ผู้แต่ง: Kyle Liu ผู้จัดการการลงทุนของ Bing Ventures

บทนำ: สาระสำคัญของ LSDFi คือการรวมตลาด LSD เข้ากับผลิตภัณฑ์และโปรโตคอล DeFi เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับคำมั่นสัญญาและโอกาสในการกู้ยืมที่ไม่เหมือนใครมากขึ้น บนพื้นฐานของ LSD นั้น LSDFi ยังคงสร้างสรรค์และสำรวจสาขาแอปพลิเคชันเฉพาะเพิ่มเติมต่อไป

อัตราส่วนการปักหลักในปัจจุบันของ ETH ค่อนข้างต่ำ ซึ่งต่ำกว่าระดับเฉลี่ยของเครือข่าย PoS อื่นๆ มาก ซึ่งหมายความว่าตลาด LSDFi (การเงินตราสารอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่อง) ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราส่วนจำนำเพิ่มขึ้นและมีเงินทุนสถาบันไหลเข้ามามากขึ้น ซึ่งจะส่งเสริมการขยายตัวและการพัฒนาของตลาด การไหลเข้าของเงินทุนสถาบันได้นำโอกาสการพัฒนาใหม่ๆ มาสู่ LSDFi การแทรกแซงและการสนับสนุนจากสถาบันชั้นนำได้เพิ่มความมั่นใจให้กับตลาด LSDFi การไหลเข้าของเงินทุนสถาบันไม่เพียงเพิ่มความลึกของตลาดเท่านั้น แต่ยังผลักดันให้เกิดนวัตกรรมมากขึ้นและนำทางเลือกมาสู่ LSDFi มากขึ้น

การแข่งขันด้านรายได้เป็นหนึ่งในคุณสมบัติที่สำคัญของตลาด LSDFi โปรโตคอล LSDFi ดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมโดยให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ก่อให้เกิดสงครามรายได้ โปรโตคอล เช่น Pendle Finance และ Lybra Finance ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางผ่านโมเดลและกลยุทธ์การสร้างรายได้ที่เป็นเอกลักษณ์ การแข่งขันครั้งนี้ผลักดันให้ LSDFi สร้างสรรค์นวัตกรรมต่อไปและมอบโอกาสในการสร้างรายได้ที่มีประสิทธิภาพและยั่งยืนมากขึ้น

สาระสำคัญของ LSDFi

สาระสำคัญของ LSDFi คือการรวมตลาด LSD เข้ากับผลิตภัณฑ์และโปรโตคอล DeFi เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับคำมั่นสัญญาและโอกาสในการกู้ยืมเฉพาะกลุ่มมากขึ้น การพัฒนา LSDFi ได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยหลายประการ เช่น การเติบโตของอัตราการจำนำ การอัพเกรดโครงสร้างพื้นฐาน กลไกการจำนำใหม่ การไหลเข้าของเงินทุนสถาบัน และการแข่งขันด้านรายได้ เนื่องจาก LSDFi ยังคงสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ เราจึงสามารถคาดหวังได้ว่าผลิตภัณฑ์และโปรโตคอล LSDFi ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นจะเกิดขึ้น

การพัฒนา LSDFi ได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยหลายประการ ประการแรก อัตราส่วนคำมั่นสัญญาในปัจจุบันของ ETH ค่อนข้างต่ำ และมีศักยภาพในการเติบโตมากกว่าเครือข่ายอื่น ๆ เมื่ออัตราส่วนจำนำเพิ่มขึ้น ขนาดของตลาด LSD จะยังคงขยายตัวต่อไป ทำให้เกิดโอกาสมากขึ้นสำหรับการพัฒนา LSDFi นอกจากนี้ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานยังส่งผลดีต่อ LSDFi อีกด้วย ด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยีและการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน LSDFi จึงสามารถตระหนักถึงการดำเนินการจำนำและให้ยืมได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และมอบประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น

การปักหลักใหม่เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการพัฒนา LSDFi ด้วยการแนะนำกลไกการจำนำซ้ำ LSDFi สามารถกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมนำสินทรัพย์ที่จำนำกลับเข้าสู่ตลาดได้มากขึ้น เพิ่มสภาพคล่องและกิจกรรมทางการตลาด กลไกนี้จะลดเกณฑ์ในการเดิมพัน ในขณะเดียวกันก็ให้โอกาสในการสร้างรายได้มากขึ้น ดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนให้ไหลเข้าสู่ตลาด LSDFi มากขึ้น

ที่มา: DUNE

การแข่งขันจาก LSDFi

แก่นแท้ของการแข่งขันในปัจจุบันของ LSD คือการแข่งขันระหว่างสถาบันต่างๆ สำหรับ ETH ที่อยู่ในมือของผู้ยืม ทั้งสถาบันแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจมีบทบาทสำคัญในการแข่งขันครั้งนี้ พวกเขามีทางเลือกในการวางเดิมพันและการกู้ยืมที่แตกต่างกันเพื่อดึงดูดผู้ใช้และเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด

ในแง่ของสถาบันแบบรวมศูนย์ บริการ LSD ที่ให้บริการโดยการแลกเปลี่ยน เช่น Coinbase, Binance และ Kraken มีชื่อเสียงในระดับสูง พวกเขามีส่วนแบ่งการตลาดและดึงดูดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้จำนวนมาก สถาบันแบบรวมศูนย์เหล่านี้มักจะมีอินเทอร์เฟซและกระบวนการที่สะดวก โดยดึงดูดผู้ใช้ที่ไม่คุ้นเคยกับกระบวนการแบบกระจายอำนาจหรือผู้ที่ชื่นชอบสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม

สถาบันที่มีการกระจายอำนาจยังแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันในตลาด LSD โปรเจ็กต์ต่างๆ เช่น Lido, Rocket Pool, Ankr, Frax Finance, Stader Labs และ StakeWise ต่างนำเสนอโซลูชัน LSDFi แบบกระจายอำนาจ โครงการเหล่านี้ให้ความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือมากขึ้นผ่านการออกแบบแบบกระจายอำนาจและการดำเนินการตามสัญญาอัจฉริยะ และช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลประโยชน์ที่ดีขึ้นในตลาด LSD

นอกเหนือจากสถาบันแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจแล้ว ตลาด LSDFi ยังครอบคลุมหลายสาขาและโครงการต่างๆ ตั้งแต่โปรโตคอลที่สร้างเหรียญ stablecoin โดยใช้ LSD เป็นหลักประกัน (เช่น Curve, Lybra Finance, Raft และ Prisma) ไปจนถึงดัชนีโปรโตคอลที่ออกตะกร้าโทเค็น LSD (เช่น Index Coop และ unshETH) ไปจนถึงโปรโตคอลที่นำเสนอโปรโตคอลกลยุทธ์ผลตอบแทนอัตโนมัติ (เช่น Instadapp, Pendle, Flashstake, Swell และ Asymetrix) ตลาด LSDFi มีฟังก์ชันการทำงานที่หลากหลาย

ในการแข่งขันครั้งนี้ ส่วนแบ่งการตลาดและการล็อคมูลค่ารวม (TVL) เป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการวัดความสามารถในการแข่งขันของแต่ละโซลูชั่น ตลาด LSDFi ในปัจจุบันค่อนข้างกระจุกตัว โดยผู้เล่นห้าอันดับแรกคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของ TVL นี่แสดงให้เห็นว่ามีบางโครงการที่มีอิทธิพลมากขึ้นในตลาด อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไปและตลาดพัฒนาขึ้น โครงการใหม่ๆ และโซลูชั่นเชิงนวัตกรรมจะยังคงปรากฏให้เห็นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะเปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์การแข่งขัน

ที่มา: Bing Ventures

แนวโน้มในอนาคตของ LSDFi

ในอนาคต วิธีที่ LSDFi สามารถใช้กลไกการให้คำมั่นสัญญาเพื่อเพิ่มศักยภาพด้านสุขภาพในระยะยาวของระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะโดยไม่ต้องรับประกันความเสี่ยงเชิงระบบ เช่นเดียวกับวิวัฒนาการของแนวการแข่งขัน ล้วนเป็นประเด็นที่สมควรได้รับการอภิปรายในเชิงลึก

เพื่อให้บรรลุการพัฒนาที่ดีในระยะยาวของ LSDFi จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องออกแบบกระบวนการปักหลักที่เรียบง่ายมากขึ้น เพื่อลดเกณฑ์การมีส่วนร่วมของผู้ใช้และปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ กระบวนการปักหลักที่เรียบง่ายจะดึงดูดผู้เข้าร่วมให้เข้าร่วมตลาด LSDFi มากขึ้น ซึ่งส่งเสริมการจัดหาสภาพคล่องและการเพิ่มเงินทุน ในเวลาเดียวกัน จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องแนะนำมาตรการรักษาความปลอดภัย เช่น เงินฝากของผู้ตรวจสอบ ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง และกลไกการรับประกันตนเอง ซึ่งสามารถป้องกันการเกิดพฤติกรรมที่เป็นอันตรายและความเสี่ยงเชิงระบบได้อย่างมีประสิทธิภาพ กลไกความปลอดภัยเหล่านี้จะช่วยให้ผู้ใช้มั่นใจและเพิ่มเสถียรภาพและความน่าเชื่อถือของตลาด

นอกจากนี้ การเสริมสร้างกลไกการกำกับดูแลและความเห็นพ้องต้องกันยังเป็นกุญแจสำคัญในการบรรลุการพัฒนาที่ดีของ LSDFi ในระยะยาว ด้วยกลไกธรรมาภิบาลของชุมชนและกลไกฉันทามติ ทำให้มั่นใจได้ว่าสิทธิและผลประโยชน์ของผู้ให้คำมั่นและผู้ตรวจสอบได้รับการคุ้มครอง และลดข้อพิพาทที่อาจเกิดขึ้นได้ การพัฒนาระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะที่ดีต้องอาศัยความสมดุลและการประสานงานเพื่อผลประโยชน์ของทุกฝ่าย กลไกธรรมาภิบาลและความเห็นพ้องต้องกันจะมอบสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่มั่นคงสำหรับตลาด LSDFi

จากความเข้าใจข้างต้น ผู้เขียนเชื่อว่าการแข่งขันในอนาคตของ LSDFi จะมุ่งเน้นไปที่โอกาสที่สำคัญสองประการ: การขุดรวมที่ปลอดภัย และการพัฒนา "LSDFi+" ด้วยการรวมสองด้านนี้เข้าด้วยกัน จะทำให้เกิดระบบนิเวศ LSDFi ที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และเพิ่มมูลค่ามากขึ้น

อันดับแรก เพื่อแก้ไขปัญหาด้านความปลอดภัย เราขอเสนอโมดูลการขุดรวมที่ปลอดภัย โมดูลนี้สามารถรวมโปรโตคอลการปักหลักที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้หลายแบบ และประสานโอกาสในการขุดของโปรโตคอลการปักหลักที่แตกต่างกันโดยการปรับให้เหมาะสม การรวมกลุ่ม และการเชื่อมโยงข้ามสายโซ่ ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้มีตัวเลือกการขุดที่ปลอดภัยและหลากหลายมากขึ้นในขณะที่ลดความเสี่ยงเชิงระบบที่อาจเกิดขึ้น สิ่งนี้จะนำสภาพแวดล้อมการทำงานที่มั่นคงยิ่งขึ้นมาสู่ตลาด LSDFi ดึงดูดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้มากขึ้น และเพิ่มแหล่งเงินทุน

ประการที่สอง เราจะพัฒนาเลเยอร์แอปพลิเคชันของ “LSDFi+” เพิ่มเติม เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ในการเพิ่มมูลค่ารอง ด้วยการแนะนำแอปพลิเคชันโมดูล SDK ที่เป็นนวัตกรรม เราสามารถแปลงโทเค็นดั้งเดิมเป็นโทเค็น LSD โดยไม่ต้องปลดล็อคคำมั่นสัญญา และปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ นอกจากนี้ เราจะสำรวจวิธีสร้างโอกาสที่มีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น เช่น การสร้าง Venture DAO ที่โปร่งใสและแข็งแกร่ง การเปิดตัวกองทุนที่มีการจัดการอย่างดี และการให้โอกาสใหม่ ๆ ในการจดทะเบียนล่วงหน้า กลยุทธ์เชิงปริมาณ ฯลฯ ด้วยนวัตกรรมในด้าน "LSDFi+" การออกแบบเหล่านี้จะขยายขนาดของตลาด LSDFi ต่อไป และมอบความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นมากขึ้น

ที่มา: Bing Ventures

กล่าวโดยสรุป ในฐานะส่วนสำคัญของระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะ การพัฒนาในอนาคตของ LSDFi จำเป็นต้องบรรลุการเสริมสร้างศักยภาพที่ดีในระยะยาวด้วยการลดความซับซ้อนของกระบวนการจำนำ การแนะนำกลไกการรักษาความปลอดภัย และการเสริมสร้างธรรมาภิบาลและความเห็นพ้องต้องกัน ในเวลาเดียวกัน การกระจายอำนาจทางการตลาด การเพิ่มขึ้นของโซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรม และความร่วมมือข้ามเครือข่าย จะกลายเป็นลักษณะเฉพาะของแนวการแข่งขันของ LSDFi แนวโน้มเหล่านี้จะขับเคลื่อนความเจริญรุ่งเรืองของตลาด LSDFi และมอบทางเลือกและประสบการณ์ที่ดีกว่าให้กับผู้ใช้

ตราสารอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่องกำลังค่อยๆ ดึงดูดความสนใจของตลาด สถาบันแบบรวมศูนย์และสถาบันแบบกระจายอำนาจได้แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาด ตลาด LSDFi ครอบคลุมหลายสาขาและโครงการ โดยนำเสนอโซลูชั่นและฟังก์ชันที่หลากหลาย ส่วนแบ่งการตลาด TVL และอัตราส่วนจำนำเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการประเมินความสามารถในการแข่งขัน เมื่อเวลาผ่านไปและตลาดมีการพัฒนา ตลาด LSDFi จะยังคงเปลี่ยนแปลงต่อไป นำมาซึ่งภูมิทัศน์และโอกาสการแข่งขันใหม่ๆ

เกี่ยวกับ Bing Ventures

Bing Ventures คือกองทุนการลงทุน crypto ผู้บุกเบิกระดับโลกที่มีสำนักงานใหญ่ในสิงคโปร์ โดยมุ่งเน้นที่การค้นพบโครงการนวัตกรรมล้ำสมัยและผู้ประกอบการในสาขา Web3 และบล็อกเชน และช่วยดำเนินการและพัฒนาแบรนด์เกิดใหม่ด้วยการติดต่อในอุตสาหกรรมที่กว้างขวางและทรัพยากรอุตสาหกรรมเชิงลึก บรรลุภารกิจของ "การสร้างอนาคตการกระจายอำนาจที่มีชีวิตชีวาผ่านการลงทุน"

เราปฏิบัติตามวิธีการลงทุนแบบเน้นคุณค่าโดยอิงพื้นฐานอย่างแท้จริงและไม่จำกัดเฉพาะภาคส่วนต่างๆ พอร์ตการลงทุนในปัจจุบันของเราครอบคลุมหลายเส้นทาง เช่น DeFi, NFT, GameFi, DAO, โครงสร้างพื้นฐาน และ Web3