นับตั้งแต่เข้าสู่ไตรมาสที่สอง ตลาดโลกต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ: ธนาคารกลางสหรัฐได้เลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ผันผวน นโยบายภาษีศุลกากรซึ่งกันและกันที่ทรัมป์เสนอทำให้ผู้ลงทุนกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของเศรษฐกิจโลก ในฉากหลังนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลอ่อนตัวลงพร้อมๆ กัน ความรู้สึกในการซื้อขายเย็นลงอย่างมีนัยสำคัญ และความต้องการเสี่ยงในตลาดก็ลดลง
ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาถาวรหลายรายการที่สร้างขึ้นบนเครือข่ายสาธารณะที่แตกต่างกันกำลังเร่งการพัฒนาผลิตภัณฑ์และการเปิดตัวแรงจูงใจในระยะนี้ โดยพยายามสร้างฐานผู้ใช้ของตนเองใน "วงจรการแจกฟรี" และ "โอกาสเชิงโครงสร้าง"
บทความนี้เลือกโครงการ Perp DEX ที่เป็นตัวแทนมากที่สุดจำนวน 5 โครงการ และให้ข้อสังเกตพื้นฐานจากมุมมองของความเป็นเจ้าของบนเครือข่าย โครงสร้างธุรกรรม กลไกสร้างแรงจูงใจ และพื้นหลังของโครงการ
1. edgeX: บ่มเพาะโดยสถาบันที่มีคู่การซื้อขายจำกัด
- การเป็นเจ้าของโซ่สาธารณะ: ยังไม่มีการเปิดเผยข้อมูลการใช้งานโซ่โดยเฉพาะ
- พื้นหลังโครงการ: Amber Group เป็นแพลตฟอร์มการสร้างตลาดและการจัดการสินทรัพย์ที่ก่อตั้งโดย Amber ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในฮ่องกง
- ประสิทธิภาพในการซื้อขาย: ในปัจจุบันมีการรองรับสกุลเงินเพียงไม่กี่สกุลเท่านั้น และไม่มีการระบุสกุลเงินหลักเช่น AAVE ไว้ หากใช้คู่การซื้อขายของทรัมป์เป็นตัวอย่าง ความลึกภายในช่วง 1% อยู่ระหว่าง 60,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และมีช่องว่างในสมุดคำสั่งซื้อขาย
- แรงจูงใจของผู้ใช้: ในระยะอัลฟ่า กิจกรรมคะแนนกำลังดำเนินอยู่ และชื่อเวอร์ชันบ่งบอกว่าอาจมีแผนการขยายตัวตามมา ผู้ใช้สามารถสะสมคะแนนผ่านธุรกรรมหรือเชิญผู้ใช้ใหม่
- สถานะปัจจุบัน: โปรเจ็กต์นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และจำเป็นต้องขยายขอบเขตการทำงานและการรองรับคู่สกุลเงิน
2. Ethereal: ยังไม่เปิดให้ซื้อขายได้ โดยปัจจุบันใช้การฝากแต้มเป็นหลัก
- การเป็นเจ้าของเครือข่ายสาธารณะ: สร้างขึ้นบนเครือข่าย Ethena
- ความเป็นมาของโครงการ: Ethereal เปิดตัวโดย Ethena Labs ปัจจุบัน TVL ของ Ethena อยู่ที่ประมาณ 6.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งอยู่ในอันดับสูงสุดของเครือข่าย DeFiLlama พันธมิตรของเราได้แก่ BlackRock
- ประสิทธิภาพการซื้อขาย: ฟังก์ชั่นการซื้อขายแบบ Spot และแบบ Contract ยังไม่เปิดให้บริการ
- แรงจูงใจของผู้ใช้: ในปัจจุบันอยู่ในระยะ "ฤดูกาลศูนย์" ผู้ใช้สามารถรับโทเค็นรับ eUSDe ได้โดยการฝาก USDe และสะสมแต้มคู่ Ethereal และ ENA ไม่มีข้อกำหนดการล็อก และคาดว่าจะถึงเวลา TGE ในเดือนพฤษภาคม 2025 มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ในปัจจุบันคือ 9.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- สถานะปัจจุบัน: ยังไม่เข้าสู่ขั้นตอนการซื้อขายอย่างเป็นทางการ โดยเน้นดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมแผนคะแนนล่วงหน้าผ่านการฝากเงินล่วงหน้า
3. Aster: แพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่ปรับรูปโฉมใหม่หลังการควบรวมกิจการ การซื้อขายแบบสองโหมดและรายได้มีความสำคัญเท่าเทียมกัน
3. Aster: แพลตฟอร์มอนุพันธ์หลังจากการควบรวมกิจการและการปรับโครงสร้าง การซื้อขายแบบสองโหมดและรายได้มีความสำคัญเท่าเทียมกัน
- การเป็นเจ้าของโซ่สาธารณะ: ปัจจุบันมีการใช้งานโซ่หลายโซ่ โดยปรับให้เข้ากับเครือข่าย Ethereum และโซ่ BNB เป็นหลัก
- ความเป็นมาของโครงการ: ก่อตั้งขึ้นจากการควบรวมกิจการระหว่าง Astherus และ APX Finance เมื่อปลายปี 2024 โดยบูรณาการความสามารถด้านผลิตภัณฑ์สร้างรายได้ของ Astherus เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายถาวรของ APX Finance
- ฟังก์ชั่นการซื้อขาย: รองรับการสลับสองโหมด
โหมดเรียบง่าย: การดำเนินการแบบออนเชน เปิดด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว ต้านทาน MEV
โหมด Pro: การซื้อขายตามคำสั่งซื้อขายที่มีสภาพคล่องสูง ค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่ำ และเครื่องมือขั้นสูง รองรับการซื้อขายที่มีเลเวอเรจสูง
กลไกการจูงใจผู้ใช้: ปัจจุบันอยู่ในระยะที่ 1: Spectra แบ่งเป็นระบบคะแนน 2 ประเภท
คะแนน Au: ได้รับจากการผลิตและถือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ Aster Earn (เช่น ALP, USDF, LP Token) ใช้ในการจัดสรรส่วนแบ่ง $AST airdrop
คะแนน RH: รับรายได้จากการซื้อขายสัญญาถาวรในโหมด Pro รองรับโบนัสคะแนน 1.1 เท่า หรือรับโบนัสการซื้อขาย 100 ดอลลาร์
แผนงานถัดไป: แผนงานดังกล่าวประกอบด้วยการบูรณาการการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ (ZKP), เลเยอร์ 1 เฉพาะ, ระบบความตั้งใจของห่วงโซ่สาธารณะ ฯลฯ เพื่อปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้และการกระจายอำนาจ
สถานะปัจจุบัน: ฟังก์ชันการซื้อขายเปิดแล้ว กิจกรรมคะแนนกำลังดำเนินการอยู่ แพลตฟอร์มอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการปรับเปลี่ยนแบรนด์และการรับผู้ใช้
4. Paradex: แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบออร์เดอร์บุ๊คบนเลเยอร์ 2
- การเป็นเจ้าของเครือข่ายสาธารณะ: จากเครือข่าย StarkNet รายละเอียดที่ชัดเจนยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
- ภูมิหลังของโครงการ: Paradex ได้รับการพัฒนาโดย Paradigm และปัจจุบันอยู่ในเครือข่ายหลัก รองรับธุรกรรมการดูแลตนเองแบบออนไลน์ ผลิตภัณฑ์ปัจจุบันถูกสร้างขึ้นโดยใช้โครงสร้างหนังสือคำสั่งซื้อ โดยเน้นที่การชำระเงินแบบออนไลน์และการจัดการความเสี่ยง
- การควบคุมความเสี่ยง: แพลตฟอร์มใช้กลไกการควบคุมความเสี่ยงแบบออนไลน์เพื่อดำเนินการประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์ของผู้ใช้แบบเรียลไทม์ รองรับกรอบการคำนวณมาร์จิ้นตามตำแหน่งรวม
- ผลิตภัณฑ์เพิ่มเติม: เปิดตัวผลิตภัณฑ์ออปชั่นแบบถาวรบนเครือข่าย (Perpetual Options)
- อัตราเงินทุนจะถูกกำหนดโดยมูลค่าเวลาของตัวเลือก (นั่นคือ ความแตกต่างระหว่างราคาตลาดและมูลค่าที่แท้จริง) และจะชำระเป็นรายชั่วโมง
- กำไรและขาดทุนจะถูกบันทึกอย่างต่อเนื่องใน PnL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและชำระเมื่อมีการปรับปรุงสถานะ
สถานะปัจจุบัน: แพลตฟอร์มได้เปิดตัวบนเมนเน็ตแล้ว และฟังก์ชันต่างๆ ก็ค่อยๆ ขยายตัวเพิ่มขึ้น ผลิตภัณฑ์ตัวเลือกยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ในปัจจุบันใน Warzone ซีซั่น 2 ผู้ใช้สามารถรับ XP ได้จากการซื้อขาย การจัดหาสภาพคล่อง การฝากมาร์จิ้นเข้าใน Paradex vault เป็นต้น เจ้าหน้าที่กล่าวว่า XP สามารถใช้เพื่อรับรางวัลในภายหลังได้
5. เป้สะพายหลัง: จากโซลาน่า สภาพคล่องยังต้องได้รับการเสริมความแข็งแกร่ง
- เชนสาธารณะ: โซลานา
- ประวัติทีม: ก่อตั้งโดยอดีตที่ปรึกษาทางกฎหมายของ FTX ชื่อ Can Sun และอดีตวิศวกรของ Alameda ชื่อ Armani Ferrante บริษัทแม่ Coral ได้รับเงินทุนมูลค่า 20 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2022 ซึ่งนำโดย FTX Ventures, Jump Crypto และอื่นๆ
- ประสบการณ์การซื้อขาย: สภาพคล่องของสกุลเงินหลักในปัจจุบันค่อนข้างอ่อนแอ โดยใช้ตัวอย่างของ Sui ความลึกการปรับลดลง 1% จะอยู่ที่ประมาณ 230,000 เหรียญสหรัฐ มีช่องว่างที่เห็นได้ชัดในสมุดคำสั่งซื้อขาย ซึ่งทำให้การรองรับธุรกรรมความถี่สูงของกองทุนขนาดใหญ่ทำได้ยาก
- กลไกจูงใจ: แคมเปญสะสมคะแนนระยะเวลา 10 สัปดาห์กำลังดำเนินอยู่ (ฤดูกาลที่ 1) การคำนวณคะแนนประกอบด้วยตัวแปรต่างๆ มากมาย เช่น ปริมาณการซื้อขาย ผลกำไรและขาดทุน ระยะเวลาการถือครอง จำนวนเงินฝาก เป็นต้น
- สถานการณ์ที่ใช้ได้: เหมาะสำหรับกองทุนขนาดเล็กและขนาดกลางที่จะเข้าร่วมในธุรกรรมและรับรางวัลคะแนน
โดยทั่วไปแล้วเมื่อใช้งานจริง อินเทอร์เฟซของ Backpack ค่อนข้างเรียบง่ายกว่าและใช้งานได้ราบรื่นกว่า ซึ่งเหมาะกับผู้เข้าร่วมแบบไม่หนักเครื่องหรือผู้ทดลองใช้ครั้งแรก แอสเตอร์มีการออกแบบฟังก์ชันการใช้งานที่หลากหลายยิ่งขึ้น ข้อความข้างต้นเป็นประสบการณ์ส่วนตัวของผู้เขียนและเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ผู้อ่านที่มีความคิดเห็นต่างกันสามารถร่วมพูดคุยแลกเปลี่ยนกันได้
ความคิดเห็นทั้งหมด