สิ่งที่ควรรู้:

บริษัทการเงินยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทอย่างโกลด์แมน แซคส์ (GS) กล่าวว่า การปรับปรุงกฎระเบียบและการเกิดขึ้นของกรณีการใช้งานคริปโตเคอร์เรนซีที่นอกเหนือจากการซื้อขาย เป็นปัจจัยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกสำหรับอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนระบบนิเวศโดยไม่ได้รับผลกระทบจากวัฏจักรของตลาดมากนัก

ธนาคารระบุในรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับสถาบันการเงิน และสถานการณ์ดังกล่าวก็กำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว

เรื่องราวต่อด้านล่าง อย่าพลาดเรื่องราวอื่นๆ สมัครรับจดหมายข่าว Crypto Daybook Americas วันนี้ ดูจดหมายข่าวทั้งหมด การสมัครรับจดหมายข่าวนี้ คุณจะได้รับอีเมลเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ CoinDesk และคุณยอมรับ ข้อกำหนดการใช้งาน และ นโยบายความเป็นส่วนตัว ของเรา

"เรามองว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่กำลังดีขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้สถาบันต่างๆ หันมาใช้คริปโตเคอร์เรนซีมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัททางการเงินทั้งฝั่งผู้ซื้อและผู้ขาย รวมถึงกรณีการใช้งานใหม่ๆ ของคริปโตเคอร์เรนซีที่พัฒนาไปไกลกว่าการซื้อขาย" นักวิเคราะห์ที่นำโดยเจมส์ ยาโร เขียนไว้

ยาโรกล่าวว่า กฎหมายโครงสร้างตลาดของสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกมา อาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญ

ยาโรกล่าวว่า กฎหมายโครงสร้างตลาดของสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกมา อาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญ

หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่ง การปรับเปลี่ยนผู้นำครั้งใหญ่ที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ซึ่ง culminate ในการแต่งตั้งพอล แอตกินส์ เป็นประธาน ได้กระตุ้นให้หน่วยงานกำกับดูแลถอยห่างจากการบังคับใช้กฎหมายอย่างเข้มงวดต่ออุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีมาหลายปี SEC ได้ยกเลิกคดีที่ค้างอยู่เกือบทั้งหมดและถอนตัวจากการต่อสู้ในศาลหลายคดี

ทรัมป์กำหนดให้การส่งเสริมอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีของสหรัฐฯ เป็นเป้าหมายนโยบายหลัก ซึ่งเป็นจุดยืนที่แอตกินส์เห็นด้วย โดยทำให้เป็นเรื่องสำคัญอันดับต้นๆ ของ ก.ล.ต. (ก.ล.ต.) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลอิสระที่โดยปกติแล้วไม่ได้รับการควบคุมโดยตรงจากทำเนียบขาว

ร่างกฎหมายที่กำลังพิจารณาอยู่ในสภาคองเกรสขณะนี้ จะชี้แจงวิธีการกำกับดูแลสินทรัพย์โทเคไนซ์และโครงการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) รวมถึงกำหนดบทบาทของ ก.ล.ต. และ ก.ค. ว่าคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และ ก.ล.ต. การค้าสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ซึ่งโกลด์แมน แซ็กสันกล่าวว่าเป็นขั้นตอนสำคัญในการดึงดูดเงินทุนจากสถาบันการเงิน

รายงานระบุว่า การผ่านร่างกฎหมายในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 จะมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากมีความเสี่ยงที่การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในช่วงปลายปีเดียวกันอาจทำให้ความคืบหน้าล่าช้า

ธนาคารดังกล่าวชี้ให้เห็นข้อมูลจากการสำรวจของตนเองที่แสดงให้เห็นว่า 35% ของสถาบันการเงินระบุว่าความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดต่อการนำไปใช้ ในขณะที่ 32% มองว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบเป็นปัจจัยเร่งสำคัญที่สุด

แม้ว่าความสนใจจะเพิ่มขึ้น แต่สัดส่วนการลงทุนยังคงอยู่ในระดับปานกลาง: ผู้จัดการสินทรัพย์สถาบันได้ลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีประมาณ 7% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ แม้ว่า 71% จะระบุว่าพวกเขาวางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งยังมีโอกาสเติบโตอีกมาก

ธนาคารกล่าวว่าการยอมรับได้เร่งตัวขึ้นแล้วผ่านทางเครื่องมือที่คุ้นเคย เช่น กองทุนรวมดัชนี (ETFs) นับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติในปี 2024 กองทุน ETF บิตคอยน์มีมูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 115 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2025 ในขณะที่กองทุน ETF อีเธอร์มีมูลค่าเกิน 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การมีส่วนร่วมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยส่วนใหญ่ถือครองคริปโตเคอร์เรนซีและวางแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนการลงทุนต่อไปอีก

นอกเหนือจากการซื้อขายแล้ว นักวิเคราะห์ยังเน้นย้ำถึงการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น การเงินแบบไร้พรมแดน (DeFi) และเหรียญเสถียร (Stablecoin) ว่าเป็นพื้นที่ที่มีศักยภาพในการขยายตัว กฎหมายเกี่ยวกับเหรียญเสถียรที่ผ่านเมื่อปีที่แล้วได้ชี้แจงข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลและเงินสำรอง ซึ่งช่วยให้ตลาดเติบโตจนมีมูลค่าตลาดเกือบ 300 พันล้านดอลลาร์

ขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงในการกำกับดูแลธนาคาร การยกเลิกกฎระเบียบที่เข้มงวดเกี่ยวกับการบัญชีการดูแลรักษาทรัพย์สิน และการอนุมัติใบอนุญาตธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ ได้ช่วยลดอุปสรรคสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในการเข้ามามีส่วนร่วมกับคริปโตเคอร์เรนซี รายงานระบุเพิ่มเติม

บริษัท Grayscale ผู้จัดการสินทรัพย์คริปโต กล่าวในรายงานเมื่อเดือนที่แล้วว่า กฎหมายโครงสร้างตลาดของสหรัฐฯ กำลังจะกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล นักวิเคราะห์ของบริษัทกล่าวว่า พวกเขาคาดว่าร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคการเมืองจะกลายเป็นกฎหมายในปี 2026 ซึ่งจะเป็นก้าวสำคัญสำหรับสินทรัพย์ประเภทนี้