เขียนโดย: Delphi_Digital
รวบรวมโดย: Plain Language Blockchain
ตลาดซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา (Perp DEXs) จะกลายเป็นวอลล์สตรีทแห่งใหม่ โดยมีตัวแทน AI ช่วยให้การซื้อขายเป็นแบบอัตโนมัติ เปลี่ยนแพลตฟอร์มการซื้อขายให้กลายเป็น "ซูเปอร์แอป" ต่อไปนี้คือการคาดการณ์หลักของรายงาน:
1. ตัวแทน AI เริ่มทำการซื้อขายแบบอัตโนมัติ
โปรโตคอล x402 อนุญาตให้ API ใดๆ ก็ตามสามารถกำหนดสิทธิ์การเข้าถึงผ่านการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลได้ เมื่อเอเจนต์ AI ต้องการบริการใดๆ ก็สามารถชำระเงินด้วย Stablecoin ได้ทันที เพื่อใช้ในการซื้อสินค้าหรือสมัครสมาชิก มาตรฐาน ERC-8004 เพิ่มความน่าเชื่อถือด้วยการสร้างชื่อเสียง (รวมถึงประวัติการทำงานและหลักประกันการวางเดิมพัน) องค์ประกอบทั้งสองนี้รวมกันเพื่อสร้างระบบเศรษฐกิจเอเจนต์อัตโนมัติ ผู้ใช้สามารถมอบหมายแผนการเดินทาง และเอเจนต์ AI จะมอบหมายงานนั้นให้กับผู้ขุดโดยอัตโนมัติเพื่อค้นหาเอเจนต์ ชำระค่าธรรมเนียมข้อมูลผ่าน x402 และจองตั๋วบนบล็อกเชน โดยไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากมนุษย์ตลอดกระบวนการ
2. Perp DEXs กำลังกลืนกินระบบการเงินแบบดั้งเดิม
ระบบการเงินแบบดั้งเดิมมีต้นทุนสูงเนื่องจากมีความกระจัดกระจาย: การทำธุรกรรมเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย การชำระเงินเกิดขึ้นที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก และการดูแลรักษาทรัพย์สินดำเนินการโดยธนาคาร เทคโนโลยีบล็อกเชนจะรวมกระบวนการทั้งหมดนี้เข้าไว้ในสัญญาอัจฉริยะเพียงฉบับเดียว ปัจจุบัน Hyperliquid กำลังพัฒนาความสามารถในการปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ แพลตฟอร์ม DEX ของ Perp สามารถทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ค้า แพลตฟอร์มการซื้อขาย ผู้ดูแลรักษาทรัพย์สิน ธนาคาร และตลาดหลักทรัพย์แมนฮัตตันได้พร้อมกัน แพลตฟอร์มอย่าง Aster_DEX, Lighter_xyz และ Paradex กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วตามทัน
3. ตลาดการคาดการณ์กำลังได้รับการยกระดับให้เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม
3. ตลาดการคาดการณ์กำลังได้รับการยกระดับให้เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม
โทมัส ปีเตอร์ฟี ประธานของ Interactive Brokers (IBKR) มองว่าตลาดการคาดการณ์เป็นชั้นข้อมูลแบบเรียลไทม์สำหรับพอร์ตการลงทุน ความต้องการในช่วงแรกมุ่งเน้นไปที่ความสอดคล้องที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศสำหรับความเสี่ยงด้านพลังงาน โลจิสติกส์ และประกันภัย ในปี 2026 จะเห็นการเกิดขึ้นของหมวดหมู่ใหม่ๆ ได้แก่ ตลาดเหตุการณ์หุ้นที่อิงจากผลประกอบการ ตลาดตัวชี้วัดมูลค่าเศรษฐกิจมหภาค เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และตลาดเปรียบเทียบสินทรัพย์ข้ามประเภท นักลงทุนที่ถือหุ้น Apple (AAPL) ในรูปแบบโทเค็นสามารถป้องกันความเสี่ยงด้านผลประกอบการผ่านสัญญาไบนารีแบบง่ายๆ หรือออปชั่นที่ซับซ้อนกว่า ตลาดการคาดการณ์จะกลายเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์หลัก
4. ระบบนิเวศจะเรียกคืนรางวัลเหรียญ Stablecoin จากผู้ออกเหรียญ
ปีที่แล้ว Coinbase ทำรายได้จากเงินสำรอง USDC มากกว่า 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากช่องทางการออกเหรียญเพียงอย่างเดียว เครือข่ายสาธารณะอย่าง Solana, BSC และ Arbitrum สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมประมาณ 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี แต่เครือข่ายเหล่านี้มีเหรียญ USDC และ USDT ที่ไม่ได้ใช้งานอยู่มากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สถานการณ์นี้กำลังเปลี่ยนแปลงไป Hyperliquid ได้รับรายได้จากเงินสำรอง USDH ผ่านการประมูล โมเดล "บริการเหรียญ Stablecoin ทันที" ของ Ethena กำลังถูกนำไปใช้โดย Sui, MegaETH และ Jupiter รายได้ที่สูญหายไปซึ่งควรจะไหลไปยังผู้ออกเหรียญกำลังถูกเรียกคืนโดยแพลตฟอร์มที่สร้างความต้องการ
5. DeFi ช่วยเอาชนะความท้าทายของการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันไม่เพียงพอ
แม้ว่าโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi จะมีมูลค่าล็อก (TVL) มหาศาล แต่เกือบทั้งหมดก็ต้องการหลักประกันเกินกว่ามูลค่าจริง zkTLS (Zero Knowledge Transfer Layer Security) คือกุญแจสำคัญในการแก้ปัญหานี้: ผู้ใช้สามารถพิสูจน์ยอดเงินในบัญชีธนาคารที่เพียงพอ เพื่อสร้างบัญชีประจำตัวหรือบัตรเครดิตประจำตัวได้ 3jane ใช้ประโยชน์จากข้อมูล Web2 Finance ที่ได้รับการตรวจสอบแล้ว เพื่อให้วงเงินสินเชื่อ USDC ที่มีหลักประกันต่ำกว่ามูลค่าจริงได้ทันที โดยปรับอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกตามการตรวจสอบแบบเรียลไทม์ กรอบการทำงานนี้ยังสามารถให้เงินทุนโดยตรงตามประวัติการทำงาน (คะแนนเครดิต) ของเอเจนต์ AI Maple Finance, Centrifuge และ USDai กำลังทำงานในด้านนี้ ปี 2026 คือปีที่หนี้ที่มีหลักประกันต่ำกว่ามูลค่าจริงจะเปลี่ยนจากขั้นตอนการทดลองไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน
6. การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบนบล็อกเชน: การค้นหาความลงตัวระหว่างผลิตภัณฑ์และตลาด
เหรียญ Stablecoin ของดอลลาร์สหรัฐครองสัดส่วนถึง 99.7% ของอุปทานทั้งหมด แต่สัดส่วนนี้อาจถึงจุดสูงสุดของความโดดเด่นแล้ว ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบดั้งเดิมนั้นใหญ่โตมาก แต่เต็มไปด้วยตัวกลางและกระบวนการชำระเงินที่ไม่มีประสิทธิภาพ การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบนบล็อกเชน (On-chain FX) ขจัดตัวกลางเหล่านี้โดยการนำสกุลเงินทั้งหมดมาแปลงเป็นสินทรัพย์โทเค็นบนเลเยอร์การดำเนินการร่วมกัน คู่สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่จะเติบโตอย่างรวดเร็ว เนื่องจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบดั้งเดิมมีราคาแพงและไม่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในพื้นที่เหล่านั้น พื้นที่ที่ถูกละเลยเหล่านี้คือที่ที่สกุลเงินดิจิทัลสามารถสร้างมูลค่าที่จับต้องได้มากที่สุด
7. ทองคำและบิตคอยน์นำการซื้อขายสกุลเงินที่ลดค่าลง
ราคาทองคำพุ่งขึ้น 60% หลังจากได้รับการตอบรับที่ดี โดยธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำกว่า 600 ตัน แม้ว่าราคาจะสูงเป็นประวัติการณ์ก็ตาม ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคสนับสนุนความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ได้แก่ การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลก การขาดดุลทางการคลังที่ต่อเนื่อง และปริมาณเงินหมุนเวียนทั่วโลก (M2) ที่สูงเป็นประวัติการณ์ โดยปกติแล้ว ราคาทองคำจะซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ประมาณ 3-4 เดือน เมื่อการลดค่าของสกุลเงินกลายเป็นประเด็นสำคัญในช่วงปี 2026 ทั้งทองคำและ Bitcoin จะดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย
8. แพลตฟอร์มการซื้อขายกำลังเปลี่ยนไปเป็น "แอปพลิเคชันสารพัดประโยชน์"
Coinbase, Robinhood, BN และ Kraken ไม่ได้เป็นเจ้าของแพลตฟอร์มการซื้อขายอีกต่อไปแล้ว Coinbase ทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์ม แอป Base เป็นส่วนติดต่อผู้ใช้ และ USDC ให้รายได้เสริม สมาชิก Gold ของ Robinhood เติบโตขึ้น 77% กลายเป็นกลไกสำคัญในการรักษาฐานลูกค้า BN มีผู้ใช้มากกว่า 270 ล้านคนและปริมาณการชำระเงิน 250 พันล้านดอลลาร์ เมื่อต้นทุนการกระจายอำนาจลดลง แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้จำนวนมากจะได้รับผลตอบแทนสูงสุด ภายในปี 2026 ผู้ชนะจะเริ่มแตกต่างกันออกไป
9. โครงสร้างพื้นฐานด้านความเป็นส่วนตัวกำลังพัฒนาให้ทันกับความต้องการของตลาด
ความเป็นส่วนตัวกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก: สหภาพยุโรปได้ผ่านกฎหมายตรวจสอบการแชท (Chat Monitoring Act) ซึ่งจำกัดวงเงินธุรกรรมเงินสดไว้ที่ 10,000 ยูโร โครงสร้างพื้นฐานด้านความเป็นส่วนตัวกำลังเริ่มก่อตัวขึ้น Payy_link เปิดตัวบัตรเข้ารหัสส่วนตัว SeismicSys ให้บริการการเข้ารหัสระดับโปรโตคอลสำหรับฟินเทค และ KeetaNetwork ช่วยให้การตรวจสอบตัวตนแบบไม่เปิดเผยตัวตน (KYC) เป็นไปได้ หากไม่มีช่องทางการชำระเงินสาธารณะ การใช้งาน Stablecoin จะเข้าถึงผู้ใช้ได้หลากหลายมากขึ้น
10. สกุลเงินดิจิทัลทางเลือก (Altcoins) กำลังกระจายอำนาจมากขึ้น (ไม่ใช่ว่าสกุลเงินดิจิทัลทุกสกุลจะขึ้นราคาในอัตราเดียวกัน)
ตลาดกระทิงแบบ "ครอบคลุมวงกว้าง" แบบนั้นจบลงแล้ว การปลดล็อกโทเค็นมูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์หยุดชะงัก และมีการแข่งขันด้านเงินทุนจาก AI หุ่นยนต์ และเทคโนโลยีชีวภาพ เงินทุนจะไหลไปสู่ความต้องการเชิงโครงสร้าง: โทเค็นที่มีเงินทุนไหลเข้าจาก ETF โปรโตคอลที่มีรายได้จริงและการซื้อคืน และแอปพลิเคชันที่มีความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์อย่างชัดเจน ผู้ชนะจะกระจุกตัวอยู่ในทีมที่สร้างกำแพงป้องกันในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
สรุปแล้ว
สรุปแล้ว
สกุลเงินดิจิทัลกำลังเข้าสู่เฟสใหม่: การมีส่วนร่วมของสถาบันได้มาถึงแล้ว ตลาดการคาดการณ์ การให้กู้ยืมบนบล็อกเชน เศรษฐศาสตร์ตัวแทน และโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์ ล้วนแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์อย่างแท้จริง สกุลเงินดิจิทัลกำลังกลายเป็นรากฐานสำคัญของระบบการเงินโลก
ความคิดเห็นทั้งหมด