เขียนโดย : ชูชู่

เมื่อวันที่ 13 มิถุนายน ไซเรนดังขึ้นทั่วอิสราเอล ส่งผลให้มีการโจมตีอิหร่านก่อนกำหนด รัฐมนตรีกลาโหมอิสราเอล แคทซ์ ประกาศภาวะฉุกเฉินทั่วประเทศ โดยกล่าวว่า หลังจากอิสราเอลเปิดฉากโจมตีอิหร่านแล้ว คาดว่าการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนต่ออิสราเอลและพลเรือนจะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้

หลังจากที่ความขัดแย้งเกิดขึ้น Bitcoin ได้ร่วงลงไปต่ำกว่า 102,000 ดอลลาร์เป็นเวลาสั้นๆ ซึ่งลดลงถึง 5% ภายใน 24 ชั่วโมง ส่วน Ethereum ร่วงลงไปต่ำกว่า 2,500 ดอลลาร์เป็นเวลาสั้นๆ ซึ่งลดลงถึง 9% ภายใน 24 ชั่วโมง

ตามข้อมูลของ Coinglass หลังจากที่อิสราเอลโจมตีอิหร่านสำเร็จ เครือข่ายทั้งหมดมีการชำระบัญชีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 12 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีการชำระบัญชีตำแหน่งซื้อมูลค่า 937 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และตำแหน่งขายมูลค่า 67.71 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สงครามได้ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลาง และตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สงครามในพื้นที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว สำหรับ Bitcoin ความขัดแย้งทุกครั้งหมายถึงการทดสอบคุณสมบัติที่ปลอดภัย และความผันผวนอย่างรุนแรงในความรู้สึกของตลาด

สงครามรัสเซีย-ยูเครน

เมื่อสงครามรัสเซีย-ยูเครนปะทุขึ้นในปี 2022 บทบาทของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เครื่องมือในการโอนมูลค่า และวิธีการระดมทุนทางการเมืองได้รับการขยายเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในวันที่ 17 กุมภาพันธ์ของปีนั้น ก่อนที่ความขัดแย้งกับรัสเซียจะเกิดขึ้น ยูเครนได้ประกาศการทำให้ Bitcoin ถูกต้องตามกฎหมาย

เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ปูตินประกาศ "ปฏิบัติการพิเศษทางทหาร" ต่อยูเครน และราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็ว และตลาดหุ้นทั่วโลกและสกุลเงินดิจิทัลก็เข้าสู่วันพฤหัสดำ เมื่อเวลา 18.00 น. ของวันที่ 24 กุมภาพันธ์ Bitcoin ร่วงลงจากประมาณ 39,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 35,094.2 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 10% ใน 24 ชั่วโมง และลดลง 20.4% ใน 7 วัน

ภายใต้อิทธิพลของการคาดการณ์ของตลาดที่ว่ามาตรการคว่ำบาตรอาจทำให้เงินของรัสเซียไหลเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัล Bitcoin เคยอยู่ที่ 45,000 ดอลลาร์หลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เมื่อมีรายงานว่าโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ของยูเครนถูกโจมตี Bitcoin ก็ร่วงลงมาเหลือประมาณ 41,000 ดอลลาร์

ในเวลานั้น พลังการประมวลผลและปริมาณธุรกรรมของ Bitcoin ในยูเครนและรัสเซียคิดเป็นสัดส่วนที่เล็กมากของยอดรวมทั่วโลก ในแง่ของพลังการประมวลผล มีข่าวลือว่าเหมือง Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในยูเครนถูกขีปนาวุธที่สร้างโดยรัสเซียโจมตี เหมืองดังกล่าวออฟไลน์ และพลังการประมวลผลลดลง 33% อย่างไรก็ตาม ตามข้อมูลของ OKEx Chain Master พลังการประมวลผลของเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมดไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในเวลานั้น ดังนั้น สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนเองจึงไม่เพียงพอที่จะก่อให้เกิดความผันผวนครั้งใหญ่ในตลาด Bitcoin จากมุมมองทางเทคนิค และยังมีปัจจัยอื่นๆ อีกมากมายที่ยังคงอยู่ในตลาด

การรุกรานยูเครนของรัสเซียถูกขนานนามว่าเป็น "สงครามคริปโตครั้งแรกของโลก" เนื่องจากทั้งสองฝ่ายได้ค้นพบข้อได้เปรียบของสกุลเงินที่ไม่มีพรมแดนและไม่จำเป็นต้องได้รับการรับรอง สกุลเงินดิจิทัลได้กลายมาเป็นจุดสนใจสำคัญในฐานะช่องทางการบริจาคและชำระเงินในวิกฤตการณ์รัสเซีย-ยูเครน ซึ่งทำให้ได้รับการสนับสนุนมากมายบน Twitter

เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ เพียงสองวันหลังจากสงครามเริ่มขึ้น รัฐบาลยูเครนได้ประกาศที่อยู่บริจาค BTC, ETH และ USDT อย่างเป็นทางการ และประกาศว่าจะยอมรับการบริจาคสกุลเงินดิจิทัล ผู้คนหลายพันคนบริจาคเงินหลายล้านดอลลาร์ในรูปแบบสกุลเงินดิจิทัลเพื่อช่วยให้ยูเครนต่อสู้กับรัสเซีย Crypto Twitter ยังได้ระดมเงินเพื่อระดมทุนสำหรับยูเครน ผู้ก่อตั้ง Pussy Riot, Trippy Labs และสมาชิก PleasrDAO ได้เปิดตัว "Ukrainian DAO" และกำลังทำงานเพื่อช่วยเหลือผู้ที่ได้รับอันตรายจากการรุกราน

ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์

เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2023 กลุ่มติดอาวุธฮามาสของปาเลสไตน์ปะทะกับกองกำลังป้องกันประเทศอิสราเอล และความขัดแย้งทางทหารระหว่างปาเลสไตน์และอิสราเอลก็เริ่มขึ้นอย่างเป็นทางการ หลังจากที่ความขัดแย้งปะทุขึ้น ราคาของ Bitcoin ก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วเหลือ 27,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ความขัดแย้งระหว่างปาเลสไตน์และอิสราเอลทำให้มีผู้เสียชีวิตมากกว่า 4,000 ราย

หลังจากสงครามปะทุขึ้น ทั้งสองฝ่ายต่างพยายามระดมทุนผ่านสกุลเงินดิจิทัลสำหรับค่าใช้จ่ายทางการทหาร การช่วยเหลือ และอื่นๆ โดยชุมชนคริปโตของอิสราเอลได้จัดตั้ง Crypto Aid Israel ขึ้น และฝ่ายปาเลสไตน์ก็ได้ระดมทุนผ่านสกุลเงินดิจิทัลด้วยเช่นกัน

ราคา Bitcoin ที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วไม่ได้ฟื้นตัวจนกระทั่งหนึ่งสัปดาห์ต่อมา สาเหตุที่สำคัญที่สุดคือทวีตข่าวปลอมที่เผยแพร่โดยสื่อด้านคริปโตอย่าง Cointelegraph เมื่อเย็นวันที่ 16 ตุลาคมว่า "สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อนุมัติกองทุน iShares Bitcoin Spot ETF ของ BlackRock"

ตลอดเดือนตุลาคม ความขัดแย้งทางอาวุธยังคงดำเนินต่อไป แต่ราคาของ Bitcoin ผันผวนขึ้นตามความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้น เหตุผลเบื้องหลังนี้สะท้อนให้เห็นในสามประเด็นหลัก ประการแรก "ภูมิคุ้มกัน" ของตลาดต่อความขัดแย้งในภูมิภาคได้ก่อตัวขึ้นทีละน้อย Bitcoin เป็นสินทรัพย์ระดับโลก และการตอบสนองทางประวัติศาสตร์ต่อความขัดแย้งในภูมิภาคมักจำกัด เว้นแต่สงครามจะทวีความรุนแรงขึ้นเป็นวิกฤตระดับโลก (เช่น สงครามรัสเซีย-ยูเครนในช่วงเริ่มต้น) แม้ว่าความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล-ปาเลสไตน์จะรุนแรง แต่ขอบเขตทางภูมิศาสตร์ค่อนข้างเล็ก และตลาดมองว่าเป็น "ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ"

ประการที่สอง ตะวันออกกลางเองก็อยู่ในสภาพแวดล้อมที่ไม่มั่นคงทางการเงินและกระแสเงินทุนที่ไหลเวียนจำกัดมาเป็นเวลานาน ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นกลับกระตุ้นให้กองทุนในภูมิภาคโอนสินทรัพย์ปลอดภัยผ่าน USDT หรือ BTC ซึ่งทำให้การซื้อขาย Bitcoin เกิดขึ้นจริง

ในที่สุด เดือนตุลาคม 2023 ก็ตรงกับช่วงที่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ลดลงและความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อการอนุมัติ ETF ของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลายเป็นภูมิหลังมหภาคหลักที่ผลักดันให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่าจะมีเหตุการณ์เสี่ยงในพื้นที่ สภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่หลวมและตรรกะของการสร้างตำแหน่งของสถาบันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่น ในช่วงระยะเวลาการสมัคร ETF ของ BlackRock ความต้องการเสี่ยงของตลาดก็เพิ่มขึ้นแล้ว

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ประสิทธิภาพของตลาดในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์สองครั้งล่าสุด เราจะพบรูปแบบที่ชัดเจน ข่าวสงครามกะทันหันมักกระตุ้นให้เกิดการขายแบบตื่นตระหนกก่อน ซึ่งในทางกลับกันจะกระตุ้นให้เกิดการชำระหนี้ในห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วในด้านเทคนิคและอารมณ์ และหลังจากการชำระหนี้แล้ว ตลาดอาจค่อยๆ คงที่หรือฟื้นตัวขึ้นได้เนื่องมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น การกลับมาของความต้องการที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความคาดหวังสภาพคล่องในระดับมหภาคที่ดีขึ้น ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านในครั้งนี้ก็อาจดำเนินไปในแนวทางเดียวกัน

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ประสิทธิภาพของตลาดในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์สองครั้งล่าสุด เราจะพบรูปแบบที่ชัดเจน ข่าวสงครามกะทันหันมักกระตุ้นให้เกิดการขายแบบตื่นตระหนกก่อน ซึ่งในทางกลับกันจะกระตุ้นให้เกิดการชำระหนี้ในห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วในด้านเทคนิคและอารมณ์ และหลังจากการชำระหนี้แล้ว ตลาดอาจค่อยๆ คงที่หรือฟื้นตัวขึ้นได้เนื่องมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น การกลับมาของความต้องการที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความคาดหวังสภาพคล่องในระดับมหภาคที่ดีขึ้น ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านในครั้งนี้ก็อาจดำเนินไปในแนวทางเดียวกัน

ต่างจากตลาดการเงินแบบเดิม สินทรัพย์ดิจิทัลมีบทบาทที่ซับซ้อนกว่าเมื่อเผชิญกับสงคราม ในแง่หนึ่ง สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงผันผวนสูงซึ่งมักได้รับผลกระทบจากอารมณ์เป็นอันดับแรก ในอีกแง่หนึ่ง สินทรัพย์ดิจิทัลยังเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ไร้ขอบเขตและทนต่อการเซ็นเซอร์ ซึ่งมักจะกลายเป็นช่องทางสุดท้ายในการระดมทุนในเหตุการณ์รุนแรง ด้วยเหตุนี้ เหตุการณ์ฉุกเฉินทางภูมิรัฐศาสตร์ทุกครั้งจึงไม่เพียงแต่เป็นการทดสอบความรู้สึกของตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นการทดสอบความเครียดของฟังก์ชันจริงของสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย

สงครามในอนาคตจะก่อให้เกิดปฏิกิริยาที่คล้ายคลึงกันหรือไม่นั้นอาจไม่ได้ขึ้นอยู่กับความรุนแรงของความขัดแย้งนั้นเอง แต่ขึ้นอยู่กับว่าความขัดแย้งนั้นไปถึงระดับความเสี่ยงเชิงระบบและกระตุ้นให้มีการประเมินสภาพคล่องและความเชื่อมั่นระดับโลกใหม่หรือไม่ อย่างไรก็ตาม ฉันหวังว่าโลกจะสงบสุขและสงครามจะไม่กลายมาเป็นตัวแปรประจำในการผันผวนของตลาด