สิงคโปร์ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นสวรรค์ของ Web3 เริ่มที่จะขับไล่ผู้คนออกไป
เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม สำนักงานการเงินสิงคโปร์ (MAS) เผยแพร่แนวนโยบายขั้นสุดท้ายสำหรับ “ผู้ให้บริการโทเค็นดิจิทัล (DTSP)” อย่างเป็นทางการ เอกสารดังกล่าวมีทัศนคติที่แข็งกร้าวมาก:
ผู้ให้บริการเข้ารหัสทั้งหมดที่ลงทะเบียนหรือดำเนินการในสิงคโปร์ที่ไม่ได้รับใบอนุญาต DTSP จะต้องหยุดให้บริการแก่ลูกค้าต่างประเทศก่อนวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2568
กฎระเบียบดังกล่าวไม่มีระยะเวลาเปลี่ยนผ่าน และผู้ฝ่าฝืนจะถูกลงโทษตามกฎหมาย บริษัทที่ละเมิดกฎหมายจะต้องถูกปรับไม่เกิน 250,000 ดอลลาร์สิงคโปร์ (200,000 ดอลลาร์สหรัฐ) และจำคุกไม่เกิน 3 ปี
นโยบายนี้เกิดขึ้นแบบไม่คาดคิด ทำให้ผู้ปฏิบัติงานด้านสกุลเงินดิจิทัลชาวสิงคโปร์จำนวนมากต้องตกตะลึง
เนื่องจากเป็นฐานของ Web3 ในเอเชีย สิงคโปร์จึงถือเป็นสถานที่ที่สมบูรณ์แบบสำหรับ “การตัดสินชี้ขาดด้านกฎระเบียบ” มาโดยตลอด
ในอดีต สิงคโปร์ได้ใช้กลยุทธ์การกำกับดูแลแบบ "แยกส่วนภายในและภายนอก" โดยอนุญาตให้บริษัทที่จดทะเบียนในสิงคโปร์ให้บริการแก่ลูกค้าต่างประเทศได้อย่างอิสระ และกำหนดข้อกำหนดการกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับธุรกิจที่ให้บริการในตลาดภายในประเทศเท่านั้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดหลักๆ เข้มงวดกฎเกณฑ์มากขึ้น เช่น การห้ามอย่างครอบคลุมของจีนและการบังคับใช้กฎหมายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของ SEC ของสหรัฐฯ สิงคโปร์จึงมีบทบาทเป็นที่หลบภัยอย่างทันท่วงที โดยให้สถานที่ปลอดภัยสำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล กองทุน และฝ่ายโครงการต่างๆ มากมาย ส่งผลให้เกิดการโยกย้ายองค์กรด้านสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก แม้แต่กองทุน Temasek ของสิงคโปร์ก็ยังมีส่วนร่วมในการลงทุนในบริษัทด้านสกุลเงินดิจิทัล เช่น FTX และ Immutable ทำให้ตำแหน่งของสิงคโปร์แข็งแกร่งขึ้นในฐานะศูนย์กลางด้านสกุลเงินดิจิทัลของเอเชีย
อย่างไรก็ตาม การชี้แจงนโยบายกำกับดูแลดังกล่าวได้ค่อยๆ ปิดช่องโหว่ของ "การตัดสินโดยอนุญาโตตุลาการด้านกฎระเบียบ"
ตามเอกสารการตอบสนองด้านกฎระเบียบขั้นสุดท้ายของ DTSP ที่เผยแพร่โดย Singapore MAS ประเด็นสำคัญที่เข้มงวดที่สุดมีดังนี้:
- ธุรกิจข้ามพรมแดนได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด: ไม่ว่าเป้าหมายในการให้บริการจะเป็นลูกค้าในประเทศหรือต่างประเทศในสิงคโปร์ก็ตาม ตราบใดที่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นดิจิทัลดำเนินการในสิงคโปร์ จะต้องได้รับใบอนุญาต DTSP การดำเนินการดังกล่าวตัดเส้นทางการตัดสินโดยหน่วยงานกำกับดูแลแบบ "ลงทะเบียนในสิงคโปร์แต่ให้บริการลูกค้าต่างประเทศเท่านั้น" ในอดีตโดยตรง
- คำจำกัดความของสถานที่ประกอบการที่กว้างมาก: MAS กำหนดให้ “สถานที่ประกอบการ” หมายความว่า “สถานที่ใดๆ ในสิงคโปร์ที่ผู้ได้รับใบอนุญาตใช้ดำเนินธุรกิจ” รวมถึงแผงขายของเคลื่อนที่ด้วย คำจำกัดความนี้ครอบคลุมสถานที่ประกอบการเกือบทั้งหมดไม่ว่าจะมีขนาดเท่าใดก็ตาม
- การคุ้มครองสองชั้นสำหรับบุคคลและสถาบัน: วัตถุประสงค์ของการควบคุมครอบคลุมทั้งบุคคลหรือห้างหุ้นส่วนที่ดำเนินการในสถานที่ดำเนินธุรกิจของสิงคโปร์ เช่นเดียวกับบริษัทในสิงคโปร์ที่ดำเนินธุรกิจบริการโทเค็นดิจิทัลนอกสิงคโปร์ ซึ่งจะทำให้มีการครอบคลุมเต็มรูปแบบสำหรับทุกหน่วยงาน
นอกจากนี้ แม้ว่า MAS จะระบุว่าพนักงานของบริษัทในต่างประเทศสามารถทำงานจากที่บ้านได้ แต่คำจำกัดความของ "พนักงาน" ยังไม่ชัดเจน การที่ผู้ก่อตั้งโครงการและผู้ถือหุ้นเป็นพนักงานหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของ MAS เท่านั้น
เพราะเหตุใด MAS ของสิงคโปร์จึงโจมตีหนักกะทันหัน?
นี่ไม่ใช่การโจมตีนโยบายอย่างกะทันหันโดยสำนักงานการเงินสิงคโปร์ต่อบริษัทสกุลเงินดิจิทัล ในช่วงต้นปี 2022 สำนักงานการเงินสิงคโปร์ได้แนะนำพระราชบัญญัติบริการทางการเงินและตลาด ส่วนที่ 9 ซึ่งเป็นกฎหมายควบคุมสกุลเงินดิจิทัล จากนั้นจึงได้ดำเนินการปรึกษาหารือกับสาธารณชนหลายครั้งและร่างความเห็น เอกสารดังกล่าวได้ตอบสนองต่อการปรึกษาหารือดังกล่าวเมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม และได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับวิธีการกำกับดูแล กฎระเบียบ ประกาศ และแนวทางการออกใบอนุญาต DTSP ที่เฉพาะเจาะจง

ตามเอกสารปรึกษาหารือ ประเด็นสำคัญของ MAS คือ “ธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลบางอย่างอาจสร้างความเสียหายต่อชื่อเสียงของสิงคโปร์”
ตามเอกสารปรึกษาหารือ ประเด็นสำคัญของ MAS คือ “ธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลบางอย่างอาจสร้างความเสียหายต่อชื่อเสียงของสิงคโปร์”
ข้อความดั้งเดิมระบุว่า "เนื่องจากบริการโทเค็นดิจิทัลเป็นแบบบนอินเทอร์เน็ตและข้ามพรมแดน ผู้ให้บริการโทเค็นดิจิทัล (DTSP) จึงเสี่ยงต่อความเสี่ยงด้านการฟอกเงิน/การสนับสนุนการก่อการร้าย (ML/TF) มากขึ้น... ความเสี่ยงหลักที่ DTSP ก่อให้เกิดต่อสิงคโปร์คือความเสี่ยงด้านชื่อเสียง นั่นคือ หากเกี่ยวข้องหรือถูกใช้ในทางที่ผิดเพื่อจุดประสงค์ที่ผิดกฎหมาย ก็อาจส่งผลเสียต่อชื่อเสียงของสิงคโปร์ได้"
ที่มาของทุกสิ่งทุกอย่างอาจต้องย้อนกลับไปในปี 2022 เมื่อการลงทุนของ Temasek ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล FTX และกองทุนสกุลเงินดิจิทัลในท้องถิ่น Three Arrows Capital ล่มสลาย ส่งผลให้ชื่อเสียงทางการเงินของสิงคโปร์เสียหายอย่างรุนแรง Lawrence Wong (ปัจจุบันเป็นนายกรัฐมนตรี) อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสิงคโปร์ แถลงต่อสาธารณะว่าการลงทุนดังกล่าวทำให้ชื่อเสียงเสียหาย และต่อมา Temasek ก็ได้ลงโทษทีมการลงทุนและผู้บริหารระดับสูงด้วยการลดเงินเดือน
บริษัทสกุลเงินดิจิทัลใดบ้างที่จะได้รับผลกระทบจากกฎระเบียบล่าสุด?
ตามเอกสารปรึกษาหารือ หน่วยงานทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลจะต้องได้รับใบอนุญาต รวมถึงแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล การดูแลสกุลเงินดิจิทัล การโอนสกุลเงินดิจิทัล การออกสกุลเงินดิจิทัล...
ในวันที่ 30 มิถุนายน 2025 เส้นตายกำลังใกล้เข้ามา และความตื่นตระหนกจากโซเชียลมีเดีย เช่น WeChat Moments ก็ได้ปกคลุมหัวใจของผู้ปฏิบัติงานด้านคริปโตของสิงคโปร์ แต่ความรู้สึกที่มากกว่านั้นคือความสับสน
“ผมไม่ทราบมาก่อนเกี่ยวกับนโยบายที่เกี่ยวข้อง แต่จู่ๆ วงเพื่อนของผมก็แตกกระจัดกระจาย ตอนนี้พรรคการเมืองต่างๆ ก็มีความเห็นที่แตกต่างกัน ผมทำได้แค่รอและดูเท่านั้น อย่างแย่ที่สุด ผมอาจออกจากสิงคโปร์แล้วไปที่มาเลเซียซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้านก็ได้” อดัม (นามแฝง) ผู้ปฏิบัติงานในโครงการกล่าว
เควิน ผู้ปฏิบัติงานที่ศูนย์แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลรู้สึกไม่พอใจอย่างมาก บริษัทของเขามีแผนที่จะย้ายสำนักงานไปที่ฮ่องกงแล้ว แต่เขาไม่ทราบกำหนดการที่ชัดเจน เขาอาศัยอยู่ในสิงคโปร์มาสองปีแล้วและกำลังเตรียมยื่นคำร้องขอสถานะผู้อยู่อาศัยถาวร (PR) ในสิงคโปร์ เขารู้สึกเสียใจและลังเลใจหลังจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดนี้
ก่อนหน้านี้ สมาชิกสภานิติบัญญัติฮ่องกง Wu Jiezhuang โพสต์บนโซเชียลมีเดียเพื่อคัดเลือกผู้ประกอบวิชาชีพด้านคริปโตชาวสิงคโปร์เพื่อมาตั้งถิ่นฐานในฮ่องกง เขากล่าวว่า "ก่อนหน้านี้ สิงคโปร์ได้ออก "แนวทางการออกใบอนุญาตผู้ให้บริการโทเค็นดิจิทัล" ซึ่งเสนอนโยบายใหม่สำหรับบริษัท สถาบัน และบุคลากรที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือน ตั้งแต่มีการประกาศการประกาศสินทรัพย์เสมือนในปี 2022 ฮ่องกงได้ต้อนรับอุตสาหกรรมนี้ให้พัฒนาในฮ่องกงอย่างแข็งขัน ตามสถิติที่ไม่เป็นทางการ บริษัท Web3 หลายพันแห่งได้เข้ามาที่ฮ่องกง หากคุณกำลังทำงานในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในสิงคโปร์และสนใจที่จะย้ายสำนักงานใหญ่และบุคลากรของคุณไปที่ฮ่องกง ฉันยินดีที่จะให้ความช่วยเหลือและยินดีต้อนรับคุณให้มาพัฒนาในฮ่องกง!"
ลิลลี่ ซีโอโอของแพลตฟอร์มดูแลคริปโต Cobo และอดีตที่ปรึกษาทั่วไปของ PAG เชื่อว่านโยบายดังกล่าวทำให้เกิดความตื่นตระหนกเกินจริง นโยบายดังกล่าวยังคงรูปแบบการกำกับดูแลที่สม่ำเสมอของ MAS และจะส่งผลต่อสำนักงานด้านหน้าของสิงคโปร์และทีมปฏิบัติการจริงของการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้รับใบอนุญาตเป็นหลัก นโยบายดังกล่าวจะไม่ส่งผลกระทบต่อบริษัทที่ได้รับการยกเว้นและได้รับใบอนุญาต รวมถึง Cobo และจะไม่ส่งผลกระทบต่อสถาบันที่มีขอบเขตทางธุรกิจที่ไม่อยู่ภายใต้ขอบเขตของการกำกับดูแลใบอนุญาต
ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Singapore Mas บริษัท 24 แห่งรวมทั้ง COBO, ANTALPHA, CEFFU, MATRIXPORT อยู่ในรายชื่อการยกเว้น และบริษัท 33 แห่งรวมทั้ง BITGO, CIRCLE, COINBASE, GSR, Hashkey และ OKX SG ได้รับใบอนุญาต DTSP แล้ว
สำหรับบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตและได้รับการยกเว้นเหล่านี้ นโยบายใหม่ได้สร้างสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่เป็นธรรมมากขึ้น เพิ่มมูลค่าชื่อเสียงของสถาบันที่ได้รับใบอนุญาต และวางรากฐานสำหรับการขยายตัวทั่วโลก
ในทำนองเดียวกัน เมื่อยุคของการตัดสินโดยอนุญาโตตุลาการสิ้นสุดลง บริษัทคริปโตนอกชายฝั่งบางแห่งที่มีฐานอยู่ในสิงคโปร์ก็เริ่มอพยพไปยังฮ่องกง ดูไบ มาเลเซีย และที่อื่นๆ
อดัมเชื่อว่าการที่ผู้ปฏิบัติงานด้านคริปโตออกจากสิงคโปร์เป็นแนวโน้มหลัก และนโยบายนี้เป็นการเร่งกระบวนการนี้มากกว่า
“ค่าครองชีพในสิงคโปร์สูงและน่าเบื่อ ที่สำคัญกว่านั้นคือโอกาสในการหาเงินมีน้อยเกินไป หากคุณต้องการใช้ชีวิตอยู่ ให้ไปญี่ปุ่น หากคุณต้องการหาเงิน ให้ไปดูไบ”
กาลครั้งหนึ่ง สิงคโปร์เคยเป็นที่รู้จักในนาม “เยรูซาเล็มของพวกคริปโตยิว” ตอนนี้ประตูเมืองถูกปิดแน่นหนาขึ้นแล้ว พวกคริปโตยิวจึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากจะเดินเตร่ไปตามน้ำและหญ้าต่อไป
ความคิดเห็นทั้งหมด