เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2026 ในระหว่างการถามตอบ (Ask Me Anything) ที่จัดขึ้นบน Nivex ในหัวข้อ "จากระบบการเงินแบบดั้งเดิมสู่สินทรัพย์คริปโต: บทวิเคราะห์ปี 2025 และแนวโน้มปี 2026" คุณ Zhang หัวหน้าสถาบันนวัตกรรมดิจิทัลแห่งตะวันออกกลาง ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกอย่างเป็นระบบในหัวข้อต่างๆ เช่น "โครงสร้างระบบนิเวศของอุตสาหกรรมคริปโต" "เส้นทางการบูรณาการของระบบการเงินแบบดั้งเดิมและ Web3" และ "RWA และแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของบริษัทจดทะเบียน" เขาได้สรุปข้อสังเกตและข้อสรุปจากมุมมองของผู้ปฏิบัติงานด้านการเงินแบบดั้งเดิมหลังจากเข้าสู่พื้นที่ Web3 โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้:

1. อุตสาหกรรมคริปโตได้ก่อตัวเป็นระบบนิเวศอุตสาหกรรมที่สมบูรณ์แล้ว แทนที่จะเป็นเพียงตลาดเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว ผู้นำจางกล่าวว่า Web3 ได้พัฒนาระบบนิเวศหลายชั้นที่ครอบคลุมการขุด การใช้งานบล็อกเชนสาธารณะ การแลกเปลี่ยน การออกและการซื้อขายโทเค็น โครงการปอนซี และบัตรชำระเงินคริปโต ซึ่งสามารถทำความเข้าใจได้อย่างเป็นระบบโดยใช้กรอบ "หกชั้น"

2. การขุดเหรียญดิจิทัลนั้นใกล้เคียงกับตรรกะของการผลิต และเป็นห่วงโซ่อุปทานพื้นฐานของระบบคริปโตเคอร์เรนซี เขาชี้ให้เห็นว่าการขุดเหรียญไม่ใช่กิจกรรมการลงทุนในความหมายทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่เป็นระบบการผลิตที่อาศัยต้นทุน กำลังการประมวลผล และความแตกต่างของราคา และศูนย์กลางของอุตสาหกรรมได้เปลี่ยนจากจีนไปสู่สหรัฐอเมริกา ก่อให้เกิดอุตสาหกรรมระดับโลกที่มีโครงสร้างเชิงสถาบันสูง

3. ภูมิทัศน์ของบล็อกเชนสาธารณะและตลาดแลกเปลี่ยนกำลังมีเสถียรภาพมากขึ้น ทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับผู้เล่นรายใหม่ ผู้นำจางเชื่อว่าทั้งบล็อกเชนสาธารณะและตลาดแลกเปลี่ยนได้เห็นการกระจุกตัวของอำนาจในกลุ่มผู้เล่นชั้นนำแล้ว และตลาดในปัจจุบันอยู่ในช่วงทะเลสีแดง โอกาสใหม่ ๆ มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในสถานการณ์เฉพาะกลุ่มที่มีการแบ่งส่วนย่อยสูงมากกว่า

4. ฐานผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลยังไม่ถึงจุดสูงสุด และยังมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว เขาระบุว่าปัจจุบันมีผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกประมาณ 300 ถึง 400 ล้านราย ซึ่งยังห่างไกลจากขีดจำกัดสูงสุดของการเข้าถึงประชากรโลก และอุตสาหกรรมโดยรวมยังมีศักยภาพในการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ

5. แม้ว่าแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบ P2P จะเต็มไปด้วยความผิดปกติ แต่กลไกการดำเนินงานของแพลตฟอร์มเหล่านี้สมควรได้รับการศึกษาเพิ่มเติม ผู้นำจางกล่าวว่า แม้ว่าแพลตฟอร์ม P2P จะมาพร้อมกับความเสี่ยงสูงและปรากฏการณ์การเอารัดเอาเปรียบนักลงทุนรายย่อย แต่กลไกการรวมเงินทุนและการแยกส่วนเงินทุนของแพลตฟอร์มเหล่านี้ค่อนข้างหายากในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ทำให้แพลตฟอร์มเหล่านี้คุ้มค่าแก่การวิจัย

6. บัตรชำระเงินคริปโตเป็นเส้นทางที่ตรงที่สุดสำหรับการบูรณาการระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินรูปแบบใหม่ เขาเชื่อว่าบัตรผู้บริโภคคริปโตที่นำมาใช้ผ่านระบบต่างๆ เช่น Visa และ MasterCard จะทำให้สินทรัพย์คริปโตมีอำนาจการใช้จ่ายในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นครั้งแรก ปัจจุบัน อัตราการใช้งานยังต่ำมาก และยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก

7. คุณค่าหลักของ RWA อยู่ที่การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นและการเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงิน ผู้นำจางชี้ว่า RWA นั้นโดยพื้นฐานแล้วเกี่ยวกับการนำสินทรัพย์จริงมาไว้บนบล็อกเชน ตราบใดที่มันมีขนาดและรูปแบบเศรษฐกิจที่เหมาะสม การนำสินทรัพย์มาไว้บนบล็อกเชนจะช่วยลดความซับซ้อนของกระบวนการทางการเงินและเพิ่มสภาพคล่องให้กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมได้อย่างมาก

8. บริษัทจดทะเบียนกำลังเร่งการเปลี่ยนแปลงไปสู่คริปโตเคอร์เรนซีและระบบการเงินใหม่ เขาเปิดเผยว่าบริษัทจดทะเบียนกว่า 50 แห่งได้ระบุสินทรัพย์คริปโตหรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องเป็นทิศทางการเปลี่ยนแปลงแล้ว โดยครอบคลุมหลายด้าน เช่น การขุด การแลกเปลี่ยน และ PayFi

9. บริษัททางการเงินรุ่นใหม่มีความก้าวหน้าอย่างมากในแง่ของประสิทธิภาพต่อหัวและประสิทธิภาพด้านเงินทุน ผู้นำจางได้ยกตัวอย่าง MicroStrategy และบริษัท Stablecoin โดยชี้ให้เห็นว่าบริษัททางการเงินรุ่นใหม่บางแห่งได้แซงหน้าระบบการเงินแบบดั้งเดิมไปมากแล้วในแง่ของผลผลิตต่อหัวและประสิทธิภาพด้านเงินทุน

10. ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนมีอยู่ควบคู่กันไป แต่ช่วงของการบูรณาการกำลังสร้างโอกาสเชิงโครงสร้าง เขาเชื่อว่าอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซียังอยู่ในกระบวนการปรับปรุงกฎระเบียบและระบบอย่างค่อยเป็นค่อยไป และความวุ่นวายและความเสี่ยงมีอยู่ทั่วไป แต่ก็เป็นโอกาสสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมที่มีความรู้และวิธีการที่จำเป็นด้วย

11. การนำวิธีการทางการเงินแบบดั้งเดิมมาใช้ใน Web3 ถือเป็นหลักปฏิบัติสำคัญ โดยผู้นำจางกล่าวว่า เป้าหมายคือการสร้างความเชื่อมโยงระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินยุคใหม่ โดยนำวิธีการเชิงปริมาณ การควบคุมความเสี่ยง และการลงทุนที่ครบวงจรมาประยุกต์ใช้กับระบบ Web3 เพื่อส่งเสริมเส้นทางการพัฒนาที่ยั่งยืนยิ่งขึ้น