ในปี 2567-2568 ตลาด Stablecoin ทั่วโลกกำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดดอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ณ เดือนตุลาคม มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ทะลุ 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นอัตราการเติบโตต่อปีที่ 82.9% เมื่อเทียบกับ 166.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2567 การเติบโตนี้ไม่เพียงแต่ทำลายสถิติในอดีตเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญสำหรับ Stablecoin จากเครื่องมือเก็งกำไรนอกกระแส ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลัก

ข้อมูลปริมาณการซื้อขายและอุปทานรวมของตลาด Stablecoin ในปัจจุบัน: https://app.artemisanalytics.com/stablecoins

ความก้าวหน้าครั้งประวัติศาสตร์ในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบได้เป็นแรงผลักดันสำคัญต่อการเติบโตนี้ ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 กฎหมาย GENIUS ของสหรัฐอเมริกาได้รับการลงนามอย่างเป็นทางการ ทำให้เกิดกรอบการชำระเงินแบบ stablecoin ระดับรัฐบาลกลางเป็นครั้งแรก ขณะเดียวกัน กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปก็มีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2567 ซึ่งถือเป็นการวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการพัฒนาอุตสาหกรรม stablecoin ที่ได้มาตรฐาน

การเติบโตของ Stablecoin ตาม GENIUS Act: https://x.com/artemis/status/1952074174001795316

แม้ว่า USDT และ USDC ยังคงครองตลาดอยู่ แต่ส่วนแบ่งตลาดของทั้งสองกลับลดลงจาก 91.6% เหลือ 83.6% ตลาด Stablecoin กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบๆ โดยมีโครงการ Stablecoin ใหม่ๆ เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่น:

ส่วนแบ่งการตลาดของ stablecoins ต่างๆ: https://app.artemisanalytics.com/stablecoins?tab=stablecoins

บล็อคเชนแบบดั้งเดิมได้เปิดเผยจุดปัญหาที่สำคัญเมื่อประมวลผลธุรกรรม stablecoin ค่าธรรมเนียมแก๊สที่สูงของ Ethereum มักสูงถึงหลายสิบเหรียญ และเวลาในการยืนยันธุรกรรมมีตั้งแต่ไม่กี่วินาทีไปจนถึงไม่กี่นาที ในขณะที่ Tron มีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า แต่ก็เผชิญกับความเสี่ยงในการรวมศูนย์และข้อจำกัดทางเทคนิค

บล็อกเชนสาธารณะสำหรับ Stablecoin รุ่นใหม่นี้ประสบความสำเร็จในเชิงคุณภาพด้วยนวัตกรรมทางเทคโนโลยี โดยทั่วไปแล้วบล็อกเชนเหล่านี้รองรับปริมาณงานสูงถึง 1,000 TPS ขึ้นไป ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเป็นศูนย์หรือต่ำมาก และการยืนยันธุรกรรมใช้เวลาเพียงเสี้ยววินาที ที่สำคัญกว่านั้น พวกเขาออกแบบ Stablecoin ให้เป็นโทเคนแก๊สแบบดั้งเดิม ซึ่งช่วยลดผลกระทบของความผันผวนของราคาคริปโทเคอร์เรนซีที่มีต่อประสบการณ์การใช้งานของผู้ใช้ได้อย่างสิ้นเชิง

พลาสม่า: โครงการเรือธงของระบบนิเวศ Tether

Plasma ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำในสาขานี้ ระดมทุนได้ทั้งหมด 75.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงรอบการระดมทุนซีรีส์ A มูลค่า 20.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนำโดย Bitfinex และ Framework Ventures ในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 รวมถึงการมีส่วนร่วมจากนักลงทุนชื่อดังอย่าง Peter Thiel และ Bybit หลังจากการทดสอบเมนเน็ตในวันที่ 25 กันยายน 2568 TVL ของ Plasma ก็พุ่งสูงถึง 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างรวดเร็ว

ในด้านเทคนิค Plasma ใช้กลไกฉันทามติ PlasmaBFT ที่กำหนดเอง ซึ่งยืนยันขั้นสุดท้ายได้ภายในเวลาไม่ถึงวินาที และมีความสามารถในการประมวลผลมากกว่า 2,000 TPS นวัตกรรมหลักอยู่ที่ระบบ Paymaster ซึ่งช่วยให้สามารถโอน USDT ได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียมอย่างแท้จริง ขณะเดียวกันก็รองรับโทเค็นแก๊สที่กำหนดเองและฟังก์ชันการชำระเงินที่เป็นความลับ โครงการนี้ได้ผสานรวม Chainlink oracle และ pBTC ที่เชื่อมต่อเข้ากับ Bitcoin ที่ไม่มีผู้ดูแล เพื่อสร้างระบบนิเวศ DeFi ที่สมบูรณ์

เสถียร: โซลูชันการเพิ่มประสิทธิภาพ USDT ระดับสถาบัน

Stable วางตำแหน่งตัวเองในฐานะ "เส้นทางการชำระเงินในโลกแห่งความเป็นจริง" โดยมุ่งเน้นไปที่แอปพลิเคชัน USDT ระดับสถาบัน ในเดือนกรกฎาคม 2568 โครงการนี้ได้รับเงินทุนเริ่มต้นมูลค่า 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Franklin Templeton, Hack VC, PayPal Ventures และ Bitfinex โครงการนี้ใช้กลไกฉันทามติ StableBFT ซึ่งรองรับ 10,000 TPS และระดับสุดท้ายระดับที่สอง พร้อมกับรักษาความเข้ากันได้ของ EVM

คุณสมบัติทางเทคโนโลยีที่สำคัญของ Stable คือการใช้ USDT เป็นโทเค็นแก๊สพื้นฐาน ซึ่งช่วยให้สามารถโอนเงินแบบ P2P โดยไม่เสียค่าธรรมเนียมผ่านการแยกบัญชี ฟังก์ชันการทำงานสำหรับองค์กรประกอบด้วยการรวมการโอนจำนวนมาก การโอนเงินส่วนตัวที่เป็นไปตามข้อกำหนด และการรองรับ USDT0 แบบข้ามเครือข่าย โครงการนี้ได้ผสานรวม PYUSD stablecoin ของ PayPal และมุ่งเน้นการพัฒนาช่องทางการฝากและถอนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงบริการออกบัตรเดบิต

คุณสมบัติทางเทคโนโลยีที่สำคัญของ Stable คือการใช้ USDT เป็นโทเค็นแก๊สพื้นฐาน ซึ่งช่วยให้สามารถโอนเงินแบบ P2P โดยไม่เสียค่าธรรมเนียมผ่านการแยกบัญชี ฟังก์ชันการทำงานสำหรับองค์กรประกอบด้วยการรวมการโอนจำนวนมาก การโอนเงินส่วนตัวที่เป็นไปตามข้อกำหนด และการรองรับ USDT0 แบบข้ามเครือข่าย โครงการนี้ได้ผสานรวม PYUSD stablecoin ของ PayPal และมุ่งเน้นการพัฒนาช่องทางการฝากและถอนเงินตราทั่วไป รวมถึงบริการออกบัตรเดบิต

ระบบนิเวศพิเศษเฉพาะของ Arc: Circle

Arc ซึ่งพัฒนาโดย Circle Inc. ถูกวางตำแหน่งให้เป็น "บ้านของ stablecoin financial" และผสานรวมเข้ากับระบบนิเวศของ Circle อย่างลึกซึ้ง โครงการนี้ใช้ USDC เป็นโทเคนแก๊สดั้งเดิม ซึ่งทำให้มั่นใจได้ว่าโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่คาดการณ์ได้ซึ่งกำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางเทคนิคแล้ว Arc ใช้เครื่องมือสร้างฉันทามติ Malachite BFT ซึ่งรองรับ 3,000 TPS และค่าสุดท้ายต่ำกว่าวินาที

คุณสมบัติพิเศษของ Arc ประกอบด้วยเครื่องมือ FX ในตัวที่รองรับการแปลงสกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ตามราคาเสนอซื้อ และฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวเสริมเพื่อการปกป้องการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โครงการนี้ยังกำลังศึกษาการซื้อขาย USDC แบบย้อนกลับได้ เพื่อแก้ไขปัญหาการฉ้อโกง และกำลังร่วมมือกับตลาดหลักทรัพย์เยอรมนีเพื่อส่งเสริมการนำไปใช้ในตลาดสหภาพยุโรป

ในแง่ของขนาดการระดมทุนและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี Plasma มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่นด้วยการสนับสนุนจากระบบนิเวศ Tether และการเปิดตัว mainnet ครั้งแรก Stable สร้างความสามารถในการแข่งขันที่โดดเด่นผ่านการวางตำแหน่งระดับสถาบันและการเป็นพันธมิตรกับ PayPal ขณะที่ Arc ใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Circle และตำแหน่งในระบบนิเวศ USDC ทั้งสามโครงการใช้กลไกฉันทามติ BFT ซึ่งเหมาะสมกับสถานการณ์การชำระเงินมากกว่าความน่าจะเป็นขั้นสุดท้ายของ PoS แบบดั้งเดิม

Stablecoin ที่ให้ดอกเบี้ยช่วยให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์ผลตอบแทนที่เหนือกว่าการออมเงินในธนาคารแบบเดิมโดยการฝังผลตอบแทนไว้ใน Stablecoin โดยตรง

มูลค่าตลาดของ USDe พุ่งสูงจาก 86 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมกราคม 2024 มาเป็น 11,040 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 13,750% ทำให้เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลก

นวัตกรรมทางเทคโนโลยีของ USDe คือการใช้กลยุทธ์เดลต้าเป็นกลางเพื่อรักษาเสถียรภาพ การวางเดิมพันสินทรัพย์อย่าง ETH และ WBTC พร้อมกับการเปิดสถานะป้องกันความเสี่ยงในตลาดซื้อขายล่วงหน้าพร้อมกัน ทำให้เกิดความเสี่ยงแบบไร้ทิศทาง sUSDe มอบผลตอบแทนรายปีแก่ผู้ถือครองที่ 2.56%-3.72% โดยผลตอบแทนมาจากรางวัลการปักหมุด Ethereum อัตราการระดมทุนแบบสัญญาถาวร และรายได้จาก stablecoin คงที่

ระบบนิเวศของ Sky (เดิมชื่อ MakerDAO) ได้ปรับเปลี่ยนรูปแบบตลาดการให้ยืมสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจผ่านการอัพเกรดแบรนด์และนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ USDS ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจที่ให้ผลตอบแทนและมีมูลค่าตลาด 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มอบผลตอบแทนรายปีแก่ผู้ใช้ถึง 4.75% ผ่านกลไกอัตราการออมของ Sky

รายได้มาจากส่วนเกินของโปรโตคอล ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืมและรายได้จากการชำระบัญชี และจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ใช้เงินออมผ่านกลไก SSR นอกจากนี้ โครงการยังได้เปิดตัวแผน Endgame สำหรับการปรับโครงสร้าง SubDAO โดยให้บริการที่หลากหลายผ่านโปรโตคอลย่อยเฉพาะทาง เช่น Spark, Grove และ Keel

IV. โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบ Stablecoin: การเปลี่ยนแปลงทางการเงินระดับโลก

ภายในปี พ.ศ. 2568 ปริมาณการประมวลผลการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยสกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin สูงถึง 46 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 50% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมดของวีซ่า ค่าธรรมเนียมการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมโดยทั่วไปจะอยู่ที่ 2-7% ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการโอน ส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน และค่าธรรมเนียมตัวกลาง Stablecoin สามารถลดต้นทุนได้เหลือเพียง 0.5-2% ประหยัดได้ 50-80% ในสถานการณ์การชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีความถี่สูง ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น ระยะเวลาในการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยสกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ลดลงจาก 3-5 วันทำการ เหลือเพียงไม่ถึง 3 นาที ช่วยลดความจำเป็นในการขอสินเชื่อล่วงหน้าและลดปัญหาการหยุดชะงักของกระแสเงินสดได้อย่างมาก

การก้าวขึ้นสู่อำนาจของ BVNK

BVNK ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน Stablecoin เติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2568 โดยดำเนินการธุรกรรมมูลค่ากว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี โดยส่วนใหญ่ให้บริการลูกค้าองค์กร เช่น Worldpay, Flywire และ dLocal Citi Ventures ได้ลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน BVNK ในเดือนตุลาคม 2568 เพื่อสนับสนุนการขยายธุรกิจสู่ตลาดการชำระเงิน Stablecoin ระดับโลก ขณะเดียวกัน Coinbase และ Mastercard กำลังเจรจาเพื่อเข้าซื้อกิจการ BVNK ด้วยมูลค่า 1.5-2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะถือเป็นการเข้าซื้อกิจการ Stablecoin ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งเน้นย้ำถึงบทบาทสำคัญของ BVNK ในระบบการชำระเงิน Stablecoin ระดับองค์กร

เค้าโครงที่สร้างสรรค์ของ Stripe

Stripe ได้เปิดตัวฟีเจอร์การชำระเงินแบบสมัครสมาชิก Stablecoin ที่รองรับการหักเงิน USDC อัตโนมัติบนเครือข่าย Base และ Polygon โดยมุ่งเน้นที่ความต้องการของบริษัท AI และ SaaS ฟีเจอร์นี้ช่วยลดต้นทุนการชำระเงินลงครึ่งหนึ่ง และบริษัท AI รายงานว่า 20% ของปริมาณการชำระเงินได้เปลี่ยนไปใช้ Stablecoin นอกจากนี้ Stripe ยังได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม Open Issuance เพื่อช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถออก Stablecoin ที่กำหนดเองได้ และผสานรวมเครื่องมือการชำระเงินที่ใช้เทคโนโลยี AI เข้ามาช่วย

ด้วยการเพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจตัวแทน AI คีย์ API แบบดั้งเดิมและรูปแบบการสมัครสมาชิกไม่สามารถตอบสนองความต้องการของธุรกรรมอัตโนมัติระหว่างเครื่องจักรได้อีกต่อไป ทำให้เกิดโปรโตคอลการชำระเงินและโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมโดยเฉพาะสำหรับตัวแทน AI

KITE AI: การสร้างเลเยอร์ 1 ของอินเทอร์เน็ตพร็อกซี

KITE AI ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำในสาขานี้ มุ่งมั่นที่จะสร้างบล็อกเชน Layer-1 แรกที่ได้รับการปรับแต่งให้เหมาะสมสำหรับระบบเศรษฐกิจตัวแทน AI โดยเฉพาะ KITE ได้ระดมทุนรอบ Series A มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย PayPal Ventures และ General Catalyst

KITE AI: การสร้างเลเยอร์ 1 ของอินเทอร์เน็ตพร็อกซี

KITE AI ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำในสาขานี้ มุ่งมั่นที่จะสร้างบล็อกเชน Layer-1 แรกที่ได้รับการปรับแต่งให้เหมาะสมสำหรับระบบเศรษฐกิจตัวแทน AI โดยเฉพาะ KITE ได้ระดมทุนรอบ Series A มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย PayPal Ventures และ General Catalyst

นวัตกรรมหลักของโครงการนี้ประกอบด้วยเสาหลักทางเทคโนโลยี 3 ประการ ได้แก่ ระบบระบุตัวตนของตัวแทนแบบเข้ารหัส AIR (Agent Identity Resolution) ระบบจัดการสิทธิ์แบบตั้งโปรแกรมได้ และ PoAI (On-chain Attribution Smart Proof) AIR ซึ่งเป็นที่เก็บแอปพลิเคชันของตัวแทน ช่วยแก้ปัญหาความน่าเชื่อถือระหว่างตัวแทน AI ช่วยให้นักพัฒนาสามารถปรับใช้ตัวแทนที่กำหนดเองและเข้าถึงตลาดของระบบนิเวศผ่านอินเทอร์เฟซแบบ low-code ได้

KITE และ Brevis ได้ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อยกระดับความโปร่งใสและความเป็นอิสระของโมดูลการยืนยันตัวตนและการชำระเงินของพร็อกซี โดยใช้เทคโนโลยีพิสูจน์ความรู้แบบศูนย์ (Zero-Knowledge Proof) โมดูลเริ่มต้นจะถูกนำไปใช้งานบน BNB Chain และจะขยายไปยัง KITE L1 ในภายหลัง เพื่อเปิดใช้งานการถ่ายทอดหลักฐานแบบข้ามเครือข่าย

โปรโตคอล x402: การกำหนดมาตรฐานการชำระเงิน HTTP ใหม่

โปรโตคอล x402 ขับเคลื่อนโดยบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ เช่น Coinbase, Google และ Cloudflare เมื่อไคลเอนต์ (เช่น เอเจนต์ AI หรือแอปพลิเคชัน) เข้าถึงทรัพยากรที่ได้รับการป้องกัน เซิร์ฟเวอร์จะส่งรหัสสถานะ 402 และรายละเอียดการชำระเงินในรูปแบบ JSON ซึ่งประกอบด้วยจำนวนเงิน สกุลเงิน และที่อยู่รับเงิน จากนั้นไคลเอนต์จะสร้างธุรกรรมการชำระเงินที่ลงนามแล้วและส่งคำขออีกครั้งพร้อมส่วนหัว X-PAYMENT หลังจากที่ผู้ให้บริการภายนอกอย่าง Coinbase ตรวจสอบการชำระเงินแบบออนเชนแล้ว เซิร์ฟเวอร์จะให้สิทธิ์การเข้าถึงทรัพยากร กระบวนการทั้งหมดดำเนินการแบบไร้ความน่าเชื่อถือ โดยการชำระเงินจะชำระแบบออนเชนเพื่อให้มั่นใจถึงการตรวจสอบ

ข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีของ x402 อยู่ที่การผสานรวม HTTP ในตัวและต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำมาก การชำระเงิน USDC บน Base สามารถเสร็จสิ้นได้ภายใน 2 วินาที โดยมีค่าธรรมเนียมแก๊สต่ำกว่า 0.0001 ดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเป็นศูนย์

VI. แนวโน้มการลงทุนและการประเมินความเสี่ยง

ภาคย่อยของ Stablecoin กำลังเปลี่ยนจากแนวคิดสู่ความเป็นจริง และจากการเก็งกำไรสู่การนำไปใช้งาน ในบรรดาภาคส่วนเกิดใหม่ทั้งสี่นี้ Stablecoin สาธารณะแบบ Stablecoin เฉพาะทางแสดงให้เห็นถึงมูลค่าการลงทุนที่ชัดเจนที่สุด Plasma ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากระบบนิเวศ Tether และมีมูลค่า TVL สูงถึง 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้พิสูจน์ถึงความต้องการของตลาดและมีคูน้ำทางเทคโนโลยีที่ชัดเจน ด้วยการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของความต้องการการชำระเงินระดับองค์กร คาดว่าโครงการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้จะมีมูลค่าสูง โซลูชันการชำระเงินระดับองค์กรได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้น การประเมินมูลค่าการเข้าซื้อกิจการของ BVNK ที่ 1.5-2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin ของยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม แม้ว่าแอปพลิเคชันที่ผสานรวม AI จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ความเร็วของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการตรวจสอบสถานการณ์การใช้งานนั้นเกินความคาดหมาย ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความอดทนต่อความเสี่ยงสูง Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนสูงมีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ซับซ้อนที่สุด และความเสี่ยงของการหลุดจากจุดยึดในแบบจำลองสังเคราะห์ภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรงเป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบยังคงเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุด แม้ว่าพระราชบัญญัติ GENIUS และกฎระเบียบ MiCA จะเป็นกรอบสำหรับการพัฒนาอุตสาหกรรม แต่รายละเอียดการนำไปใช้และมาตรฐานการบังคับใช้ที่เฉพาะเจาะจงก็ยังคงมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โครงการ Stablecoin จำเป็นต้องติดตามต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงด้านการแข่งขันกำลังทวีความรุนแรงขึ้นจากการเข้ามาของบริษัทยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม การปรับกลยุทธ์ของบริษัทต่างๆ เช่น Stripe, Visa และ Mastercard จะช่วยปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ของตลาด และโครงการใหม่ๆ จำเป็นต้องรักษาความเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมเทคโนโลยีและการสร้างระบบนิเวศ

การลงทุนในภาคส่วน Stablecoin ที่กำลังเติบโตจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมทางเทคโนโลยี การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และความต้องการของตลาด ด้วยการเปิดตัวโครงการสำคัญๆ ในปี 2568 และการชี้แจงเพิ่มเติมเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแล คาดว่าการยกระดับโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin รอบนี้จะช่วยปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์การชำระเงินทั่วโลกและสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าแก่ผู้เข้าร่วมในระยะแรก