เขียนโดย: ดามิ-เดฟี

เรียบเรียงโดย: AididiaoJP, Foresight News

บิตคอยน์พุ่งขึ้น 20% อีเธอเรียมก็ตามมาติดๆ แต่การลงทุนในเหรียญอัลต์คอยน์ของคุณล่ะ? นิ่งสนิท

คุณกำลังเลื่อนดูทวิตเตอร์และเห็นทุกคนกำลังฉลองความสำเร็จครั้งใหม่ แต่พอร์ตการลงทุนของคุณกลับดูเหมือนติดอยู่ที่ปี 2023 ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น?

นี่คือความจริงที่ไม่มีใครอยากได้ยิน: การที่ราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นไม่ได้หมายความว่าราคา Altcoin จะสูงขึ้นตามไปด้วยเสมอไป เพื่อทำความเข้าใจเรื่องนี้ เราต้องละทิ้งสมมติฐานที่อันตรายข้อหนึ่งเสียก่อน

ความเข้าใจผิด: "คุณควรติดตามแนวโน้มเบต้าทันที"

เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการหมุนเวียนทันที บิตคอยน์ขึ้นในวันจันทร์ ดังนั้นเหรียญอัลต์คอยน์ก็น่าจะพุ่งขึ้นในวันอังคารใช่ไหม? ผิดแล้ว

ความเป็นจริงคือ สภาพคล่องจะทยอยเข้าสู่ตลาดคริปโตเป็นลำดับขั้น ไม่ได้ไหลเข้ามาพร้อมกันทั้งหมด เหรียญกระแสหลักอาจมีราคาเพิ่มขึ้นติดต่อกันหลายสัปดาห์ ในขณะที่เหรียญอัลต์คอยน์กลับทรงตัว นี่ไม่ใช่ปัญหาโครงสร้างตลาด แต่เป็นเพียงวิธีการไหลเวียนของเงินทุน ยิ่งคุณยอมรับเรื่องนี้ได้เร็วเท่าไหร่ คุณก็จะยิ่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีขึ้นเมื่อการหมุนเวียนที่แท้จริงมาถึง

การแบ่งระดับสภาพคล่อง: ลำดับที่เงินทุนเข้าสู่ตลาดจริง

หยุดจ้องมองกราฟราคาอัลต์คอยน์เสียที คุณกำลังเห็นสภาพคล่องปลอมอยู่ เงินทุนเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีผ่านสามระดับที่แตกต่างกัน:

ชั้นแรก: กองทุน ETF แบบซื้อขายทันที และตลาดซื้อขายทันทีทั่วไป (ช่องทางที่ตรงที่สุด และมีปริมาณเงินทุนมากที่สุด)

นี่คือที่ที่สถาบันการเงิน สำนักงานบริหารสินทรัพย์ของครอบครัว และผู้จัดสรรสินทรัพย์รายใหญ่ดำเนินการ พวกเขาซื้อ Bitcoin และ Ethereum ในตลาดสปอตผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการกำกับดูแล ไม่มีเลเวอเรจ ไม่มีขั้นตอนซับซ้อน และสามารถลงทุนได้ในปริมาณมาก กองทุนเหล่านี้ไม่ได้ "สำรวจ" สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ แต่พวกเขาผูกติดอยู่กับสินทรัพย์ทั้งสองนี้ด้วยความโปร่งใสในการกำกับดูแลที่ชัดเจน

ชั้นที่สอง: อนุพันธ์ (เร็วที่สุด แต่โดยปกติแล้วไม่เหมาะสำหรับการซื้อเหรียญดิจิทัลทางเลือกโดยเฉพาะ)

การซื้อขาย Basis trading, การเก็งกำไรจากอัตราดอกเบี้ย Funding rate arbitrage และ Open Interest ในสัญญา Perpetual Contract กิจกรรมเหล่านี้สามารถผลักดันราคา BTC/ETH ให้สูงขึ้นได้โดยไม่กระตุ้นให้เกิดความต้องการความเสี่ยงในวงกว้าง

ชั้นที่สาม: นักลงทุนรายย่อยและความเสี่ยงบนบล็อกเชน (คลื่นลูกสุดท้าย ซึ่งมักจะเป็นการพุ่งขึ้นของราคาเหรียญ Altcoin)

Altcoins จะได้รับความนิยมก็ต่อเมื่อนักลงทุนทั่วไปมีความมั่นใจมากพอที่จะโยกย้ายเงินทุนออกจากเหรียญกระแสหลักและเริ่มมองหาผลตอบแทนจากช่วงเบต้า แต่สภาพคล่องนี้จะมาถึงช้ากว่าครั้งไหนเป็นอันดับแรก

การเข้าใจการแบ่งชั้นนี้จะเปลี่ยนทุกอย่าง เมื่อราคา Bitcoin สูงขึ้นในขณะที่ altcoin ของคุณยังคงนิ่งอยู่ นั่นหมายความว่าสภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับแรกหรือระดับที่สอง

กับดักฐานราคา: เมื่อราคาสูงขึ้น แต่ความต้องการรับความเสี่ยงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

นี่คือบททดสอบความจริงที่โหดร้าย: บิตคอยน์อาจดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่ความต้องการรับความเสี่ยงที่แท้จริงอาจยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

วิธีการนี้ทำได้อย่างไร? โดยการทำกำไรจากการถือครองเงินสด สถาบันต่างๆ ซื้อ Bitcoin ในตลาดปัจจุบัน ขายชอร์ตฟิวเจอร์ส และทำกำไรจากส่วนต่างราคา พฤติกรรมนี้ผลักดันให้ราคา Bitcoin สูงขึ้น แต่พวกเขากลับไม่มีความตั้งใจที่จะซื้อเหรียญ Altcoin อัตราการระดมทุนอาจยังคงสูง ปริมาณการซื้อขายคงค้างอาจเพิ่มขึ้น และราคาอาจค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในขณะที่เหรียญ Altcoin กลับไม่ได้รับผลกระทบใดๆ เลย

ลักษณะของเลเวอเรจที่ดีคือ: ปริมาณการเปิดสถานะค่อยๆ เพิ่มขึ้น อัตราการระดมทุนอยู่ในระดับปานกลาง และปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตอยู่ในระดับนำ

ลักษณะของเลเวอเรจที่ดีคือ: ปริมาณการเปิดสถานะค่อยๆ เพิ่มขึ้น อัตราการระดมทุนอยู่ในระดับปานกลาง และปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตอยู่ในระดับนำ

โครงสร้างเลเวอเรจแบบฟองสบู่มีลักษณะดังนี้: ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าเติบโตเร็วกว่าราคา อัตราการระดมทุนสูงกว่า 0.05% ต่อวัน และคำสั่งชำระบัญชีจากทั้งสถานะซื้อและสถานะขายสะสมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

กับดักฐาน (Basis Trap) อธิบายว่าทำไมสมมติฐานที่ว่า "ราคา Bitcoin ขึ้น ดังนั้นเหรียญอื่นๆ ก็ควรจะขึ้นตาม" จึงมักผิดพลาด เลเวอเรจที่ผลักดันให้ Bitcoin ขึ้นนั้นไม่ใช่สภาพคล่องที่ซื้อเหรียญอื่นๆ

ช่วงการครองตลาดของ Bitcoin: มากกว่าแค่ "ขึ้นหรือลง"

เปอร์เซ็นต์มูลค่าตลาดของ Bitcoin (BTC.D) ไม่ใช่ตัวชี้วัดง่ายๆ ว่า "ดีเมื่อขึ้น ดีเมื่อลง" แต่ทำงานภายใต้เงื่อนไขสามประการ:

ความไม่อยากเสี่ยงเป็นปัจจัยผลักดันให้ราคา BTC.D พุ่งสูงขึ้น – เงินทุนไหลออกจากเหรียญ Altcoin ไปยัง Bitcoin ผู้ถือเหรียญ Altcoin จึงประสบกับความสูญเสียอย่างหนัก

ความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นครอบงำ: BTC.D พุ่งขึ้น – การพุ่งขึ้นของ Bitcoin แข็งแกร่งมากจน "ดูดเอาออกซิเจนออกจากสินทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมด" ตลาดอยู่ในภาวะขาขึ้นทางเทคนิค แต่ Bitcoin ได้กวาดกำไรไปทั้งหมดแล้ว ในขณะที่ altcoins อาจร่วงลงในแง่ของดอลลาร์ด้วยซ้ำ

ช่วงหมุนเวียน (BTC.D ราคาลดลง) – ราคา Bitcoin ทรงตัวหรือชะลอตัวลง ในที่สุดเทรดเดอร์ก็เริ่มมองหากำไรจาก Beta สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ได้รับความสนใจ นี่คือฤดูกาลของสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ที่คุณรอคอย

โปรดระวังการทะลุลงของราคา BTC.D ที่ผิดพลาด แท่งเทียนสีแดงเพียงแท่งเดียวในกราฟรายวันไม่ได้ยืนยันการเริ่มต้นของการกลับตัว คุณจำเป็นต้องมีแนวโน้มที่ชัดเจนพร้อมด้วยจุดสูงสุดที่ต่ำลงหลายครั้ง

Ethereum ไม่ใช่เหรียญทางเลือก (altcoin) แต่เป็น "สกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักที่ใหญ่เป็นอันดับสอง"

เลิกจัดประเภท Ethereum ร่วมกับโปรเจ็กต์ Layer 1 ของคุณเสียที Ethereum ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างความเสี่ยงของเหรียญกระแสหลักและเหรียญ Altcoin สถาบันต่างๆ ซื้อ Ethereum เมื่อพวกเขาต้องการค่า Beta ที่สูงกว่า Bitcoin แต่มีความเสี่ยงต่ำกว่า Altcoin

Ethereum ยังมี ETF แบบซื้อขายทันที บริการรับฝากสินทรัพย์สำหรับสถาบัน และแนวโน้มด้านกฎระเบียบเป็นของตัวเอง ควรติดตามอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC อย่างใกล้ชิด เมื่ออัตรานี้เริ่มแตะระดับสูงสุดใหม่ สภาพคล่องจึงจะเริ่มไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น

เหตุใดเหรียญ Altcoin จึงล้าหลัง: อุปสรรคเชิงโครงสร้าง 5 ประการที่ไม่มีใครอยากยอมรับ

มาเผชิญหน้ากับความจริงกันเถอะ ปัญหาเชิงโครงสร้างที่เหรียญอัลต์คอยน์เผชิญในรอบวัฏจักรที่ผ่านมานั้นไม่รุนแรงเท่ากับในปัจจุบัน:

นี่ไม่ใช่เพียงอุปสรรคชั่วคราว แต่เป็นความเป็นจริงใหม่

กลยุทธ์การหมุนเวียน: ฤดูกาลแห่งการเลียนแบบมาถึงอย่างแท้จริงได้อย่างไร

อย่าไปสนใจการรวมตัวกันแบบสุ่มเหล่านั้น การหมุนเวียนที่แท้จริงนั้นเป็นไปตามลำดับ:

กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน แต่ความอดทนจะคุ้มค่า

กระดานสัญญาณกระตุ้นฤดูกาลสินค้าปลอม

นี่คือรายการตรวจสอบของคุณ คุณต้องมีสัญญาณหลายอย่าง:

สัญญาณไฟจราจรเพิ่มเติม (โหมดมืออาชีพ):

เมื่อสัญญาณไฟจราจรส่วนใหญ่เปลี่ยนเป็นสีเขียว การหมุนเวียนกำลังเริ่มต้นขึ้นจริง ๆ

ฤดูกาลของสินค้าลอกเลียนแบบ: ภาพกับดัก

ไม่ใช่ว่าทุกการพุ่งขึ้นของราคาจะเป็นช่วงเวลาของการเก็งกำไรอย่างรุนแรงเสมอไป โปรดระวังความเข้าใจผิดต่อไปนี้:

ฤดูกาลปลอมอาจดักจับนักลงทุนที่ใจร้อนได้

สรุป

บิตคอยน์และอีเธอเรียมพุ่งขึ้นก่อน เพราะเป็นจุดเริ่มต้นที่มีสภาพคล่องไหลเข้ามา ในขณะที่เหรียญอัลต์คอยน์อื่นๆ ตามมาทีหลัง เนื่องจากแรงต้านเชิงโครงสร้าง แนวคิดเรื่องการกระจายอำนาจ และความจริงที่ว่าความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงนั้นต้องใช้เวลาในการสร้างตัวขึ้น

อย่าคาดหวังการหมุนเวียนแบบทันทีทันใด และเริ่มสังเกตการแบ่งชั้นของสภาพคล่องแทน ฤดูกาลของเหรียญ Altcoin จะชัดเจนขึ้นเอง จนกว่าจะถึงเวลานั้น เหรียญกระแสหลักคือโอกาสในการซื้อขาย

ฤดูกาลแห่งการลอกเลียนแบบจะมาถึง แต่ไม่ใช่ตามตารางเวลาของคุณ แต่ตามตารางเวลาของการเคลื่อนไหว