เขียนโดย: TaxDAO

Greenstone Exchange (JPEX) เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ crypto ในดูไบ ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 โดยมีเป้าหมายหลักที่ตลาดฮ่องกง JPEX อ้างว่าเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ crypto ที่ได้รับอนุญาตและได้รับการยอมรับในหลายแห่งทั่วโลก โดยให้การซื้อขายเลเวอเรจสูงถึง 300 เท่า และผลตอบแทนจากการเดิมพันที่มั่นคงมากกว่า 30% ตั้งแต่ปี 2021 เป็นต้นมา JPEX ได้ทุ่มเงินอย่างหนักในการทำการตลาดและเชิญคนดังที่มีชื่อเสียง เช่น Zhang Zhilin และ Chen Lingjiu ให้มารับรอง JPEX ทำให้เป็นที่นิยมในแวดวงสกุลเงินฮ่องกงทันที

เมื่อ JPEX มาถึงฮ่องกง ได้มีการประชาสัมพันธ์อย่างกว้างขวางผ่านโฆษณาต่างๆ โซเชียลมีเดีย ร้านแลกเปลี่ยนและคนดังที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ดาราทางอินเทอร์เน็ต ฯลฯ โดยอวดอ้าง "ความเสี่ยงต่ำและผลตอบแทนสูง" ในเวลาเดียวกัน ใช้เทคนิคการประชาสัมพันธ์ที่เกินจริงและไม่ถูกต้อง เช่น “หาเงินทุกวัน ไม่มีอะไรจะเสีย” ถูกนำมาใช้เพื่อดึงดูดนักลงทุนทำให้นักลงทุนเชื่อว่ามีอัตราผลตอบแทนค่อนข้างมาก JPEX ยังดึงดูดผู้ใช้ด้วยการ "ออก" สกุลเงินแพลตฟอร์ม JPC และส่งเสริม "ส่วนลดคำเชิญ" และวิธีการอื่น ๆ

อย่างไรก็ตาม "ทุกสิ่งที่โชคชะตามอบให้ได้ถูกทำเครื่องหมายไว้เป็นความลับแล้ว" ตามกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัลใหม่ของฮ่องกงที่มีผลบังคับใช้ในเดือนมิถุนายนปีนี้ แพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ใด ๆ ที่ให้บริการการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกงหรือแก่นักลงทุนในฮ่องกงจะต้องได้รับ A ได้รับอนุญาตจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) แต่แพลตฟอร์มดังกล่าวได้รับอนุญาตให้ซื้อขายโดยไม่มีใบอนุญาตในช่วงระยะเวลาผ่อนผันหนึ่งปี แม้ว่า JPEX จะอ้างว่าถือใบอนุญาตการซื้อขายในหลายแห่งทั่วโลก แต่หลังจากการประกาศใช้กฎระเบียบใหม่โดยรัฐบาลฮ่องกง JPEX ก็ไม่ได้นำไปใช้อย่างจริงจัง และโดยธรรมชาติแล้วไม่ได้รับใบอนุญาตผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (VASP) ที่ออกโดย รัฐบาลฮ่องกง. ในเดือนสิงหาคม 2023 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงได้เตือนประชาชนเกี่ยวกับหลักปฏิบัติที่ไม่เหมาะสมของแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนโดยไม่เอ่ยชื่อ ถือเป็น "คำเตือนล่วงหน้า" ก่อนเกิดพายุฝนฟ้าคะนอง JPEX

1. การตรวจสอบไทม์ไลน์เหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนอง JPEX

เหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนอง JPEX พัฒนาขึ้นอย่างรวดเร็วมาก เมื่อวันที่ 13 กันยายน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงออกคำเตือนระบุว่า JPEX ไม่ได้รับใบอนุญาตจาก SFC และไม่ได้ยื่นขอใบอนุญาต วิธีการโปรโมตแพลตฟอร์มสู่สาธารณะยังเป็นที่น่าสงสัย ซึ่งหมายความว่าการสอบสวนของ SFC เกี่ยวกับการดำเนินงานที่ผิดกฎหมายและการฉ้อโกงของ JPEX ได้มาถึงขั้นตอนสุดท้ายแล้ว และยังเป็นคำเตือนครั้งสุดท้ายสำหรับนักลงทุนอีกด้วย

สองวันต่อมา ในวันที่ 15 กันยายน JPEX ได้ประกาศอย่างรวดเร็วในการระงับบริการการซื้อขายทั้งหมด กำหนดจำนวนการถอนสินทรัพย์ crypto เป็น 1,000 USDT และเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการเป็น 999 USDT การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นการประกาศของ JPEX ต่อสาธารณะว่าไม่สามารถรักษาการดำเนินงานตามปกติได้ และกำลัง "หนี" ด้วยเงินทุน

เมื่อวันที่ 18 กันยายน ตามการอ้างอิงของ SFC ตำรวจฮ่องกงได้บุกโจมตี JPEX ในการประชุม Token 2049 ในสิงคโปร์ และจับกุมผู้ที่เกี่ยวข้องได้ 11 คน รวมถึง Joseph Lam ผู้มีอิทธิพลด้านสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียง ในวันเดียวกันนั้น JPEX ได้เพิกถอนธุรกรรมทั้งหมดบนแพลตฟอร์ม

เมื่อวันที่ 20 กันยายน JPEX ประกาศว่าจะเริ่มแลก 400 ล้าน USDT ในเงินฝากของผู้ใช้ภายในสิ้นปี 2568 จะเห็นได้ว่า JPEX พยายามบรรเทาความไม่พอใจของนักลงทุนและการฟื้นตัวของนักลงทุนด้วยการชะลอการไถ่ถอน แต่ในความเป็นจริง ยังเป็นที่น่าสงสัยอย่างมากว่า JPEX มีความสามารถที่จะแปลง USDT เหล่านี้เป็นเงินที่ชำระได้ตามกฎหมายเพื่อชำระคืนผู้บริโภคหรือไม่ ณ วันนั้น ผู้คนมากกว่า 2,000 คนได้โทรหาตำรวจโดยอ้างว่าตกเป็นเหยื่อ และจำนวนเงินที่เกี่ยวข้องอยู่ที่ประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง (166 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า JPEX ได้ก่อให้เกิดความสูญเสียทางเศรษฐกิจและความบอบช้ำทางจิตใจแก่นักลงทุนผ่านการโฆษณาชวนเชื่อที่ผิด ๆ และการให้ผลตอบแทนสูง และยังนำผลกระทบด้านลบและวิกฤตความไว้วางใจมาสู่อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย มันเปิดเผยความเสี่ยงและการขาดการควบคุมดูแลในตลาดสินทรัพย์ crypto และกระตุ้นให้เกิดความสนใจทางสังคมและรัฐบาลและการอภิปรายเกี่ยวกับการกำกับดูแลอุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือน ในเวลาเดียวกัน พายุฝนฟ้าคะนอง JPEX ยังแสดงให้เห็นถึงความจำเป็นและความยากลำบากในการต่อสู้กับอาชญากรรมเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลข้ามพรมแดน อาชญากรรมเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องอาศัยความร่วมมือและการประสานงานจากประชาคมระหว่างประเทศเพื่อสร้างกลไกการกำกับดูแลและการบังคับใช้กฎหมายที่มีประสิทธิภาพ เพื่อปกป้องสิทธิของนักลงทุนและระเบียบของตลาด

2. จากความสมัครใจไปสู่ภาคบังคับ: ระบบการออกใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนของรัฐบาลฮ่องกง

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การกำกับดูแล JPEX ของฮ่องกง ไม่ใช่เรื่องยากที่จะพบว่าแม้ว่าจะอ้างว่าได้รับใบอนุญาตการซื้อขายในหลายประเทศและภูมิภาคทั่วโลก แต่ JPEX ไม่เคยได้รับใบอนุญาตใด ๆ ในฮ่องกง

2. จากความสมัครใจไปสู่ภาคบังคับ: ระบบการออกใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนของรัฐบาลฮ่องกง

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การกำกับดูแล JPEX ของฮ่องกง ไม่ใช่เรื่องยากที่จะพบว่าแม้ว่าจะอ้างว่าได้รับใบอนุญาตการซื้อขายในหลายประเทศและภูมิภาคทั่วโลก แต่ JPEX ไม่เคยได้รับใบอนุญาตใด ๆ ในฮ่องกง

ก่อนวันที่ 1 มิถุนายน 2023 ฮ่องกงควบคุมแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลตามความสมัครใจ ตาม "คำชี้แจงจุดยืน: การกำกับดูแลแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน" ที่ออกในเดือนพฤศจิกายน 2019 (ต่อไปนี้จะเรียกว่า "คำชี้แจงจุดยืน") มีเพียงการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายโทเค็นหลักทรัพย์เท่านั้นที่สามารถปฏิบัติตามบทบัญญัติที่เกี่ยวข้องของกฎหมายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ขอรับใบอนุญาตประเภท 1 และประเภท 7 จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (SFC) การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency ที่ถือใบอนุญาตนี้สามารถให้บริการแก่นักลงทุนมืออาชีพเท่านั้น ข้อเสียของแนวทางการกำกับดูแลนี้ก็ชัดเจนเช่นกัน ประการแรก เป็นการยากที่จะดูแลโทเค็นที่ไม่ใช่ความปลอดภัย การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ หรือธุรกรรมโทเค็นหลักทรัพย์สำหรับบุคคล ประการที่สอง คำชี้แจงสถานะเป็นเพียงมาตรฐานโดยสมัครใจ โดยมีบทบาทในการสอนการลงทุนบางอย่าง แต่ผลกระทบด้านกฎระเบียบต่อตลาดนั้นมีจำกัด

เมื่อพิจารณาถึงข้อจำกัดของข้อกำหนด "คำชี้แจงจุดยืน" และความต้องการในการพัฒนาของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อวันที่ 7 ธันวาคม 2022 SFC จึงได้ประกาศใช้การแก้ไข "กฎเกณฑ์การต่อต้านการฟอกเงินและการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย" (AMLO) ที่กำหนดให้ VASP เพื่อขอรับใบอนุญาต มีผลใช้บังคับ 1 มิถุนายน 2566 ปปง. กำหนดว่าบริการสินทรัพย์เสมือนที่ดำเนินการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในฮ่องกงจำเป็นต้องนำไปใช้กับ SFC เพื่อเป็นผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาต (VASP) ผู้สมัครรับใบอนุญาต VASP ไม่เพียงแต่ต้องมีคุณสมบัติตามข้อกำหนดบางประการเท่านั้น แต่ยังต้องส่งรายงานการประเมินภายนอก (รายงานระยะที่ 1) เมื่อสมัครอีกด้วย รายงานนี้ออกโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการประเมินที่กำหนดหรือเป็นที่ยอมรับโดย SFC และมีการประเมินของ ธุรกิจของผู้สมัครและที่เกี่ยวข้อง ดำเนินการประเมินความเสี่ยงที่ครอบคลุม ต่อจากนั้น ผู้สมัครจะต้องส่งรายงานระยะที่สองเพื่อขออนุมัติขั้นสุดท้ายด้วย

ภายหลังการดำเนินการตามระเบียบปปง. ใหม่ จะมีช่วงการเปลี่ยนผ่านหนึ่งปีสำหรับการดำเนินการตามระเบียบปปง. ใหม่เดิม กล่าวคือ VASP ที่ดำเนินการในฮ่องกงก่อนวันที่ 1 มิถุนายน สามารถดำเนินการต่อไปได้ในช่วง "ไม่ใช่ -ระยะเวลาฝ่าฝืน"ในปีแรกของการปฏิบัติตามกฎหมาย แต่ต้อง โดยยื่นขอใบอนุญาตจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเท่านั้นจึงจะประกอบกิจการได้อย่างถูกกฎหมายหลังจากสิ้นสุด "ระยะเวลาไม่ฝ่าฝืน" สำหรับ VASP ที่เริ่มดำเนินการหลังวันที่ 1 มิถุนายน จะต้องได้รับใบอนุญาตจากคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนก่อนดำเนินการ ในเวลาเดียวกัน รัฐบาลฮ่องกงยังเน้นย้ำว่าใครก็ตามที่กระทำการฉ้อโกงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสินทรัพย์เสมือนอาจถูกตัดสินจำคุกสูงสุดเจ็ดปี และปรับ 1 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงเมื่อมีการตัดสินลงโทษในศาล

ในระบบการกำกับดูแลปัจจุบัน ข้อบังคับปปง. ใหม่และ "คำชี้แจงจุดยืน" เป็นแบบ "สองทาง" หากคุณสมัครขอใบอนุญาต VASP ตามข้อบังคับปปง. ใหม่ คุณจะสามารถทำธุรกรรมโทเค็นที่ไม่ใช่การรักษาความปลอดภัยแบบรวมศูนย์เท่านั้นและไม่สามารถดำเนินการได้ ดำเนินธุรกรรมโทเค็นการรักษาความปลอดภัย เนื่องจากความคลุมเครือของขอบเขตระหว่างโทเค็นการรักษาความปลอดภัยและโทเค็นที่ไม่ใช่การรักษาความปลอดภัย คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนจึงระบุไว้อย่างชัดเจนว่า: "เพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดข้อกำหนดของระบบการออกใบอนุญาตใด ๆ และรับประกันการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่อง" การซื้อขายสินทรัพย์เสมือน แพลตฟอร์มควรขอใบอนุญาตหมายเลข 1 และใบอนุญาตหมายเลข 7 ในเวลาเดียวกัน ใบอนุญาตหมายเลข และใบอนุญาต VASP

หลังจากการบังคับใช้กฎระเบียบใหม่ของปปง. มันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ JPEX จะโดนฟ้าผ่า อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน 30% และ "ส่วนลดคำเชิญ" ที่โฆษณาไว้นั้นเป็นโมเดลทางการเงินที่ไม่ยั่งยืนและเป็นไปไม่ได้ที่จะขอใบอนุญาต SFC . เราเชื่อว่าแม้ว่า SFC จะไม่ดำเนินการกับ JPEX ในปัจจุบัน JPEX จะออกจากตลาดฮ่องกงภายในหนึ่งปีและสร้างความสูญเสียให้กับนักลงทุน

3. สัญญาณเตือนของ JPEX: รัฐบาลและนักลงทุนควรไปที่ไหน?

3.1 นักลงทุน: การลงทุนทางการเงินหรือโครงการ Ponzi?

ขึ้นอยู่กับสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพและสมมติฐานของนักลงทุนที่มีเหตุผล ตลาดสามารถสะท้อนมูลค่าและความเสี่ยงของสินทรัพย์ได้อย่างเต็มที่ และนักลงทุนสามารถเลือกที่เหมาะสมโดยอิงตามความเสี่ยงและความคาดหวังผลตอบแทนของตนเอง อัตราดอกเบี้ยผลตอบแทนรายเดือนสูงถึง 19% และกลไกการคืนเงินคำเชิญที่ JPEX สัญญาไว้นั้นละเมิดสมมติฐานพื้นฐานของตลาดและเป็นลักษณะของโครงการ Ponzi ทั่วไปซึ่งใช้เงินของนักลงทุนรายใหม่เพื่อจ่ายผลตอบแทนระยะสั้นให้กับนักลงทุนรายเก่า . ขยายห่วงโซ่ทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อเงินใหม่ไม่เพียงพอหรือหน่วยงานกำกับดูแลตรวจสอบ การหลอกลวงก็พังทลายลง ทำให้นักลงทุนสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่าง บทความนี้เชื่อว่านักลงทุนสามารถตัดสินได้ว่าการแลกเปลี่ยนนั้นเป็นโครงการ Ponzi หรือไม่จากประเด็นต่อไปนี้:

กฎหมายและนโยบายของตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสมักจะล้าหลังการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยน ในเวลานี้ นักลงทุนอาจสามารถคว้าโอกาสได้มากขึ้น แต่ยังต้องแบกรับความเสี่ยงจากการกำกับดูแลที่ไม่เพียงพอด้วย บทความนี้เชื่อว่านักลงทุนในสินทรัพย์ crypto ควรให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามข้อกำหนดของการแลกเปลี่ยนมากกว่านักลงทุนในตลาดอิ่มตัว

3.2 ภาครัฐ: ต้องคิดถึงวิธีควบคุมความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

กฎหมายและนโยบายของตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสมักจะล้าหลังการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยน ในเวลานี้ นักลงทุนอาจสามารถคว้าโอกาสได้มากขึ้น แต่ยังต้องแบกรับความเสี่ยงจากการกำกับดูแลที่ไม่เพียงพอด้วย บทความนี้เชื่อว่านักลงทุนในสินทรัพย์ crypto ควรให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามข้อกำหนดของการแลกเปลี่ยนมากกว่านักลงทุนในตลาดอิ่มตัว

3.2 ภาครัฐ: ต้องคิดถึงวิธีควบคุมความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

เหตุการณ์ JPEX ยังก่อให้เกิดการอภิปรายและการไตร่ตรองเกี่ยวกับการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ crypto แม้ว่าคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงจะออกกฎระเบียบปปง. ใหม่ที่กำหนดให้การแลกเปลี่ยนต้องได้รับใบอนุญาตในการดำเนินการตามกฎหมาย แต่กฎระเบียบนี้ยังคงมีข้อบกพร่องบางประการและจำเป็นต้องปรับปรุงและปรับปรุงเพิ่มเติม บทความนี้เชื่อว่ารัฐบาลจะต้องควบคุมความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล และจำกัดผู้ปฏิบัติงานที่ไม่ดีไม่ให้ทำงานในอุตสาหกรรมต่อไป ตัวอย่างเช่น ผู้ไม่ประสงค์ดีบางรายอาจเริ่มต้นธุรกิจใหม่หลังจากการแลกเปลี่ยนแห่งหนึ่งล้มละลายหรือถูกสอบสวนและดำเนินคดี และดำเนินกิจกรรมฉ้อโกงในภูมิภาคหรือแพลตฟอร์มอื่นต่อไป ด้วยเหตุนี้ จึงมีความจำเป็นที่จะต้องใช้มาตรการกำกับดูแลบางประการในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล เช่น การสร้างระบบ "บัญชีดำ" ในระดับสากลเพื่อเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับผู้ปฏิบัติงานที่ไม่เหมาะสม เพื่อจำกัดการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมสินทรัพย์เข้ารหัสลับ ในเวลาเดียวกัน รัฐบาลควรเสริมสร้างการสืบสวนเบื้องหลังและการตรวจสอบคุณสมบัติของการแลกเปลี่ยน และเตือนสาธารณชนถึงการแลกเปลี่ยนที่มีความเสี่ยงโดยทันที

ประการที่สอง หน่วยงานกำกับดูแลตลาดควรคิดถึงวิธีปรับปรุงความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของการแลกเปลี่ยน เป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนทั่วไปที่จะเข้าใจถึงความเสี่ยงและผลประโยชน์ที่แท้จริงของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน ควรนำเสนอนโยบายที่เกี่ยวข้องเพื่อกำหนดให้การแลกเปลี่ยนต้องเปิดเผยรายงานทางการเงินอย่างสม่ำเสมอ (รวมถึงการชำระภาษี) รายงานการตรวจสอบ ความเสี่ยง รายงานการประเมินและข้อมูลอื่น ๆ และกำหนดให้ยอมรับการกำกับดูแลและตรวจสอบโดยหน่วยงานหรือแผนกบุคคลที่สาม ในเวลาเดียวกัน เพื่อตอบสนองต่อปัญหา "การประชาสัมพันธ์ที่ไม่ปกติ" โดยการแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนควรถูกห้ามไม่ให้ใช้ข้อมูลทางการเงินที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดเพื่อดึงดูดนักลงทุน นอกจากนี้ ในแง่ของเครดิตระยะยาว หน่วยงานกำกับดูแลสามารถพิจารณาสร้างระบบการจัดอันดับเครดิตสาธารณะเพื่อดำเนินการประเมินการแลกเปลี่ยนอย่างครอบคลุม และเปิดเผยอันดับเครดิตในอดีตแก่นักลงทุน เพื่อให้พวกเขาสามารถเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เชื่อถือได้และปลอดภัยมากขึ้น

สุดท้ายนี้ ควรเสริมสร้างความร่วมมือและการประสานงานระหว่างประเทศ การแลกเปลี่ยน Cryptoasset มักจะข้ามพรมแดนและสามารถให้บริการในประเทศหรือภูมิภาคต่างๆ ซึ่งไม่เอื้อต่อการกำกับดูแลและการบังคับใช้กฎหมาย ในเหตุการณ์ JPEX คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงสามารถตรวจสอบและลงโทษกิจกรรมของ JPEX ในฮ่องกงได้เท่านั้น แต่ไม่สามารถรับผิดชอบต่อ "สถานที่จดทะเบียน" ของดูไบหรือภูมิภาคอื่น ๆ ได้ ดังนั้น ควรมีการสร้างกลไกการกำกับดูแลข้ามพรมแดนและการบังคับใช้กฎหมายที่มีประสิทธิภาพเพื่อต่อสู้กับกิจกรรมทางอาญาเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล และปกป้องสิทธิและผลประโยชน์ของนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รัฐบาลสามารถอ้างถึงคำแนะนำของ Financial Action Task Force (FATF) เกี่ยวกับการกำกับดูแล VASP, สร้างระบบการลงทะเบียน VASP ทั่วโลก และใช้ "กฎการเดินทาง" โดยกำหนดให้ VASP รวบรวมและส่งการชำระเงินที่เกี่ยวข้องเมื่อทำการโอนสินทรัพย์เสมือน ข้อมูลเกี่ยวกับ บุคคลและผู้รับเงิน “กฎการเดินทาง” ไม่เพียงแต่เป็นข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับนักลงทุนเท่านั้น ในระหว่างกระบวนการส่งและตรวจสอบข้อมูล ยังกำหนดให้มีการแลกเปลี่ยนเพื่อให้ข้อมูลการทำธุรกรรมจริงและปฏิบัติตามข้อกำหนดการปฏิบัติตาม ฯลฯ จึงสามารถควบคุมการลงทะเบียนและกิจกรรมที่ไม่ถูกต้อง การแลกเปลี่ยน

กล่าวโดยสรุป ในช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับการพัฒนาอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล นักลงทุนควรเพิ่มการรับรู้ความเสี่ยงและการตัดสินเพื่อหลีกเลี่ยงการไล่ล่าผลตอบแทนสูงและตกอยู่ในกลโกง รัฐบาลควรปรับปรุงกรอบและกฎระเบียบด้านกฎระเบียบ ปรับปรุงการปฏิบัติตามและความโปร่งใส ของการแลกเปลี่ยนและปกป้องลำดับของตลาดและสิทธิของนักลงทุน และส่งเสริมการพัฒนาที่ดีของอุตสาหกรรม