้อกิจการ

ในขณะเดียวกัน กระแสลมทางการเมือง รวมถึงความเป็นไปได้ที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาอาจกลายเป็นมิตรกับการเข้ารหัสลับภายใต้การนำใหม่ กำลังสร้างแง่ดีสำหรับกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้ ควบคู่ไปกับความก้าวหน้าด้านความปลอดภัย ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน และปูทางสำหรับการเสนอขายต่อสาธารณะและการทำธุรกรรมเชิงกลยุทธ์มากขึ้น

นับจากนี้ไป จุดตัดระหว่างผลประโยชน์ของสถาบันและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่ดีมีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนกิจกรรมการควบรวมกิจการและการเสนอขายหุ้น IPO ต่อไป ซึ่งจะกำหนดอนาคตของอุตสาหกรรม