ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา "แผนที่ความร้อน" ของตลาดคริปโตได้ถูกวาดขึ้นใหม่อย่างเงียบๆ ท่ามกลางความผันผวนของราคาบิตคอยน์ เงินทุนได้เร่งตัวขึ้นอย่างเงียบๆ สู่ altcoins ตั้งแต่กระแสหลักไปจนถึงกลุ่มเฉพาะทาง หลายภาคส่วนได้เห็นผลกำไรที่ไม่คาดคิด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าไม่เพียงแต่โครงการเด่นๆ เท่านั้นที่นำพาผลกำไร แต่ผลกำไรเชิงโครงสร้างที่ชดเชยได้ก็กำลังกระจายตัวไปทั่วทุกภาคส่วน ก่อให้เกิดตลาดที่มีหลายแง่มุม

ข้อมูล Google Trends แสดงให้เห็นว่าความนิยมในการค้นหา "Altcoin" พุ่งสูงสุดในรอบ 5 ปี และปริมาณการค้นหา "Ethereum" ก็พุ่งสูงสุดในรอบ 2 ปีเช่นกัน

ในเวลาเดียวกัน มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 4 ล้านล้านดอลลาร์ โดยกลุ่ม altcoin มีประสิทธิภาพดีกว่า Bitcoin อย่างเห็นได้ชัด (ข้อมูลในแผนภูมิด้านล่างนี้เป็นข้อมูล ณ เวลาปิดตลาดของหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก):

ในด้านการจัดหาเงินทุน ETF และพันธบัตรขององค์กรต่างๆ กำลังเปลี่ยนโครงสร้างอุปทานและอุปสงค์:

รูปแบบของการสั่นพ้องของทุน + การเล่าเรื่องนี้สร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับการหมุนเวียนของ altcoin อย่างเต็มรูปแบบ

Meme track: การระเบิดอารมณ์ที่ขับเคลื่อนโดย PENGU และ SPX

ในการหมุนเวียนโครงสร้างนี้ การเติบโตของ PENGU, SPX และ AERO ถือเป็นสิ่งที่โดดเด่นที่สุด โดยแสดงถึงสามแนวทางหลักของตลาดเลียนแบบในปัจจุบัน ได้แก่ การเล่าเรื่องด้วยมีม การซื้อขายรูปแบบทางเทคนิค และโบนัสการเข้าสู่แพลตฟอร์ม

Pengu: จากมีมสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน

PENGU ซึ่งเกิดขึ้นแบบไม่มีปี่มีขลุ่ยนั้น ยังคงเป็นแค่เหรียญมีมที่มีรูปนกเพนกวินเป็นแกนหลักทางวัฒนธรรม แต่ครั้งนี้มันได้รับการยอมรับในระดับการเงินแล้ว

ในเดือนมีนาคม Canary Capital ได้ยื่นคำขอ ETF ซึ่งรวมถึงการซื้อขายแบบ Spot Trading ของ PENGU โดยวางแผนที่จะจัดสรรเงินทุนกว่า 80% ให้กับโทเคนดังกล่าว ส่วนที่เหลือจะเก็บไว้ใน Pudgy Penguins NFT นี่นับเป็นครั้งแรกที่ NFT IP และโทเคนคริปโตถูกบรรจุไว้ในผลิตภัณฑ์ ETF เรื่องราวของ ETF นี้ช่วยเพิ่มการมองเห็นของ PENGU ในหมู่นักลงทุนสถาบันโดยตรง การเปิดเผยทั้งแบบออฟไลน์และออนไลน์ช่วยกระตุ้นกระแส ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ปริมาณการซื้อขาย PENGU บน Upbit ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนของเกาหลี แซงหน้า Dogecoin ไปได้ชั่วครู่ Coinbase ได้เปลี่ยนโปรไฟล์โซเชียลมีเดียอย่างเป็นทางการเป็น Pudgy Penguins NFT และ Robinhood ก็ได้นำเหรียญนี้ขึ้นขายเช่นกัน

ในทางเทคนิคแล้ว PENGU ได้ทะลุผ่านช่องแนวโน้มขาลงและมีปริมาณการซื้อขายเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ถือเป็นสัญญาณเข้าลงทุนสำหรับนักลงทุนระยะสั้น การผสมผสานระหว่าง "IP เชิงวัฒนธรรม × ความคาดหวังด้าน ETF × ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี" นี้ ทำให้ PENGU มีศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

SPX6900: การหมุนตัวพิมพ์ใหญ่แบบมีมที่ควบคุมโดยปัจจัยทางเทคนิค

แม้ว่าดัชนีเพนกวินจะขับเคลื่อนด้วยอารมณ์มากกว่า แต่การปรับตัวขึ้นของดัชนี SPX ได้รับการสนับสนุนอย่างมีเหตุผลมากกว่าจากการซื้อขายเชิงกลยุทธ์ ชื่อของมันซึ่งรู้จักกันในชื่อการล้อเลียนดัชนี S&P 500 ดูเหมือนจะสื่อถึงการเงินอยู่บ้าง

รูปแบบ "ถ้วยและหูจับ" แบบคลาสสิกได้ก่อตัวขึ้นบนกราฟรายวัน โดยมีแนวรับอยู่ที่ 1.74 ดอลลาร์ เมื่อทะลุแนวรับขึ้นไป เป้าหมายทางเทคนิคจะอยู่ที่ 2.28-2.88 ดอลลาร์ รูปแบบนี้น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับเทรดเดอร์สายเทคนิค

ในขณะเดียวกัน ชุมชน SPX ก็มีความกระตือรือร้นสูงและการหมุนเวียนเงินทุนก็มีประสิทธิภาพอย่างยิ่ง หลังจากทำกำไรแล้ว ผู้ถือครองจะจัดสรรเงินทุนไปยังโครงการขายล่วงหน้ารอบถัดไปอย่างรวดเร็ว เช่น Pepe Dollar ซึ่งก่อให้เกิดการส่งและสกัดกั้นเงินทุนความถี่สูง

การระบาดของ SPX ไม่เพียงแต่เป็นผลมาจากกราฟิกทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงการทำงานร่วมกันของ Meme × โมเมนตัมการซื้อขาย × กิจกรรมชุมชนอีกด้วย

AERO: ทางเข้าแพลตฟอร์มกลายเป็นตัวเร่งทุน

แนวโน้มขาขึ้นของ AERO ขับเคลื่อนด้วยเหตุผลเชิงปฏิบัติ ในฐานะโทเคนหลักในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) บนเครือข่าย Base AERO ได้รับข่าวดีอย่างมากในช่วงต้นเดือนสิงหาคม นั่นคือการผสานรวมกับแอป Coinbase ซึ่งทำให้สามารถซื้อและขายได้ในคลิกเดียวโดยไม่ต้องใช้เว็บเบราว์เซอร์ ซึ่งทำให้เทรดเดอร์หลายล้านคนสามารถเข้าถึงแหล่งสภาพคล่องบนเครือข่ายได้โดยตรง ภายในหนึ่งสัปดาห์ ปริมาณการซื้อขายของ AERO ทะลุระดับสูงสุดในรอบหกเดือน และราคาพุ่งสูงขึ้นกว่า 43% ขณะเดียวกัน มูลค่าการซื้อขายต่อหน่วย (TVL) ของ Ethereum ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 9.69 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกิจกรรมการซื้อขายบนเครือข่าย Base ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดย Aerodrome กลายเป็นศูนย์กลางเงินทุน

คลื่นแห่งการเพิ่มขึ้นนี้แสดงให้เห็นว่า "ทางเข้าแพลตฟอร์ม" มีศักยภาพที่จะแปลงเป็นพฤติกรรมการซื้อและการขายบนเครือข่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ และเป็นโหนดกลางในการส่งเสริมการแพร่กระจายและการระเบิดของราคา

ภาคส่วนอื่น ๆ ยังโดดเด่นในเรื่องการฟื้นตัวเชิงโครงสร้าง

ภาคส่วนอื่นๆ ก็พบเห็นแนวโน้มตลาดเชิงโครงสร้างเช่นกัน โดยกองทุนค่อยๆ เจาะเข้าไปในภาคส่วนอื่นๆ มากขึ้น:

โครงการตัวแทนในภาคส่วน Layer 2/scaling เช่น MNT (+49.06%) และ ARB (+30.52%) ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของกิจกรรมในระบบนิเวศของ Ethereum และปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยฟื้นฟูตรรกะการประเมินมูลค่าของเครือข่าย Layer 2 ในขณะที่ความต้องการของผู้ใช้สำหรับค่าธรรมเนียมต่ำและปริมาณงานสูงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง Layer 2 จึงไม่เพียงแต่เป็นโซลูชันเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับโปรโตคอลใหม่ๆ อีกด้วย นักลงทุนบางรายเชื่อว่าภาคส่วนพื้นฐานเหล่านี้มีลักษณะของ "ตลาดกระทิงที่ช้า" แม้ว่าภาคส่วนเหล่านี้อาจไม่มีความยืดหยุ่นในระยะสั้นเหมือนมีม แต่ก็มีข้อได้เปรียบในแง่ของระบบนิเวศที่แข็งแกร่งและเรื่องราวในระยะยาว

Uniswap (+76.37%) ในเส้นทางโปรโตคอล DeFi ยังคงรักษาตำแหน่งหลักในสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจ โดยการรวมเครือข่ายข้ามสายโซ่และการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมเป็นสาเหตุหลัก

FORM (+35%) ใช้ประโยชน์จาก "การบริหารกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ" เพื่อลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดสำหรับนักลงทุนรายย่อย ขณะที่ผลิตภัณฑ์ "การแบ่งรายได้" ของ PENDLE (+34.89%) เชื่อมโยงตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์ ตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนขั้นสูง สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการลงทุนในปัจจุบันไม่ได้ไล่ล่าราคาสูงอย่างไร้ทิศทาง แต่มีแนวโน้มที่จะลงทุนในโปรโตคอล DeFi ที่มีกลไกและคูน้ำที่เป็นเอกลักษณ์

ในเส้นทางโครงสร้างพื้นฐาน LINK (+40.46%), KAIA (+31.93%) และ XDC (+20.19%) แสดงถึงความต้องการทั้งสามประการของ "oracle", "โครงสร้างพื้นฐานแบบครอสเชน" และ "เชนองค์กร" ตามลำดับ

การผูกขาดของ LINK ในพื้นที่ Oracle ทำให้ LINK เป็นองค์ประกอบพื้นฐานที่สำคัญในเรื่องราวของ DeFi และ RWA KAIA ในฐานะศูนย์กลางข้ามเครือข่ายได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในด้านความสามารถในการทำงานร่วมกัน ด้วยการผสานรวม XDC เข้ากับห่วงโซ่อุปทานองค์กรแบบดั้งเดิมและสถานการณ์ทางการเงินการค้า จึงได้รับความสนใจจากนักลงทุนที่มองหาการจัดสรรเงินทุนที่มั่นคงในระยะยาว จุดร่วมของสินทรัพย์เหล่านี้คือกรณีการใช้งานที่สร้างความต้องการที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าตลาดจะมีความผันผวนเพียงใด

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของเหรียญแพลตฟอร์มอย่าง OKB (+72.98%), CRO (+52.95%) และ BNB (+29.12%) เป็นผลมาจากทั้งการเติบโตของรายได้บนแพลตฟอร์มจากปริมาณการซื้อขายที่ฟื้นตัว และจากแนวโน้มระยะยาวของกลไกการซื้อคืนและเผาเหรียญ สำหรับนักลงทุน เหรียญแพลตฟอร์มเปรียบเสมือน "สินทรัพย์ที่มีลักษณะคล้ายหุ้น" และคาดว่ามูลค่าที่แท้จริงของเหรียญจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อระบบนิเวศของตลาดแลกเปลี่ยนขยายตัว

ในภาคห่วงโซ่การชำระเงิน BCH (+48.27%), XLM (+44.49%) และ TRX (+31.18%) กำลังฟื้นตัวท่ามกลางการฟื้นตัวของการชำระเงินข้ามพรมแดนและการโอนเงินผ่าน stablecoin BCH ยังคงเป็นช่องทางหลักในการชำระเงินแบบออฟไลน์และธุรกรรมผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ในตลาดเกิดใหม่บางแห่ง XLM กำลังได้รับแรงหนุนจากการร่วมมือกับบริการหักบัญชีและโอนเงินระหว่างประเทศ และ TRX ยังคงความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนด้วยการออก stablecoin และกิจกรรมบนเครือข่าย สินทรัพย์เหล่านี้มีความทนทานต่อความผันผวนของตลาดค่อนข้างสูง และมีแนวโน้มที่จะดึงดูดนักลงทุนระยะกลางและระยะยาวได้มากกว่า

แม้ว่าจุดแข็งของ SPX ในภาคส่วนการเล่าเรื่อง/อนุพันธ์พิเศษจะกล่าวถึงไปแล้วข้างต้น แต่โครงการอย่าง HBAR และ INJ ก็ได้รับประโยชน์จากการประเมินมูลค่าใหม่ผ่านเรื่องเล่าที่แตกต่าง (เช่น สถาปัตยกรรม DAG และการซื้อขายอนุพันธ์เชิงลึก) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะนี้ โครงการที่เสนอโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนเพิ่มเติมนอกเหนือจากเรื่องเล่าหลัก มักได้รับเงินทุนที่ไม่คาดคิดในช่วงท้ายตลาด

เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานโดยรวม การฟื้นตัวในภาคส่วนเหล่านี้ยืนยันแนวโน้ม: กองทุนกำลังโยกย้ายจากสินทรัพย์หลักไปยังเป้าหมายที่มีความยืดหยุ่นและความลึกของภาคส่วนมากขึ้น โดยพยายามค้นหาแหล่งอัลฟ่าใหม่ๆ

สรุป

การหมุนเวียนของตลาดในปัจจุบันทำให้ตลาดโดยรวมดูเหมือนเกมหมากรุกหลายชั้นมากขึ้น เส้นทางหลักยังคงดึงดูดความสนใจ แต่ช่องอื่นๆ บนกระดานก็กำลังเปล่งประกายอย่างเงียบๆ เช่นกัน ไม่ว่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคงในระยะยาว หรือเหรียญแนวคิดระเบิดระยะสั้น สิ่งเหล่านี้ล้วนมอบทางเลือกความเสี่ยงที่แตกต่างกันให้กับนักลงทุน

ในอนาคต ตลาดอาจเผชิญกับความแตกต่างมากยิ่งขึ้น สินทรัพย์บางประเภทจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากเรื่องเล่า แหล่งเงินทุน และปัจจัยพื้นฐาน ขณะที่สินทรัพย์บางประเภทจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อไม่มีโมเมนตัมที่ยั่งยืน สำหรับนักลงทุน ความท้าทายที่แท้จริงไม่ใช่การหาเหรียญที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่เป็นการกำหนดว่าเหรียญนั้นจะสามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้นานแค่ไหน และควรขายเมื่อใด

ท้ายที่สุดแล้ว ตลาดนี้ไม่เคยขาดความประหลาดใจ แต่ก็ไม่เคยขาดอุบัติเหตุเช่นกัน