ผู้เขียนบท: เยว่ เสี่ยวหยู่

โลกของสกุลเงินดิจิทัลกำลังค่อยๆ กลายเป็นเช่นเดียวกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ และในขณะนี้ หากต้องการเล่นในโลกของสกุลเงินดิจิทัล คุณจำเป็นต้องเข้าใจตลาดหุ้นสหรัฐฯ ด้วย

เนื่องจาก Bitcoin มี ETF เดิมทีมีเพียง Bitcoin และตลาดหุ้นสหรัฐฯ เท่านั้นที่มีความใกล้ชิดกันมาก แต่ตอนนี้ ผู้คนในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลกำลังเริ่มดำเนินการบางอย่างในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

มาดูกันดีกว่าว่า “หุ้นเหรียญ” ตัวไหนที่น่าจับตามองในตอนนี้?

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดแบ่งออกเป็นสี่ประเภทหลักๆ ดังนี้:

เกณฑ์มาตรฐานสำหรับหุ้นแนวคิด Stablecoin ประเภทแรกคือ Circle

อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันของ Circle ในปัจจุบันนั้นสูงมาก ผู้คนในวงการสกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถเข้าใจเรื่องนี้ได้ แต่ผู้คนในวงการการเงินแบบดั้งเดิมยังคงเร่งรีบเข้ามา

นอกจาก Circle แล้ว ยังมีบริษัทอื่นๆ ที่น่าสนใจอีก ได้แก่ Tether (ซึ่งเป็นบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่ USDT ครองตลาดอยู่) และ Paxos (ผู้ออก Pax Dollar และ PayPal USD)

หมวดที่สองคือแพลตฟอร์มการซื้อขาย โดยมี Coinbase เป็นเกณฑ์มาตรฐาน

อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ของ Coinbase มีราคาสูงเกินไปอยู่แล้ว โดยมีมูลค่าที่มั่นคง และมีพื้นที่สำหรับการเติบโตที่จำกัด

นอกจาก Coinbase แล้ว Robinhood และ Kraken ก็คุ้มค่าที่จะให้ความสนใจเช่นกัน

Robinhood เองก็เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นแบบดั้งเดิม แต่กำลังขยายไปสู่สกุลเงินดิจิทัลอย่างแข็งขันและเพิ่งเข้าซื้อ Bitstamp

Kraken เป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่สอดคล้องกับกฎระเบียบของสหรัฐฯ ซึ่งยังไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่กำลังวางแผนที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) หากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกประสบความสำเร็จ ก็จะกลายมาเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งของ Coinbase

หมวดที่สามคือหุ้นขุด ซึ่งเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมการขุด Bitcoin

ตัวแทนทั่วไป ได้แก่ Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) และ CleanSpark (CLSK)

หุ้นการขุดเป็นหุ้นที่มีวัฏจักร โดยมีการขาดทุนครั้งใหญ่ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ตกต่ำ และมีผลตอบแทนสูงในตลาดกระทิง

เนื่องจากต้องพึ่งพาพลังการประมวลผลและต้นทุนด้านพลังงาน จึงได้รับแรงกดดันจากนโยบายปกป้องสิ่งแวดล้อม

ในระยะยาวการปรับปรุงสถานะของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์สำรองก็ยังคงเป็นประโยชน์ต่อการขุดหุ้น

หมวดที่สี่คือห้องนิรภัยสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นตัวแทนโดย MicroStrategy

MicroStrategy เป็นผู้ริเริ่มโมเดล "การซื้อเหรียญด้วยเงินทุนและดึงราคา" โดยระดมทุนจากตลาดและกู้ยืมเพื่อซื้อ BTC

ในปัจจุบันมี Ethereum MicroStrategy, Solana MicroStrategy, TRON MicroStrategy และอื่นๆ อีกมากมาย

บริษัทสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำหลายแห่งกำลังซื้อบริษัทที่ถือหุ้นในสหรัฐฯ จากนั้นระดมทุนจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ และซื้อสกุลเงินดิจิทัลในทางกลับกัน

นี่เป็นการทดสอบศักยภาพด้านการเงินครั้งใหญ่ของบริษัทสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งต้องการให้บริษัทเหล่านี้มีเงินของตัวเอง เช่น MicroStrategy

ตัวอย่างเช่น SharpLink ถูกซื้อโดยกลุ่มหลักของ Ethereum และ SRM Entertainment ถูกซื้อโดย Justin Sun แห่ง Tron

แต่ทั้งสองอย่างนี้มีความแตกต่างกัน อย่างแรกคือการระดมทุนจากตลาดเพื่อซื้อ Ethereum ส่วนอย่างหลังคือการอัดฉีด stablecoin และ TRX เข้าไปในบริษัทหุ้นของสหรัฐฯ แล้วจึงถอนเงินออกมาในรูปของเงินดอลลาร์สหรัฐ

ดังนั้นสินทรัพย์เช่น SRM อาจมีความเสี่ยงในด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด

สรุปแล้ว

Stablecoin และแพลตฟอร์มการซื้อขายถือเป็นการลงทุนใน "โครงสร้างพื้นฐาน" ในขณะที่การขุดหุ้นและห้องนิรภัยสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นเสมือนสินทรัพย์เก็งกำไรที่มี "ความเสี่ยงสูงแต่ผลตอบแทนสูง"

ความเสี่ยงของหุ้นคริปโตทั้ง 4 ประเภทนี้แตกต่างกัน:

(1) แนวคิด Stablecoin มีความเสี่ยงต่ำที่สุด แต่เพดานการเติบโตก็จำกัด และเหมาะสำหรับนักลงทุนสถาบันที่แสวงหาผลตอบแทนที่มั่นคง

(2) แพลตฟอร์มการซื้อขายมีมูลค่าสูงและจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความสามารถในการขยายตัวทางนิเวศน์ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตในระยะยาวของตลาดคริปโต

(3) หุ้นเหมืองแร่เป็นหุ้นที่ซื้อขายตามวัฏจักรและต้องให้ความสนใจกับแรงกดดันด้านพลังงานและกฎระเบียบ หุ้นเหล่านี้เหมาะสำหรับผู้ซื้อขายตามวัฏจักร แต่ตำแหน่งจะต้องปรับเปลี่ยนแบบไดนามิกตามราคา Bitcoin และต้นทุนพลังงาน

(4) ห้องนิรภัยสกุลเงินดิจิทัลมีพลังระเบิดที่แข็งแกร่งที่สุด แต่ก็มีความเสี่ยงด้านเลเวอเรจและกฎระเบียบสูงเช่นกัน เหมาะสำหรับนักเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสูงและต้องการการวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับความสามารถในการจัดหาเงินทุนของบริษัท

สกุลเงินดิจิทัลและหุ้นกำลังผสานกัน ในแง่หนึ่ง สินทรัพย์หุ้นกำลังถูกวางบนเครือข่าย และในอีกด้านหนึ่ง สินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลกำลังถูกจดทะเบียน สภาพคล่องของทั้งสองตลาดกำลังเปิดกว้างขึ้นในทั้งสองทิศทาง

นักลงทุนรายย่อยทั่วไปอย่างเราๆ ก็ต้องปรับเปลี่ยนวิธีคิดและเรียนรู้ความรู้ที่เกี่ยวข้องด้วย!