ที่มา: วอลล์สตรีทเจอร์นัล

ตามรายงานของ CCTV News เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ตามเวลาท้องถิ่น ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ได้เผยแพร่จดหมายถึง ลิซ่า คุก ผู้ว่าการคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ บนบัญชีโซเชียลมีเดียของเขา "Real Social" โดยประกาศว่าเธอจะถูกปลดออกจากตำแหน่งทันที

ก่อนหน้านี้ Wall Street Journal ได้วิเคราะห์ไว้ว่า หาก Cook ลาออก Trump อาจได้ที่นั่งถึง 4 ที่นั่ง ซึ่งจะทำให้เขาก้าวเข้าใกล้การ "ควบคุมธนาคารกลางสหรัฐ" มากขึ้นอีกขั้นหนึ่ง

ในขณะที่ตลาดคาดการณ์โดยทั่วไปว่าทรัมป์จะแต่งตั้งผู้สมัครที่มีท่าทีผ่อนปรนมากขึ้นเพื่อมาแทนที่คุก ดอลลาร์สหรัฐจึงอ่อนค่าลงทั่วกระดานหลังจากข่าวนี้ถูกเปิดเผย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้นลดลง และสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและ Bitcoin ก็เป็นที่ต้องการ

โดยทั่วไปนักวิเคราะห์เชื่อว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อสถาบันการเงินหลักของสหรัฐฯ และอาจเป็นความท้าทายระยะยาวต่อสถานะของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองโลก นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงของตลาดสหรัฐฯ อีกครั้ง และหันมาให้ความสนใจกับสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำและเงินเยนญี่ปุ่น รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล

สัญญาณเตือนภัยดังขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด

การกระทำของทรัมป์จุดชนวนให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง

นักวิเคราะห์ตลาดของ IG อย่าง Tony Sycamore กล่าวว่า:

ภายหลังจากแรงกดดันต่อประธานเฟด พาวเวลล์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งส่งผลให้เขาต้องยอมจำนน การที่ทรัมป์ปลดคุกออกได้ทำให้เกิดคำถามขึ้นอีกครั้งเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด และยังบั่นทอนความสามารถในการรักษานโยบายการเงินที่เป็นกลางและปราศจากอิทธิพลทางการเมืองของเฟดอีกด้วย

Kyle Rodda นักวิเคราะห์ตลาดการเงินอาวุโสของ CAPITAL.COM กล่าวว่า:

สิ่งที่น่ากังวลคือเจตนาของรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งไม่ใช่เรื่องการรักษาความซื่อสัตย์สุจริตของเฟด แต่เป็นการแต่งตั้งคนของทรัมป์เข้าไปทำงานในเฟด

“มันกลับมาที่ประเด็นเรื่องความไว้วางใจในสถาบัน... นี่เป็นอีกรอยร้าวหนึ่งในโครงสร้างของอเมริกาและความสามารถในการลงทุน”

โชกิ โอโมริ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Mizuho Securities สะท้อนความรู้สึกดังกล่าว:

“เรื่องนี้ดูแย่จัง เฟดดูไม่เหมือนสถาบันอิสระอีกต่อไป การสูญเสียความเชื่อมั่นในเฟดก็มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การสูญเสียความเชื่อมั่นในดอลลาร์ด้วยเช่นกัน”

บาร์ต วาคาบายาชิ ผู้จัดการสาขาโตเกียวของธนาคาร State Street พูดตรงไปตรงมายิ่งกว่านั้น:

“ทั้งหมดนี้ รวมถึงนโยบายภาษีศุลกากร ถือเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ไม่สามารถไว้วางใจสหรัฐอเมริกาได้”

"ไม่มีเสถียรภาพ ไม่มีความน่าเชื่อถือ และนั่นคือสิ่งที่ทำให้สหรัฐฯ เป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในโลก หากคุณเป็นนักลงทุนที่มีความรับผิดชอบ มันจะทำให้คุณหยุดคิด"

ดอลลาร์สหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน และสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นที่ต้องการ

ในแง่ของผลกระทบต่อสินทรัพย์ นอกเหนือจากความกังวลเกี่ยวกับความเสียหายต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ แล้ว ตลาดยังคาดหวังโดยทั่วไปว่าทำเนียบขาวจะเสนอชื่อผู้สมัครที่มีท่าทีผ่อนปรนมากขึ้นเพื่อเติมตำแหน่งที่ว่าง ซึ่งส่งผลลบโดยตรงต่อดอลลาร์สหรัฐฯ

คริสโตเฟอร์ หว่อง นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของธนาคาร OCBC กล่าวว่า การกระทำของทรัมป์เป็น "อีกตัวอย่างหนึ่งของความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดที่อาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์" และอาจนำไปสู่ความเห็นชอบของสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มากขึ้น "ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง"

แครอล คอง นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประจำธนาคารคอมมอนเวลธ์แบงก์ออฟออสเตรเลีย เชื่อว่าการปลดคุกเป็นเพียงความพยายามอีกครั้งหนึ่งของทรัมป์ที่จะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เธอกล่าวว่า

“การพัฒนาครั้งนี้ส่งผลลบต่อดอลลาร์อย่างชัดเจน เห็นได้จากการอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ซึ่งเปิดโอกาสใหม่ให้ทรัมป์แต่งตั้งสมาชิกที่มีแนวคิดผ่อนคลายอีกคนเข้าไปในคณะกรรมการ FOMC”

โทมัส แมทธิวส์ หัวหน้าตลาดเอเชียแปซิฟิกของ Capital Economics กล่าวว่าปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างอ่อนโยน แต่ก็ให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตดังนี้:

"เส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้น และดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง"

โทมัส แมทธิวส์ หัวหน้าตลาดเอเชียแปซิฟิกของ Capital Economics กล่าวว่าปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างอ่อนโยน แต่ก็ให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตดังนี้:

"เส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้น และดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง"

ในบริบทนี้ ความต้องการสินทรัพย์อย่างทองคำ เงินเยนญี่ปุ่น และแม้แต่บิตคอยน์ กำลังเพิ่มสูงขึ้น ชารู ชานานา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Saxo กล่าวว่า

“ทองคำและเงินเยนกำลังปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากการโจมตีเพียงครั้งเดียว แต่ป้องกันความเสี่ยงในระยะยาวที่ส่งผลกระทบต่อความเป็นอิสระของเฟด”

ไคล์ ร็อดดา ยังชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า:

“นั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับทองคำและท้ายที่สุดก็เป็นสิ่งที่ดีสำหรับ Bitcoin”

ตลาดยังไม่กำหนดราคาเต็มที่

แม้ว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าตลาดยังไม่สามารถประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ทั้งหมด และยังคงมีความไม่แน่นอนสูงในอนาคต

โทมัส แมทธิวส์ หัวหน้าฝ่ายตลาดเอเชียแปซิฟิกของแคปิตอล อีโคโนมิกส์ ให้ความเห็นว่าปฏิกิริยาของตลาดในช่วงแรกนั้น "ค่อนข้างเงียบ" ซึ่งส่วนหนึ่งน่าจะเป็นผลมาจากจังหวะเวลาของข่าวและความไม่แน่นอนว่าทรัมป์จะสามารถแทนที่คุกได้สำเร็จหรือไม่ เขาเชื่อว่า:

“ละครที่แท้จริงอาจเกิดขึ้นเมื่อเขายังคงกดดันต่อไปแม้ว่าวงจรการผ่อนคลายจะจบลงอย่างชัดเจนแล้ว”

ตลาดได้เพิ่มความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนกันยายนและปลายปีนี้แล้ว แต่โชกิ โอโมริ จาก Mizuho Securities เตือนว่าตลาดยังไม่ได้คำนึงถึงความเป็นไปได้ที่ทรัมป์อาจเล็งเป้าไปที่เจ้าหน้าที่เฟดคนอื่นๆ