นักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลเรียก Bitcoin ว่า "ทองคำดิจิทัล" มานานแล้ว หากเรื่องนี้เป็นจริง Bitcoin ก็เช่นเดียวกับทองคำ ที่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่นักลงทุนกำลังประสบอยู่ในปัจจุบันได้

แต่เรามาดูสถานการณ์ตอนนี้กันดีกว่า ราคาทองคำทะลุ 3,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และเพิ่มขึ้นร้อยละ 15 ในปีนี้ เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว บิตคอยน์ลดลงเกือบ 20% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 109,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม

ราคาทองคำดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคา Bitcoin ดูเหมือนว่าจะลดลง — อย่างน้อยในขณะนี้ — แล้วตอนนี้ทางเลือกการลงทุนไหนที่ดีกว่ากัน? คำตอบอาจไม่ชัดเจนอย่างที่คุณคิด

1. Bitcoin: ทองคำดิจิทัลหรือหุ้นเทคโนโลยี?

ปัจจัยสำคัญที่ต้องคำนึงถึงคือความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับตลาดหุ้น ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ของ Bitcoin นั้นไม่มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นเลย ซึ่งนี่เองที่ทำให้มันน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก ในปี 2024 WisdomTree ได้ทำการศึกษาวิจัยเกี่ยวกับ Bitcoin อย่างครอบคลุมและพบว่า Bitcoin แทบไม่มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นเลย ยกเว้นช่วงสั้นๆ บางช่วงนับตั้งแต่ปี 2012

ในหลายๆ ด้าน การที่ไม่มีความสัมพันธ์กันนี้ทำให้ Bitcoin กลายเป็นตัวกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอขั้นสูงสุด ไม่ใช่แค่ Bitcoin เท่านั้นที่ไม่มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้น แต่ยังไม่มีความสัมพันธ์กับประเภทสินทรัพย์หลักอื่นๆ ทั้งหมดด้วย ดูเหมือนจะเป็นเอกลักษณ์เฉพาะตัว และ Wall Street ได้นำ Bitcoin มาใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความผันผวนของตลาด

แต่ในปี 2025 มีสิ่งแปลกประหลาดเกิดขึ้นมากมาย: Bitcoin เริ่มมีพฤติกรรมเหมือนหุ้นเทคโนโลยีมากขึ้นเรื่อยๆ มีหลักฐานทางสถิติที่เพิ่มมากขึ้นเพื่อสนับสนุนมุมมองนี้

ในเดือนมีนาคม Standard Chartered ซึ่งเป็นธนาคารใหญ่ของอังกฤษ ได้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับตลาดหุ้นอย่างใกล้ชิด และพบว่าความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq อยู่ที่ 0.5 ในปัจจุบัน ซึ่งเคยสูงถึง 0.8 ในช่วงต้นปีนี้ ในขณะเดียวกัน ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับทองคำดูเหมือนว่าจะสูญหายไป โดยขณะนี้เหลือเพียง 0.2 เท่านั้น หลังจากที่ก่อนหน้านี้ในปีนี้เคยเป็นศูนย์ด้วยซ้ำ

การเปลี่ยนแปลงเชิงตัวเลขอาจดูเล็กน้อย แต่มีความสำคัญในสายตาของนักลงทุน ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Bitcoin อาจไม่ใช่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยอีกต่อไป แน่นอนว่าความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา แต่ปัจจุบัน Bitcoin เคลื่อนไหวอย่างใกล้ชิดสอดคล้องกับหุ้นเทคโนโลยี พูดอย่างง่าย ๆ การซื้อ Bitcoin ในตอนนี้ก็เหมือนกับการซื้อหุ้นเทคโนโลยีที่มีความผันผวน หากหุ้นเทคโนโลยีตก Bitcoin ก็จะตกเช่นกัน หากหุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น Bitcoin ก็จะเพิ่มขึ้นด้วย

2. ทองคำ Bitcoin

ข้อเสนอแนะใดๆ ที่ว่า Bitcoin คือทองคำดิจิทัลตอนนี้ดูเหมือนเป็นความคิดเชิงปรารถนาเท่านั้น Bitcoin จะเป็นทองคำดิจิทัลได้อย่างไร หากมันไม่เกี่ยวข้องกับทองคำเลย? หาก Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ เหตุใดราคาของมันจึงยังคงลดลง?

3.เศรษฐกิจในปี 2568 จะเป็นอย่างไร?

เป็นที่เข้าใจได้ว่านักลงทุน Bitcoin จำนวนมาก (เช่นเดียวกับนักลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี) ต่างหลงใหลกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดของสหรัฐฯ ข้อมูลทั้งหมดนี้ ไม่ว่าจะเป็นรายงานอัตราเงินเฟ้อ รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภค รายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ล้วนมีความสำคัญต่อการทำความเข้าใจว่า Bitcoin จะมุ่งหน้าไปทางไหนต่อไป

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการกำหนดภาษีศุลกากรขนาดใหญ่ทั่วทั้งองค์กรยังคงเป็นที่ทราบแน่ชัด หากภาษีเหล่านี้ผลักดันให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยและในขณะเดียวกันราคาก็เพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษีดังกล่าว สถานการณ์อาจเลวร้ายลงได้อย่างมาก แค่ถาม ChatGPT ว่าเกิดอะไรขึ้นในปี 1970 เมื่อภาวะเศรษฐกิจพร้อมภาวะเงินเฟ้อกลายเป็นคำศัพท์ทางเศรษฐกิจใหม่

ตามความเชื่อที่นิยมกัน หากคุณคิดว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยเนื่องจากภาษีศุลกากร คุณควรซื้อทองคำ และหากคุณคิดว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเนื่องมาจากนโยบายภาษีศุลกากร "America First" คุณควรซื้อ Bitcoin

4. ทองคำจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin จริงหรือไม่ในปี 2025?

จากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด โกลด์แมนแซคส์คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งไปถึง 3,300 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 10% จากราคาปัจจุบันที่ 3,000 ดอลลาร์

แต่ลองเดาดูสิว่าอะไรนะ? Bitcoin อาจเพิ่มขึ้น 10% ในช่วงเวลาการซื้อขาย 24 ชั่วโมง ในช่วงเก้าเดือนต่อจากนี้ การดำเนินการดังกล่าวดูเหมือนจะไม่ใช่เรื่องยากสำหรับ Bitcoin ซึ่งมีประวัติผลตอบแทนรายปีเป็นตัวเลขสามหลัก

แต่ลองเดาดูสิว่าอะไรนะ? Bitcoin อาจเพิ่มขึ้น 10% ในช่วงเวลาการซื้อขาย 24 ชั่วโมง ในช่วงเก้าเดือนต่อจากนี้ การดำเนินการดังกล่าวดูเหมือนจะไม่ใช่เรื่องยากสำหรับ Bitcoin ซึ่งมีประวัติผลตอบแทนรายปีเป็นตัวเลขสามหลัก

แม้ว่าทองคำจะดูเหมือนทางเลือกการลงทุนที่ชัดเจนและไม่ต้องคิดมากในขณะนี้ และ Bitcoin ก็ดูเหมือนจะเป็นหุ้นเทคโนโลยีมากขึ้นเรื่อยๆ แต่ฉันก็ยังคงเลือก Bitcoin สรุปแล้ว ฉันเชื่อว่า Bitcoin จะทำผลงานดีกว่าทองคำในปี 2025