เขียนโดย: แฟรงก์, Foresight News

ภายใน 45 นาทีหลังจากเวลา 00:00 น. ของวันที่ 10 พฤศจิกายน ตามเวลาปักกิ่ง Bitcoin ซึ่งเพิ่งเกิน $38,000 ได้กลับตัวลงตรงๆ โดยทะลุผ่านเครื่องหมายจำนวนเต็มสองตัวที่ 37,000 และ 36,000 และจุดต่ำสุดลดลงเหลือประมาณ $35,500 เมื่อคำนวณจากจุดสูงสุดใกล้ 38,000 ใช้เวลาไม่ถึงสองชั่วโมงจึงยอมสละกำไรมากกว่าสิบชั่วโมงเมื่อวานนี้ ในขณะที่เขียนบทความนี้ Bitcoin ได้ดีดตัวขึ้นสูงสุดประมาณ 36,800 ดอลลาร์

เมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin แล้ว Ethereum ก็ออกจากตลาดอิสระหลังจากความไม่แน่นอนของการอัพเกรด Cancun โดยได้รับแรงกระตุ้นจากข่าวที่ BlackRock ลงทะเบียนความไว้วางใจ Ethereum ในเดลาแวร์ และยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากช่วงสั้น ๆ หลังจากการลดลงของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ในขณะที่เขียนบทความนี้ Ethereum ได้ทะลุระดับสูงสุดที่ประมาณ 2,050 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ตั้งไว้เมื่อคืนนี้อีกครั้ง โดยแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 2,130 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอยู่ในระยะที่น่าประทับใจจากระดับสูงสุดใหม่ของปี

ตามข้อมูลของ Coinglass ภายในหนึ่งชั่วโมงหลังเวลา 00:00 น. เครือข่ายทั้งหมดได้ชำระบัญชีมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคำสั่งซื้อหลายรายการจำนวนมากที่ไล่ตามราคาที่สูงขึ้นก็ถูกเคลียร์ทันที ในด้านอัลท์คอยน์ BLUR, SOL, LINK, GAS ฯลฯ ซึ่งก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้น ตามมาด้วย Bitcoin และร่วงลงมากกว่า 10% ในระยะสั้น ในขณะที่เขียนบทความนี้ โทเค็นเหล่านี้ส่วนใหญ่มีการดีดตัวกลับไปสู่ระดับที่แตกต่างกัน

เหตุใด Bitcoin จึงร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากเพิ่มขึ้น?

ก่อนอื่น ปัจจัยผลักดันสำหรับการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin เมื่อวานนี้ยังคงเป็นความคาดหวังว่า ETF ของ Bitcoin จะผ่านไป ในอีกด้านหนึ่ง CoinDesk อ้างถึงบุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้โดยรายงานว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้เข้าสู่การเจรจากับ Grayscale Investments เกี่ยวกับรายละเอียดการสมัครเพื่อแปลงผลิตภัณฑ์ที่เชื่อถือได้ GBTC ให้เป็นสปอต Bitcoin ETF ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์ของ Bloomberg James Seyffart และ Eric Balchunas วิเคราะห์ว่าตั้งแต่วันที่ 9 พฤศจิกายน จะมีหน้าต่างเล็ก ๆ ในระหว่างที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) สามารถอนุมัติใบสมัคร Bitcoin ETF ที่รอดำเนินการ 12 รายการได้

นอกเหนือจากการคาดการณ์ของ ETF แล้ว ข่าวที่ว่าสภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาได้ผ่านการแก้ไขการจัดสรรที่ห้ามมิให้สำนักงาน ก.ล.ต. ใช้เงินงบประมาณเพื่อดำเนินการบังคับใช้กับบริษัทสกุลเงินดิจิทัล อาจกระตุ้นให้เกิดการมองโลกในแง่ดีต่อไป ส่งผลให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น เซสชั่นเอเชียและเซสชั่นสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาเปิดทำการ

อย่างไรก็ตาม เห็นได้ชัดเจนจากตลาดว่าหลังจากที่ Bitcoin ขึ้นไปแตะ $36,000 เป็นครั้งแรก ทั้งความกว้างและความรุนแรงของการเพิ่มขึ้นก็อ่อนตัวลง นอกจากนี้ $38,000 ยังแตะช่วงช็อกตั้งแต่ต้นปีที่แล้วถึงต้นเดือนพฤษภาคม และอาจมีการลงทุนจำนวนมากนักลงทุนเลือกที่จะทำกำไรที่นี่ การขายแบบกระจุกตัวควบคู่ไปกับคำสั่งขายในตลาดอย่างต่อเนื่องซึ่งเกิดจากการเลิกสัญญาหลายสัญญาอาจเป็นปัจจัยโดยตรงที่ทำให้ตลาดร่วงลงในระยะสั้น

การมองโลกในแง่ดีของตลาดยังคงมีอยู่ แต่บางส่วนก็สงบลงแล้ว

การมองโลกในแง่ดีของตลาดยังคงมีอยู่ แต่บางส่วนก็สงบลงแล้ว

ความรู้สึก FOMO ล่าสุดในตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้มาถึงจุดสูงสุดแล้ว ดัชนีความโลภและความตื่นตระหนกซึ่งหมายถึงตัวแปรต่างๆ เช่น ความผันผวน ปริมาณการซื้อขายในตลาด และความนิยมของโซเชียลมีเดีย พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2564 แม้แต่ NFT ซึ่งเกือบ "ถูกตัดสินประหารชีวิต" ก็ยังเพิ่มขึ้นในแง่ของปริมาณการซื้อขาย และราคาพื้นของซีรีย์ต่าง ๆ เห็นการกระบะอย่างมีนัยสำคัญ

อาจกล่าวได้ว่าแม้ว่า Bitcoin จะประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงเช้าตรู่ของเช้านี้ แต่ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันก็ยังไม่ดับลงอย่างรวดเร็ว และราคาของสกุลเงินดิจิทัลต่างๆ ยังคงมีแนวโน้มที่จะแตะระดับสูงสุดใหม่ในปีนี้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับการมองโลกในแง่ดีที่แทบจะมองไม่เห็นเมื่อเดือนที่แล้ว นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ในภาพรวม แม้ว่าคำปราศรัยของประธาน Fed Powell หลังการประชุมอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนนี้จะมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น แต่เขาก็ยังไม่ยอม "หยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย" เจ้าหน้าที่ Fed บางคน รวมถึง Barkin ยังคงเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการเข้มงวดขึ้น อัตราค่าบริการ ตารางยังไม่เสร็จ เมื่อตลาดเกือบจะมีมติเป็นเอกฉันท์คาดว่าเดือนธันวาคมจะยังคงระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป และจะเป็นสัญญาณให้ยุติวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบนี้ คุณก็สามารถจินตนาการถึงผลกระทบหากเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดขึ้นได้

ในทางกลับกัน แม้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบปัจจุบันของธนาคารกลางสหรัฐจะสิ้นสุดลงแล้วก็ตาม แต่ก็ไม่น่าจะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งหมายความว่านโยบายดังกล่าวจะยังคงเข้มงวดซึ่งไม่ใช่เรื่องดีสำหรับ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่คาดว่าจะมีการเพิ่มทุนใหม่ ข้อมูล

กลับมาที่จุด Bitcoin ETF ที่ตลาดกังวลมากที่สุด เมื่อเราคุ้นเคยกับการเชื่อว่าการนำ ETF มาใช้จะนำเงินทุนใหม่มาสู่ Bitcoin และแม้แต่ตลาดสกุลเงินดิจิตอลทั้งหมดอย่างแน่นอน JPMorgan Chase เป็นคนแรกที่ยืนหยัดและทำลาย น้ำเย็น.

ตามรายงานพิเศษของ The Block นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลนั้น “มากเกินไป” นักวิเคราะห์เชื่อว่าแม้ว่าใบสมัคร Bitcoin Spot ETF จะได้รับการอนุมัติ แต่ก็อาจดึงดูดเฉพาะนักลงทุนที่ลงทุนใน GBTC, Bitcoin Futures ETFs และหุ้นของบริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนแล้ว เนื่องจาก Bitcoin Spot ETF มีอยู่แล้วในแคนาดาและยุโรป พวกเขาจึงได้รับความสนใจเพียงเล็กน้อย ความสนใจของนักลงทุนและว่า Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ สามารถดึงดูดกองทุนใหม่ได้จริงหรือไม่นั้นเป็นที่น่าสงสัย

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังเชื่อว่าความคาดหวังที่สูงมากในการลดรางวัลบล็อก Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งนั้นมีแนวโน้มที่จะถูกตั้งราคาไว้ นักวิเคราะห์กล่าวว่าเหตุการณ์ "การลดลงครึ่งหนึ่ง" นั้นสามารถคาดเดาได้ และเมื่อรางวัลบล็อคลดลงครึ่งหนึ่ง ต้นทุนการขุด Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นจะบังคับให้นักขุดที่มีต้นทุนสูงต้องออกไป ซึ่งจะช่วยลดพลังการประมวลผลทั้งหมดและเพิ่มรายได้ของนักขุดรายอื่น ๆ ตลาดจะปรับสมดุลโดยไม่จำเป็นต้องขึ้นราคาเพื่อให้เครือข่าย Bitcoin ทำงานต่อไป

ETFs และจะเกิดอะไรขึ้นอีกหลังจากการ Halving?

มุมมองของนักวิเคราะห์ของ JPMorgan นั้นตรงประเด็นมาก แม้ว่าการควบคุมความเสี่ยงไม่ได้หมายความว่าการเพิ่มขึ้นจะไม่ดำเนินต่อไปในระยะสั้น แต่ก็สามารถใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการลดลงอย่างรวดเร็วได้ หากมีการใช้สิทธิประโยชน์ของ ETF การลดรางวัลบล็อก Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งจะถูกกำหนดราคาไว้ล่วงหน้า และไม่มีการเชื่อมโยงเรื่องราวที่ตามมาซึ่งเพียงพอที่จะรองรับความเชื่อมั่นของตลาดทั้งหมด ช่องว่างตรงกลางจะนำความไม่แน่นอนอย่างมากมาสู่แนวโน้มของตลาด

นักลงทุนควรทราบว่านโยบายการเงินของประเทศส่วนใหญ่ทั่วโลกกำลังอยู่ในภาวะเข้มงวด และการขาดเงินทุนที่เพิ่มขึ้นในตลาดจะทำให้การเปิดใช้งานตลาดความเสี่ยงเป็นเรื่องยากอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ผู้เขียนได้กล่าวถึงในการวิเคราะห์ที่ผ่านมาว่า การเพิ่มขึ้นของดัชนีในปัจจุบัน เช่น S&P 500 เกิดจากการแข็งค่าของหุ้นของบริษัทชั้นนำในกลุ่มหุ้นที่เป็นส่วนประกอบ และไม่ใช่ "การเติบโตเต็มที่" สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความเสี่ยงสูงในบรรดาสินทรัพย์เสี่ยงและขาด "ปัจจัยพื้นฐาน" เช่นเดียวกับหุ้น เมื่อเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกส่งสัญญาณถึงภาวะถดถอย ก็มีแนวโน้มที่จะกลายเป็น "ตัวเลือกแรก" สำหรับกองทุนที่จะหลบหนี