เขียนโดย grayscale
ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 ราคาของ ETH บนเครือข่าย Ethereum พุ่งสูงขึ้นเกือบ 50% นักลงทุนให้ความสำคัญกับ stablecoin การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ และการยอมรับจากสถาบัน ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้ Ethereum ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะที่เก่าแก่ที่สุด แตกต่างจากคู่แข่ง
การผ่านร่างพระราชบัญญัติ GENIUS ถือเป็นก้าวสำคัญของ stablecoin และสินทรัพย์ดิจิทัลทุกประเภท แม้ว่ากฎหมายโครงสร้างตลาดอาจต้องใช้เวลากว่าจะผ่านความเห็นชอบจากรัฐสภา แต่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ยังคงสามารถสนับสนุนอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลต่อไปได้ ผ่านการปรับเปลี่ยนนโยบายอื่นๆ เช่น การอนุมัติฟังก์ชันการ Staking ในผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโต
แม้ว่ามูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลอาจปรับตัวลดลงในระยะสั้น แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อแนวโน้มของสินทรัพย์ประเภทนี้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า สินทรัพย์ดิจิทัลเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้สัมผัสกับนวัตกรรมบล็อกเชน ขณะเดียวกันก็อาจช่วยปกป้องจากความเสี่ยงบางประการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น เราคาดว่า Bitcoin, Ether และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ อีกมากมายจะยังคงดึงดูดนักลงทุนต่อไป
เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลงนามในพระราชบัญญัติ GENIUS Act ซึ่งเป็นกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับสกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ในสหรัฐอเมริกา นับเป็นจุดสิ้นสุดของการเริ่มต้นของสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทนี้ เทคโนโลยีบล็อกเชนสาธารณะกำลังก้าวจากขั้นทดลองไปสู่แกนหลักของระบบการเงินที่มีการกำกับดูแล การถกเถียงกันว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถสร้างประโยชน์ที่เป็นรูปธรรมให้กับผู้ใช้ทั่วไปได้หรือไม่ได้สิ้นสุดลงแล้ว และหน่วยงานกำกับดูแลได้หันมาให้ความสำคัญกับการสร้างความมั่นใจว่าอุตสาหกรรมนี้จะเติบโตไปพร้อมกับการผนวกรวมการคุ้มครองผู้บริโภคและกลไกการรักษาเสถียรภาพทางการเงินที่เหมาะสม
ในเดือนกรกฎาคม ตลาดคริปโตได้รับแรงหนุนจากการผ่านร่างพระราชบัญญัติ GENIUS Act ซึ่งได้รับแรงหนุนจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้นทั่วโลก ขณะที่ผลตอบแทนของตลาดหุ้นตราสารหนี้นำโดยกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง เช่น พันธบัตรบริษัทผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ และพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ (ดูแผนภูมิที่ 1) ความผันผวนของตลาดลดลง กลยุทธ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องก็ให้ผลตอบแทนที่ดีเช่นกัน
ดัชนี FTSE/Grayscale Crypto Market Index (ดัชนีสินทรัพย์ดิจิทัลที่ลงทุนได้ ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด) เพิ่มขึ้น 15% ขณะที่ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 8% ส่วน ETH ของ Ethereum เป็นดาวเด่นประจำเดือนนี้ โดยพุ่งขึ้น 49% ส่งผลให้กำไรรวมเพิ่มขึ้นกว่า 150% นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน
แผนภูมิที่ 1: Ethereum โดดเด่นในช่วงเดือนกรกฎาคมสำหรับสินทรัพย์ crypto
มันยังเรียกว่า "การกลับมาของราชา" อีกด้วย
Ethereum เป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะที่ใหญ่ที่สุดเมื่อพิจารณาจากมูลค่าตลาด และทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับระบบการเงินแบบบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ ประสิทธิภาพของราคา ETH ต่ำกว่า Bitcoin อย่างมาก และถึงขั้นตามหลังแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะอื่นๆ เช่น Solana สิ่งนี้ทำให้หลายคนตั้งคำถามเกี่ยวกับกลยุทธ์การพัฒนาและสถานะการแข่งขันของ Ethereum ในอุตสาหกรรม (ดูแผนภูมิที่ 2)
แผนภูมิที่ 2: Ethereum มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
ความกระตือรือร้นที่กลับมาอีกครั้งสำหรับ Ethereum และ ETH น่าจะสะท้อนถึงการที่ตลาดให้ความสำคัญกับ stablecoin การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ และการนำบล็อกเชนมาใช้ในระดับสถาบัน ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นจุดแข็งของ Ethereum (ดูแผนภูมิที่ 3) ยกตัวอย่างเช่น เมื่อรวมเครือข่าย Layer 2 เข้าไป ระบบนิเวศของ Ethereum สามารถรองรับยอดคงเหลือของ stablecoin ได้มากกว่า 50% และประมวลผลธุรกรรม stablecoin ประมาณ 45% (คิดเป็นมูลค่า USD)
Ethereum ยังเป็นแหล่งรวมมูลค่าประมาณ 65% ที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และเกือบ 80% ของผลิตภัณฑ์โทเค็นของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ Ethereum เป็นเครือข่ายที่สถาบันหลายแห่งเลือกใช้ในการสร้างโครงการคริปโต เช่น Coinbase, Kraken, Robinhood และ Sony
แผนภูมิที่ 3: Ethereum เป็นบล็อคเชนชั้นนำสำหรับ stablecoin และสินทรัพย์โทเค็น
การนำ Stablecoin และสินทรัพย์โทเคนมาใช้มากขึ้นจะส่งผลดีต่อ Ethereum และแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะอื่นๆ Grayscale Research เชื่อว่า Stablecoin มีศักยภาพที่จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมการชำระเงินทั่วโลกในด้านต่างๆ ด้วยต้นทุนที่ต่ำลง ระยะเวลาการชำระเงินที่เร็วขึ้น และความโปร่งใสที่มากขึ้น (สำหรับข้อมูลพื้นฐานเพิ่มเติม โปรดดู "Stablecoins และอนาคตของการชำระเงิน")
รายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin มีสองรูปแบบ ได้แก่ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ผู้ออก Stablecoin (เช่น Tether และ Circle) ได้รับ และค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่บล็อกเชนที่ประมวลผลธุรกรรมได้รับ เมื่อพิจารณาจากสถานะที่มั่นคงของ Ethereum ในวงการ Stablecoin ระบบนิเวศของ Ethereum จึงดูเหมือนจะพร้อมที่จะได้รับประโยชน์จากการใช้งาน Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นผ่านค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูงขึ้น
เช่นเดียวกับโทเค็นไนซ์ ซึ่งเป็นกระบวนการนำสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมาไว้บนบล็อกเชน (สำหรับข้อมูลเบื้องต้นเพิ่มเติม โปรดดู "บล็อกเชนสาธารณะและการปฏิวัติโทเค็นไนซ์") ปัจจุบันตลาดสินทรัพย์โทเค็นมีขนาดเล็ก (ประมาณ 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) แต่มีศักยภาพในการเติบโตมหาศาล พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โทเค็นเป็นสินทรัพย์โทเค็นประเภทใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน โดยมีอีเธอเรียมเป็นผู้นำตลาด ในส่วนของสินทรัพย์ทางเลือก Apollo Global ได้ร่วมมือกับ Securitize เพื่อเปิดตัวกองทุนสินเชื่อแบบออนเชน
ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดหุ้นโทเค็นมีขนาดเล็กแต่กำลังเติบโต: Robinhood ได้เปิดตัวหุ้นโทเค็นในบริษัทเอกชนอย่าง SpaceX และ OpenAI และ eToro วางแผนที่จะแปลงหุ้นเป็นโทเค็นบน Ethereum แม้ว่าผลิตภัณฑ์ของ Apollo จะพร้อมใช้งานบนบล็อกเชนหลายบล็อก แต่ผลิตภัณฑ์หุ้นโทเค็นของ Robinhood และ eToro อิงตามระบบนิเวศ Ethereum
กระแส ETP และแนวโน้มอื่นๆ อีกมากมาย
ความสนใจของนักลงทุนใน Ethereum นำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิจำนวนมากในผลิตภัณฑ์ ETH สปอตที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน (ETP) ในเดือนกรกฎาคม ETH สปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 5.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นเงินทุนไหลเข้าสุทธิรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์เหล่านี้เมื่อปีที่แล้ว (ดูแผนภูมิที่ 4)
ปัจจุบัน ETHETP ถือครองสินทรัพย์ประมาณ 21.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเทียบเท่าเกือบ 6 ล้าน ETH คิดเป็นประมาณ 5% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด จากข้อมูลในรายงาน Commitment of Traders ของ CFTC เราประเมินว่ามีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจาก "การซื้อขายพื้นฐาน" ของกองทุนป้องกันความเสี่ยง ส่วนที่เหลือเป็นเงินทุนระยะยาว
ปัจจุบัน ETHETP ถือครองสินทรัพย์ประมาณ 21.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเทียบเท่าเกือบ 6 ล้าน ETH คิดเป็นประมาณ 5% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด จากข้อมูลในรายงาน Commitment of Traders ของ CFTC เราประเมินว่ามีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจาก "การซื้อขายพื้นฐาน" ของกองทุนป้องกันความเสี่ยง ส่วนที่เหลือเป็นเงินทุนระยะยาว
แผนภูมิที่ 4: การไหลเข้าสุทธิของ ETHETP เกิน 5 พันล้านดอลลาร์
บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บางแห่งก็เริ่มสะสม ETH เช่นกัน โดยหวังว่าจะเข้าถึงโทเค็นเหล่านี้ผ่านตราสารทุน ผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุดสองรายคือ Bitmine Emersion Technologies ($BMNR) และ SharpLink Gaming ($SBET) ทั้งสองบริษัทถือ ETH รวมกันมากกว่า 1 ล้าน ETH มูลค่า 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งที่สาม BTCS ($BTCS) ประกาศในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมว่า บริษัทวางแผนที่จะระดมทุน 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยการออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิเพื่อซื้อ ETH เพิ่มเติม (ปัจจุบัน BTCS ถือครอง ETH ประมาณ 70,000 ETH มูลค่าประมาณ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) นอกเหนือจากเงินไหลเข้าสุทธิในผลิตภัณฑ์ ETH ETP แล้ว แรงกดดันในการซื้อจากผู้จัดการเงินขององค์กรที่ใช้ Ethereum ก็อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน
นอกจากนี้ ส่วนแบ่งของ Ethereum ในตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นในเดือนนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสนใจในการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ดังกล่าว ในบรรดาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมที่จดทะเบียนในตลาด Chicago Mercantile Exchange (CME) สัดส่วนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเปิด (Open Interest: OI) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETH เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 40% ของ OI ของ Bitcoin (BTC) Futures (แผนภูมิที่ X) ในบรรดาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร OI ของ ETH เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 65% ของ OI ของ Bitcoin (BTC) ปริมาณการซื้อขายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร ETH ก็แซงหน้า Bitcoin Perpetual Futures ในเดือนนี้เช่นกัน
รูปที่ 5: อัตราดอกเบี้ยเปิดของ ETH Futures เพิ่มขึ้น
แม้ว่า Ethereum (ETH) จะได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงเดือนกรกฎาคม แต่ผลิตภัณฑ์การลงทุน Bitcoin ก็ยังคงได้รับความต้องการอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุน Bitcoin ETP ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปัจจุบันถือครอง Bitcoin ประมาณ 1.3 ล้านหน่วย บริษัทมหาชนหลายแห่งยังได้ขยายกลยุทธ์การจัดการกองทุน Bitcoin ของตน Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) ซึ่งเป็นบริษัทผู้นำตลาด ได้ออกหุ้นบุริมสิทธิ์ใหม่มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม
อดัม แบ็ค ผู้บุกเบิก Bitcoin ในยุคแรกและซีอีโอของ Blockstream ได้ประกาศจัดตั้งบริษัทจัดการเงิน Bitcoin แห่งใหม่ชื่อ Bitcoin Standard Fund Management ($BSTR) บริษัทจะใช้ Bitcoin จาก Back และบริษัทอื่นๆ ที่นำ Bitcoin มาใช้ในช่วงแรก และจะระดมทุน ธุรกรรมของ BSTR มีความคล้ายคลึงกับข้อตกลง SPAC (บริษัทเพื่อการเข้าซื้อกิจการเฉพาะกิจ) ก่อนหน้านี้ ซึ่งจัดโดยแคนเตอร์ ฟิตซ์เจอรัลด์ ให้กับ Twenty One Capital ซึ่งเป็นบริษัทจัดการเงิน Bitcoin ขนาดใหญ่อีกแห่งหนึ่งที่ได้รับการสนับสนุนจาก Tether และ SoftBank
สินทรัพย์คริปโตบูม
มูลค่าของทุกภาคส่วนของตลาดคริปโตปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม จากมุมมองของภาคส่วนต่างๆ กลุ่มสัญญาอัจฉริยะมีผลงานดีที่สุด (เนื่องจาก ETH เติบโต 49%) ขณะที่กลุ่มปัญญาประดิษฐ์มีผลงานแย่ที่สุด ซึ่งถูกฉุดรั้งลงจากจุดอ่อนเฉพาะตัวของโทเค็นบางรายการ (ดูแผนภูมิที่ 6) อัตราดอกเบี้ยแบบเปิดและอัตราดอกเบี้ยของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ต้นทุนในการระดมทุนสำหรับสถานะซื้อแบบเลเวอเรจ) เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์คริปโตหลายรายการในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการเสี่ยงของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการสะสมสถานะซื้อเพื่อเก็งกำไร
มูลค่าของทุกภาคส่วนของตลาดคริปโตปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม จากมุมมองของภาคส่วนต่างๆ กลุ่มสัญญาอัจฉริยะมีผลงานดีที่สุด (เนื่องจาก ETH เติบโต 49%) ขณะที่กลุ่มปัญญาประดิษฐ์มีผลงานแย่ที่สุด ซึ่งถูกฉุดรั้งลงจากจุดอ่อนเฉพาะตัวของโทเค็นบางรายการ (ดูแผนภูมิที่ 6) อัตราดอกเบี้ยแบบเปิดและอัตราดอกเบี้ยของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ต้นทุนในการระดมทุนสำหรับสถานะซื้อแบบเลเวอเรจ) เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์คริปโตหลายรายการในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการเสี่ยงของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการสะสมสถานะซื้อเพื่อเก็งกำไร
แผนภูมิที่ 6: ตลาดคริปโตทั้งหมดปรับตัวเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม
หลังจากผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง มูลค่าอาจปรับตัวลดลงหรือปรับตัวลดลงบ้าง การผ่านร่างพระราชบัญญัติ GENIUS ส่งผลดีอย่างมีนัยสำคัญต่อสินทรัพย์คริปโตประเภทนี้ โดยช่วยกระตุ้นผลตอบแทนทั้งแบบสัมบูรณ์และแบบปรับความเสี่ยง รัฐสภากำลังพิจารณากฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต โดยพระราชบัญญัติ CLARITY ของสภาผู้แทนราษฎรผ่านด้วยการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม อย่างไรก็ตาม วุฒิสภากำลังพิจารณากฎหมายโครงสร้างตลาดฉบับของตนเอง โดยคาดว่าจะไม่มีความคืบหน้าที่สำคัญก่อนเดือนกันยายน ดังนั้น ปัจจัยกระตุ้นทางกฎหมายที่สนับสนุนการประเมินมูลค่าสินทรัพย์คริปโตในระยะสั้นอาจมีจำกัด
สรุป
ถึงกระนั้น เรายังคงมองโลกในแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับแนวโน้มของสินทรัพย์ดิจิทัลในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ประการแรก แม้จะไม่มีกฎหมาย ปัจจัยด้านกฎระเบียบก็ยังคงหนุนหลังอยู่ ยกตัวอย่างเช่น ทำเนียบขาวเพิ่งเผยแพร่รายงานโดยละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งนำเสนอคำแนะนำเฉพาะ 94 ข้อ เพื่อสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐอเมริกา คำแนะนำเหล่านี้ 60 ข้ออยู่ภายใต้ขอบเขตอำนาจของหน่วยงานกำกับดูแล (ส่วนที่เหลืออีก 34 ข้อ จำเป็นต้องดำเนินการโดยรัฐสภาหรือทั้งสองฝ่าย) ด้วยการสนับสนุนจากหน่วยงานกำกับดูแล ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล (เช่น ฟีเจอร์ Staking หรือ ETP ของ Spot-crypto ที่หลากหลายยิ่งขึ้น) อาจดึงดูดเงินทุนใหม่เข้าสู่สินทรัพย์ประเภทนี้ได้
ประการที่สอง เราคาดว่าสภาพแวดล้อมมหภาคจะยังคงเอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์เหล่านี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้สัมผัสกับนวัตกรรมบล็อกเชน พร้อมกับมอบความคุ้มครองจากความเสี่ยงบางประการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ นอกจากกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับคริปโตที่ผ่านในเดือนกรกฎาคมแล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์ยังได้ลงนามในพระราชบัญญัติ One Big Beautiful Bill Act ซึ่งจะช่วยล็อกการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางจำนวนมหาศาลไว้ได้ในทศวรรษหน้า
เขายังแสดงความหวังอย่างชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับตัวลดลง โดยเน้นย้ำว่าค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะส่งผลดีต่อภาคการผลิตของสหรัฐฯ และการเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าและคู่ค้าที่หลากหลาย การขาดดุลงบประมาณจำนวนมากและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ต่ำมีแนวโน้มที่จะกดดันค่าเงินดอลลาร์ต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากได้รับการสนับสนุนโดยนัยจากทำเนียบขาว สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลที่หายาก เช่น บิตคอยน์และอีเธอร์ อาจได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ และทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงบางส่วนในพอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง
ความคิดเห็นทั้งหมด