เรามักพูดกันว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็น "ป่ามืด" ถ้าทุกคนมีปืนกลที่เรียกว่า "ปัญญาประดิษฐ์" ป่าแห่งนี้จะปลอดภัยขึ้นหรือจะถูกทำลายไป?

ช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โลกทั้งใบกำลังพูดถึง AI วิดีโอของ Seedance กลายเป็นไวรัลบน Twitter แต่ในแวดวงของเรา หัวข้อ "คริปโตเคอร์เรนซี" ดูเหมือนจะถูกลืมไปเสียแล้ว ทุกกลุ่มต่างถามคำถามเดียวกันว่า "AI ของคุณทำอะไรให้คุณบ้างวันนี้?" หรือมองหาโครงการเก็งกำไรที่ใช้แนวคิด AI เป็นพื้นฐาน แต่บทความนี้ไม่ได้ต้องการพูดถึง "ความคิดแบบขุดหาของ" เหล่านั้น การหาโครงการที่ใช้ AI เป็นเพียงเครื่องมือในการประมวลผลแบบกระจายศูนย์นั้นเป็นเรื่องของการเก็งกำไร ผมต้องการพูดถึงสิ่งที่น่าตื่นเต้นอย่างแท้จริง แม้จะน่ากลัวเล็กน้อยก็ตาม

สื่อสังคมออนไลน์เต็มไปด้วยบล็อกเกอร์ที่อ้างว่า "ตลาดปัจจุบันน่าเบื่อมาก เราจึงพยายามปล่อยให้เอเจนต์หาเหยื่อบนบล็อกเชนด้วยตัวเอง" คำกล่าวนี้ทำให้รู้สึกขนลุก เราคุ้นเคยกับการมอง AI เป็นสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร แต่มีน้อยคนที่จะหยุดคิดอย่างจริงจังว่า ถ้า AI ไม่ใช่สิ่งที่เป็นเป้าหมายของการโฆษณาชวนเชื่อ แต่เป็นคู่ต่อสู้ที่นั่งอยู่ตรงข้ามโต๊ะเล่นโป๊กเกอร์เท็กซัสโฮลเด็มกับคุณ คุณจะเล่นไพ่ใบนั้นอย่างไร?

นี่คือการทดลองทางความคิดที่ผมอยากจะทำร่วมกับคุณในวันนี้: จะเกิดอะไรขึ้นถ้าผู้เข้าร่วมหลักในตลาดสกุลเงินดิจิทัลเปลี่ยนจาก "มนุษย์" ไปเป็น "สิ่งมีชีวิตที่ใช้ซิลิคอนเป็นพื้นฐาน" และถ้าหากนักลงทุนรายย่อย สถาบัน และผู้สร้างตลาดทั้งหมดถือปืนกล AI อยู่ในมือ?

สิ่งที่คุณมองว่าเป็น "การวัดปริมาณ" นั้น แท้จริงแล้วเป็นเพียงเครื่องคิดเลขที่ทำงานได้ไม่สมบูรณ์เท่านั้น

ก่อนที่จะคาดการณ์ถึงอนาคต เราต้องขจัดความเข้าใจผิดที่ฝังรากลึกที่สุดเสียก่อน แม้แต่นักลงทุนที่มีประสบการณ์หลายคนก็ยังแยกแยะความแตกต่างระหว่าง "การซื้อขายเชิงปริมาณ" กับ "ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ไม่ได้ ในช่องแสดงความคิดเห็นบนโซเชียลมีเดีย คุณจะยังคงเห็นข้อความว่า "บอทซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีอัตโนมัติเหล่านั้นก็คือ AI ใช่ไหม?"

นี่เป็นความเข้าใจผิด ปัจจุบัน 99% ของสิ่งที่เรียกว่า "หุ่นยนต์ซื้อขายเชิงปริมาณ" ในตลาดนั้น แท้จริงแล้วเป็นเพียง "สเปรดชีต Excel ที่มีฟีเจอร์การทำงานอัตโนมัติ" กระบวนการคิดของพวกมันเป็นแบบเชิงเส้นและยึดตามกฎเกณฑ์: ขายหาก RSI มากกว่า 80 และตั้งจุดตัดขาดทุนหากลดลงต่ำกว่า MA120 ปัญหาของการคิดแบบตายตัวเช่นนี้คือ มันไม่สามารถเข้าใจบริบทได้

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าพรุ่งนี้ Vitalik ทวีตข้อความว่ามูลนิธิ Ethereum จะขาย ETH จำนวน 100,000 ETH บอทซื้อขายเชิงปริมาณแบบดั้งเดิมจะยังคงเฝ้าดูแผนภูมิแท่งเทียนอยู่ ณ ขณะนั้น เพราะราคายังไม่ลดลง ตัวชี้วัดยังไม่แย่ลง และอาจจะส่งสัญญาณ "ซื้อ" เนื่องจากการดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ก่อนที่จะหยุดการขาดทุนเมื่อราคาร่วงลงจริง ๆ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ AI ที่แท้จริงจะมีโมดูล NLP อ่านทวีตภายใน 0.5 วินาทีหลังจากที่โพสต์ การวิเคราะห์ความรู้สึกจะระบุ "ความตื่นตระหนกอย่างรุนแรง" และโมดูลควบคุมความเสี่ยงจะออกคำสั่งปิดสถานะซื้อทั้งหมดและเปลี่ยนเป็นสถานะขายทันที ณ จุดนี้ แผนภูมิแท่งเทียนยังไม่ทันได้ขยับเลยด้วยซ้ำ

การซื้อขายเชิงปริมาณแบบดั้งเดิมมองหารูปแบบใน "กระจกมองหลัง" ในขณะที่ AI พยายาม "ทำนายอนาคต" ผ่านข้อมูลจำนวนมหาศาล กลยุทธ์ระดับ AlphaGo ในปัจจุบันตรวจสอบกิจกรรมแบบเรียลไทม์ของที่อยู่บนบล็อกเชนหลายหมื่นแห่ง วิเคราะห์ความรู้สึกของ KOL หลายแสนคน และอาจค้นพบรูปแบบที่คุณคาดไม่ถึง: "เมื่อใดก็ตามที่ Elon Musk เปลี่ยนรูปโปรไฟล์และค่าธรรมเนียมก๊าซต่ำกว่า 15 Gwei ความน่าจะเป็นที่ DOGE จะเพิ่มขึ้นภายใน 10 นาทีคือ 87%" ความสัมพันธ์แบบไม่เชิงเส้นและมิติสูงเช่นนี้สามารถจัดการได้ด้วยโครงข่ายประสาทเทียมเท่านั้น ดังนั้น การเปรียบเทียบการซื้อขายแบบกริดกับ AI จึงเหมือนกับการเปรียบเทียบลูกคิดกับระเบิดนิวเคลียร์

ถ้าทุกคนกลายเป็น AI ตลาดจะไปในทิศทางไหน?

หากสมมติว่าเทคโนโลยีมีความเท่าเทียมกันมากขึ้น โดยนักลงทุนรายย่อยใช้ GPT-5 ในการซื้อขาย และสถาบันการเงินใช้โมเดลแบบกล่องดำที่พัฒนาขึ้นเอง การประเมินในแง่ร้ายที่สุดอาจเกิดขึ้นได้ว่า เรากำลังจะเข้าสู่ตลาดที่น่าหวาดหวั่นซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือ "การกระจุกตัวของสภาพคล่องอย่างรุนแรง" และ "การดิ่งลงอย่างรวดเร็วบ่อยครั้ง"

ประการแรก มี "ผลกระทบจากภาวะชะงักงัน" ที่เกิดจากประสิทธิภาพที่สมบูรณ์แบบ ในด้านการเงิน มีคำศัพท์ที่เรียกว่า "สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ" เหตุผลที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีทำกำไรได้มากในขณะนี้เป็นเพราะช่องว่างข้อมูลขนาดใหญ่และนักลงทุน "โง่" มากเกินไป แต่ในยุคของ AI ที่แพร่หลาย โอกาสในการเก็งกำไรเล็กๆ น้อยๆ (เช่น ราคา DEX ที่ตามหลัง CEX 0.1%) จะถูกกำจัดไปในเวลาเพียงไม่กี่ไมโครวินาทีโดยโปรแกรม AI นับหมื่นโปรแกรม ซึ่งหมายความว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคจะล้าสมัยไปโดยสิ้นเชิง ลืมการลากเส้นไปได้เลย กราฟที่คุณเห็นได้รับการวิเคราะห์โดย AI มาแล้วนับพันล้านครั้ง ตลาดจะชะงักงันเป็นส่วนใหญ่ โดยมีราคาที่แม่นยำอย่างเหลือเชื่อและความผันผวนต่ำจนคุณอยากจะนอนหลับ

ประการที่สอง มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการร่วงลงอย่างรวดเร็ว (super flash crash) ที่เกิดจากการ "ประสานกัน" นี่คือสถานการณ์ที่น่ากลัวที่สุดสำหรับการคาดการณ์ผลลัพธ์สุดท้าย แม้ว่า AI จะฉลาด แต่ข้อมูลที่ใช้ในการเรียนรู้ก็เหมือนกันหมด พวกมันใช้กราฟแท่งเทียนของ Binance ข้อมูลจาก Etherscan และข่าวจาก Bloomberg เหมือนกัน ด้วยข้อมูลป้อนเข้าที่เหมือนกันและตรรกะที่คล้ายคลึงกัน ผลลัพธ์จะไม่มาบรรจบกันหรือ? เมื่อสัญญาณเฉพาะปรากฏขึ้นในตลาด เป็นไปได้ว่าภายในเสี้ยววินาทีเดียวกัน AI ชั้นนำหลายหมื่นตัวทั่วโลกจะสรุปพร้อมกันว่า "ขาย"

หากปราศจากความลังเลหรือความคิดเพ้อฝันของมนุษย์ คำสั่งขายมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์จะทะลักเข้าสู่ตลาดในทันที ทำให้สภาพคล่องหายไป บิตคอยน์อาจร่วงลง 90% ในหนึ่งวินาที ก่อนจะดีดตัวขึ้นในวินาทีถัดไป เพราะ AI ตรวจพบว่ามันมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง การร่วงลงอย่างฉับพลันที่เกิดจาก "การสั่นพ้องของอัลกอริทึม" เช่นนี้ จะเป็นการทำลายล้างระดับนิวเคลียร์ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่เปิดตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์โดยไม่มีการหมุนเวียน สิ่งที่น่ากลัวยิ่งกว่าคือการขาดสัญญาณเตือนล่วงหน้า เพราะทุกอย่างเกิดขึ้นภายในขีดจำกัดการสลับภายในของแบบจำลอง แทนที่จะถูกขับเคลื่อนด้วยความรู้สึกของตลาดสาธารณะ

สุดท้ายนี้ มี "การทดสอบทัวริง" ในป่ามืด ขณะที่ผู้ปั่นตลาดในปัจจุบันใช้รูปแบบกราฟเพื่อหลอกลวงนักลงทุนรายย่อย ผู้ปั่นตลาดในอนาคต (AI ระดับสถาบัน) จะหลอกลวง AI ของคู่แข่ง นี่จะพัฒนาไปสู่ ​​"การโจมตีแบบเป็นปฏิปักษ์": AI ระดับสูงของสถาบันจะสร้างการเคลื่อนไหวปลอมที่ซับซ้อนและดูเหมือน "การสะสม" บนบล็อกเชนโดยเจตนา เพื่อหลอกลวงโมเดล AI ของนักลงทุนรายย่อยให้ทำการสั่งซื้อ บล็อกเชนจะเต็มไปด้วยสัญญาณรบกวนเท็จ และสัญญาณที่แท้จริงจะถูกกลบด้วยภาพลวงตาที่สร้างขึ้นโดยอัลกอริทึมอย่างสิ้นเชิง นี่ไม่ใช่ตลาดการเงิน แต่มันแทบจะเป็นเวทีอิเล็กทรอนิกส์สำหรับสิ่งมีชีวิตที่ใช้ซิลิคอนเป็นพื้นฐาน

สถานการณ์นี้อาจขยายวงกว้างไปไกลกว่าแค่การทำธุรกรรม โดยแทรกซึมเข้าไปใน "การกำกับดูแลโดยชุมชน" และ "DAO" ที่เรายกย่องกันนักหนา

ลองนึกภาพโครงการ Layer 2 ใหม่เริ่มแจกเหรียญฟรี ในอดีต การโจมตีแบบนี้เรียกว่า "การโจมตี Syllabus" ซึ่งบุคคลคนเดียวควบคุมกระเป๋าเงินดิจิทัลหลายร้อยใบ การป้องกันการโจมตีแบบนี้ค่อนข้างง่าย เพียงแค่ตรวจสอบการเชื่อมต่อเท่านั้น

อนาคตจะเป็นอย่างไร? จะเป็นยุคของแม่มดอัจฉริยะที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างแน่นอน

เบื้องหลังกระเป๋าเงินแต่ละใบคือเอเจนต์ AI อิสระ มันมีบุคลิกเฉพาะตัว บัญชีทวิตเตอร์เป็นของตัวเอง (ไม่เพียงแต่รีทวีต แต่ยังสร้างมีมและโต้เถียงกับผู้ใช้จริงด้วย) และมีพฤติกรรมการโต้ตอบบนบล็อกเชนเป็นของตัวเอง (บางตัวชอบเล่นกับ NFT บางตัวชอบเล่นกับ DeFi และบางตัวจงใจขาดทุนเพื่อจำลองสถานการณ์นักลงทุนจริง)

คุณไม่สามารถบอกได้เลยว่าตัวตนที่แท้จริงของเขาคือใคร

เมื่อคุณเข้าไปในกลุ่ม Discord หรือ Telegram ของโครงการใดโครงการหนึ่ง แล้วพบว่าเต็มไปด้วยกิจกรรมคึกคัก ทุกคนกำลังพูดคุยเกี่ยวกับเทคโนโลยีและแนะนำกลยุทธ์ คุณอาจค้นพบว่า 99% ของบัญชีเหล่านั้นเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่าย AI ที่ควบคุมโดยนักลงทุนรายใหญ่รายเดียวกัน สิ่งที่เรียกว่า "ฉันทามติ" นั้นไม่ใช่สิ่งอื่นใดนอกจากฟองสบู่ที่เกิดจากพลังการประมวลผล

"ความล้มเหลวของการทดสอบทัวริงสำหรับชั้นสังคม" นี้ น่ากลัวยิ่งกว่าการที่ราคาตกต่ำเสียอีก มันจะทำลายรากฐานของความไว้วางใจที่สกุลเงินดิจิทัลพึ่งพา เมื่อ "ชุมชน" กลายเป็นเพียงกลุ่มโค้ดที่พูดคุยกันเอง Web3 ก็จะกลายเป็นเพียงเปลือกที่ว่างเปล่าอย่างแท้จริง

เมื่อความเชื่อมั่นพังทลายลง ตลาดจะไม่ใช่เกมแห่งกลยุทธ์อีกต่อไป แต่จะเสื่อมถอยลงกลายเป็นการปะทะกันของพลังการประมวลผลอย่างแท้จริง ณ จุดนั้น ราคาจะเป็นเพียงผลพลอยได้ การแข่งขันที่แท้จริงจะอยู่ที่ว่าใครจะสามารถควบคุมจุดเริ่มต้นของการเล่าเรื่องและการกระจายปริมาณการเข้าชมได้

แนวคิดเรื่อง "ความเท่าเทียมทางเทคนิค" สำหรับนักลงทุนรายย่อยนั้นเป็นข้อเสนอที่ผิดพลาด

บางคนอาจโต้แย้งว่า "สถาบันต่างๆ มี AI แล้วฉันล่ะ! ChatGPT เปิดโอกาสให้เราท้าทายสถาบันเหล่านั้นได้"

น่าเสียดายที่นี่เป็นข้อความที่เป็นพิษ ในโลกของการเก็งกำไรทางการเงิน ยิ่งเทคโนโลยีล้ำหน้ามากเท่าไหร่ กำแพงแห่งชนชั้นก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น มันคือการแข่งขันด้านอาวุธอย่างเต็มรูปแบบ คุณใช้ MacBook Pro ในขณะที่สถาบันการเงินใช้คลัสเตอร์ H100 ที่อยู่ติดกับห้องเซิร์ฟเวอร์ของตลาดหลักทรัพย์ การวิเคราะห์ AI ของคุณใช้เวลา 3 วินาที ในขณะที่สายเฉพาะของสถาบันการเงินใช้เวลาเพียง 5 ไมโครวินาที ในโลกของการซื้อขายด้วยอัลกอริทึม การเร็วกว่า 1 มิลลิวินาทีหมายถึงผู้ชนะได้ทุกอย่าง ในขณะที่การช้ากว่า 1 มิลลิวินาทีหมายถึงการเป็นผู้แพ้

เมื่อคุณรู้สึกภูมิใจที่ "ใช้ AI ในการซื้อขาย" ในสายตาของสถาบันการเงิน คุณก็แค่ยกระดับตัวเองจาก "การส่งเงินด้วยตนเอง" ไปเป็น "การส่งเงินโดยอัตโนมัติ" เท่านั้น หากตลาดสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตกลายเป็นสงครามแห่งพลังการประมวลผลและอัลกอริทึมล้วนๆ นักลงทุนรายย่อยจะไม่มีโอกาสชนะเลย นี่เป็นเรื่องที่โหดร้ายอย่างยิ่ง แต่ก็แก้ไขไม่ได้แล้ว

ทางออกเดียวคือต้องหลุดพ้นจาก "จุดบอด" ของปัญญาประดิษฐ์

ณ จุดนี้ ดูเหมือนว่าเส้นทางข้างหน้าจะถูกปิดกั้น แต่ด้วยความทรงพลังของ AI และการพึ่งพาข้อมูลอย่างมากนี่เอง ที่ทำให้เห็นจุดอ่อนร้ายแรงของมัน AI เข้าใจคณิตศาสตร์ ความน่าจะเป็น และตรรกะ แต่ไม่เข้าใจ "ความบ้าคลั่ง" "ศรัทธา" หรือ "มีม"

ทางออกเดียวคือต้องหลุดพ้นจาก "จุดบอด" ของปัญญาประดิษฐ์

ณ จุดนี้ ดูเหมือนว่าเส้นทางข้างหน้าจะถูกปิดกั้น แต่ด้วยความทรงพลังของ AI และการพึ่งพาข้อมูลอย่างมากนี่เอง ที่ทำให้เห็นจุดอ่อนร้ายแรงของมัน AI เข้าใจคณิตศาสตร์ ความน่าจะเป็น และตรรกะ แต่ไม่เข้าใจ "ความบ้าคลั่ง" "ศรัทธา" หรือ "มีม"

AI ถูกฝึกฝนด้วยข้อมูลในอดีต มันจึงสามารถคาดการณ์ได้เพียงความแปรผันของสิ่งที่เคยเกิดขึ้นแล้วเท่านั้น แต่สิ่งที่น่าทึ่งที่สุดเกี่ยวกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลคือความสามารถในการสร้างสิ่งใหม่จากความว่างเปล่า ลองนึกภาพตอนที่ PEPE หรือ BRC-20 เปิดตัวครั้งแรก จากมุมมองของ AI มันจะตัดสินว่ามันเป็น "โค้ดขยะ ไม่มีพื้นฐาน และมีความเสี่ยงสูงมาก" และสรุปว่าควรหลีกเลี่ยง ในทางกลับกัน มนุษย์จะคิดว่า "กบตัวนี้ดูน่าสนใจมาก ชุมชนก็กระตือรือร้นมาก ฉันไม่รู้ว่ามันคืออะไร แต่รู้สึกว่ามันจะต้องประสบความสำเร็จ" และสรุปว่าควรลงทุนทั้งหมด

ในช่วง "0 ถึง 1" ช่วงเวลาที่วุ่นวายสับสน เมื่อเรื่องราวต่างๆ เพิ่งเริ่มผลิบานและอารมณ์กำลังเบ่งบาน คือจุดบอดของ AI เพราะไม่มีข้อมูล มีเพียงอารมณ์เท่านั้น มีเพียงมนุษย์เท่านั้นที่สามารถเข้าใจความบ้าคลั่งของมนุษย์ได้

ดังนั้น หากอนาคตเกี่ยวข้องกับ AI สำหรับทุกคนอย่างแท้จริง ผมเชื่อว่าตลาดจะแบ่งออกเป็นสองส่วนอย่างชัดเจน: ส่วนแรกคือสนามรบแห่งมหาสมุทรสีแดงของสกุลเงินดิจิทัลกระแสหลัก ที่ซึ่งเหล่าเทพต่อสู้กันเอง AI ของสถาบันต่าง ๆ ตัดกันเอง ราคาเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพอย่างยิ่ง และเป็นเรื่องยากมากสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาด ส่วนที่สองคือ "แหล่งสำรองของมนุษย์" ของมีมและโครงการในระยะเริ่มต้น ซึ่งเป็นเขตห้ามเข้าสำหรับ AI และเป็นสนามรบสุดท้ายสำหรับมนุษย์ในการใช้เกมทางอารมณ์ สร้างเรื่องราว และเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากฟองสบู่

ท้ายที่สุดแล้ว การซื้อขายก็ขึ้นอยู่กับความเป็นมนุษย์ เมื่อกราฟแท่งเทียนสามารถคาดเดาได้ทั้งหมดแล้ว ข้อได้เปรียบเดียวที่เหลืออยู่ของเราก็คือความสามารถในการเข้าใจความหมายที่แท้จริงของ "ความสนุก" และ "ชุมชน" AI ไม่สามารถคำนวณการเกิดของสุนัขได้ เพราะมันไม่เข้าใจว่าทำไมมนุษย์ถึงยอมจ่ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อมีมเกี่ยวกับสุนัข

อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดในอนาคตอาจสูงขึ้นอย่างมาก เราอาจวิวัฒนาการไปเป็นไซบอร์ก เรียนรู้การเขียนโค้ดและอัลกอริธึมเพื่อควบคุมเครื่องมือ หรืออาจย้อนกลับไปเป็นนักล่าที่ดุร้ายที่สุด อาศัยสัญชาตญาณและความเข้าใจในธรรมชาติของมนุษย์ในการล่าสัตว์ ผู้ที่แย่ที่สุดคือผู้ที่ติดอยู่ตรงกลาง ยึดติดกับวิธีการที่ล้าสมัย พยายามค้นหาสมบัติในโลกใหม่

บทความนี้เป็นเพียงการทดลองทางความคิดเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน ท้ายที่สุดแล้ว ใครจะรู้ บางทีเดือนหน้า GPT-N PRO MAX อาจจะออกวางจำหน่าย และแม้แต่มีมก็อาจกลายเป็นสินค้าขายดี แล้วในที่สุดเราอาจจะได้ทำงานส่งอาหารด้วยกันจริงๆ ก็ได้