ชื่อเดิม: " Investment DAOs Landscape "

เขียนโดย: Global Coin Research

เรียบเรียง: Hemi, Baize Research Institute

ตลอดประวัติศาสตร์ มีการต่อสู้อย่างต่อเนื่องเพื่อทำให้อำนาจทางการเงินเป็นประชาธิปไตย เรื่องราวของอุตสาหกรรมการเงินเต็มไปด้วยตัวอย่างของพลังของคนไม่กี่คนที่มีต่อคนจำนวนมาก ตั้งแต่สมาคมพ่อค้าในยุคกลางที่ควบคุมการค้าและกีดกันคนนอก ไปจนถึงเจ้าสัวในวอลล์สตรีทในศตวรรษที่ 20 ที่มักทำหน้าที่เป็นผู้เฝ้าประตูสู่ความมั่งคั่ง โลกของการเงินถูกทำเครื่องหมายด้วยความไม่สมดุลของอำนาจอย่างต่อเนื่อง

บทใหม่มาถึงแล้วและการลงทุน DAO (Investment DAO) ได้เริ่มเป็นรูปเป็นร่างในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาของการพัฒนา เป้าหมายคือการทำให้การลงทุนเป็นประชาธิปไตย ทลายอุปสรรคทางการเงินแบบดั้งเดิม และเพิ่มอำนาจให้กับคนจำนวนมาก ไม่ใช่คนส่วนน้อย ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน องค์กร DAO เหล่านี้จะรวบรวมทรัพยากรและลงทุนร่วมกัน มอบวิธีการลงทุนแบบใหม่ที่ครอบคลุมมากขึ้นแก่บุคคล

ในบทความนี้ เราจะลงลึกในแง่มุมต่างๆ ของการลงทุนใน DAO และศักยภาพของพวกเขา ซึ่งเผยให้เห็นอนาคตของการลงทุนแบบกระจายอำนาจ ครอบคลุม และเป็นประชาธิปไตย

ทำไมคุณต้องลงทุนใน DAO?

เพื่อให้เข้าใจถึงการปฏิวัติที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใน DAO อย่างแท้จริง ก่อนอื่นเราต้องเข้าใจลักษณะเฉพาะและประโยชน์ของมันก่อน

Venture Capital (VC) และการลงทุนใน DAO - แต่ละรูปแบบมีลักษณะเฉพาะและทำหน้าที่ต่างกันในระบบนิเวศทางการเงิน

VC แสดงถึงแนวการลงทุนแบบดั้งเดิมที่โดดเด่นด้วยการตัดสินใจจากส่วนกลาง ข้อดีของรูปแบบนี้คือการตัดสินใจที่รวดเร็วและความเชี่ยวชาญ อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดของ VC นั้นชัดเจน เนื่องจากโดยปกติแล้วการเป็นสมาชิกจะจำกัดเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น โดยไม่รวมผู้ร่วมให้ข้อมูลที่มีศักยภาพในสัดส่วนที่มาก

นอกจากนี้ การตัดสินใจของ VC ยังขาดข้อมูลเชิงลึกที่หลากหลายที่การลงทุนใน DAO สามารถให้ได้ และอาจมองข้ามโอกาสมากมายในพื้นที่เฉพาะ นอกจากนี้ รูปแบบ VC แบบดั้งเดิมยังต้องการการลงทุนทั้งเวลาและเงินทุนจำนวนมากจากนักลงทุนและบริษัทที่ได้รับการลงทุน ซึ่งเป็นการเพิ่มข้อจำกัด

การลงทุนใน DAO แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงสู่การกระจายอำนาจ ไม่เหมือน VC แบบดั้งเดิม อำนาจไม่ได้รวมศูนย์ และสมาชิกทุกคนสามารถมีส่วนร่วมในการลงคะแนนเสียงในการตัดสินใจลงทุน ดังนั้น องค์กร DAO เหล่านี้จึงใช้ประโยชน์จากข่าวกรองร่วมเพื่อค้นหาโอกาสที่สดใสในอุตสาหกรรมเกิดใหม่

รูปต่อไปนี้เปรียบเทียบลักษณะของ VC และการลงทุน DAO:

ประเภทของการลงทุน DAO คืออะไร?

การลงทุนใน DAO สามารถแบ่งตามพื้นที่ที่โฟกัสได้

ประเภทของการลงทุน DAO คืออะไร?

การลงทุนใน DAO สามารถแบ่งตามพื้นที่ที่โฟกัสได้

Generalist Investment DAO (Generalist Investment DAO) สามารถลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น โทเค็น ส่วนของสตาร์ทอัพ NFT เป็นต้น คุณสมบัติหลักของ Universal Investment DAO คือความยืดหยุ่นและโอกาสการลงทุนที่หลากหลาย

DAO ชั้นนำด้านการลงทุนเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไป ได้แก่ :

• Global Coin Research: มุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศของ Web3 และมักจะเผยแพร่รายงานการวิจัยในชุมชน โครงการที่มีชื่อเสียงที่ลงทุน ได้แก่ Manta Network, Mysten Labs (Sui) เป็นต้น

• Metacartel Ventures: มุ่งเน้นไปที่โครงการระยะเริ่มต้นใน Ethereum และระบบนิเวศ Web3 ที่กว้างขึ้น นอกเหนือจากการลงทุนจำนวนมากในโครงการที่มีชื่อเสียงแล้ว ยังให้ทุนแก่โครงการขนาดเล็กจำนวนมากผ่าน "เงินช่วยเหลือ" เช่น Zapper, Odyssy เป็นต้น

• Spaceship DAO: สตาร์ทอัพและเครือข่ายเข้ารหัสลับที่เกิดใหม่มุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศ Web3 ผลงานรวมถึง EigenLayer, Argus และ Arcadia และอื่น ๆ

• BitDAO: เป็นเจ้าของคลังสมบัติ DAO ที่ใหญ่ที่สุด (ประมาณ 2.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และลงทุนใน EduDAO, Game7 และอื่น ๆ ขณะนี้อยู่ในขั้นตอนการควบรวมกิจการกับเครือข่าย L2 Mantle กองทุนการลงทุนระบบนิเวศ Mantle มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อลงทุนในโครงการที่มีศักยภาพสูงในระบบนิเวศของ Mantle

• LAO: โครงการแรกเริ่มที่มุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศ Ethereum และ Web3 โครงการที่มีชื่อเสียงที่ลงทุน ได้แก่ Snapshot, POAP, ondo, NFTFi เป็นต้น

DAO การลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่ xx ฟิลด์คือ DAO ที่เชี่ยวชาญในการลงทุนในฟิลด์เฉพาะ DAO เหล่านี้ใช้ประโยชน์จากความรู้โดยรวมของสมาชิกเพื่อทำการตัดสินใจด้านการลงทุนภายในโดเมนที่พวกเขาเลือก

ตัวอย่างของ DAO การลงทุนที่เน้นโดเมน ได้แก่:

• Seed Club Ventures: มุ่งเน้นการลงทุนใน "ทางแยก" ระหว่าง Web3 และอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น โครงการแรกของ "Web3 + AI" และ "Web3 + Social" โครงการที่มีชื่อเสียงที่ลงทุน ได้แก่ Lens Protocol, Stability AI เป็นต้น

• Layer2DAO: มุ่งเน้นการลงทุนในเครือข่าย Ethereum L2 และโครงการเชิงนิเวศ ลงทุนใน Velodrome, Acre Finance, Sperax เป็นต้น

• ZeroDAO: มุ่งเน้นการลงทุนในโครงการที่ใช้เทคโนโลยีที่ปราศจากความรู้ที่พิสูจน์ได้ ลงทุนใน Risc Zero และ Lagrange

• BeakerDAO: มุ่งเน้นการลงทุนในโครงการวิทยาศาสตร์แบบกระจายอำนาจ (DeSci) การลงทุนใน VitaDAO, LabDAO เป็นต้น

• Hydra Ventures: มุ่งเน้นการลงทุนใน DAO การลงทุนอื่นๆ ลงทุนใน ZeroDAO และ BeakerDAO ดังกล่าว

• Komorebi Collective: การลงทุนครั้งแรกของ DAO มุ่งเน้นไปที่ผู้ก่อตั้งหญิงและผู้ก่อตั้งที่ไม่ใช่ไบนารี

DAO การลงทุนที่เน้น NFT เป็น DAO ที่เชี่ยวชาญในการลงทุนใน NFT หรือโครงการ NFT NFT เหล่านี้สามารถเป็นตัวแทนของสิ่งของที่จับต้องได้และจับต้องไม่ได้ที่หลากหลาย ตั้งแต่ศิลปะดิจิทัลและดนตรีไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์เสมือนจริง และแม้แต่งานศิลปะที่จับต้องได้ยาก

ตัวอย่างของ DAO สำหรับการลงทุนที่เน้น NFT ได้แก่:

• PleasrDAO: DAO ซึ่งประกอบด้วยนักลงทุน crypto หลายสิบราย ได้ร่วมมือกันเพื่อซื้อ NFT ยอดนิยมที่มีราคาสูง

• PunkDAO: ลงทุนในโครงการแรกๆ ในด้าน NFT รวมถึง Lens Protocol, Argus, Tribe เป็นต้น

• PleasrDAO: DAO ซึ่งประกอบด้วยนักลงทุน crypto หลายสิบราย ได้ร่วมมือกันเพื่อซื้อ NFT ยอดนิยมที่มีราคาสูง

• PunkDAO: ลงทุนในโครงการแรกๆ ในด้าน NFT รวมถึง Lens Protocol, Argus, Tribe เป็นต้น

• Flamingo DAO: ลงทุนในโครงการระยะเริ่มต้นในพื้นที่ NFT

• DAO ลายนิ้วมือ: DAO ประกอบด้วยศิลปินเพื่อสร้างและรวบรวม NFT ของงานศิลปะที่มีชื่อเสียง

DAO เหล่านี้มักจะพาดหัวข่าวเกี่ยวกับการซื้อ NFT ที่มีชื่อเสียงและแนวทางใหม่ๆ ในการจัดการสิ่งเหล่านี้

DAO ที่เน้นการลงทุนในเกมคือ DAO ที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนในเกมบล็อกเชน เป้าหมายการลงทุน ได้แก่ บริษัทพัฒนาเกม ทรัพย์สินในเกม และโครงสร้างพื้นฐานของเกม

ตัวอย่างของ DAO สำหรับการลงทุนที่เน้นการเล่นเกม ได้แก่:

• Dark Horse DAO: DAO จากเกมแข่งม้าดิจิทัล Red Run ซึ่งออกแบบมาเพื่อรับและจัดการ NFT ในเกมเพื่อเพิ่มรายได้สูงสุด

• Ready Player DAO: ลงทุนในเศรษฐกิจเกมผ่านการซื้อสินทรัพย์, พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ และการพัฒนากิลด์ บริษัทได้ลงทุนในโครงการเกมลูกโซ่มากกว่า 20 โครงการ เช่น Petaverse, Pixion และ Avalon

• Blackpool DAO: เป็นเจ้าของและจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลตั้งแต่ไอเท็มในเกม P2E ไปจนถึงดินแดนเสมือนจริงใน Metaverse

นอกจากนี้ยังมี DAO ที่เน้นการลงทุนตามพื้นที่ซึ่งเน้นการลงทุนตามภูมิภาคทางภูมิศาสตร์ที่เฉพาะเจาะจง DAO เหล่านี้ลงทุนในการรับรู้ว่าภูมิภาคต่างๆ มีตลาดและโอกาสที่ไม่เหมือนใคร

ตัวอย่างของ DAO ที่เน้นการลงทุนตามภูมิศาสตร์ ได้แก่:

• Glimmer DAO: DAO แบบสะสม NFT ที่เน้นเอเชีย

• Upside DAO: การลงทุน DAO มุ่งเน้นไปที่โครงการ crypto ของออสเตรเลีย

• Afropolitan: การลงทุนในปัจจุบัน DAO มุ่งเน้นไปที่การสร้าง "ประเทศดิจิทัล" ที่จะช่วยให้ชาวแอฟริกันทุกคนสามารถมีชีวิตที่มั่งคั่งได้

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่ DAO เหล่านี้ลงทุนตามพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ การเป็นสมาชิกของพวกเขามักจะอยู่ทั่วโลก

จะเข้าร่วมในการลงทุนในปัจจุบัน DAO ได้อย่างไร?

การลงทุนใน DAO นั้นควบคุมพลังของการกระจายอำนาจและเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อสร้างโครงสร้างการลงทุนใหม่ที่ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมและมีส่วนร่วมในการตัดสินใจ

โดยทั่วไปมีสองประเภทของเกณฑ์การมีส่วนร่วมสำหรับการลงทุนใน DAO:

• ค่าสมาชิกเท่านั้น: คุณต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพียงครั้งเดียว เดิมพันสินทรัพย์ของคุณ (NFT) หรือถือโทเค็น DAO จำนวนหนึ่ง เช่น Global Coin Research, Blackpool DAO, BitDAO

• ค่าสมาชิก + เงินสมทบ: ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพียงครั้งเดียวและบริจาคให้ DAO ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง โดยปกติแล้ว การเข้าร่วม DAO เหล่านี้จะต้องผ่านการตรวจสอบ และบางองค์กรมีแรงจูงใจในการเข้าร่วม ตัวอย่าง ได้แก่ ZeroDAO และ Hydra Ventures

ในฐานะสมาชิก DAO คุณจะเข้าร่วมในการวิจัยที่โครงการลงทุนทำ คุณมีสิทธิ์ออกเสียงลงคะแนนเพื่อตัดสินใจว่า DAO ลงทุนในโครงการหรือไม่ และ DAO บางแห่งอนุญาตให้คุณลงทุนทุนส่วนตัวในโครงการ

DAO บางแห่งอนุญาตให้สมาชิกกำหนดค่าธรรมเนียมสมาชิกได้ ยิ่งค่าสมาชิกสูง หุ้นก็ยิ่งมากขึ้น ตามที่เห็นโดย Hydra Ventures, Seed Club Ventures และ Flamingo DAO

DAO บางแห่งอนุญาตให้สมาชิกกำหนดค่าธรรมเนียมสมาชิกได้ ยิ่งค่าสมาชิกสูง หุ้นก็ยิ่งมากขึ้น ตามที่เห็นโดย Hydra Ventures, Seed Club Ventures และ Flamingo DAO

ในระหว่างการเข้าร่วมใน DAO สมาชิกสามารถเพิ่มผลกำไรผ่านการตลาด การสรรหา และการสนับสนุนอื่นๆ เพื่อช่วยให้โครงการที่พวกเขาลงทุนไปแล้วประสบความสำเร็จ

โอกาสและความท้าทายของการลงทุนใน DAO

ในขณะที่การลงทุนใน DAO เป็นการปฏิวัติ แต่ก็มาพร้อมกับความท้าทายในตัวมันเอง หลังจากการศึกษาเชิงลึก เราได้ระบุประเด็นสำคัญ 6 ประเด็นที่หากได้รับการแก้ไข จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานและผลกระทบได้อย่างมาก

• การบริหารความเสี่ยง: เช่นเดียวกับ VC ทั่วไป การลงทุนใน DAO มีความเสี่ยง แต่ในโลกของ DAO ความเสี่ยงเหล่านี้ถูกขยายโดยลักษณะการกระจายอำนาจและความผันผวนโดยธรรมชาติในตลาด crypto ดังนั้น กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งจึงจำเป็นต้องปรับแต่งสำหรับ DAO

• สิทธิ์ในการออกเสียงแบบไดนามิก: ในระบบปัจจุบัน สิทธิ์ในการออกเสียงเป็นแบบคงที่และขึ้นอยู่กับการถือครองโทเค็น แต่จะเป็นอย่างไรหากเราสามารถใช้ระบบที่มีพลวัตซึ่งขนาดของอำนาจในการลงคะแนนยังได้รับอิทธิพลจากการมีส่วนร่วมของสมาชิกใน DAO อีกด้วย คำแนะนำการลงทุนที่ประสบความสำเร็จหรือการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการกำกับดูแลสามารถช่วยให้คุณตัดสินใจได้มากขึ้นใน DAO

• ระบบชื่อเสียงข้าม DAO: จินตนาการถึงระบบชื่อเสียงที่ทำงานใน DAO หลายแห่ง กระตุ้นพฤติกรรมที่ดีและขัดขวางพฤติกรรมที่เป็นอันตราย สมาชิกสามารถได้รับคะแนนชื่อเสียงจากการมีส่วนร่วมในเชิงบวก และเสียคะแนนชื่อเสียงจากพฤติกรรมเชิงลบ มันเหมือนกับคะแนนเครดิตของคุณในโลกของ DAO

• ศูนย์บ่มเพาะ DAO: สมาชิก DAO ที่มีประสบการณ์สามารถให้คำปรึกษาและสนับสนุน DAO ใหม่ ช่วยให้พวกเขารับมือกับความท้าทายทั่วไปและหลีกเลี่ยงหลุมพรางที่อาจเกิดขึ้น

• บริการ DAO-to-DAO: DAO สามารถพัฒนาบริการไปยัง DAO อื่นๆ ตั้งแต่บริการด้านเทคนิคไปจนถึงการให้คำปรึกษาด้านธรรมาภิบาล สิ่งนี้ช่วยสร้างระบบนิเวศ DAO ที่มีชีวิตชีวาซึ่งสนับสนุนซึ่งกันและกันและเติบโตไปด้วยกัน

• DAO Legal Toolkit: ชุดทรัพยากรที่มีเทมเพลตสำหรับเอกสารทางกฎหมาย คำแนะนำเกี่ยวกับกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง และ “วิธีการดำเนินการลงทุน DAO” อาจเป็นประโยชน์ต่อนักพัฒนา DAO ซึ่งอาจนำไปสู่การลงทุน DAO ที่เพิ่มมากขึ้น

การสำรวจการลงทุน DAO ได้เปิดสาขาใหม่ในโลกการเงิน การเดินทางครั้งนี้ แม้ว่าจะเต็มไปด้วยสิ่งที่ไม่รู้ แต่ก็มีศักยภาพในการปฏิวัติแนวการลงทุน แนวโน้มสดใสและเราก็ตื่นเต้นกับมัน