Cointime

Download App
iOS & Android

ทำไมราคา Bitcoin ที่คาดว่าจะพุ่งสูงถึง 150,000 ดอลลาร์ ถึงร่วงลงครึ่งหนึ่ง? ผู้ที่อยู่เบื้องหลังเรื่องทั้งหมดคือ เจน สตรีท

Validated Media

เขียนโดย: จัสติน เบชเลอร์

เรียบเรียงโดย: AididiaoJP, Foresight News

ตอนนี้ Bitcoin ควรมีมูลค่าอย่างน้อย 150,000 ดอลลาร์ และทุกคนก็รู้เรื่องนี้ดี

แต่ทำไมราคาจริงถึงไม่ถึงระดับนั้น? คดีฟ้องร้องของรัฐบาลกลางที่ยื่นฟ้องเมื่อวานนี้ในแมนฮัตตันให้คำตอบแล้ว

มาเชื่อมโยงสามสิ่งนี้เข้าด้วยกันเป็นครั้งแรก: คดีการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในของรัฐบาลกลางที่เกิดขึ้นจากกลุ่มแชทส่วนตัวที่ชื่อว่า "Bryce's Secret"; โปรแกรมที่เทขาย Bitcoin อย่างต่อเนื่องเวลา 10 โมงเช้าทุกวันจนถึงสิ้นปี 2025 เพื่อกดดันราคา Bitcoin; และบัญชีแยกประเภทอนุพันธ์ที่ไม่เคยเปิดเผยมาก่อน ซึ่งอาจเปลี่ยนการถือครอง Bitcoin ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกให้กลายเป็นเครื่องมือในการกดดันราคา Bitcoin

เบาะแสทั้งสามอย่างชี้ไปที่ชื่อเดียวกัน: เจน สตรีท แคปิตอล

นักศึกษาฝึกงาน

เรื่องราวเริ่มต้นด้วยเด็กฝึกงานชื่อ ไบรซ์ แพรตต์

ก่อนหน้านี้ ไบรซ์เคยฝึกงานที่ Terraform Labs บริษัทที่ตั้งอยู่ในสิงคโปร์ซึ่งเป็นผู้พัฒนาเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึม UST และโทเค็น Luna ของบริษัท ในเดือนกันยายน 2021 เขาได้ลาออกจาก Terraform เพื่อเข้าร่วมงานกับ Jane Street ในตำแหน่งพนักงานประจำ

นอกจากนี้ SBF ยังได้เรียนรู้การซื้อขายหุ้นจาก Jane Street และต่อมาเขายังได้ก่อตั้ง FTX และ Alameda Research อีกด้วย เพื่อนร่วมงานหลายคนของเขามาจาก Jane Street หรือมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับที่นั่น

ตามคำฟ้องที่ยื่นโดยท็อดด์ สไนเดอร์ ผู้ดูแลการล้มละลายของบริษัทเทอร์ราฟอร์ม ระบุว่า ไบรซ์ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างนายจ้างเก่าและนายจ้างใหม่ของเขาผ่านกลุ่มแชท ซึ่งในเอกสารของศาลเรียกว่า "ความลับของไบรซ์"

คำฟ้องระบุว่า เจน สตรีท ใช้กลุ่มนี้เพื่อได้มาซึ่งข้อมูลสำคัญที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวทางการเงินภายในของบริษัท เทอร์ราฟอร์ม

จุดเปลี่ยนสำคัญเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2022 Terraform ถอนเงิน 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปของ UST จากตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ชื่อ Curve 3pool ซึ่งเป็นแหล่งสภาพคล่องหลักของเหรียญ Stablecoin ภายในสิบนาทีหลังจากการถอนเงิน ก่อนที่ Terraform จะประกาศต่อสาธารณะ กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Jane Street ได้ถอนเงิน UST จำนวน 85 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากแหล่งสภาพคล่องดังกล่าว

สิ่งที่เกิดขึ้นต่อไปนั้นเป็นที่ทราบกันดี แรงกดดันจากการขายทำให้ UST หลุดออกจากระบบ และภายในไม่กี่วัน อัลกอริทึมของ Luna ก็ควบคุมไม่ได้โดยสิ้นเชิง มีการออกโทเค็นอย่างบ้าคลั่ง มูลค่าตลาด 40 พันล้านดอลลาร์หายไป และนักลงทุนรายย่อยสูญเสียทุกอย่าง

คำฟ้องระบุว่า บริษัท Jane Street ปิดสถานะการลงทุนของตนอย่างแม่นยำ "ไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่ระบบนิเวศของ Terraform จะล่มสลาย" ซึ่งช่วยป้องกันความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นกว่า 200 ล้านดอลลาร์ เอกสารระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า การซื้อขายเหล่านี้ "เป็นไปไม่ได้ที่จะดำเนินการให้สำเร็จหากปราศจากข้อมูลภายใน"

เจน สตรีท ตอบโต้ว่าคดีฟ้องร้องนั้น "ไร้สาระ" และ "ไม่มีมูลความจริง" โดยอ้างว่าความเสียหายที่เจ้าของ Terra และ Luna ได้รับนั้นเกิดจากการฉ้อโกงของ Terraform เอง

เจน สตรีท ตอบโต้ว่าคดีฟ้องร้องนั้น "ไร้สาระ" และ "ไม่มีมูลความจริง" โดยอ้างว่าความเสียหายที่เจ้าของ Terra และ Luna ได้รับนั้นเกิดจากการฉ้อโกงของ Terraform เอง

อนึ่ง ปัจจุบันโด ควอนกำลังรับโทษจำคุก 15 ปี นอกจากนี้ สไนเดอร์ยังฟ้องร้องจัมป์ เทรดดิ้งเป็นเงิน 4 พันล้านดอลลาร์ด้วยเหตุผลเดียวกัน ซึ่งดูเหมือนจะเป็นการสืบสวนอย่างเป็นระบบเกี่ยวกับการกระทำของสถาบันการเงินในช่วงวิกฤตการณ์เทอร์รา ไม่ใช่แค่การมุ่งเป้าไปที่เจน สตรีทเท่านั้น

นาฬิกาเริ่มเดินแล้ว

ตั้งแต่ปลายปี 2024 และทวีความรุนแรงขึ้นในปี 2025 ราคา Bitcoin ได้แสดงปรากฏการณ์ที่ทำให้นักลงทุนงงงวย:

ทุกวันเวลา 10 โมงเช้า (ตามเวลาฝั่งตะวันออก) ตรงกับเวลาที่ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดทำการ ราคาบิตคอยน์จะร่วงลงอย่างรวดเร็วและตรงเวลา การร่วงลงนี้แม่นยำอย่างเหลือเชื่อ เห็นได้ชัดว่าถูกควบคุมโดยโปรแกรม และมีขนาดใหญ่เกินจริงอย่างสิ้นเชิง ไม่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มตลาดโดยรวมเลย เป้าหมายหลักคือตำแหน่งซื้อที่มีเลเวอเรจสูง ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการชำระบัญชี จากนั้นราคาจะฟื้นตัวภายในไม่กี่ชั่วโมง

ผู้ก่อตั้งสองคนของบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชน Glassnode ได้บันทึกรูปแบบนี้ไว้ พวกเขาติดตามข้อมูลการทำธุรกรรมเป็นเวลาหลายเดือนและพบว่ารูปแบบนี้ชัดเจนมาก แผนภูมิจากเดือนธันวาคมที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าราคา Bitcoin ร่วงลงจาก 89,700 ดอลลาร์เหลือ 87,700 ดอลลาร์ภายในไม่กี่นาทีหลังจากเปิดตลาดเวลา 10 โมงเช้า ทำให้มูลค่าการถือครองระยะยาว 171 ล้านดอลลาร์หายไปในทันที ก่อนที่ราคาจะค่อยๆ ฟื้นตัว

เหตุการณ์แบบนี้เกิดขึ้นทุกวันโดยไม่มีพลาด

Jane Street ในฐานะผู้สร้างสภาพคล่องในตลาดและผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตสำหรับกองทุน ETF บิตคอยน์หลายกองทุน มีทั้งสินทรัพย์ในตลาดสปอตและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการขายในปริมาณมาก โดยการเปิดตลาดและเทขายหุ้นในช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำที่สุด พวกเขาสามารถกดราคาให้ลดลง กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการชำระบัญชีในหมู่นักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจ จากนั้นจึงซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่าเดิม การดำเนินการนี้ราบรื่นมาก: สร้างราคาให้ลดลงก่อน แล้วจึงซื้อคืนเมื่อราคาตก

จากนั้นก็เกิดเรื่องน่าสนใจขึ้น

ผู้ก่อตั้ง Glassnode กล่าวว่า การดิ่งลงอย่างรวดเร็วของราคา Bitcoin ในแต่ละวันหยุดลงหลังจากที่ Terraform ยื่นฟ้องร้องเมื่อต้นปีที่แล้ว ราคา Bitcoin มีเสถียรภาพมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ—เป็นที่ชัดเจนว่าบริษัทตระหนักได้ทันทีว่าทนายความกำลังจะเข้ามาตรวจสอบบัญชีของพวกเขา

แต่เสถียรภาพนี้อยู่ได้ไม่นาน ในไตรมาสที่สามของปี 2025 การเทขายในช่วงเช้าก็กลับมาอีกครั้ง และเมื่อสิ้นปี ตลาดหุ้นก็กลับมาเฟื่องฟูเหมือนเดิมอย่างสมบูรณ์

แต่เสถียรภาพนี้อยู่ได้ไม่นาน ในไตรมาสที่สามของปี 2025 การเทขายในช่วงเช้าก็กลับมาอีกครั้ง และเมื่อสิ้นปี ตลาดหุ้นก็กลับมาเฟื่องฟูเหมือนเดิมอย่างสมบูรณ์

พูดกันตรงๆ ก็คือ เจน สตรีท ไม่กล้าก่อเหตุทำลายทรัพย์สินในขณะที่มีทนายความคอยจับตาดูอยู่ แต่พวกเขารอจนสถานการณ์สงบลงก่อนจึงลงมือก่อเหตุทำลายทรัพย์สินต่อ

เครื่องจักรเชิงปริมาณ

ในรายงาน 13F ไตรมาสที่ 4 ปี 2025 บริษัท Jane Street เปิดเผยว่าถือหุ้น IBIT (กองทุน ETF บิตคอยน์ของ BlackRock) มากกว่า 20.31 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 790 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้เพิ่มหุ้น 7.1 ล้านหุ้น มูลค่า 276 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาสนั้นเพียงไตรมาสเดียว และในช่วงหนึ่งของปีที่แล้ว มูลค่ารวมของการถือครอง IBIT ของบริษัทเกือบถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน บริษัทดังกล่าวก็เร่งซื้อหุ้น MicroStrategy เพิ่มสัดส่วนการถือครองขึ้นถึง 473% เป็นจำนวนกว่า 950,000 หุ้น มูลค่าประมาณ 121 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน BlackRock และ Vanguard ก็ขายหุ้น MicroStrategy มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ออกไป

สื่อคริปโตหลายแห่ง เมื่อเห็นเอกสาร 13F นี้ ต่างก็อุทานว่า "ว้าว สถาบันการเงินกำลังเข้ามาแล้ว!" แต่ใครก็ตามที่เข้าใจโครงสร้างตลาดอย่างแท้จริงจะสามารถบอกได้ทันทีว่ามีบางอย่างผิดปกติ

ดูเหมือนว่ามีคนมองว่า Bitcoin จะมีราคาพุ่งสูงขึ้นและกำลังสะสมหุ้นจำนวนมากใช่ไหม? นั่นเป็นเพราะคุณไม่รู้ว่า Jane Street ทำอะไรอยู่

Jane Street เป็นหนึ่งในสี่บริษัทที่ได้รับอนุญาตให้ "สร้างและไถ่ถอน" IBIT ได้โดยตรง บริษัทอีกสามแห่งได้แก่ Virtu Americas, JPMorgan Chase และ Marex นอกจากนี้ยังเป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตในกองทุน ETF Bitcoin ของ Fidelity และ WisdomTree ด้วย หมายความว่าอย่างไร? หมายความว่าบริษัทมีสิทธิ์เข้าถึงช่องทางที่เชื่อมต่อระหว่างราคา ETF และ Bitcoin จริงโดยตรง บริษัทสามารถใช้ Bitcoin จริงในการซื้อและขาย ETF ทำการเก็งกำไรระหว่างราคาของกองทุนและราคาตลาด และแม้กระทั่งสะสมปริมาณที่คนทั่วไปไม่สามารถเข้าถึงได้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Jane Street ถือครอง "ท่อส่ง" ที่เชื่อมต่อระหว่าง Bitcoin ETF กับ Bitcoin จริง ในขณะที่คนอื่นๆ ไม่มี

บัญชีลับ

ไมเคิล กรีน อดีตผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กล่าวว่าเขารู้สึก "ไม่สบายใจ" เมื่อเห็นคนที่ตีความเอกสาร 13F ของ Jane Street ว่าเป็นสัญญาณขาขึ้น เขาชี้ให้เห็นว่า การถือครอง IBIT ของ Jane Street นั้น "เกือบจะถูกหักล้างด้วยสถานะออปชั่นและฟิวเจอร์สที่ไม่เปิดเผย" และเสริมว่า "พวกเขาไม่ได้สร้างสถานะใน Bitcoin อย่างแน่นอน นั่นเป็นแนวปฏิบัติมาตรฐานสำหรับผู้สร้างตลาด"

ไรอัน สก็อตต์ อดีตผู้ค้าหลักทรัพย์ส่วนตัว กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "ใครก็ตามที่มองว่านี่เป็นข่าวดี ก็แทบจะเหมือนนักโทษประหารในโลกการเงิน ควรตีความว่า 'เดาซิว่าใครอีกบ้างที่ถือครองอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ต้องเปิดเผยข้อมูล?'"

กล่าวโดยสรุป นิโคลัส บาเทีย สรุปไว้ดังนี้: เจน สตรีท ถือครอง IBIT เพื่อขายออปชั่น มีส่วนร่วมในการเก็งกำไร และทำการซื้อขายเชิงปริมาณทุกรูปแบบด้วยการเข้าและออกอย่างรวดเร็ว

แล้วเรื่องนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับทุกคนที่ถือ Bitcoin หรือ IBIT?

เอกสาร 13F เปิดเผยเฉพาะสถานะการถือครองหุ้นระยะยาวเท่านั้น ไม่รวมถึงออปชั่น ฟิวเจอร์ส หรือสวอป ดังนั้น เมื่อ Jane Street บอกว่าถือหุ้น IBIT มูลค่า 790 ล้านดอลลาร์ คุณจะไม่รู้เลยว่าหุ้นเหล่านั้นมีการป้องกันความเสี่ยงด้วยพุตออปชั่นหรือไม่ มีการชดเชยด้วยฟิวเจอร์สระยะสั้นหรือไม่ หรือมีการห่อหุ้มด้วยออปชั่นแบบใดแบบหนึ่งหรือไม่ ความเสี่ยงที่แท้จริงต่อ Bitcoin อาจเป็นศูนย์ หรืออาจติดลบด้วยซ้ำ (เช่น การขายชอร์ต)

สาธารณชนเห็นแต่การซื้ออย่างต่อเนื่อง แต่ในความเป็นจริงแล้ว สถานะการลงทุนของบริษัทน่าจะเป็นการขายชอร์ตในปริมาณมหาศาล เพราะส่วนที่ถูกป้องกันความเสี่ยงนั้นมองไม่เห็นเลยภายใต้กฎการเปิดเผยข้อมูลในปัจจุบัน

13F เปรียบเสมือนภาพถ่ายที่แสดงให้เห็นเพียงครึ่งเดียวของร่างกาย มีเพียงเจน สตรีทเท่านั้นที่รู้ว่าอีกครึ่งหนึ่งมีหน้าตาเป็นอย่างไร

สาธารณชนเห็นแต่การซื้ออย่างต่อเนื่อง แต่ในความเป็นจริงแล้ว สถานะการลงทุนของบริษัทน่าจะเป็นการขายชอร์ตในปริมาณมหาศาล เพราะส่วนที่ถูกป้องกันความเสี่ยงนั้นมองไม่เห็นเลยภายใต้กฎการเปิดเผยข้อมูลในปัจจุบัน

13F เปรียบเสมือนภาพถ่ายที่แสดงให้เห็นเพียงครึ่งเดียวของร่างกาย มีเพียงเจน สตรีทเท่านั้นที่รู้ว่าอีกครึ่งหนึ่งมีหน้าตาเป็นอย่างไร

ดังนั้นผู้ถือ Bitcoin ทุกคนจึงต้องถามคำถามที่หลีกเลี่ยงไม่ได้: หาก Jane Street ถือ IBIT มูลค่า 790 ล้านดอลลาร์ และทำการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่นขายหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามูลค่า 790 ล้านดอลลาร์ ตำแหน่งสุทธิของเธอจะเป็นศูนย์ หากตำแหน่งอนุพันธ์ของเธอมีขนาดใหญ่กว่าตำแหน่งหุ้น ตำแหน่งสุทธิของเธอจะเป็นลบ ซึ่งหมายความว่าเธอจะได้กำไรเมื่อราคา Bitcoin ตก

ในสถานการณ์เช่นนี้ บริษัทมีแรงจูงใจอย่างมากที่จะใช้สถานะพิเศษของตนในฐานะผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตเพื่อกดราคาตลาดให้ลดลง กระตุ้นให้ผู้อื่นเรียกหลักประกันเพิ่ม และทำกำไรจากส่วนต่างของราคา

คำถามคือ: Jane Street มีมุมมองเชิงบวกหรือเชิงลบต่อ Bitcoin? ภายใต้กฎการเปิดเผยข้อมูลในปัจจุบัน พวกเขาไม่จำเป็นต้องตอบคำถามนั้น

แบบอย่าง

กิจกรรมของ Jane Street ในตลาด Bitcoin ยังไม่ได้รับการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล แต่เคยได้รับการตรวจสอบในตลาดอื่นๆ มาแล้ว

ในปี 2025 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดียได้ออกคำสั่งลงโทษความยาว 105 หน้า โดยกล่าวหาว่า Jane Street ทำการปั่นราคาออปชั่นดัชนี BANKNIFTY ในตลาดอินเดีย

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดีย (SEC) พบว่าบริษัท Jane Street ทำกำไรได้ 365 พันล้านรูปี (ประมาณ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในช่วงสองปีผ่านการซื้อขายที่ประสานงานกันในตลาดซื้อขายทันทีและตลาดอนุพันธ์ โดยทำกำไรได้ 73.5 พันล้านรูปี (ประมาณ 880 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในวันเดียว หน่วยงานกำกับดูแลระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า พฤติกรรมดังกล่าวผิดกฎหมายในประเทศใดก็ตามที่มีกฎระเบียบทางการเงินที่เหมาะสม กิจกรรมการซื้อขายของ Jane Street จึงถูกจำกัดในเวลาต่อมา

ลองพิจารณาโมเดลการดำเนินงานของบริษัทนี้ในตลาดอนุพันธ์ดัชนีของอินเดีย: บริษัทใช้ประโยชน์จากความเร็วและขนาดที่ได้เปรียบ โดยเริ่มจากการสร้างความปั่นป่วนในตลาดหนึ่งก่อน แล้วจึงเก็บเกี่ยวผลกำไรในตลาดอนุพันธ์ที่อยู่เหนือกว่านั้น

คำถามตอนนี้คือ หลักการเดียวกันนี้จะใช้ได้กับตลาด Bitcoin ด้วยหรือไม่?

21 ล้าน

จำนวนสูงสุดที่ 21 ล้านเหรียญนั้นถูกควบคุมโดยเครือข่ายของโหนด Bitcoin ที่กระจายอยู่ทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้กลไกการจำกัดราคานี้ได้ผล จำเป็นต้องมีเงื่อนไขเบื้องต้นคือ การค้นหาราคาต้องเป็นไปอย่างแท้จริง และตลาดต้องสะท้อนอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริง สถาบันต่างๆ ถือครอง Bitcoin หรือผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin เพราะพวกเขามีความเชื่อมั่นในมูลค่าของมันอย่างแท้จริง ไม่ใช่เพราะพวกเขาใช้มันเป็น "วัตถุดิบ" สำหรับกลยุทธ์อนุพันธ์ที่มองไม่เห็น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การกำหนดวงเงินสูงสุด 21 ล้านเหรียญนั้นจะสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่า "ตลาดมีความซื่อสัตย์"

แล้วตอนนี้ล่ะ?

Jane Street เป็นหนึ่งในสี่บริษัทที่กุมกุญแจสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานของกองทุน ETF บิตคอยน์ บริษัทกำลังเผชิญกับคดีฟ้องร้องของรัฐบาลกลางที่กล่าวหาว่าใช้ข้อมูลภายในเพื่อขายบิตคอยน์ล่วงหน้า โดยกล่าวหาว่าบริษัทอื่น ๆ ทำให้มูลค่าตลาดหายไป 40 พันล้านดอลลาร์ บริษัทถูกกล่าวหาว่าใช้การเทขายแบบโปรแกรมเพื่อกดราคาบิตคอยน์เป็นเวลาหลายเดือน บริษัทถือครองตำแหน่ง ETF ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด และยังดูแลบัญชีแยกประเภทอนุพันธ์ ซึ่งอาจทำให้ดูเหมือนว่าบริษัทมีมุมมองเชิงบวกในขณะที่ความจริงแล้วมีมุมมองเชิงลบ

ดังนั้น วงเงิน 21 ล้านเหรียญจึงเป็นเพียงตัวเลขสำหรับ Jane Street เพราะพวกเขาสามารถสร้าง Bitcoin "สังเคราะห์" ได้ไม่จำกัดจำนวนบนพื้นฐานของสินทรัพย์ ETF ของตนเองผ่านอนุพันธ์ที่ไม่เปิดเผย

จริงอยู่ที่บิตคอยน์มีจำนวนจำกัดในระดับโปรโตคอล แต่กลไกการค้นหาราคาที่อยู่เหนือโปรโตคอลนั้นถูกทำลายโดยบริษัทแห่งหนึ่งที่ใช้สิทธิพิเศษของตนราวกับตู้เอทีเอ็ม และกฎการเปิดเผยข้อมูลในปัจจุบันก็อนุญาตให้บริษัทนี้ดำเนินการต่อไปได้โดยไม่มีใครตรวจพบ

ผู้ถือ Bitcoin ทุกคนควรรู้คำตอบ: สถานะการลงทุนที่แท้จริงของ Jane Street คือซื้อ (Long) หรือขาย (Short) กันแน่?

ก่อนที่จะมีการค้นพบนี้ ราคาของบิตคอยน์ไม่ได้ถูกกำหนดโดยตลาด แต่ถูกกำหนดโดยเจน สตรีท

ความคิดเห็น

ความคิดเห็นทั้งหมด

Recommended for you

ต้องอ่านทุกวัน