สหรัฐอเมริกาได้ใช้มาตรการภาษีอีกครั้ง แต่คราวนี้เป้าหมายไม่ใช่การขาดดุลการค้า แต่เป็นดินแดน ทรัมป์ประกาศสงครามกับพันธมิตรยุโรปดั้งเดิมอย่างเป็นทางการ โดยใช้เรื่องการครอบครองกรีนแลนด์เป็นข้ออ้างในการใช้มาตรการภาษี

สำหรับนักลงทุน การทำความเข้าใจความขัดแย้งนี้ไม่ได้หมายถึงเพียงแค่การมองเห็นสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองอย่างชัดเจนเท่านั้น แต่ยังหมายถึงการปกป้องสินทรัพย์ของตนท่ามกลางความผันผวนของสภาพคล่องอย่างรุนแรงอีกด้วย

บทความนี้จะวิเคราะห์เจาะลึกว่าเหตุการณ์ด้านภาษีนำเข้าครั้งนี้จะส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณอย่างไรบ้าง

ภูมิหลัง: จากการซ้อมรบทางทหารไปจนถึงภัยคุกคามด้านภาษี

ประเทศเป้าหมายโดยตรงของการขึ้นภาษีครั้งนี้ ได้แก่ เดนมาร์ก นอร์เวย์ สวีเดน ฝรั่งเศส เยอรมนี สหราชอาณาจักร เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์

จุดเริ่มต้นของเรื่องคือการที่แปดประเทศดังกล่าวส่งกองกำลังไปกรีนแลนด์เพื่อฝึกซ้อมความทนทานในแถบอาร์กติกเมื่อเร็วๆ นี้ ทรัมป์มองว่ากรีนแลนด์เป็นเหมือนบ้านของอเมริกา และการมีกองกำลังทหารโดยไม่ได้รับอนุญาตนี้ถือเป็นการยั่วยุ เขาจึงรีบใช้มาตรการที่คุ้นเคยที่สุดของเขา นั่นก็คือ การเก็บภาษีนำเข้า

ข้อเรียกร้องของทรัมป์นั้นเรียบง่ายและตรงไปตรงมา คือ ขายเกาะเหล่านั้นหรือจ่ายภาษี

ภาษีนำเข้าจะถูกยกเลิกก็ต่อเมื่อมีการบรรลุข้อตกลงในการซื้อกรีนแลนด์เท่านั้น

ปัจจุบันยุโรปกำลังใช้ท่าทีแข็งกร้าว โดยเดนมาร์กยืนยันอีกครั้งว่าจะไม่ยอมขายกรีนแลนด์ ตามข่าวล่าสุดจากบรัสเซลส์ เอกอัครราชทูตของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปทั้ง 27 ประเทศได้จัดการประชุมฉุกเฉินเพื่อหารือถึงมาตรการตอบโต้ที่เหมาะสม

สหภาพยุโรปมีรายการสินค้าที่ร่างขึ้นเมื่อปีที่แล้ว รวมมูลค่า 93 พันล้านยูโร รายการนี้ถูกระงับไว้ชั่วคราวเนื่องจากข้อตกลงทางการค้าเมื่อปีที่แล้ว แต่ระยะเวลาการระงับจะสิ้นสุดลงในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งหมายความว่าหากทรัมป์ดำเนินการใดๆ ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ สหภาพยุโรปอาจตอบโต้ได้ภายในไม่กี่วันหลังจากนั้น

ขณะนี้ทั้งสองฝ่ายกำลังเรียงไพ่กันอย่างวุ่นวาย

ทรัมป์กำลังเดิมพันว่าความเป็นเอกภาพของยุโรปนั้นเปราะบาง และภาษีนำเข้า 10%-25% นั้นมากพอที่จะก่อให้เกิดความขัดแย้งทางเศรษฐกิจภายในยุโรป ซึ่งจะบีบให้ยุโรปต้องประนีประนอมในที่สุด

สหภาพยุโรปกำลังเดิมพันว่าบริษัทอเมริกันไม่สามารถยอมเสียตลาดในยุโรปไปได้ ซึ่งส่งผลให้สภาคองเกรสและผู้มีสิทธิเลือกตั้งของสหรัฐฯ ต้องกดดันทรัมป์อย่างหนัก

การส่งผ่านอัตราค่าไฟฟ้าและการกำหนดราคาตลาดใหม่

จากข่าวนี้ ตลาดโลกจึงผันผวนอย่างรุนแรงในวันนี้: หุ้นฮ่องกงร่วงลง 1.05% ในระหว่างวัน และตลาดเอเชีย เช่น ดัชนีนิกเกอิ ก็ปรับตัวลดลงโดยทั่วไป ความกังวลเรื่องความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น และราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 2% ในระหว่างวัน แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์พร้อมกับราคาสินเงิน ราคาบิตคอยน์ร่วงลงถึง 4,000 ดอลลาร์ภายในสองชั่วโมง โดยลดลงประมาณ 3.6% ในระหว่างวัน

เนื่องจากความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างสงครามภาษีกับกรีนแลนด์ในครั้งนี้กับปัญหาภาษีครั้งก่อนๆ อยู่ที่ประเด็นอธิปไตยเหนือดินแดนมากกว่าการค้า สหภาพยุโรปจึงอาจไม่ยอมอ่อนข้อให้ง่ายๆ

แล้วสงครามภาษีระหว่างกรีนแลนด์และกวมครั้งนี้แตกต่างจากสงครามภาษีครั้งก่อนๆ อย่างไร? ผลกระทบหลักๆ สะท้อนให้เห็นในสามด้านดังนี้:

1. การค้าระหว่างประเทศและสินค้าโภคภัณฑ์: มาตรการภาษีลงโทษของทรัมป์ต่อ 8 ประเทศในยุโรปได้ตัดเส้นทางการหมุนเวียนสินค้าอุตสาหกรรมมูลค่าสูงที่มีต้นทุนต่ำโดยตรง

แล้วสงครามภาษีระหว่างกรีนแลนด์และกวมครั้งนี้แตกต่างจากสงครามภาษีครั้งก่อนๆ อย่างไร? ผลกระทบหลักๆ สะท้อนให้เห็นในสามด้านดังนี้:

1. การค้าระหว่างประเทศและสินค้าโภคภัณฑ์: มาตรการภาษีลงโทษของทรัมป์ต่อ 8 ประเทศในยุโรปได้ตัดเส้นทางการหมุนเวียนสินค้าอุตสาหกรรมมูลค่าสูงที่มีต้นทุนต่ำโดยตรง

เนื่องจากสหรัฐอเมริกามีความพึ่งพาอย่างมากต่อสินค้าจากประเทศต่างๆ เช่น เดนมาร์กและเยอรมนี ในด้านเครื่องมือวัดความแม่นยำ ยา และรถยนต์ระดับไฮเอนด์ ต้นทุนภาษีนำเข้าจึงจะถูกส่งต่อไปยังตลาดปลายทางอย่างรวดเร็วผ่านห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าอย่างรุนแรง

ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ ปริมาณการค้าโลกได้รับผลกระทบ ทำให้ราคาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและเงินพุ่งสูงขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่

2. สภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย: การที่ทรัมป์เชื่อมโยงภาษีศุลกากรกับอธิปไตยเหนือดินแดนได้ทำลายสมดุลเงินทุนระหว่างประเทศที่มีอยู่เดิม ภายใต้แรงกดดันจากภาษีศุลกากร สินเชื่อทางการค้าทั่วโลกหดตัวลง ส่งผลให้ต้นทุนในการได้มาซึ่งดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงได้ผลักดันให้มีการนำเงินกลับประเทศสหรัฐอเมริกาเป็นจำนวนมาก โดยมีการซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐเป็นจำนวนมาก ความไม่สมดุลของกระแสเงินทุนนี้ส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลในระดับภูมิภาคอย่างมากในด้านสภาพคล่องของดอลลาร์ทั่วโลก

ปัจจุบัน ความผันผวนในตลาดพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักจากการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในระยะยาว

ในระยะสั้น แม้ว่าเงินทุนที่ปลอดภัยจะไหลเข้าสู่ตลาดพันธบัตรและสามารถลดอัตราผลตอบแทนได้ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีนำเข้าและความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายตัวทางการคลังขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ความไม่โปร่งใสในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยนี้กำลังบั่นทอนการสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกินไป

3. ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี: ในช่วงวิกฤตนี้ คริปโตเคอร์เรนซีไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงคุณสมบัติในการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ และกลับได้รับแรงกดดันอย่างมากเนื่องจากมีความสัมพันธ์อย่างแน่นแฟ้นกับสภาพคล่องในระดับมหภาค

เมื่อสภาพคล่องของดอลลาร์นอกประเทศตึงตัวขึ้น นักลงทุนสถาบันจึงให้ความสำคัญกับการลดการถือครองสินทรัพย์คริปโตที่มีความผันผวนสูง เพื่อแก้ไขปัญหาการขาดแคลนมาร์จินในตลาดดั้งเดิม การที่บิตคอยน์หลุดแนวรับสำคัญทำให้เกิดการเทขายครั้งใหญ่ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของตลาดคริปโตลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งเป็นการตอกย้ำความเปราะบางของตลาดต่อความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรุนแรงอีกครั้ง

โดยสรุปแล้ว อุปสรรคทางภาษีนำเข้าส่งผลให้การค้าหดตัว ซึ่งส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อจากการนำเข้า ส่งผลให้ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สภาพคล่องของดอลลาร์ทั่วโลกลดลง และสถาบันการเงินต่าง ๆ ขายสินทรัพย์เพื่อชดเชยส่วนต่างกำไร ซึ่งท้ายที่สุดแล้วส่งผลให้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีล่มสลาย

สรุปความคิดเห็นของ KOL (Key Opinion Leaders)

Phyrex @Phyrex_Ni (อันดับ XHunt: 765)

ความคิดเห็น: หากทรัมป์บังคับใช้มาตรการภาษีนำเข้าสินค้าจากกรีนแลนด์ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ อาจทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อสูงขึ้นอีก ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานขึ้น ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยงและอาจมองหาแหล่งลงทุนที่ปลอดภัยโดยการขายสินทรัพย์

qinbafrank @qinbafrank (อันดับ XHunt: 1533)

ความคิดเห็น: ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างสงครามภาษีกับกรีนแลนด์ และประเด็นภาษีครั้งก่อนๆ คือ ประเด็นหลักอยู่ที่อธิปไตยเหนือดินแดน มากกว่าการค้า เป้าหมายสูงสุดของทรัมป์คือการบรรลุการควบคุมอย่างสมบูรณ์ในระยะยาวของสหรัฐฯ เหนือทรัพยากรด้านการป้องกันประเทศและแร่ธาตุของกรีนแลนด์ ผ่านข้อตกลงระยะยาว ภาษีกับกรีนแลนด์ได้เพิ่มความไม่แน่นอน และความไม่แน่นอนคือสิ่งที่ตลาดไม่ชอบมากที่สุด

จดหมายจากโคเบียสซี @KobeissiLetter (อันดับใน XHunt: 1054)

ความคิดเห็น: แผนการของทรัมป์ที่จะเข้าซื้อกรีนแลนด์ในครั้งนี้มีความท้าทายมากกว่าครั้งก่อน และความผันผวนของตลาดอาจยืดเยื้อยาวนานกว่าเดิม อย่างไรก็ตาม พวกเขามองว่านักลงทุนที่เก่งที่สุดจะใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคาสินทรัพย์ที่เกิดจากสงครามการค้า ความผันผวนคือโอกาส

Deep Tide @TechFlowPost (อันดับ XHunt: 652)

ความคิดเห็น: ความหมกมุ่นของทรัมป์ในการเข้าครอบครองกรีนแลนด์ตั้งแต่ปี 2019 และการใช้มาตรการภาษีเป็นอาวุธครั้งแรกกับพันธมิตรนาโต ได้กระตุ้นให้สหภาพยุโรปพิจารณาที่จะใช้มาตรการต่อต้านการบีบเค้นเพื่อตอบโต้สินค้าของสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสัมพันธ์ระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกที่เสื่อมถอยลง บิตคอยน์ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วยังคงเป็น "สินทรัพย์ของสหรัฐฯ" ที่พึ่งพาระบบดอลลาร์ ได้สูญเสียความน่าสนใจในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับสหภาพยุโรป ในขณะที่สินทรัพย์ "ไร้รัฐ" เช่น ทองคำ ได้กลายเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยอย่างแท้จริง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในระเบียบระหว่างประเทศไปสู่ลัทธิชาตินิยมทางเศรษฐกิจ และเรียกร้องให้เกิดการปฏิวัติ "การลดอิทธิพลของอเมริกา" ในสกุลเงินดิจิทัล

ความคิดเห็น: ความหมกมุ่นของทรัมป์ในการเข้าครอบครองกรีนแลนด์ตั้งแต่ปี 2019 และการใช้มาตรการภาษีเป็นอาวุธครั้งแรกกับพันธมิตรนาโต ได้กระตุ้นให้สหภาพยุโรปพิจารณาที่จะใช้มาตรการต่อต้านการบีบเค้นเพื่อตอบโต้สินค้าของสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสัมพันธ์ระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกที่เสื่อมถอยลง บิตคอยน์ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วยังคงเป็น "สินทรัพย์ของสหรัฐฯ" ที่พึ่งพาระบบดอลลาร์ ได้สูญเสียความน่าสนใจในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับสหภาพยุโรป ในขณะที่สินทรัพย์ "ไร้รัฐ" เช่น ทองคำ ได้กลายเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยอย่างแท้จริง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในระเบียบระหว่างประเทศไปสู่ลัทธิชาตินิยมทางเศรษฐกิจ และเรียกร้องให้เกิดการปฏิวัติ "การลดอิทธิพลของอเมริกา" ในสกุลเงินดิจิทัล

ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโต @Bqlsj2023 (อันดับ XHunt: 1519)

ความคิดเห็น: บทความนี้วิเคราะห์เจาะลึกถึงเหตุผลเบื้องหลังการยืนกรานของทรัมป์ในการซื้อกรีนแลนด์ ซึ่งรวมถึงที่ตั้งทางยุทธศาสตร์ การควบคุมเส้นทางการเดินเรือในแถบอาร์กติก ฐานป้องกันขีปนาวุธ และทรัพยากรแร่หายากและพลังงานที่อุดมสมบูรณ์ นอกจากนี้ยังทบทวนความพยายามก่อนหน้านี้ของสหรัฐฯ ในการซื้อกรีนแลนด์ โดยอิงจากประสบการณ์ของสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีน บทความนี้คาดการณ์ว่าการเจรจาภาษีของสหภาพยุโรปอาจกินเวลา 4-6 เดือน ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการตกต่ำของตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันเป็นเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดชั่วคราว บทความนี้แนะนำให้นักลงทุนรอและดูสถานการณ์ แล้วค่อยซื้อเมื่อราคาลดลงเมื่อสถานการณ์คลี่คลายลง พร้อมเน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวของตลาดนี้จะเกี่ยวข้องกับสงครามการค้า

นักลงทุนระยะยาว @TheLongInvest (อันดับ XHunt: 40695)

ความคิดเห็น: ทรัมป์กำลังใช้การขู่เรื่องภาษีเป็นกลยุทธ์ต่อรอง (ครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อบีบให้สหภาพยุโรปขายกรีนแลนด์) แต่เป้าหมายที่แท้จริงของเขาคือการบีบให้เกิดข้อตกลง ไม่ใช่การเรียกเก็บภาษีอย่างไม่มีกำหนด ตลาดน่าจะวนซ้ำวัฏจักรเดิมคือ "ขายออกเพราะความตื่นตระหนก – ความตึงเครียดลดลง – ดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่" นักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากความผันผวนระยะสั้นที่สร้างขึ้นอย่างจงใจนี้เพื่อหาโอกาสในการซื้อท่ามกลางความตื่นตระหนก

มุมมองของไบท์อาย: คู่มือปฏิบัติการรับมือกับ TACO

มีคำศัพท์หนึ่งที่กำลังแพร่หลายในตลาดคือ TACO (Trump Always Chickens Out) หรือคำที่ทรัมป์มักยอมแพ้เสมอ คำศัพท์นี้มีที่มาจากข้อสังเกตเกี่ยวกับสไตล์การเจรจาในอดีตของเขา: แม้ว่าเขาจะเริ่มต้นด้วยการขู่ว่าจะขึ้นภาษีอย่างรุนแรงเสมอ แต่เมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาดหุ้นหรือแรงกดดันอย่างมหาศาลจากกลุ่มผลประโยชน์ภายในประเทศ เขามักจะเลือกจังหวะที่เหมาะสมเพื่อบรรลุข้อตกลงและประกาศชัยชนะ

จากหลักการนี้ เราควรให้ความสนใจกับสัญญาณอะไรบ้าง?

1) เน้นการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย: ก่อนที่มาตรการภาษีจะถูกนำไปใช้จริง ทองคำและเงินยังคงเป็นสินทรัพย์หลักในการป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

2) เฝ้าระวังเรื่องสภาพคล่องอย่างสม่ำเสมอ: เมื่อเกิดภาวะขาดแคลนดอลลาร์ในต่างประเทศ ควรหลีกเลี่ยงการเพิ่มเลเวอเรจโดยไม่คิดให้รอบคอบในช่วงระยะเวลาการเคลียร์สภาพคล่อง

3) การค้นหาสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง: ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่า เมื่อตลาดตกอยู่ในภาวะตื่นตระหนกอย่างไร้เหตุผล บริษัทที่มีธุรกิจแข็งแกร่งแต่ถูกลงโทษอย่างไม่เป็นธรรมเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาค มักจะเป็นบริษัทแรกที่ฟื้นตัวหลังจากความผันผวนผ่านพ้นไป