ในขณะที่โครงการ DeFi ส่วนใหญ่ยังคงฉลองการมีผู้ใช้งาน 10,000 รายต่อวัน แต่ Hyperliquid กลับมีปริมาณการซื้อขายต่อวันมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์อย่างเงียบๆ ทีมงาน 10 คน นำโดย Jeff Yan นักกีฬาเหรียญทองโอลิมปิกฟิสิกส์ฮาร์วาร์ด ได้ปฏิเสธการร่วมลงทุน ซึ่งพิสูจน์ความจริงง่ายๆ ว่านวัตกรรมที่แท้จริงไม่จำเป็นต้องมีเงินทุน แต่จำเป็นต้องมีความหลงใหลในเทคโนโลยีและความเข้าใจอย่างลึกซึ้งถึงความต้องการของผู้ใช้

ราคาโทเค็นของ HYPE อยู่ที่ 42.5 ดอลลาร์สหรัฐ มีมูลค่าตลาด 1.42 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ อยู่ในอันดับที่ 12 ของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ปริมาณการซื้อขายสะสมสูงถึง 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นกว่า 70% ของตลาดสัญญาซื้อขายแบบถาวรของ DEX ฐานผู้ใช้งานเติบโตจาก 350,000 รายในปี 2024 เป็นมากกว่า 600,000 กระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงในปี 2025 ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายแบบถาวรของ BTC สูงถึง 10% ของ Binance แล้ว เบื้องหลังตัวเลขที่น่าประทับใจเหล่านี้คือเรื่องราวของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่กำลังนิยามระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ใหม่

เส้นทางการเติบโตของ Hyperliquid นั้นน่าทึ่งมาก จากศูนย์สู่ผู้ใช้กว่า 600,000 คนในเวลาเพียงสองปี เปิดตัวอย่างเงียบๆ ในปี 2023 โดยไม่มีข่าวประชาสัมพันธ์และงบประมาณทางการตลาดใดๆ Jeff Yan เพียงแค่ "เปิดประตู รอคอย และเฝ้าดู" ผลลัพธ์ที่ได้นั้นน่าทึ่งมาก: ในเวลาเพียง 100 วัน ปริมาณการซื้อขายรายวันทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 19 มกราคม 2025 แพลตฟอร์มนี้สร้างสถิติการซื้อขายรายวันสูงสุดตลอดกาลที่ 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และในเดือนกรกฎาคม แพลตฟอร์มก็ทำสถิติสูงสุดใหม่รายเดือนที่เกือบ 320 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 47% จาก 216 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน ปริมาณการซื้อขายนี้ทำให้ส่วนแบ่งของ Hyperliquid ในปริมาณการซื้อขายของ Binance พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 11.89% ขณะที่ปริมาณการซื้อขายสัญญาแบบถาวรของ Binance ในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ประมาณ 2.59 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายสะสมสูงเกิน 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราดอกเบี้ยเปิดอยู่ที่ 15.2 พันล้านดอลลาร์

ปริมาณการซื้อขายและ OI ของ HL https://stats.hyperliquid.xyz/

ในปัจจุบัน ส่วนแบ่งของปริมาณการซื้อขายในตลาดสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจของ HyperLiquid คิดเป็นมากกว่า 70% ของทั้งหมด โดยแตะหนึ่งในสิบของ Binance

ส่วนแบ่งการตลาด Perp dex https://dune.com/uwusanauwu/perps

ตามที่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็น: "ไม่มี DEX ใดที่เคยเข้าใกล้ปริมาณการซื้อขายของ CEX ชั้นหนึ่งได้มากเท่านี้" Hyperliquid ได้เริ่มท้าทายการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมโดยตรงในตัวบ่งชี้บางประการ

แตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบเดิม Hyperliquid มอบประสบการณ์การซื้อขายแบบไม่ต้องขออนุญาตอย่างแท้จริง ผู้ใช้เพียงแค่เชื่อมต่อกระเป๋าเงินก็เริ่มต้นซื้อขายได้ โดยไม่ต้องยุ่งยากกับการยืนยันตัวตน อิสระนี้ดึงดูดเทรดเดอร์ที่ให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวและความสะดวกสบาย โดยเฉพาะผู้ที่ไม่เต็มใจหรือไม่สามารถดำเนินการตามขั้นตอน Know Your Customer (KYC) ได้

แตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบเดิม Hyperliquid มอบประสบการณ์การซื้อขายแบบไม่ต้องขออนุญาตอย่างแท้จริง ผู้ใช้เพียงแค่เชื่อมต่อกระเป๋าเงินก็เริ่มต้นซื้อขายได้ โดยไม่ต้องยุ่งยากกับการยืนยันตัวตน อิสระนี้ดึงดูดเทรดเดอร์ที่ให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวและความสะดวกสบาย โดยเฉพาะผู้ที่ไม่เต็มใจหรือไม่สามารถดำเนินการตามขั้นตอน Know Your Customer (KYC) ได้

CEX แบบดั้งเดิมมักมีข้อจำกัดอย่างมากสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่และเลเวอเรจสูง ลักษณะการกระจายศูนย์ของ Hyperliquid ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเปิดสถานะที่ใหญ่ขึ้นได้ แพลตฟอร์มนี้รองรับเลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า และมีข้อจำกัดขนาดการซื้อขายที่ผ่อนคลายมากขึ้น ทำให้เป็นที่น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพและนักลงทุนสถาบัน

คำสั่ง การยกเลิก การซื้อขาย และการชำระบัญชีทั้งหมดจะดำเนินการบนเครือข่ายอย่างโปร่งใส ช่วยให้ผู้ใช้สามารถตรวจสอบความเป็นธรรมของธุรกรรมได้แบบเรียลไทม์ ความโปร่งใสนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งหลังจากการล่มสลายของแพลตฟอร์มรวมศูนย์อย่าง FTX ซึ่งสร้างรากฐานความไว้วางใจให้กับผู้ใช้

Hyperliquid แก้ไขปัญหาประสิทธิภาพพื้นฐานของธุรกรรม DeFi โดยการสร้างบล็อคเชนเลเยอร์ 1 ของตัวเอง:

เจฟฟ์ แยน ค้นพบปัญหาของบล็อกเชนแบบดั้งเดิม: "Ethereum ช้าเกินไป โซลูชันเลเยอร์ที่สองเพิ่มความหน่วง Solana ค่อนข้างเร็ว แต่ก็ยังไม่เร็วพอสำหรับธุรกรรมที่จริงจัง" ดังนั้นเขาจึงตัดสินใจสร้างบล็อกเชนที่ออกแบบมาสำหรับธุรกรรมโดยเฉพาะตั้งแต่เริ่มต้น

สมาร์ทพูล HLP (ผู้ให้บริการสภาพคล่องไฮเปอร์ลิควิด) ของ Hyperliquid คือหัวใจสำคัญของระบบสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม กลไกนี้จะดำเนินกลยุทธ์การสร้างตลาดโดยอัตโนมัติผ่านอัลกอริทึม มอบสภาพคล่องที่เข้มข้นให้กับแพลตฟอร์ม ขณะเดียวกันก็ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วไปสามารถมีส่วนร่วมในผลตอบแทนจากการสร้างตลาดในระดับมืออาชีพ

ข้อดีของกลไกห้องนิรภัย:

ตามที่แสดงในรูป การทำธุรกรรมครั้งเดียวมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ใน BTC หรือ ETH บน HL สามารถเกิดการลื่นไถลเป็นศูนย์ได้

Slippage สำหรับจำนวนธุรกรรมที่แตกต่างกัน https://stats.hyperliquid.xyz/

อย่างไรก็ตาม กลไก Vault ยังนำมาซึ่งความเสี่ยงเชิงระบบ ซึ่งได้รับการเปิดเผยอย่างเต็มที่ในเหตุการณ์ JELLY เมื่อเดือนมีนาคม 2025

สรุปการโจมตีของ JELLY:

เมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2025 ผู้โจมตีได้ควบคุมโทเคน JELLY จำนวน 124.6 ล้านโทเคน และได้ขายโทเคนเหล่านี้ออกไปในปริมาณมากเพื่อกดราคาลง ทำให้ HLP ต้องเข้าซื้อโทเคน JELLY จำนวนมากในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เพื่อดันราคาขึ้น ราคาของ JELLY พุ่งสูงขึ้น 400% ภายในหนึ่งชั่วโมง และ HLP สูญเสียเงินที่ยังไม่รับรู้ไปก่อนหน้านี้ถึง 13.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในเวลานั้น HyperLiquid ตกอยู่ในวิกฤตความคิดเห็นสาธารณะที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และราคาโทเค็น HYPE ก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ (เมื่อมองย้อนกลับไป นี่เป็นโอกาสซื้อที่ดีที่สุด) อย่างไรก็ตาม HyperLiquid ตอบสนองต่อวิกฤตนี้ได้อย่างรวดเร็ว โดยผู้ตรวจสอบได้ข้อสรุปภายใน 2 นาที และรีบปิดตลาด JELLY ทันที สถานะทั้งหมดถูกบังคับปิดที่ราคาเปิดของผู้โจมตี และ Hyper Foundation สัญญาว่าจะชดเชยให้กับผู้ใช้ทั่วไปทุกคน

กลไกระบบของ HLP ได้รับการปรับปรุงอย่างรวดเร็วหลังจากวิกฤตินี้:

กลไกระบบของ HLP ได้รับการปรับปรุงอย่างรวดเร็วหลังจากวิกฤตินี้:

HLP TVL, https://defillama.com/protocol/hyperliquid?tvl=true&events=false

ข้อมูลการฟื้นตัวหลังเหตุการณ์แสดงให้เห็นว่า TVL ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ 19,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 20,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สินทรัพย์ของ HLP ฟื้นตัวเต็มที่เป็น 19,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายฟื้นตัวจาก 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวันเป็น 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งของแพลตฟอร์ม

ในขณะที่โครงการ DeFi ส่วนใหญ่ยังคงถกเถียงกันถึงวิธีการกระจายรายได้จากโปรโตคอล Hyperliquid กลับตัดสินใจที่น่าตกตะลึง: การนำรายได้จากโปรโตคอล 97% มาใช้เพื่อซื้อคืนโทเค็น HYPE

จากปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยเจ็ดวันของแพลตฟอร์ม Hyperliquid ได้ทำการซื้อคืนโทเค็น HYPE ประมาณ 76,000 โทเค็นต่อวัน คิดเป็นอัตราการซื้อคืนต่อปีที่ 4.7% ของปริมาณโทเค็นหมุนเวียน มูลค่าการซื้อคืนสะสมสูงกว่า 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปัจจุบันมีปริมาณโทเค็นทั้งหมด 41.85% ที่ถูกล็อกไว้ ส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ

บันทึกการซื้อคืนแบบมีสภาพคล่องสูง https://data.asxn.xyz/dashboard/hl-buybacks

ความชาญฉลาดของการออกแบบนี้อยู่ที่การแปลงความสำเร็จเชิงพาณิชย์ของแพลตฟอร์มให้เป็นการเพิ่มมูลค่าโทเค็นโดยตรง เมื่อปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น การซื้อคืนก็จะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ ก่อให้เกิดวัฏจักรมูลค่าเชิงบวก นี่ไม่ใช่กลไกการลดเงินฝืดแบบง่ายๆ แต่เป็นแบบจำลองเงินปันผลที่แท้จริงที่คืนรายได้จากโปรโตคอลให้กับผู้ถือโทเค็นโดยตรง

การเก็บมูลค่าโทเค็น HYPE ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การซื้อคืนและการทำลายเท่านั้น ในฐานะเลเยอร์ 1 ยังมีรายได้จากการสเตคกิ้งโหนดด้วย การออกแบบผลตอบแทนอ้างอิงตามกลไกฉันทามติ PoS ของ Ethereum ผลตอบแทนแปรผกผันกับกำลังสองของจำนวนโทเค็น HYPE ที่ถูกสเตค ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2.2% ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่ามีการสเตคกิ้งโทเค็น HYPE มากกว่า 32 ล้านโทเค็น คิดเป็นประมาณ 42% ของอุปทานหมุนเวียน ซึ่ง 23% เป็นสเตคกิ้งแบบมีสภาพคล่อง (เช่น kHYPE)

ผลตอบแทนจากการเดิมพันโหนด HYPE https://app.hyperliquid.xyz/staking

ในอุตสาหกรรมที่ถูกครอบงำโดยเงินทุนเสี่ยง Hyperliquid ได้เลือกเส้นทางที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง โดยจัดสรรโทเค็น 70% ให้กับการแจกฟรีของผู้ใช้และรางวัลชุมชน 23.8% ให้กับทีมและผู้สนับสนุนหลัก 6.2% ให้กับกองทุนพัฒนาในอนาคต และไม่มีการลงทุนใน VC เลย

ลักษณะอันเป็นการปฏิวัติของรูปแบบการจัดจำหน่ายนี้อยู่ที่การหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากการขายสินทรัพย์ของ VC อย่างสิ้นเชิง ซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปของโครงการแบบดั้งเดิม โดยทั่วไปแล้ว VC มักจะขายโทเคนจำนวนมากเพื่อทำกำไรหลังจากเปิดตัว อย่างไรก็ตาม รูปแบบของบริษัท Hyperliquid ช่วยรับประกันเสถียรภาพด้านราคา ทำให้ผู้ใช้งานจริงและนักพัฒนาเป็นผู้รับผลประโยชน์หลัก ดังที่ Jeff Yan กล่าวไว้ การอนุญาตให้นักลงทุนร่วมลงทุนถือหุ้นจำนวนมากในเครือข่ายแบบกระจายศูนย์อาจกลายเป็น "แผลเป็นบนเครือข่าย" ได้

ลักษณะอันเป็นการปฏิวัติของรูปแบบการจัดจำหน่ายนี้อยู่ที่การหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากการขายสินทรัพย์ของ VC อย่างสิ้นเชิง ซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปของโครงการแบบดั้งเดิม โดยทั่วไปแล้ว VC มักจะขายโทเคนจำนวนมากเพื่อทำกำไรหลังจากเปิดตัว อย่างไรก็ตาม รูปแบบของบริษัท Hyperliquid ช่วยรับประกันเสถียรภาพด้านราคา ทำให้ผู้ใช้งานจริงและนักพัฒนาเป็นผู้รับผลประโยชน์หลัก ดังที่ Jeff Yan กล่าวไว้ การอนุญาตให้นักลงทุนร่วมลงทุนถือหุ้นจำนวนมากในเครือข่ายแบบกระจายศูนย์อาจกลายเป็น "แผลเป็นบนเครือข่าย" ได้

หากมองในเชิงการลงทุนอย่างแท้จริง โทเค็น HYPE มีองค์ประกอบทั้งหมดของเป้าหมายการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ ประการแรกคือปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง แพลตฟอร์มนี้สร้างรายได้ต่อปีไปแล้ว 577 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งตัวเลขนี้มาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพียงอย่างเดียว ไม่รวมรายได้อื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้น คาดว่าฐานผู้ใช้จะเติบโตอย่างรวดเร็วจาก 350,000 วอลเล็ตที่ใช้งานอยู่ในปี 2024 เป็นมากกว่า 600,000 วอลเล็ตภายในปี 2025 โดยมีอัตราการรักษาผู้ใช้สูงสุดในอุตสาหกรรม

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น การเติบโตนี้ขึ้นอยู่กับมูลค่าผลิตภัณฑ์ที่แท้จริง ไม่ใช่การเก็งกำไร ส่วนแบ่งตลาดของ Hyperliquid ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และได้เริ่มท้าทายตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมในตัวชี้วัดบางประการแล้ว ซึ่งทำให้มีโอกาสเติบโตในอนาคตอย่างมาก

HYPE เติบโตประมาณ 83% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน เหนือกว่าทั้ง Bitcoin และ Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ ความสัมพันธ์ที่สูง 0.703 กับ Bitcoin บ่งชี้ว่า HYPE กำลังได้รับประโยชน์จากการเติบโตของตลาดคริปโตโดยรวม ขณะเดียวกันก็ได้รับผลกำไรเพิ่มเติมจากปัจจัยพื้นฐานของตัวเอง

มูลค่าการลงทุนของ HYPE ไม่เพียงแต่มาจากการเติบโตทางธุรกิจในระยะสั้นเท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือ คูเมืองทางเทคโนโลยีที่สร้างขึ้นโดย Hyperliquid บล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่พัฒนาขึ้นอย่างอิสระ ความสามารถในการประมวลผล 200,000 TPS และการยืนยันธุรกรรมภายในเวลาไม่ถึงวินาที ล้วนเป็นข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีที่โครงการอื่นไม่สามารถเลียนแบบได้ในระยะสั้น

ในตลาด DeFi ที่เต็มไปด้วยการแข่งขันที่ดุเดือด Hyperliquid ได้สร้างความได้เปรียบที่แตกต่างอย่างแท้จริงผ่านนวัตกรรมทางเทคโนโลยี มูลค่าของคูเมืองนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต ซึ่งจะช่วยสนับสนุนมูลค่าระยะยาวของโทเค็น HYPE ได้อย่างมั่นคง

ข้อเสนอ HIP-3 แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ Hyperliquid จากแพลตฟอร์มการซื้อขายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน กลไกนี้ช่วยให้ทุกคนสามารถสร้างตลาดสัญญาแบบถาวรที่กำหนดเองบนแพลตฟอร์มได้ โดยการวางเดิมพันโทเค็น HYPE จำนวน 1 ล้านโทเค็น ซึ่งรวมถึงการกำหนดราคาออราเคิลและข้อกำหนดเฉพาะของสัญญา

นวัตกรรมนี้ช่วยแก้ไขปัญหาสำคัญในการสร้างตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ในระบบดั้งเดิม การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลเป็นเวลานาน มีค่าใช้จ่ายสูง และมักจำกัดอยู่แค่สถาบันการเงินขนาดใหญ่เท่านั้น HIP-3 มอบแพลตฟอร์มการสร้างตลาดที่ไม่ต้องขออนุญาต ซึ่งผู้สร้างสรรค์นวัตกรรมสามารถตรวจสอบและนำแนวคิดผลิตภัณฑ์ทางการเงินของตนไปใช้งานได้อย่างรวดเร็ว

จากมุมมองด้านโมเดลธุรกิจ HIP-3 สร้างกลไกการจับมูลค่าแบบใหม่ การสร้างตลาดใหม่แต่ละครั้งจำเป็นต้องใช้โทเค็น HYPE จำนวนมากที่ถูก Stake ไว้ ทำให้เกิดความต้องการโทเค็นอย่างต่อเนื่องและเข้มงวด นอกจากนี้ ผู้สร้างตลาดจะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับตลาดที่สร้างขึ้น ซึ่งสร้างกลไกการแบ่งปันผลกำไรระหว่างผู้สร้างสรรค์นวัตกรรมและแพลตฟอร์ม

สำหรับมูลค่าของโทเค็น HYPE นั้น HIP-3 ถือเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการที่หลากหลาย นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและผลตอบแทนจากการ Staking แล้ว ความต้องการที่เกิดจากตลาดจะกลายเป็นจุดเติบโตใหม่ของมูลค่าโทเค็น ซึ่งเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับการเติบโตของมูลค่าในระยะยาว

ด้วยกลไก HIP-3 ทำให้เกิดกรณีการใช้งานที่ปฏิวัติวงการภายในระบบนิเวศ Hyperliquid นั่นคือแพลตฟอร์ม Ventuals โปรโตคอลนี้มอบโซลูชันแบบกระจายศูนย์สำหรับหนึ่งในพื้นที่ที่ปิดมากที่สุดในระบบการเงินแบบดั้งเดิม นั่นคือการซื้อขายก่อน IPO

การซื้อขายก่อน IPO หมายถึงการซื้อขายหุ้นหรือตราสารอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องของบริษัทก่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อย่างเป็นทางการ สินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์นี้ถูกผูกขาดโดยนักลงทุนสถาบันและบริษัทเงินร่วมลงทุนมาเป็นเวลานาน ทำให้นักลงทุนทั่วไปแทบไม่สามารถเข้าถึงได้ การลงทุนก่อน IPO แบบดั้งเดิมไม่เพียงแต่มีอุปสรรคในการเข้าลงทุนสูงมากเท่านั้น แต่ยังมีสภาพคล่องที่จำกัดมาก ทำให้นักลงทุนต้องรอหลายปีกว่าจะออกจากตลาด

นวัตกรรมของ Ventuals อยู่ที่การแปลงมูลค่ารวมของบริษัทเอกชนเหล่านี้ให้เป็นโทเค็น เพื่อสร้างตลาดสัญญาแบบถาวรที่อิงตามมูลค่า ยกตัวอย่างเช่น หาก OpenAI มีมูลค่า 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคาของโทเค็น vOAI หนึ่งโทเค็นจะเท่ากับ 35 ดอลลาร์สหรัฐ (มูลค่าหารด้วย 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) นักลงทุนสามารถซื้อขายสถานะซื้อหรือขาย (long หรือ short position) ในความผันผวนของมูลค่าของบริษัทเอกชนชั้นนำอย่าง OpenAI, Stripe และ SpaceX ด้วยเลเวอเรจสูงสุด 10 เท่า

ความสำคัญของโมเดลนี้ยิ่งใหญ่กว่านวัตกรรมทางเทคโนโลยีเสียอีก เพราะมันสร้างสภาพคล่องสังเคราะห์ให้กับหุ้นของบริษัทเอกชนที่ปกติแล้วไม่มีสภาพคล่อง ทำให้กระบวนการกำหนดราคามีความโปร่งใสและมีประสิทธิภาพ ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น มันช่วยสร้างโอกาสการลงทุนที่เท่าเทียมอย่างแท้จริง ช่วยให้นักลงทุนทั่วไปสามารถมีส่วนร่วมในการเติบโตของมูลค่าของบริษัทชั้นนำเหล่านี้ได้

สำหรับ Hyperliquid ธุรกรรมก่อน IPO ถือเป็นก้าวสำคัญในการเจาะตลาดการเงินแบบดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม เมื่อเทคโนโลยีบล็อกเชนเริ่มรองรับความต้องการในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงความสมบูรณ์ของเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังเป็นการประกาศถึงศักยภาพและมูลค่าทางการตลาดที่เพิ่มมากขึ้นอีกด้วย

ความสำเร็จของ Hyperliquid แสดงให้เห็นถึงความจริงง่ายๆ ที่ว่า โครงการที่มุ่งเน้นการแก้ปัญหาจริงและตอบสนองความต้องการของผู้ใช้จริง สามารถโดดเด่นท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือด แม้จะไม่มีเงินทุนและงบประมาณการตลาดจำนวนมหาศาลก็ตาม แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์นี้สร้างขึ้นโดยทีมงาน 11 คน เติบโตจากศูนย์สู่ตลาดมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสองปี นับเป็นการกำหนดมาตรฐานใหม่สำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขาย DeFi

ความสำเร็จของ Hyperliquid แสดงให้เห็นถึงความจริงง่ายๆ ที่ว่า โครงการที่มุ่งเน้นการแก้ปัญหาจริงและตอบสนองความต้องการของผู้ใช้จริง สามารถโดดเด่นท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือด แม้จะไม่มีเงินทุนและงบประมาณการตลาดจำนวนมหาศาลก็ตาม แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์นี้สร้างขึ้นโดยทีมงาน 11 คน เติบโตจากศูนย์สู่ตลาดมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสองปี นับเป็นการกำหนดมาตรฐานใหม่สำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขาย DeFi

เจฟฟ์ แยน กล่าวไว้ว่า "เรามุ่งเน้นการสร้างผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้ชื่นชอบ ส่วนที่เหลือเป็นเรื่องรอง" เบื้องหลังปรัชญาที่ดูเหมือนเรียบง่ายนี้ คือการแสวงหานวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างไม่ลดละ และความเข้าใจอย่างลึกซึ้งถึงคุณค่าของผู้ใช้ ไฮเปอร์ลิควิดเลือกที่จะไม่ประนีประนอมกับบล็อกเชนที่มีอยู่ แต่กลับสร้างเลเยอร์ 1 ที่ปรับให้เหมาะสมกับธุรกรรมตั้งแต่ต้น แทนที่จะแสวงหาเงินทุนจากกลุ่มนักลงทุน ไฮเปอร์ลิควิดให้ความสำคัญกับการสร้างมูลค่าให้กับผู้ใช้ แทนที่จะเลือกการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการตลาด ไฮเปอร์ลิควิดกลับอาศัยประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่าเพื่อสร้างการยอมรับจากผู้ใช้

จากมุมมองด้านการลงทุน โทเคน HYPE มีคุณสมบัติครบถ้วนสำหรับเป้าหมายการลงทุนคุณภาพสูง ได้แก่ ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โมเดลธุรกิจที่สร้างสรรค์ คูน้ำทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง และเศรษฐศาสตร์ของโทเคนที่แข็งแกร่ง ด้วยราคาปัจจุบันที่ 42.5 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อพิจารณาจากความเร็วในการพัฒนาแพลตฟอร์มและศักยภาพทางการตลาด HYPE ยังคงมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนอย่างมาก