เขียนโดย: SoSoValue
เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม ทรัมป์ได้ออกคำสั่งผู้บริหารขยายเมนูการลงทุนของแผน 401(k) ซึ่งเป็นกองทุนเกษียณอายุที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ จากเมนูสามคอร์สแบบดั้งเดิม ไปสู่บุฟเฟต์ทางเลือกใหม่ ปัจจุบันเมนูใหม่ประกอบด้วยกองทุนไพรเวทอิควิตี้ อสังหาริมทรัพย์ และสินทรัพย์ดิจิทัล (เช่น Bitcoin และ Ethereum) นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่อนุญาตให้กองทุนระยะยาวมูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุมชาวอเมริกัน 90 ล้านคน สามารถเริ่มลงทุนในตลาดคริปโตได้ แม้ว่าอาจต้องใช้เวลาอีกหกถึงสองปีกว่าที่ "ช้าง" ตัวนี้จะสามารถเข้าสู่ตลาดได้อย่างแท้จริง แต่เมื่อเริ่มเคลื่อนไหวอย่างช้าๆ แรงซื้อที่มั่นคงและยั่งยืนนี้อาจเป็นแรงผลักดันเบื้องหลังตลาดกระทิง "ช้า" ในอนาคตในตลาดคริปโตสปอต
แผนเกษียณอายุ 401(k) คืออะไร? นายจ้างสนับสนุน พนักงานมีส่วนร่วม การหักเงินอัตโนมัติ การออมระยะยาว
401(k) คือบัญชีออมทรัพย์เพื่อการเกษียณอายุระยะยาวที่นายจ้างชาวอเมริกันเปิดให้แก่ลูกจ้าง โดยมีสิทธิประโยชน์ทางภาษี พนักงานสามารถนำเงินเดือนส่วนหนึ่งไปลงทุนโดยไม่ต้องเสียภาษีในบัญชีนี้ และถอนออกมาใช้เมื่อเกษียณอายุ นายจ้างจะจัดทำรายการเงินลงทุน (โดยทั่วไปมี 20-30 กองทุน) และลูกจ้างจะตัดสินใจว่าจะสมทบเงินเดือนเป็นจำนวนเท่าใด (เช่น 6%) จากนั้นเลือกกองทุนจากรายการและจัดสรรตามสัดส่วนที่เหมาะสม ระบบจะหักเงินเดือนโดยอัตโนมัติ และนายจ้างมักจะเสนอ "เงินสมทบเพิ่มเติม" เช่น สมทบเงินสมทบครึ่งหนึ่งเป็นสวัสดิการ
อำนาจการตัดสินใจในแผน 401(k): นายจ้างมีสิทธิ์ขาดในการตัดสินใจและต้องทำหน้าที่เป็น "ผู้ดูแลที่รอบคอบ"
ในแผน 401(k) นายจ้างมีอำนาจอย่างมากในการกำหนดว่ากองทุนใดจะรวมอยู่ในแผน พนักงานสามารถเลือกกองทุนจากรายการกองทุนได้เท่านั้น และไม่สามารถเพิ่มกองทุนของตนเองได้ เมื่อเลือกบริษัทกองทุนหรือผู้ดูแลกองทุน นายจ้างต้องยึดถือหลัก “บุคคลผู้รอบคอบ” ซึ่งก็คือการดูแลเอาใจใส่เช่นเดียวกับที่นายจ้างใช้ในการจัดการการเงินของครอบครัว หากการเลือกกองทุนที่ไม่ดีส่งผลให้พนักงานสูญเสียเงิน นายจ้างอาจต้องรับผิดทางกฎหมาย
แผน 401(k) มีขนาดใหญ่มาก: เกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีผู้เข้าร่วมมากกว่า 90 ล้านคน
ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์รวมของแผน 401(k) ในปี 2564 อยู่ที่ประมาณ 8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สถาบัน Investment Company Institute ประมาณการว่าภายในไตรมาสแรกของปี 2568 ตัวเลขนี้จะสูงถึง 8.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำเนียบขาวยังเปิดเผยด้วยว่ามีชาวอเมริกันมากกว่า 90 ล้านคนที่ใช้แผนนี้
การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะใหญ่ขนาดไหน?
- ครั้งแรกในประวัติศาสตร์: ก่อนหน้านี้ไม่มีสินทรัพย์คริปโตอยู่ในรายการการลงทุนในกองทุน 401(k) นี่เป็นครั้งแรกที่นโยบายนี้เปิดให้ใช้งานได้
- แหล่งเงินทุนที่เป็นไปได้: แม้ว่าจะมีเพียง 2% ของกองทุน 401(k) ที่ไหลเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัล โดยคิดจากมูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ นั่นก็จะเท่ากับมูลค่าการซื้อใหม่ 170,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปัจจุบัน ETF จุดสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกและเงินสำรองที่จดทะเบียนรวมกันมีเพียง 260,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น
- ผลกระทบต่อตลาด: เมื่อกองทุนระยะยาวดังกล่าวเข้าสู่ตลาด ก็จะเพียงพอที่จะเปลี่ยนโครงสร้างของตลาดคริปโต - จากการถูกครอบงำโดยการเก็งกำไรในระยะสั้น ไปเป็นการค้นพบราคาที่พึ่งพากองทุนระยะยาวมากขึ้น ซึ่งก่อให้เกิดรูปแบบ "กระทิงช้า" ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
มุมมองของนักวิเคราะห์: แม้ว่ากองทุน 401(k) จะสมทบเงินเพียง 2% ของเงินในกระเป๋า ตลาดคริปโตก็จะมีเงินเพิ่มอีก 170,000 ล้านดอลลาร์ทันที ซึ่งคิดเป็นเกือบสองในสามของยอดรวมของกองทุน ETF สปอตคริปโตและเงินสำรองที่จดทะเบียนอยู่ในปัจจุบัน
ยังมีอีกสามขั้นตอนที่ต้องดำเนินการก่อนที่จะได้รับเงิน
อย่ารีบดีใจเกินไป เงินคงไม่ไหลมาเทมาพรุ่งนี้หรอก คาดว่าน่าจะใช้เวลาอย่างน้อยหกเดือนถึงสองปี
ยังมีอีกสามขั้นตอนที่ต้องดำเนินการก่อนที่จะได้รับเงิน
อย่ารีบดีใจเกินไป เงินทองคงไม่ไหลมาเทมาพรุ่งนี้หรอก คาดว่าน่าจะใช้เวลาอย่างน้อยหกเดือนถึงสองปี
- กระทรวงแรงงานได้ออกกฎเกณฑ์โดยละเอียดเป็นครั้งแรกเพื่อชี้แจงว่าแผน 401(k) ควรลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก ข้อจำกัดด้านสัดส่วน การเปิดเผยข้อมูลผลิตภัณฑ์ ฯลฯ อย่างไร
- ผู้ให้บริการออกแบบผลิตภัณฑ์กองทุนที่เป็นไปตามกฎระเบียบและรวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัล
- นายจ้างเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะเพิ่มเงินใหม่เหล่านี้ลงในเมนูการลงทุนหรือไม่ และพนักงานเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะจัดสรรเงินเหล่านี้หรือไม่
สินทรัพย์เข้ารหัสประเภทใดมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ตลาดก่อน?
กองทุน ETF คริปโทสปอตได้รับความนิยมสูงสุด เนื่องจากอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวด มีกลไกการดูแลและประเมินมูลค่าที่มั่นคง และมีสภาพคล่องที่ดี กองทุน ETF เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะรวมอยู่ในกองทุนเป้าหมาย (TDF) หรือกองทุนรวมแบบผสม ซึ่งมีสัดส่วนการลงทุนน้อยกว่า 5% แต่ผลกระทบก็ยังคงมีนัยสำคัญ
ทำไมครั้งนี้ถึงแตกต่างจากปี 2020?
ในปี 2020 ในสมัยรัฐบาลทรัมป์ กระทรวงแรงงานก็ได้แสดงท่าทีคล้ายคลึงกัน โดยอนุญาตให้กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ 401(k) สามารถเข้าถึงกองทุนรวมหุ้นเอกชนได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการดำเนินการโดยสมัครใจของกระทรวงฯ และการขาดสภาพคล่องของกองทุนรวมหุ้นเอกชน การดำเนินการดังกล่าวจึงล้มเหลวในที่สุด แต่ครั้งนี้ สถานการณ์กลับแตกต่างไปอย่างสิ้นเชิง:
- คำสั่งฝ่ายบริหารที่ลงนามโดยประธานาธิบดีเองมีอำนาจมากกว่า
- Crypto ETF มีสภาพคล่องที่ดีและได้รับการยอมรับสูงในหมู่นักลงทุนรายย่อย
- การประสานงานนโยบายกับหลายฝ่ายรวมทั้งกระทรวงการคลังและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ถือเป็นการออกแบบระดับสูงสุดที่แท้จริง
ตลาดเริ่มตอบสนองแล้ว
จากข้อมูลของ SoSoValue พบว่าโทเค็นดัชนี MAG7 ซึ่งจัดสรรโทเค็น 7 อันดับแรกนั้นเพิ่มขึ้นเกือบ 5% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin ถึง 15.58 จุดเปอร์เซ็นต์ตลอดทั้งปี ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินทุนยังไม่มาถึง แต่จินตนาการของตลาดได้มาถึงแล้ว
ความทะเยอทะยานด้านคริปโตของทรัมป์
คำสั่งฝ่ายบริหารยังย้ำคำขวัญของเขาอีกครั้ง นั่นคือการทำให้สหรัฐอเมริกาเป็น "เมืองหลวงแห่งการเข้ารหัสของโลก" และเชื่อว่าการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหนทางเดียวที่จะส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยี
สรุปสั้นๆ: นี่คือการแข่งขันระยะยาวที่อาจกินเวลานานหลายปี หากกองทุนบำเหน็จบำนาญมูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก้าวเข้ามาในตลาดคริปโตแม้เพียงก้าวเดียว ก็จะเปลี่ยนรากฐานของระบบนิเวศการซื้อขายแบบสปอตทั้งหมด
ความคิดเห็นทั้งหมด