ในที่สุดมันก็มาถึงแล้ว ตลาดการคาดการณ์ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยสร้างขึ้นโดยผู้สนับสนุนทางการเมือง นักลงทุนรายย่อยที่เก็งกำไร และผู้ที่ใช้ช่องโหว่เพื่อแสวงหาผลกำไร กำลังต้อนรับกลุ่มผู้เล่นหน้าใหม่ที่เงียบแต่ทรงอิทธิพลอย่างยิ่ง

จากรายงานของ Financial Times เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา บริษัทซื้อขายหลักทรัพย์ชื่อดังหลายแห่ง รวมถึง DRW, Susquehanna และ Tyr Capital กำลังจัดตั้งทีมซื้อขายในตลาดทำนายผลโดยเฉพาะ

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว DRW ได้ลงประกาศรับสมัครงาน โดยเสนอเงินเดือนพื้นฐานต่อปีสูงถึง 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับเทรดเดอร์ที่สามารถ "ติดตามและซื้อขายในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวแบบเรียลไทม์" บนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Polymarket และ Kalshi

บริษัท Susquehanna ยักษ์ใหญ่ด้านการซื้อขายออปชั่น กำลังรับสมัครเทรดเดอร์ตลาดทำนายผลที่สามารถ "ตรวจจับมูลค่าที่แท้จริงที่ไม่ถูกต้อง" ระบุ "พฤติกรรมที่ผิดปกติ" และ "ความไม่มีประสิทธิภาพ" ในตลาดทำนายผล และกำลังสร้างทีมซื้อขายกีฬาโดยเฉพาะอีกด้วย

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโต Tyr Capital ยังคงสรรหาเทรดเดอร์ในตลาดทำนายผลที่ใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนอยู่แล้วอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลสนับสนุนเป้าหมายการขยายธุรกิจนี้

ปริมาณการซื้อขายรายเดือนพุ่งสูงขึ้นจากน้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี 2024 ไปเป็นมากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคม 2025 โดยทำสถิติสูงสุดที่ 701.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 12 มกราคม

เมื่อกองทุนมีปริมาณมากพอที่จะสนับสนุนขนาดของบริษัทยักษ์ใหญ่ การเข้ามาของวอลล์สตรีทจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ลำดับความสำคัญของการเก็งกำไร

ในตลาดการคาดการณ์ นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยกำลังเล่นเกมที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

นักลงทุนรายย่อยมักอาศัยข้อมูลที่กระจัดกระจายในการคาดการณ์เหตุการณ์ต่างๆ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นรูปแบบหนึ่งของการพนัน ในขณะที่นักลงทุนสถาบันมุ่งเน้นไปที่การเก็งกำไรข้ามแพลตฟอร์มและโอกาสทางโครงสร้างของตลาด

ในเดือนตุลาคมปี 2025 โบอาซ ไวน์สไตน์ ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Saba Capital Management กล่าวในการประชุมลับว่า ตลาดพยากรณ์จะช่วยให้ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงด้านการลงทุนได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องความน่าจะเป็นของการเกิดเหตุการณ์เฉพาะต่างๆ

ขณะยืนอยู่ข้างๆ เชน คอปแลน ซีอีโอของโพลีมาร์เก็ต เขากล่าวว่า "เมื่อไม่กี่เดือนก่อน โพลีมาร์เก็ตแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย 50% ในขณะที่ตลาดสินเชื่อแสดงความเสี่ยงประมาณ 2% คุณสามารถนึกถึงการจับคู่ซื้อขายได้มากมายนับไม่ถ้วนที่ไม่สามารถทำได้มาก่อน"

ตามที่ไวส์ไตน์กล่าว ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถซื้อสัญญาใน Polymarket ที่รับประกันว่า "จะไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย" เนื่องจากตลาดเชื่อว่ามีความน่าจะเป็นที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย 50% ทำให้สัญญาเหล่านี้มีราคาค่อนข้างถูก

ในขณะเดียวกัน เราสามารถขายชอร์ตพันธบัตรหรือผลิตภัณฑ์สินเชื่อบางอย่างที่คาดว่าจะร่วงลงอย่างหนักในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตลาดสินเชื่อได้ เนื่องจากตลาดสินเชื่อให้ความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพียง 2% เท่านั้น ดังนั้นผลิตภัณฑ์เหล่านี้จึงยังมีราคาแพงมาก

หากเศรษฐกิจตกต่ำลง คุณอาจสูญเสียเงินจำนวนเล็กน้อยในตลาดโพลีมาร์เก็ต แต่คุณอาจทำกำไรได้มากในตลาดสินเชื่อ เพราะพันธบัตรที่มีมูลค่าสูงเกินจริงเหล่านั้นจะร่วงลงอย่างรวดเร็ว

หากไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย คุณอาจทำกำไรได้ในตลาดโพลีมาร์เก็ตและขาดทุนเล็กน้อยในตลาดสินเชื่อ แต่โดยรวมแล้วคุณก็ยังคงมีกำไรอยู่ดี

การเกิดขึ้นของตลาดการคาดการณ์ได้มอบ "เครื่องมือค้นหาราคา" รูปแบบใหม่ให้กับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

การมาถึงของชนชั้นผู้มีอภิสิทธิ์

สิ่งที่ทำให้สถานการณ์พลิกผันมากยิ่งขึ้นไปอีกก็คือสิทธิพิเศษที่ได้รับมอบให้ในระดับกฎระเบียบ

Susquehanna เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องรายแรกของ Kalshi และได้บรรลุข้อตกลงสัญญาจัดการแข่งขันกับ Robinhood แล้ว

Kalshi มอบสิทธิประโยชน์มากมายให้กับผู้สร้างตลาด ได้แก่ ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า วงเงินซื้อขายพิเศษ และช่องทางการซื้อขายที่สะดวกยิ่งขึ้น แม้ว่าจะยังไม่มีการเปิดเผยเงื่อนไขเฉพาะเจาะจงก็ตาม

การเข้ามาของกลุ่มผู้สร้างตลาดจะทำให้ตลาดนี้เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว

Kalshi มอบสิทธิประโยชน์มากมายให้กับผู้สร้างตลาด ได้แก่ ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า วงเงินซื้อขายพิเศษ และช่องทางการซื้อขายที่สะดวกยิ่งขึ้น แม้ว่าจะยังไม่มีการเปิดเผยเงื่อนไขเฉพาะเจาะจงก็ตาม

การเข้ามาของกลุ่มผู้สร้างตลาดจะทำให้ตลาดนี้เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว

ก่อนหน้านี้ ตลาดการคาดการณ์มักประสบปัญหาขาดสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเหตุการณ์เฉพาะกลุ่ม เมื่อคุณต้องการซื้อหรือขายสัญญาจำนวนมาก คุณอาจเผชิญกับส่วนต่างราคาที่สูงมาก หรืออาจหาคู่ค้าไม่ได้เลย

องค์กรมืออาชีพสามารถแก้ไขข้อผิดพลาดด้านราคาที่เห็นได้ชัดได้อย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ความแตกต่างของราคาสำหรับกิจกรรมเดียวกันบนแพลตฟอร์มต่างๆ หรือการกำหนดราคาตามความน่าจะเป็นที่ไม่สมเหตุสมผลอย่างชัดเจน จะได้รับการแก้ไขให้ราบรื่นอย่างรวดเร็ว

นี่ไม่ใช่ข่าวดีสำหรับนักลงทุนรายย่อย ก่อนหน้านี้ คุณอาจพบว่า "ทรัมป์ชนะ" มีโอกาส 60% ใน Polymarket และ 55% ใน Kalshi ทำให้การเก็งกำไรเป็นเรื่องง่าย แต่ในอนาคต โอกาสเช่นนั้นแทบจะไม่มีอีกต่อไปแล้ว

เนื่องจากผู้ที่จบปริญญาเอกได้รับเงินเดือนหลายแสนดอลลาร์ต่อปีในวอลล์สตรีท สัญญาการพยากรณ์ในอนาคตอาจเข้าสู่ยุคแห่งความเชี่ยวชาญและความหลากหลายมากขึ้น โดยไม่จำกัดอยู่แค่การพยากรณ์เหตุการณ์เดียว ตัวอย่างเช่น:

เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์การเงิน เราจะเห็นได้ว่า ตั้งแต่การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ไปจนถึงสกุลเงินดิจิทัล การพัฒนาของตลาดเกิดใหม่ทุกแห่งล้วนมีเส้นทางที่คล้ายคลึงกัน นั่นคือ นักลงทุนรายย่อยเป็นผู้จุดประกาย และในที่สุดสถาบันการเงินก็เข้าครอบครองตลาดทั้งหมด

ตลาดการคาดการณ์กำลังทำซ้ำกระบวนการนี้ ความได้เปรียบทางเทคโนโลยี ขนาดของเงินทุน และการเข้าถึงพิเศษ จะเป็นตัวกำหนดว่าใครจะอยู่รอดในเกมแห่งความน่าจะเป็นนี้ในที่สุด

สำหรับนักลงทุนรายย่อย แม้ว่าอาจจะยังมีแสงแห่งความหวังอยู่บ้างในการคาดการณ์ระยะยาวหรือในกลุ่มตลาดเฉพาะ แต่พวกเขาต้องยอมรับความจริงที่ว่า เมื่อกลไกอันซับซ้อนของวอลล์สตรีทเริ่มทำงานเต็มกำลัง ความบ้าคลั่งในการทำกำไรอย่างง่ายดายจากความไม่สมดุลของข้อมูลอาจจะหายไปตลอดกาล