ที่มา : Bankless

โดย ฌอง-ปอล ฟาราจ

เป็นเวลากว่าทศวรรษแล้วที่ Bitcoin ได้กลายมาเป็นรากฐานสำคัญของระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งได้รับการยกย่องในเรื่องการกระจายอำนาจ การต้านทานการเซ็นเซอร์ และความหายากที่พิสูจน์ได้ อย่างไรก็ตาม แม้ว่า Bitcoin จะมีอิทธิพลในด้านมูลค่าตลาดและได้รับความนิยมอย่างมาก แต่ก็ยังคงห่างไกลจากหนึ่งในพื้นที่ที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุดในพื้นที่คริปโต: DeFi

อ้างอิงจากข้อมูลของ Bitcoin Layers พบว่ามีการใช้ BTC ในพื้นที่ DeFi มูลค่าเพียงประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์เท่านั้น คิดเป็นเพียง 1.875% ของอุปทานทั้งหมด เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Ethereum มีมูลค่า ETH ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อคอยู่ใน DeFi หรือประมาณ 23% ของอุปทานทั้งหมด

ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งหลักในเรื่องราวของ Bitcoin ในปัจจุบัน ซึ่งก็คือ แม้ BTC จะมีมูลค่ามหาศาล แต่กลับมีการนำไปใช้บนเครือข่ายเพื่อสร้างโอกาสในการสร้างผลตอบแทนเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ช่องว่างนี้กำลังผลักดันคลื่นแห่งนวัตกรรมใหม่ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ wrapper staking และแนวทางอื่นๆ ที่มุ่งนำ Bitcoin เข้าสู่เศรษฐกิจ DeFi และบุกเบิกเส้นทางเพื่อให้ BTC เป็นสินทรัพย์ทุนที่มีประสิทธิผล

Bitcoin Stratum*: อุปทาน BTC ตามเครือข่าย แสดง BTC ที่ห่อหุ้มทั้งหมด

ระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีเครื่องมือต่างๆ มากมายที่เกิดขึ้นสำหรับการให้ยืม สเตค และการซื้อขาย ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ดั้งเดิมยังคงใช้งานได้ยากอย่างมีประสิทธิผล โดยเฉพาะสำหรับผู้ใช้ใหม่ ความเร็วในการทำธุรกรรมช้า ค่าธรรมเนียมสูงและไม่แน่นอน และสถาปัตยกรรมของ Bitcoin ขาดการเขียนโปรแกรมที่แอปพลิเคชัน Ethereum ต้องการ

เมื่อภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้นมีความสมบูรณ์แบบมากขึ้น คำถามสำคัญที่เกิดขึ้นคือ Bitcoin สามารถมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจแบบ on-chain ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ หากคำตอบคือใช่ เราจะทำให้ผู้ถือ BTC ทั่วไปเข้ามาได้อย่างไร โดยไม่บังคับให้พวกเขาผ่านขั้นตอนสะพาน ตัวห่อโทเค็น และแอปพลิเคชันที่ไม่คุ้นเคย?

คำถาม: การออกแบบ Bitcoin และการใช้งานจริงของ DeFi

จากความเข้าใจของเราเกี่ยวกับพลังการแสดงออกของสัญญาอัจฉริยะในปัจจุบัน Bitcoin ไม่ถูกออกแบบมาเพื่อความสามารถในการเขียนโปรแกรม ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและการกระจายอำนาจผ่านการพิสูจน์การทำงาน (PoW) มากกว่าการแสดงออก ซึ่งทำให้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่แข็งแกร่ง แต่ปรับตัวได้น้อยลงในสัญญาอัจฉริยะหรือแอปพลิเคชัน DeFi ที่ซับซ้อน ส่งผลให้ Bitcoin ดั้งเดิมถูกแยกออกจากระบบนิเวศการเงินแบบผสมผสานที่เติบโตบนเครือข่ายอย่าง Ethereum หรือ Solana เป็นส่วนใหญ่

ในอดีตมีแนวทางแก้ปัญหาอยู่ไม่กี่ประการ:

แต่ละตัวเลือกมาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนที่ท้าทายจริยธรรมหลักของ Bitcoin: ความปลอดภัย ความเรียบง่าย และอำนาจอธิปไตยของผู้ใช้

แต่ละตัวเลือกมาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนที่ท้าทายจริยธรรมหลักของ Bitcoin: ความปลอดภัย ความเรียบง่าย และอำนาจอธิปไตยของผู้ใช้

ช่องว่างในการเริ่มต้นใช้งาน: เหตุใดประสบการณ์ของผู้ใช้จึงยังคงมีความสำคัญ

การสะสม BTC ในปี 2024 river.com

สำหรับผู้ถือ Bitcoin ที่ต้องการทำอะไรๆ มากขึ้นด้วยสินทรัพย์ของพวกเขา (เช่น รับผลตอบแทน มีส่วนร่วมในการบริหารจัดการแบบ on-chain หรือทดลองใช้ DeFi) จุดเข้าต่างๆ ยังคงกระจัดกระจาย ไม่เป็นไปตามสัญชาตญาณ และมักทำให้ท้อถอย แม้ว่าโครงสร้างพื้นฐานจะมีความพร้อม แต่ประสบการณ์ของผู้ใช้ยังคงตามหลังอยู่ และการแข่งขันเกิดขึ้นไม่เพียงจากบล็อคเชนอื่นเท่านั้น แต่ยังมาจาก TradFi ด้วย

แรงเสียดทานนี้สร้างอุปสรรคที่สำคัญต่อการเข้าถึง ผู้ใช้ส่วนใหญ่ไม่ได้ต้องการเป็นผู้ใช้งาน DeFi อย่างจริงจัง พวกเขาต้องการวิธีการที่เรียบง่ายและปลอดภัยในการเพิ่มมูลค่าสุทธิและการถือครอง BTC โดยไม่ต้องค้นหาในแอปพลิเคชัน บริดจ์ และโปรโตคอลที่ซับซ้อน สิ่งนี้เห็นได้ชัดจากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ซื้อ Bitcoin ส่วนใหญ่ในช่วงไม่นานมานี้ซื้อขายแบบนอกเครือข่ายผ่านนายหน้า ETF และผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น กลยุทธ์ของ Michael Saylor

เพื่อดึงดูดผู้ใช้กลุ่มต่อไปให้เข้ามาสู่บล็อคเชน แทนที่จะเพียงแค่ผู้ถือนอกบล็อคเชนเท่านั้น เครื่องมือต่างๆ จะต้องแยกความซับซ้อนนี้ออกไป โดยไม่เสียสละการควบคุม การดูแลตนเอง หรือความโปร่งใส นี่คือจุดที่โปรโตคอลใหม่ๆ และประสบการณ์กระเป๋าสตางค์สมัยใหม่เริ่มเข้ามามีบทบาทอย่างแท้จริง โดยให้การเข้าถึงฟังก์ชั่น DeFi ที่เป็นมิตรต่อผู้ใช้ ในขณะที่ยังคงรักษาแก่นแท้ของ Bitcoin ไว้

ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้นไม่ได้เป็นเพียงคุณลักษณะเสริมเท่านั้น มันเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับบทต่อไปในการนำ Bitcoin มาใช้

วิธีใหม่ในการสร้างรายได้และผลิตผล BTC บนเครือข่าย

โซลูชันใหม่ ๆ จำนวนมากมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ Bitcoin สามารถใช้งานได้มากขึ้นใน DeFi โดยแต่ละโซลูชันมีการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน:

1. แผนรายได้แบบสเตกกิ้ง สเตกกิ้งซ้ำ และแบบคะแนน

แพลตฟอร์มเช่น Babylon และ Lombard นำเสนอโปรแกรมผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ผ่านทางแต้มหรือโทเค็นรางวัล (ปกติผ่านการสเตก/สเตกซ้ำ) ซึ่งมักจะแลกเป็นสิทธิประโยชน์หรือแอร์ดรอปในอนาคตได้ ระบบเหล่านี้มีความน่าสนใจสำหรับผู้ที่นำมาใช้ในช่วงแรกและผู้ใช้งานที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักซึ่งต้องการ Airdrop และเศรษฐศาสตร์โทเค็นของแพลตฟอร์มเฉพาะ โดยทั่วไปผลิตภัณฑ์เหล่านี้เกี่ยวข้องกับการแปลง BTC ให้เป็นมาตรฐาน BTC ที่ถูกห่อหุ้มแล้วจึงล็อคสินทรัพย์ในโปรแกรม/ผลิตภัณฑ์ต่างๆ เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่แปรผัน สำหรับผู้ซื้อขายแบบออนเชนที่ชาญฉลาด ผลตอบแทนสูงสามารถทำได้ แต่ต้องมีความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นว่าจะใช้สกุลเงินดิจิทัลอย่างไร รวมไปถึงวิธีเชื่อมโยง ห่อ และฝากเงินด้วยตนเอง

ข้อได้เปรียบ:

ข้อบกพร่อง:

2. Bitcoin Layer 2 และ Meta-Protocols

การพัฒนา Lightning Network , Rootstock (RSK), Alkanes และโปรโตคอล Layer 2 ที่เกิดขึ้นใหม่เช่น Botanix และ Starknet กำลังนำฟังก์ชันใหม่ ความสามารถในการเขียนโปรแกรม และความเร็วมาสู่ Bitcoin นวัตกรรมเหล่านี้ทำให้เกิดกรณีการใช้งานต่างๆ เช่น การชำระเงินที่รวดเร็ว NFT และพฤติกรรมแบบสัญญาอัจฉริยะ ส่งผลให้ตอนนี้ผู้ใช้สามารถใช้ BTC เพื่อเข้าถึงโอกาส DeFi ที่หลากหลาย เช่น การรักษาความปลอดภัยเครือข่ายโดยการล็อคเงิน การเข้าร่วมในการสร้างตลาด การให้ยืม หรือการแปลงสินทรัพย์เพื่อสนับสนุนมาตรฐาน Wrapped BTC บนโปรโตคอลต่างๆ ในขณะที่มีทีมงานสร้างเครือข่ายมากขึ้นเรื่อยๆ ระบบนิเวศของโอกาสผลตอบแทนจาก Bitcoin ก็ยังคงขยายตัวต่อไป

ข้อได้เปรียบ:

ข้อบกพร่อง:

3. การรวมกระเป๋าเงินอัจฉริยะและรายได้ BTC ดั้งเดิม

กระเป๋าเงิน เช่น Braavos (การเปิดเผยข้อมูล: ฉันทำงานที่นี่!) นำเสนอคุณสมบัติที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทน BTC แบบดั้งเดิมโดยไม่ต้องผูก Bitcoin ด้วยตนเองหรือยอมสละสิทธิ์การดูแลระบบ ผู้ใช้สามารถลงทุนใน BTC ได้โดยตรงผ่านกระเป๋าเงินของพวกเขาโดยไม่ต้องยุ่งยากกับอุปสรรคทั่วๆ ไปในการเชื่อมโยงหรือใช้แอปพลิเคชันภายนอก ขั้นตอนที่ซับซ้อน เช่น การฝาก การห่อ และการเชื่อมโยง ได้รับการจัดการอย่างราบรื่นในพื้นหลัง และนำ BTC ไปปรับใช้ในกลยุทธ์ DeFi ที่เฉพาะเจาะจง แนวทางที่เป็นมิตรต่อผู้ใช้นี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ทุกคนสามารถเข้าถึงรายได้จาก BTC ได้ ไม่ว่าจะมีพื้นฐานด้านเทคนิคหรือประสบการณ์ด้านสกุลเงินดิจิทัลอย่างไรก็ตาม

ข้อได้เปรียบ:

ข้อบกพร่อง:

มุมมองมหภาค: บทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปของ Bitcoin บนเครือข่าย

เรื่องราวของ Bitcoin นั้นมีมานานแล้วโดยเป็น “แหล่งเก็บมูลค่า” ซึ่งมีบทบาทที่ต้องปฏิบัติอย่างแน่นอน แต่เนื่องจากเศรษฐกิจแบบ on-chain เติบโตขึ้น Bitcoin จึงต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในการบูรณาการเข้ากับระบบการเงินที่เพิ่งเกิดใหม่นี้ให้สมบูรณ์ยิ่งขึ้น และส่งมอบตามคำมั่นสัญญาในฐานะโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่เชื่อถือได้

เพื่อบรรลุสิ่งนี้โดยไม่ต้องเสียสละการกระจายอำนาจหรือความไว้วางใจของผู้ใช้ โครงสร้างพื้นฐานใหม่จะต้องทำให้โอกาสเหล่านี้เป็นไปได้โดยไม่จำเป็นต้องมีความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคหรือละทิ้งหลักการพื้นฐานของ Bitcoin

เพื่อบรรลุสิ่งนี้โดยไม่ต้องเสียสละการกระจายอำนาจหรือความไว้วางใจของผู้ใช้ โครงสร้างพื้นฐานใหม่จะต้องทำให้โอกาสเหล่านี้เป็นไปได้โดยไม่จำเป็นต้องมีความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคหรือละทิ้งหลักการพื้นฐานของ Bitcoin

นี่หมายความว่า:

Braavos , Lombard , Babylon และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ล้วนเป็นตัวอย่างของการนำแนวคิดเหล่านี้ไปปฏิบัติจริง ไม่ว่าจะด้วยการให้ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนจากการเดิมพันหรือการฝังการรองรับ Bitcoin โดยตรงลงในตัวเลือกการดูแลตนเองและทำให้ความซับซ้อนเบื้องหลังเป็นไปโดยอัตโนมัติ พวกเขากำลังทำให้ DeFi เข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับผู้ใช้ Bitcoin โดยที่พวกเขาไม่จำเป็นต้องออกจากระบบนิเวศของ Bitcoin ทั้งหมด

การเชื่อมช่องว่างอย่างระมัดระวัง

การเปลี่ยนแปลงของ Bitcoin ไปสู่เศรษฐกิจแบบ on-chain ไม่ได้เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน และไม่ควรเกิดขึ้นในชั่วข้ามคืนเช่นกัน ความระมัดระวัง ความเรียบง่าย และอำนาจอธิปไตยเป็นรากฐานสำคัญของจริยธรรม Bitcoin แต่เนื่องจากมีเครื่องมือต่างๆ เกิดขึ้นมากขึ้นซึ่งให้ความเคารพต่อคุณค่าเหล่านี้และให้ฟังก์ชันใหม่ บทบาทของ BTC ในเศรษฐกิจคริปโตที่กว้างขึ้นจึงเริ่มมีการพัฒนา

ความท้าทายในปัจจุบันคือการสร้างระบบที่เปิดกว้าง ปลอดภัย และที่สำคัญที่สุด คือ สามารถเข้าถึงได้ หากผู้ใช้พันล้านคนถัดไปจะเข้ามาผ่านทาง Bitcoin พวกเขาจะต้องได้รับประสบการณ์ที่ตอบสนองความต้องการได้ทุกที่ทุกเวลาที่ต้องการ และสามารถเข้าถึงได้โดยฐานผู้ใช้ที่กว้างขึ้น