ความขัดแย้งระหว่าง PumpSwap กับ Solana: มีโอกาสแค่ไหน?

ในปี 2024 Pump.fun โด่งดังขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยโมเดลการสร้างโทเค็นที่สร้างสรรค์ และกลายเป็นพลังขับเคลื่อนที่สำคัญในกระแสโทเค็น Meme ของระบบนิเวศ Solana อย่างไรก็ตาม ด้วยการขึ้นๆ ลงๆ ของตลาด Meme ในระบบนิเวศ Solana ทำให้ Pump.fun ต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย ได้แก่ ตำแหน่งที่มั่นคงของ DEX ที่เติบโตเต็มที่อย่าง Raydium และ Jupiter ในด้านการซื้อขาย การที่ผู้ใช้มีความกระตือรือร้นต่อโทเค็น Meme อย่างค่อยเป็นค่อยไป และแรงกดดันการแข่งขันจากเครือข่าย BSC ล้วนเป็นอุปสรรคต่อโมเมนตัมการเติบโตของ Pump.fun ทำให้ทีมงาน Pump.fun ต้องพิจารณาทบทวนกลยุทธ์การพัฒนาใหม่

เมื่อเช้านี้เอง (21 มีนาคม 2025) Pump.fun ได้ประกาศเปิดตัว DEX - PumpSwap อย่างเป็นทางการ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงแพลตฟอร์มจากแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเค็นเดี่ยวไปเป็นแพลตฟอร์มครบวงจรที่ผสานการเปิดตัวและการซื้อขายโทเค็นเข้าด้วยกัน การเปิดตัว PumpSwap จะสามารถสร้างพลังใหม่ๆ ให้กับ Pump.fun ได้หรือไม่? สร้างความรุ่งโรจน์ขึ้นมาใหม่ในฟิลด์โทเค็น Meme?

PumpSwap ทำอะไร?

PumpSwap ใช้โมเดล AMM ที่เป็นผลิตภัณฑ์คงที่คล้ายกับ Raydium V4 และ Uniswap V2 การเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดใน PumpSwap คือการกำจัดขั้นตอนกลางของการย้ายโทเค็นจาก Pump.fun ไปยัง DEX ภายนอก (Raydium) โทเค็น "ที่สำเร็จการศึกษา" ทั้งหมดที่ได้ทำเส้นโค้งร่วมเสร็จสมบูรณ์แล้วจะสร้างกลุ่มสภาพคล่องและเริ่มซื้อขายโดยตรงบน PumpSwap

คุณสมบัติหลักของ PumpSwap ประกอบด้วย:

1. การโยกย้ายโทเค็นอย่างราบรื่น: นับจากนี้ไป โทเค็นทั้งหมดที่สร้างเส้นโค้งร่วมเสร็จสมบูรณ์แล้วจะถูกโยกย้ายไปยัง PumpSwap โดยตรงแทนที่จะเป็น Raydium และไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการโยกย้ายอีกต่อไป (ก่อนหน้านี้คือ 6 SOL) การเปลี่ยนแปลงนี้จะลบล้างอุปสรรคทางเศรษฐกิจสำหรับผู้สร้างโทเค็นในการเข้าสู่ตลาดการซื้อขาย

2. การสร้างและจัดเตรียมกลุ่มสภาพคล่องฟรี: ผู้ใช้สามารถสร้างกลุ่มสภาพคล่องได้โดยไม่มีค่าใช้จ่าย และจัดเตรียมสภาพคล่องให้กับกลุ่มที่มีอยู่

3. การรองรับโทเค็นที่ครอบคลุม: PumpSwap ไม่เพียงแต่รองรับโทเค็น Meme ทั้งหมดที่สำเร็จการศึกษาจาก Pump.fun เท่านั้น แต่ยังเพิ่มการรองรับการซื้อขายโทเค็นโครงการยอดนิยมหลายตัวอีกด้วย รวมถึง PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W และอื่นๆ ในบรรดาโทเค็นเหล่านี้ APT (Aptos) และ TRON เชื่อมต่อกับระบบนิเวศ Solana เป็นครั้งแรกผ่าน PumpSwap ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความทะเยอทะยานของแพลตฟอร์มในการขยายความเข้ากันได้

4. ค่าธรรมเนียม: PumpSwap เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.25% สำหรับแต่ละธุรกรรม โดย 0.20% จะถูกจัดสรรให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง และ 0.05% จะเป็นของโปรโตคอล

5. การแบ่งปันผู้สร้าง: "ระบบการแบ่งปันผู้สร้าง" ถือเป็นจุดเด่นของ PumpSwap เช่นกัน PumpSwap แบ่งปันรายได้จากโปรโตคอลส่วนหนึ่งกับผู้สร้างโทเค็น โดยมุ่งหวังที่จะจูงใจโครงการ Meme คุณภาพสูงขึ้น รายละเอียดการจัดสรรค่าธรรมเนียมจะได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมหลังจากที่ฟีเจอร์ออนไลน์แล้ว

ในแง่ของความปลอดภัย PumpSwap ได้ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัย 9 ครั้งซึ่งดำเนินการโดย Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain และ Sec3 และสัญญาว่าจะเปิดซอร์สโค้ดในอนาคตเพื่อเพิ่มความไว้วางใจของชุมชน ปัจจุบัน pump.fun กำลังจัดการแข่งขันตรวจสอบ PumpSwap ร่วมกับ Cantina ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันตลาดสำหรับโซลูชั่นความปลอดภัย Web3 โดยมีรางวัลรวม 2.01 ล้าน USDC

ข้อดีและความท้าทายของ Pump.fun มีอะไรบ้าง?

Pump.fun เชื่อว่าการโยกย้ายโทเค็นหลังจากสำเร็จการศึกษาจาก Pump.fun ถือเป็นจุดเสียดทานสำคัญที่จะส่งผลให้โมเมนตัมของโทเค็นช้าลง และสร้างความซับซ้อนที่ไม่จำเป็นให้กับผู้ใช้ใหม่

PumpSwap เปิดตัวเพื่อพยายามแก้ไขปัญหาระยะยาวและคว้าโอกาสทางการตลาดใหม่ ประการแรก นโยบายการโยกย้ายฟรีและการสร้างกลุ่มสภาพคล่องได้ลดเกณฑ์สำหรับการมีส่วนร่วมของผู้ใช้อย่างมาก โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยและผู้สร้างโทเค็น ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจให้กับแพลตฟอร์ม

ในอดีต โทเค็นจะต้องถูกย้ายไปยัง Raydium ด้วยตนเองหลังจากสำเร็จการศึกษาจาก Pump.fun กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่ใช้เวลานานเท่านั้น แต่ยังอาจทำให้พลาดช่วงเวลาสั้นๆ ของความนิยมสำหรับโทเค็น Meme อีกด้วย PumpSwap ผสานฟังก์ชั่นการซื้อขายโดยตรง ช่วยให้ผู้ใช้เข้าสู่ตลาดได้ทันทีและคว้าโอกาสได้ในครั้งแรก

กลไกการแบ่งปันผู้สร้างสรรค์ที่จะมีขึ้นในอนาคตนั้นคาดว่าจะกระตุ้นให้ผู้พัฒนามากขึ้นลงทุนเวลาและความคิดสร้างสรรค์ของตนเพื่อสร้างโครงการ Meme ที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้น จึงช่วยปรับปรุงคุณภาพโดยรวมและกิจกรรมของระบบนิเวศน์ด้วยการแบ่งปันรายได้จากโปรโตคอลกับผู้สร้างโทเค็น

อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จของ PumpSwap ขึ้นอยู่กับความเจริญรุ่งเรืองอย่างต่อเนื่องของตลาดโทเค็น Meme ภายในระบบนิเวศของ Solana การล่มสลายของโทเค็น LIBRA ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 เน้นย้ำถึงความเปราะบางของตลาด หากตลาดยังคงเย็นลง ปริมาณการซื้อขายและรายได้ของ PumpSwap จะเผชิญกับการทดสอบที่รุนแรง

นอกจากนี้ ยังมี DEX ที่เติบโตเต็มที่แล้ว เช่น Raydium และ Jupiter ในระบบนิเวศ Solana ในฐานะผู้เล่น DEX รายใหม่ PumpSwap จำเป็นต้องพิสูจน์ข้อได้เปรียบในแง่ของฟังก์ชันการทำงานและประสบการณ์ผู้ใช้โดยเร็วที่สุด

ในทางกลับกัน เกณฑ์ที่ต่ำของ PumpSwap อาจขยายความเสี่ยง เช่น “พรมนุ่ม” ให้มากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การแพร่กระจายของโทเค็นที่ด้อยคุณภาพเพิ่มเติม และสร้างความเสียหายต่อผลประโยชน์ของนักลงทุนทั่วไป ในตลาดที่อ่อนแอ มีความเสี่ยงที่โทเค็นคุณภาพต่ำจะแพร่หลายมากขึ้น ซึ่งอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้ใช้ได้มากขึ้น

สรุป

การเปิดตัว PumpSwap ถือเป็นการตอบสนองเชิงรุกของ Pump.fun ต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด และถือเป็นก้าวสำคัญในการก้าวจากแท่นเปิดตัวเพียงแห่งเดียวไปสู่ระบบนิเวศการซื้อขาย Meme ที่ครอบคลุม PumpSwap แสดงให้เห็นถึงแนวคิดการออกแบบที่สมบูรณ์แบบในระดับเทคนิค ด้วยการขจัดความยุ่งยากในการทำธุรกรรม เพิ่มประสิทธิภาพและสร้างแรงจูงใจให้กับผู้สร้าง แพลตฟอร์ม PumpSwap ขยายวงจรชีวิตโทเค็นโดยตรงไปสู่ขั้นตอนธุรกรรม โดยสร้างวงจรปิดที่สมบูรณ์ของ "การเปิดตัว-ธุรกรรม-แรงจูงใจ"

ในเวลาเดียวกัน Raydium ซึ่งเป็น DEX ที่มีสภาพคล่องและมีการซื้อขายมากที่สุดในระบบนิเวศ Solana ได้รับประโยชน์ในระดับหนึ่งจากการโยกย้ายโทเค็น Meme ของ Pump.fun การเปิดตัว PumpSwap ตัดแหล่งที่มาของการเข้าชมโดยตรง ทำให้ธุรกรรมโทเค็น Meme ต้องทำภายในบริษัทเท่านั้น ส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของ Raydium ลดลง อย่างไรก็ตาม Raydium ยังวางแผนที่จะเปิดตัว LaunchLab เพื่อแข่งขันกับ Pump.fun อีกด้วย

นอกจากนี้ ระบบนิเวศของ Solana ยังไม่เคยเห็นโครงการที่น่าทึ่งเช่นนี้มานานแล้ว ซึ่งทำให้ความกระตือรือร้นของผู้ใช้ต่อโทเค็น Meme ภายในระบบนิเวศลดน้อยลงอย่างมาก จนส่งผลกระทบต่อโอกาสของ PumpSwap แม้ว่าแรงจูงใจจากผู้สร้าง PumpSwap จะมีศักยภาพ แต่ยังคงต้องดูกันต่อไปว่าแรงจูงใจเหล่านี้จะสามารถพลิกกลับแนวโน้มนี้ได้อย่างรวดเร็วหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการสร้างผลิตภัณฑ์ยอดนิยมในช่วงสั้นๆ เป็นเรื่องยาก

ในอนาคต หาก PumpSwap สามารถสร้างมีมฮิตๆ ได้ทีละอันและทำลายความตันในตลาดที่ซบเซาได้ ก็คาดว่าจะสามารถครองพื้นที่ในระบบนิเวศ Solana ได้ มิฉะนั้น อาจกลายเป็นความพยายามอีกครั้งเมื่อกระแสเริ่มลดลง และจะยากที่จะสร้างชื่อเสียงให้กับ Pump.fun ในอดีตได้อีกครั้ง