การวิจัยของ VanEck: Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเป็น 180,000 ดอลลาร์ในรอบนี้ เพราะเหตุใด

ด้วยแรงผลักดันจากผลประโยชน์ด้านกฎระเบียบที่เกิดจากการเลือกตั้งของทรัมป์ Bitcoin ประสบความสำเร็จในการทะลุระดับสูงสุดตลอดกาล เนื่องจากความสนใจของตลาดยังคงเพิ่มขึ้น ตัวชี้วัดสำคัญต่างๆ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมที่แข็งแกร่งของตลาดกระทิงนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป

ตามที่เราคาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ราคา Bitcoin (BTC) เผชิญกับความผันผวนสูงหลังการเลือกตั้ง ขณะนี้ Bitcoin ได้เข้าสู่ดินแดนที่ไม่เคยมีมาก่อนโดยไม่มีการต้านทานราคาทางเทคนิค เราเชื่อว่าระยะต่อไปของตลาดกระทิงเพิ่งเริ่มต้นขึ้น รูปแบบดังกล่าวคล้ายกับหลังการเลือกตั้งในปี 2020 โดยราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นสองเท่าก่อนสิ้นปีและเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 137% ในปี 2021 หลังจากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการสนับสนุนของรัฐบาลสำหรับ Bitcoin ความสนใจของนักลงทุนก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เราพบว่ามีการสอบถามเกี่ยวกับการลงทุนเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยนักลงทุนจำนวนมากตระหนักว่าตนได้รับการจัดสรรต่ำเกินไปอย่างมากในสินทรัพย์ประเภทนี้ ในขณะที่เราจับตาดูตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของความร้อนสูงเกิน เราขอย้ำการคาดการณ์ของเราสำหรับเป้าหมายราคา Bitcoin ที่ 180,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ/BTC สำหรับรอบนี้ เนื่องจากตัวชี้วัดหลักที่ติดตามได้แสดงสัญญาณขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แนวโน้มราคา Bitcoin

ความเชื่อมั่นของตลาด

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันของ Bitcoin (7 DMA) สูงถึง $89,444 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล ในคืนวันเลือกตั้ง วันอังคารที่ 5 พฤศจิกายน Bitcoin พุ่งขึ้นประมาณ 9% แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 75,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้สอดคล้องกับข้อสังเกตก่อนหน้านี้ของเรา: ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเมื่อโอกาสที่ทรัมป์จะได้รับชัยชนะเพิ่มขึ้น ในระหว่างการหาเสียงของเขา ทรัมป์ให้คำมั่นสัญญาที่ชัดเจนที่จะยุติกลยุทธ์ "การบังคับใช้กฎหมาย" ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) และสร้างสหรัฐอเมริกาให้เป็น "เมืองหลวงของสกุลเงินดิจิทัลและ Bitcoin"

นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี การต่อต้านด้านกฎระเบียบได้กลายมาเป็นแรงผลักดัน ทรัมป์ได้เริ่มแต่งตั้งเจ้าหน้าที่สนับสนุนการเข้ารหัสให้กับฝ่ายบริหาร และพรรครีพับลิกันที่เข้าควบคุมกลุ่มพันธมิตรเพิ่มความเป็นไปได้ที่กฎหมายสนับสนุนการเข้ารหัสจะผ่าน ข้อเสนอที่สำคัญ ได้แก่ แผนการจัดตั้งทุนสำรอง Bitcoin ระดับชาติและกฎหมายที่เกี่ยวข้องเพื่อเขียนโครงสร้างตลาด crypto และ Stablecoin ใหม่ คาดว่า FIT21 จะถูกเขียนใหม่ตามเงื่อนไขที่เป็นมิตรกับตลาดและความเป็นส่วนตัว ในขณะที่ร่าง Stablecoin ใหม่จะอนุญาตให้ธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากรัฐสามารถดำเนินการได้ อนาคต Stablecoins จะออกโดยได้รับอนุมัติจาก Federal Reserve

ในช่วงเวลาที่ประเทศต่างๆ เช่น BRICS กำลังสำรวจทางเลือกอื่น เช่น Bitcoin เพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรดอลลาร์สหรัฐและการปั่นค่าเงิน เหรียญ stablecoin มอบโอกาสเชิงกลยุทธ์สำหรับการส่งออกดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก ด้วยการขจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบและอนุญาตให้ธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากรัฐออกเหรียญ stablecoin ได้ สหรัฐอเมริกาสามารถรักษาอิทธิพลของเงินดอลลาร์ทั่วโลกและใช้ประโยชน์จากการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ในตลาดเกิดใหม่ได้เร็วขึ้น ตลาดเหล่านี้มีความต้องการบริการทางการเงินที่แข็งแกร่งมาก ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อของสกุลเงินท้องถิ่น และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

เราคาดว่า SAB จะถูกยกเลิกภายในไตรมาสแรกของ Trump หากไม่ใช่โดยสำนักงาน ก.ล.ต. (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา) จากนั้นโดยสภาคองเกรส ซึ่งจะกระตุ้นให้ธนาคารต่างๆ ประกาศโซลูชันการดูแล crypto หาก Gary Gensler ยังไม่ลาออก ทรัมป์อาจทำตามสัญญาของเขาที่จะเข้ามาแทนที่ประธาน SEC แต่งตั้งผู้สมัครที่สนับสนุน crypto มากขึ้น และยุติยุค “การกำกับดูแลผ่านการบังคับใช้” อันโด่งดังของหน่วยงาน นอกจากนี้ ภายในปี 2568 U.S. Ethereum (ETH) ETF จะได้รับการแก้ไขเพื่อรองรับการวางเดิมพัน ก.ล.ต. จะอนุมัติข้อเสนอ 19b-4 สำหรับ Solana (SOL) ETF และการสร้างและการไถ่ถอน ETF ในรูปแบบทางกายภาพจะช่วยให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สามารถ ภาษีมีประสิทธิภาพและมีสภาพคล่องมากขึ้น เนื่องจากก่อนหน้านี้ Trump ได้รับทราบถึงธรรมชาติของการขุด Bitcoin และปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ใช้พลังงานเป็นจำนวนมาก จึงคาดว่ากฎระเบียบด้านพลังงานจะผ่อนคลายลง ทำให้พลังงานพื้นฐาน (เช่น พลังงานนิวเคลียร์) ถูกลงและมีปริมาณมากขึ้น ซึ่งจะช่วยส่งเสริมสหรัฐอเมริกา ' การพัฒนาพลังงาน ความเป็นผู้นำระดับโลกในด้านปัญญาประดิษฐ์และ Bitcoin

การเลือกตั้งถือเป็นจุดเปลี่ยนที่พลิกผัน โดยทำให้เงินทุนและการจ้างงานไหลออกที่เกิดจากนโยบายที่เข้มงวดก่อนหน้านี้ ด้วยการจุดประกายพลังงานของผู้ประกอบการ สหรัฐอเมริกาจึงพร้อมที่จะเป็นผู้นำระดับโลกในด้านนวัตกรรมและการจ้างงาน crypto โดยเปลี่ยน cryptocurrencies ให้เป็นอุตสาหกรรมสำคัญสำหรับการเติบโตภายในประเทศและเป็นการส่งออกที่สำคัญไปยังตลาดเกิดใหม่

การครอบงำของ Bitcoin

การเลือกตั้งถือเป็นจุดเปลี่ยนที่พลิกผัน โดยทำให้เงินทุนและการจ้างงานไหลออกที่เกิดจากนโยบายที่เข้มงวดก่อนหน้านี้ ด้วยการจุดประกายพลังงานของผู้ประกอบการ สหรัฐอเมริกาจึงพร้อมที่จะเป็นผู้นำระดับโลกในด้านนวัตกรรมและการจ้างงาน crypto โดยเปลี่ยน cryptocurrencies ให้เป็นอุตสาหกรรมหลักสำหรับการเติบโตภายในประเทศและเป็นการส่งออกที่สำคัญไปยังตลาดเกิดใหม่

การครอบงำของ Bitcoin

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เจ็ดวันของการครอบงำของ Bitcoin ซึ่งเป็นการวัดมูลค่าตลาดของ Bitcoin เทียบกับมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด เพิ่มขึ้น 2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนนี้ เป็น 59% ซึ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นนี้ซึ่งเริ่มต้นที่ 40% ในเดือนพฤศจิกายน 2022 มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในระยะสั้น แต่ก็อาจถึงจุดสูงสุดในไม่ช้า เราโต้เถียงกันในเดือนกันยายนว่าชัยชนะของแฮร์ริสสามารถเพิ่มความโดดเด่นของ Bitcoin ผ่านสถานะด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ ในทางตรงกันข้าม จุดยืนที่สนับสนุนการเข้ารหัสลับของ Trump และทีมงานคณะรัฐมนตรีที่ขยายตัวของเขาอาจผลักดันการลงทุนในตลาด crypto ในวงกว้างมากขึ้น ในขณะที่ Bitcoin ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตรกับนวัตกรรม ผลกระทบด้านความมั่งคั่งที่ลดลงและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบคาดว่าจะดึงดูดเงินทุนจากพื้นที่ crypto และนักลงทุนสถาบันรายใหม่เข้าสู่ DeFi ซึ่งจะเป็นการเพิ่มผลตอบแทนสำหรับโครงการขนาดเล็กในระดับสินทรัพย์

พลวัตการซื้อขายระดับภูมิภาค

เมื่อมองแวบแรก ดูเหมือนว่าเทรดเดอร์ในช่วงตลาดเอเชียได้เพิ่มการถือครอง Bitcoin ของพวกเขาอย่างมีนัยสำคัญในเดือนนี้ ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งเทรดเดอร์ชาวเอเชียมักจะขายสุทธิ ในขณะที่เทรดเดอร์ชาวยุโรปและสหรัฐอเมริกาเป็นผู้ซื้อสุทธิ อย่างไรก็ตาม ราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นในคืนวันเลือกตั้งเกิดขึ้นในช่วงเวลาการซื้อขายในเอเชีย และอาจเนื่องมาจากนักลงทุนสหรัฐฯ จำนวนมากซื้อขายรอบการเลือกตั้ง เหตุการณ์เฉพาะนี้ทำให้เป็นการยากที่จะระบุถึงการเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวโดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงของภูมิภาคเพียงอย่างเดียว เพื่อให้สอดคล้องกับพฤติกรรมในอดีต เทรดเดอร์ในช่วงเวลาการซื้อขายของสหรัฐอเมริกาและยุโรปยังคงสะสมการถือครอง Bitcoin ต่อไป โดยรักษาแนวโน้มประสิทธิภาพของราคาที่สังเกตได้ในเดือนตุลาคม

ที่มา: Glassnodeas, 11/18/24 (ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต)

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

เพื่อประเมินศักยภาพด้านขาขึ้นและระยะเวลาของตลาดกระทิงนี้ เราได้วิเคราะห์ตัวชี้วัดสำคัญบางประการเพื่อประเมินระดับความเสี่ยงด้านตลาดและราคาสูงสุดที่เป็นไปได้ ในเดือนนี้ การวิเคราะห์ของเราเริ่มต้นด้วยสัญญาที่ไม่สิ้นสุด (PERPS) ซึ่งประสิทธิภาพของอัตราการระดมทุนให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของตลาด และช่วยวัดแนวโน้มที่ตลาดจะร้อนจัด

โดยทั่วไปราคา Bitcoin จะแสดงสัญญาณของความร้อนสูงเกินไปเมื่ออัตราการระดมทุนเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (อัตราการระดมทุน 30 DMA Perp) เกิน 10% เป็นเวลา 1 ถึง 3 เดือน

เปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย BTC และอัตราดอกเบี้ยทางการเงินแบบไม่จำกัดระยะเวลา (4 มกราคม 2563 - 11 พฤศจิกายน 2567)

ประสิทธิภาพราคา BTC เมื่อค่าธรรมเนียม Perps รายปี 30 DMA เกิน 10%

ที่มา: Glassnode ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน 2024

เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 เราได้วิเคราะห์ช่วงเวลาที่อัตราการให้เงินทุนตามสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลาเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันเกิน 10% ระยะเวลาเฉลี่ยของช่วงเวลาเหล่านี้คือประมาณ 66 วัน และผลตอบแทนเฉลี่ยตั้งแต่เปิดจนถึงปิดคือ 17% แม้ว่าระยะเวลาของแต่ละช่วงเวลาจะแตกต่างกันอย่างมาก ข้อยกเว้นประการเดียวคือปฏิกิริยาพุ่งขึ้นในวันเดียวในวันที่ 18 มิถุนายน 2024 ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้น สถานการณ์อื่นๆ ยังคงอยู่เป็นเวลาหลายสัปดาห์ โดยเน้นย้ำถึงความเชื่อมั่นเชิงโครงสร้าง ซึ่งโดยทั่วไปจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นถึงระยะกลาง

ตัวอย่างเช่น ช่วงอัตราการระดมทุนสูงซึ่งเริ่มในวันที่ 31 สิงหาคม 2021 กินเวลา 23 วัน ตามมาด้วยช่วงผ่อนผัน 28 วัน และอีกครั้งในวันที่ 19 ตุลาคม เป็นเวลา 51 วัน หากรวมช่องว่างระยะสั้นนี้ ระยะเวลาของอัตราการระดมทุนที่สูงขึ้นในปี 2564 จะรวมเป็น 99 วัน ในทำนองเดียวกัน ระยะเวลาอัตราการระดมทุนสูงในปัจจุบัน เริ่มตั้งแต่วันที่ 12 พฤศจิกายน 2567 เป็นเวลา 80 วัน ตามด้วยช่วงเวลา 19 วัน และเริ่มต้นใหม่ด้วยระยะเวลาอัตราการระดมทุนสูง 69 วัน รวมเป็น 168 วัน สอดคล้องกับปี 2563 ระยะเวลาตั้งแต่ 11 พฤศจิกายน ถึง 21 พฤษภาคม 2564 เท่ากับ 186 วัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อทำการซื้อ Bitcoin ในวันที่มีอัตราการระดมทุนสูงกว่า 10% ผลตอบแทนเฉลี่ยในกรอบเวลา 30, 60 และ 90 วันจะสูงกว่าวันที่มีอัตราการระดมทุนต่ำกว่า

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแสดงรูปแบบของประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าในช่วงเวลาที่ยาวนานกว่า โดยเฉลี่ยแล้ว Bitcoin ซื้อในวันที่อัตราการระดมทุนสูงกว่า 10% ซึ่งต่ำกว่าตลาดโดยเริ่มจากวันที่ 180 โดยแนวโน้มนี้จะเด่นชัดมากขึ้นในกรอบเวลา 1 และ 2 ปี เนื่องจากวัฏจักรของตลาดมักจะใช้เวลาประมาณ 4 ปี รูปแบบนี้ชี้ให้เห็นว่าอัตราการระดมทุนที่สูงอย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มที่จะสัมพันธ์กับจุดสูงสุดของวงจร และอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของความร้อนสูงเกินไปในตลาด ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีความเสี่ยงต่อความเสี่ยงด้านลบในระยะยาว

ที่มา: Glassnode ณ วันที่ 13 พฤศจิกายน 2024

ณ วันที่ 11 พฤศจิกายน Bitcoin ได้เข้าสู่ระยะใหม่ โดยมีอัตราการระดมทุนเกิน 10% อีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะสั้นถึงระยะกลาง เนื่องจากในอดีตอัตราการระดมทุนที่สูงขึ้นนั้นสัมพันธ์กับผลตอบแทนในระยะเวลา 30, 60 และ 90 วันที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นและอุปสงค์ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราการระดมทุนยังคงเพิ่มสูงขึ้น เราอาจกำลังออกจากช่วงที่ผลตอบแทนระยะยาว (1-2 ปี) ก็ยังดีพอๆ กัน ด้วยสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในปัจจุบันที่สนับสนุน Bitcoin เราคาดว่าอีกช่วงเวลาหนึ่งจะมีประสิทธิภาพสูง คล้ายกับผลพวงของการเลือกตั้งในปี 2020 เมื่ออัตราการระดมทุนที่คงที่ 10%+ ผลักดันการเติบโต 260% ใน 186 วัน เนื่องจากปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับ 90,000 ดอลลาร์ เป้าหมายราคา 180,000 ดอลลาร์ของเรายังคงเป็นไปได้ ซึ่งสะท้อนถึงผลตอบแทนของวงจรที่อาจเกิดขึ้นประมาณ 1,000% จากจุดต่ำสุดไปจนถึงจุดสูงสุด

ระดับกำไรที่ยังไม่รับรู้ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (DMA) 30 วันที่สูงขึ้น (>0.60 และ 0.70) โดยทั่วไปแล้วมักจะส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดของราคา Bitcoin ในอดีต

การเปรียบเทียบผลตอบแทนเฉลี่ย BTC และกำไรที่ยังไม่รับรู้สัมพันธ์ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (RUP) (13 พฤศจิกายน 2559 - 13 พฤศจิกายน 2567)

ที่มา: Glassnode ณ วันที่ 13 พฤศจิกายน 2024

ที่มา: Glassnode ณ วันที่ 13 พฤศจิกายน 2024

ต่อไป เราจะดูที่ Relative Unrealized Profit (RUP) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญอีกตัวหนึ่งที่ใช้ในการวัดว่าตลาด Bitcoin มีความร้อนแรงเกินไปหรือไม่ RUP วัดสัดส่วนของมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ที่แสดงด้วยกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (เช่น กำไรที่อยู่ในกระดาษแต่ยังไม่ได้รับรู้ผ่านการขาย) เมื่อราคาของ Bitcoin สูงกว่าราคาซื้อล่าสุดของผู้ถือส่วนใหญ่ ตัวบ่งชี้นี้จะเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงตลาดจำนวนมากขึ้นที่เข้าสู่ความสามารถในการทำกำไร และสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาด

ในอดีต ระดับ RUP ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (DMA) 30 วันที่สูงขึ้น (โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่สูงกว่า 0.60 และ 0.70) มักจะส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่งและอาจร้อนเกินไป ดังที่แสดงในช่วงสีแดงบนแผนภูมิ เมื่อ RUP 30 DMA เกิน 0.70 ก็มีแนวโน้มที่จะตรงกับจุดสูงสุดของตลาด เนื่องจากสัดส่วนของกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่สูงขึ้นจะกระตุ้นให้มีการทำกำไรมากขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อระดับ RUP ต่ำกว่า 0.60 แสดงว่าสภาวะตลาดเอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับการซื้อระยะยาว และข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการซื้อที่ต่ำกว่าเกณฑ์นี้ส่งผลให้ผลตอบแทนใน 1 และ 2 ปีสูงขึ้น

การวิเคราะห์รอบตลาดสองรอบที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าระดับ 30 DMA RUP ระหว่าง 0.60 ถึง 0.70 โดยทั่วไปจะให้ผลตอบแทนระยะสั้นถึงปานกลางสูงสุด (7 วันถึง 180 วัน) โดยทั่วไปช่วงนี้จะสะท้อนถึงระยะกลางของตลาดกระทิง ซึ่งเป็นช่วงที่การมองในแง่ดีของตลาดเพิ่มขึ้นแต่ยังไม่ถึงระดับที่มากเกินไป ในทางตรงกันข้าม ผลตอบแทนข้ามกรอบเวลาจะแสดงความสัมพันธ์เชิงลบอย่างสม่ำเสมอเมื่อ RUP เกิน 0.70 ซึ่งตอกย้ำบทบาทของมันในฐานะสัญญาณการขายที่แข็งแกร่ง

ณ วันที่ 13 พฤศจิกายน 30 DMA RUP ของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 0.54 แต่มูลค่ารายวันเกิน 0.60 ตั้งแต่วันที่ 11 พฤศจิกายน ตามเอกสารข้อมูลโดยละเอียดของเรา ความเสี่ยงจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นเมื่อ RUP ใกล้ถึง 0.70 โดยเน้นความสำคัญของการซื้อขายระยะสั้นในช่วง 0.60 ถึง 0.70 อย่างไรก็ตาม หาก 30 DMA ของ RUP เพิ่มขึ้นเข้าใกล้ 0.70 ก็อาจเป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังร้อนเกินไป และเราควรระมัดระวังตำแหน่งระยะยาว

ความนิยมในการค้นหาคำว่า “cryptocurrency” ในสหรัฐอเมริกา

ที่มา: Google Trends ณ วันที่ 18 พฤศจิกายน 2024

ความนิยมของ "สกุลเงินดิจิทัล" ในฐานะคำค้นหาใน Google เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความสนใจของนักลงทุนรายย่อยและโมเมนตัมของตลาด เมื่อพิจารณาจากข้อมูลในอดีต จุดสูงสุดของความนิยมในการค้นหามักจะเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับจุดสูงสุดของมูลค่าตลาดรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ตัวอย่างเช่น หลังจากความนิยมในการค้นหาพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายน 2021 ตลาดก็ลดลงอย่างมาก โดยจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมตามมาด้วยการปรับฐานประมาณ 55% ในเวลาประมาณสองเดือน ในขณะที่จุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนตามมาด้วย After ประมาณ ตลาดหมี 12 เดือน ลดลงรวมประมาณ 75%

ปัจจุบัน ความสนใจในการค้นหาอยู่ที่เพียง 34% ของจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2021 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในท้องถิ่นที่ 37% ที่สังเกตได้ในเดือนมีนาคม 2024 เล็กน้อย (เมื่อ Bitcoin ถึงราคาสูงสุดในรอบนี้) ความสนใจในการค้นหาที่ค่อนข้างต่ำนี้บ่งชี้ว่า Bitcoin และตลาด crypto ในวงกว้างยังไม่ได้เข้าสู่กระแสการเก็งกำไร เหลือพื้นที่สำหรับการเติบโตเพิ่มเติม และยังไม่ถึงระดับความสนใจกระแสหลักที่มักเกี่ยวข้องกับผู้นำตลาด

อันดับ App Store ของ Coinbase

ที่มา: openbb.co ณ วันที่ 15 พฤศจิกายน 2024

เช่นเดียวกับความนิยมในการค้นหาของ Google สำหรับ "สกุลเงินดิจิทัล" การจัดอันดับของ Coinbase ใน App Store ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญถึงความสนใจในการลงทุนของนักลงทุนรายย่อย เมื่อวันที่ 5 มีนาคมปีนี้ Coinbase กลับเข้าสู่การจัดอันดับแอปสโตร์ 50 อันดับแรกอีกครั้ง หลังจากที่ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นประมาณ 34% ในเก้าวัน และทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลในปี 2021 ที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ แม้ว่า Bitcoin จะแตะระดับสูงสุดใหม่ประมาณ 74,000 ดอลลาร์ในเดือนเดียวกันนั้น ความสนใจค้าปลีกลดลง เนื่องจากความผันผวนของราคาลดลงสู่ภาวะซบเซาในช่วงฤดูร้อน และความสนใจของสาธารณชนหันไปสนใจการเลือกตั้งประธานาธิบดี อย่างไรก็ตาม การฝ่าวงล้อมในคืนการเลือกตั้งของ Bitcoin ได้จุดประกายความสนใจในการค้าปลีก โดยอันดับ App Store ของ Coinbase กระโดดจากอันดับที่ 412 ในวันที่ 5 พฤศจิกายน มาอยู่ที่อันดับที่ 9 ในวันที่ 14 พฤศจิกายน การมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น ในขณะที่สร้างสถิติใหม่สำหรับการไหลเข้าของ Bitcoin ETF

กิจกรรมเครือข่าย Bitcoin การยอมรับ และค่าธรรมเนียม

ปริมาณการซื้อขายรายวัน: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เจ็ดวันของปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ประมาณ 543,000 ลดลง 15% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แม้จะลดลง แต่กิจกรรมยังคงแข็งแกร่งและอยู่ที่ระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 96 ในประวัติศาสตร์ Bitcoin แม้ว่าจำนวนธุรกรรมจะลดลง แต่สิ่งนี้ก็ถูกชดเชยด้วยปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้น ซึ่งสามารถเห็นได้จากจำนวนเงินโอนที่เพิ่มขึ้น

Ordinals: ปริมาณการทำธุรกรรมรายวัน (NFT และเหรียญมีมบนบล็อกเชน Bitcoin) เพิ่มขึ้น 404% ต่อเดือน สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวของความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรซึ่งได้แรงหนุนจากราคาที่สูงขึ้นและกฎระเบียบที่เอื้ออำนวย

ปริมาณการโอนทั้งหมด: ปริมาณการโอน Bitcoin เพิ่มขึ้น 118% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันอยู่ที่ประมาณ 85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมโดยเฉลี่ย: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Bitcoin ลดลง 5% เดือนต่อเดือน โดยมีค่าธรรมเนียมเฉลี่ย 3.58 ดอลลาร์ ปริมาณการทำธุรกรรมโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 157,000 ดอลลาร์ และอัตราการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องอยู่ที่ประมาณ 0.0023%

ความสมบูรณ์ของตลาด Bitcoin และการทำกำไร

สัดส่วนของที่อยู่ที่สามารถทำกำไรได้: เนื่องจากราคาของ Bitcoin พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปัจจุบันที่อยู่ Bitcoin ประมาณ 99% ก็สามารถทำกำไรได้

กำไร/ขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง: อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้น 21% ในช่วงเดือนที่ผ่านมาเป็น 0.61 ซึ่งแสดงให้เห็นการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในอัตราส่วนระหว่างกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาด อัตราส่วนดังกล่าวจึงอยู่ในโซนความเชื่อ-ปฏิเสธ ซึ่งสอดคล้องกับช่วงการขยายตัวและการหดตัวอย่างรวดเร็วของวงจรตลาดระหว่างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุด

แดชบอร์ดรายเดือน Bitcoin

ที่มา: Glassnode, VanEck Research ณ วันที่ 15 ตุลาคม 2024

นักขุด Bitcoin และมูลค่าตลาด crypto ทั้งหมด

ความยากในการขุด (T):

ความยากในการบล็อกของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 92 T เป็น 102 T ซึ่งสะท้อนถึงความจริงที่ว่านักขุดกำลังขยายและอัปเกรดกลุ่มอุปกรณ์ของตน เครือข่าย Bitcoin จะปรับความยากโดยอัตโนมัติทุก ๆ 2,016 บล็อก (ประมาณสองสัปดาห์) เพื่อให้แน่ใจว่าแต่ละบล็อกจะใช้เวลาประมาณ 10 นาทีในการขุด ความยากที่เพิ่มขึ้นบ่งบอกถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างนักขุด แต่ยังแสดงถึงเครือข่ายที่แข็งแกร่งและปลอดภัยอีกด้วย

รายได้รวมรายวันของนักขุด:

รายได้รายวันของนักขุดเพิ่มขึ้น 30% เดือนต่อเดือน โดยได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin แต่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในสกุลเงิน BTC ลดลง 30% ซึ่งส่งผลกระทบบางอย่างต่อรายได้รวม

ปริมาณธุรกรรมที่โอนโดยผู้ขุดเพื่อการแลกเปลี่ยน:

เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน นักขุดโอนเงิน Bitcoin ประมาณ 181 ล้านดอลลาร์ไปยังการแลกเปลี่ยน ซึ่งเท่ากับ 50 เท่าของค่าเฉลี่ย 30 วันก่อนหน้า ส่งผลให้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันเพิ่มขึ้น 803% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน การเคลื่อนไหวที่รุนแรงนี้เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม และ Bitcoin ก็เห็นระดับที่ใกล้เคียงกันก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งล่าสุด ในขณะที่ปริมาณการโอนที่สูงอย่างต่อเนื่องจากนักขุดไปยังการแลกเปลี่ยนอาจบ่งบอกถึงตลาดที่ร้อนเกินไป การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นตามยอดขายของนักขุดที่ลดลงในช่วงฤดูร้อน โดยบอกว่านี่คือการทำกำไรเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินงานและการเติบโต แทนที่จะเป็นสัญญาณของการเป็นอันดับสูงสุดในตลาด

มูลค่าตลาดรวมของหุ้น crypto:

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของ MarketVector Digital Asset Stock Index (MVDAPP) เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งเหนือกว่า Bitcoin ส่วนประกอบดัชนีหลักๆ เช่น MicroStrategy และ Bitcoin Mining Company ได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคา Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นผ่านการถือครอง Bitcoin หรือการดำเนินการขุดเหมือง ในขณะเดียวกัน บริษัทอย่าง Coinbase ใช้ประโยชน์จากกำไรในตลาด crypto ที่กว้างขึ้น เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นทำให้เกิดความคาดหวังเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่สูงขึ้นและแหล่งรายได้อื่น ๆ