ผู้เขียน: Matt Hougan, ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise; แปลโดย: AIMan@Golden Finance
สัปดาห์นี้ วอชิงตันได้เริ่มต้นช่วงเวลาสำคัญที่รู้จักกันในชื่อ "สัปดาห์คริปโต" และรัฐสภาสหรัฐฯ กำลังเร่งผลักดันกฎหมายหลายฉบับที่สนับสนุนคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งถือเป็นการประกาศถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี สิ่งนี้ไม่เพียงแต่จะกระตุ้นการเติบโตใหม่ให้กับอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังช่วยลดความเสี่ยงในอนาคตได้อย่างมากอีกด้วย
ประเด็นสำคัญทางกฎหมายของ "สัปดาห์คริปโตเคอเรนซี" เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม สภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ ได้ผ่านข่าวประชาสัมพันธ์ที่แม้จะดูไม่เป็นทางการแต่ก็ส่งผลกระทบในวงกว้าง โดยประกาศให้วันที่ 14 มิถุนายนเป็น "สัปดาห์คริปโตเคอเรนซี" อย่างเป็นทางการ พร้อมทั้งสัญญาว่าจะส่งเสริมกฎหมายคริปโตเคอเรนซีที่สำคัญ 3 ฉบับ ได้แก่:
GENIUS Act: จัดทำกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับ stablecoins
CLARITY Act: กรอบการทำงานโดยรวมสำหรับการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล
พระราชบัญญัติต่อต้านการเฝ้าระวัง CBDC ของรัฐ: ห้ามการสร้างสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในสหรัฐอเมริกา
วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ผ่านร่างกฎหมาย GENIUS แล้ว หากผ่านสภาผู้แทนราษฎรได้สำเร็จ ร่างกฎหมายฉบับนี้จะถูกส่งต่อไปยังประธานาธิบดีเพื่อลงนาม และคาดว่าจะเป็นกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลฉบับแรกที่สำคัญในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ
พระราชบัญญัติ CLARITY และพระราชบัญญัติต่อต้าน CBDC ยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภา แต่การผ่านร่างพระราชบัญญัติทั้งสองฉบับนี้ในสภาผู้แทนราษฎรถือเป็นก้าวสำคัญ
เหตุใดสิ่งนี้จึงสำคัญสำหรับสกุลเงินดิจิทัล
ฉันเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าการผ่านร่างกฎหมายสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ จะช่วยส่งเสริมการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมีนัยสำคัญ และลดความเสี่ยงในอนาคต
ผลกระทบจากการพัฒนาเป็นที่เข้าใจกันดีและมีการถกเถียงกันอย่างกว้างขวาง กฎหมายคริปโตเคอร์เรนซีที่ชัดเจนจะช่วยจูงใจสถาบันการเงินขนาดใหญ่ให้เข้ามามีส่วนร่วมในวงการคริปโตมากขึ้น ส่งผลให้มีการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์คริปโต และนำสินทรัพย์ดั้งเดิมมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่เส้นทางบล็อกเชน หากคุณเคยสงสัยว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับคริปโต หาก JPMorgan Chase, BNY Mellon และ Nasdaq สามารถเข้ามามีส่วนร่วมในวงการนี้ได้ คำตอบกำลังจะถูกเปิดเผย
แต่ฉันคิดว่าผลกระทบที่สำคัญยิ่งกว่าของกฎหมายฉบับนี้อยู่ที่ความเสี่ยงและวิธีที่มันจะเปลี่ยนแปลงวิธีการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล
อุปสรรคใหญ่ที่สุดประการหนึ่งที่สกุลเงินดิจิทัลต้องเผชิญคือความล้มเหลวอย่างต่อเนื่องของผู้ที่เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง ได้แก่ FTX, Luna, Three Arrows Capital, Genesis, Celsius, QuadrigaCX, BitConnect, Mt. Gox
ความล้มเหลวแต่ละอย่างได้ขัดขวางการพัฒนาของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลและลดความไว้วางใจของนักลงทุน และความล้มเหลวเหล่านี้ส่วนใหญ่เกิดจากการขาดการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลที่ชัดเจน
ตลาดแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่ง เช่น FTX ซึ่งมีการควบคุมภายในที่อ่อนแอและช่องโหว่การตรวจสอบจำนวนมาก จะไม่สามารถเติบโตได้ หากมีการกำกับดูแลที่ชัดเจนซึ่งอนุญาตให้มีเวอร์ชันที่ปลอดภัยกว่าในตลาดภายในประเทศ
หากธนาคารขนาดใหญ่สามารถดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลได้ นักลงทุนจะไม่ลังเลที่จะดูแลสกุลเงินดิจิทัลเนื่องจากปัญหาการดูแลสินทรัพย์
หากมีกฎระเบียบเช่น GENIUS Act สกุลเงินดิจิทัลแบบ Ponzi stablecoin เช่น Luna ก็คงไม่มีวันเกิดขึ้น
เห็นได้ชัดว่า กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนไม่สามารถป้องกันเรื่องอื้อฉาวได้ทั้งหมด ดังที่อุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมได้แสดงให้เห็น กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนไม่ได้ป้องกันการหลอกลวงของเบอร์นี แมดอฟฟ์ และไม่ได้ป้องกันการประพฤติมิชอบอย่างต่อเนื่องที่นำไปสู่การล่มสลายของเครดิตสวิส แต่กฎเกณฑ์ก็ช่วยได้มาก
ปัญหาหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนไม่สนใจคริปโตเคอร์เรนซีคือ เรามักเห็นราคา Bitcoin และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ตกต่ำลงอย่างมาก Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในโลกในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา แต่ก็เคยประสบกับราคาตกต่ำถึงเจ็ดครั้ง หรือคิดเป็นมูลค่ามากกว่า 70% เช่นกัน
เป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนมืออาชีพที่จะซื้อสินทรัพย์ที่อาจร่วงลงถึง 70% จากเรื่องอื้อฉาวที่ไม่คาดคิดในสถานที่นอกชายฝั่งที่ไร้การควบคุม เมื่อพิจารณาร่างกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ในวอชิงตัน ผมคิดว่าโอกาสที่จะเกิดเรื่องอื้อฉาวเช่นนี้จะลดลงอย่างมาก
การที่ร่างกฎหมายคริปโทเคอร์เรนซีที่แข็งแกร่งผ่านจะไม่สามารถขจัดความผันผวนในตลาดได้ แต่หากผ่าน ฉันไม่คิดว่าคริปโทเคอร์เรนซีจะร่วงลงอีกกว่า 70% อย่างแน่นอน
ทำไมฉันถึงไม่กังวลเกี่ยวกับอนาคตทางการเมืองของสกุลเงินดิจิทัล
การที่ร่างกฎหมายคริปโทเคอร์เรนซีที่แข็งแกร่งผ่านจะไม่สามารถขจัดความผันผวนในตลาดได้ แต่หากผ่าน ฉันไม่คิดว่าคริปโทเคอร์เรนซีจะร่วงลงอีกกว่า 70% อย่างแน่นอน
ทำไมฉันถึงไม่กังวลเกี่ยวกับอนาคตทางการเมืองของสกุลเงินดิจิทัล
เมื่อพูดถึงกฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ผู้คนมักถามเสมอว่า คุณไม่กังวลหรือว่ารัฐบาลชุดต่อไปจะพลิกกลับผลลัพธ์เหล่านี้หรือไม่
สั้นๆ คือ ไม่ต้องกังวล
ตรงกันข้ามกับรายงานข่าว สกุลเงินดิจิทัลเป็นหนึ่งในประเด็นนโยบายไม่กี่ประเด็นที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค พระราชบัญญัติ GENIUS ได้ผ่านวุฒิสภาด้วยคะแนนเสียง 68 ต่อ 30 โดยมีสมาชิกพรรคเดโมแครต 18 คนลงคะแนนเห็นชอบ พระราชบัญญัตินี้เป็นหนึ่งในร่างกฎหมายที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคมากที่สุดที่ผ่านวุฒิสภาในสมัยประชุมรัฐสภาปี 2025 มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค รวมถึงความนิยมของสกุลเงินดิจิทัลในหมู่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งรุ่นใหม่ แต่เหตุผลที่สำคัญที่สุดอาจเป็นการสนับสนุนจากอุตสาหกรรมการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งโดยปกติแล้วเป็นผู้สนับสนุนหลักของพรรคเดโมแครต และต้องการใช้ประโยชน์จากการเติบโตและโอกาสที่สกุลเงินดิจิทัลนำมา
แรงจูงใจทางการเงินนี้คือเหตุผลหลักที่ผมเชื่อว่าอคติสนับสนุนคริปโทเคอร์เรนซีของวอชิงตันจะยั่งยืนในระยะยาว เมื่อมีนักลงทุนและบริษัทต่างๆ เข้ามาเกี่ยวข้องกับวงการคริปโทเคอร์เรนซีมากขึ้น นักการเมืองก็ยิ่งหาทางต่อต้านได้ยากขึ้นเรื่อยๆ
ลองคิดดู: ปัจจุบันสถาบันการเงินหลักเกือบทุกแห่งในสหรัฐอเมริกาต่างก็มีความเสี่ยงต่อคริปโตเคอร์เรนซีอยู่บ้าง หาก BlackRock, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, บริษัทหลายพันแห่งในสหรัฐอเมริกา และชาวอเมริกันหลายล้านคน ต่างลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีกันอย่างหนัก ก็ยากที่จะจินตนาการว่านักการเมืองจะพลิกกระแสนี้ได้อย่างไร
การนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ในระดับสถาบัน (รวมถึงการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบสปอต ฟิวเจอร์ส และอนุพันธ์)

ที่มา: Bitwise Asset Management ข้อมูลจากเอกสารที่ยื่นต่อบริษัทและเอกสารนำเสนอ ข้อมูล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 (1) “การซื้อขายและเก็บรักษาคริปโตเคอร์เรนซี” ครอบคลุมการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีแบบสปอต ฟิวเจอร์ส และอนุพันธ์
พูดอีกอย่างก็คือ เมื่อจินนี่ถูกเปิดออกแล้ว จะไม่สามารถปิดมันได้อีก หากร่างกฎหมายเหล่านี้ผ่านสภาคองเกรสในช่วงสัปดาห์คริปโตและได้รับการลงนามเป็นกฎหมายในที่สุด เราก็ได้ก้าวเข้าสู่ยุคใหม่แล้ว
สกุลเงินดิจิทัลกำลังกลายเป็นกระแสหลัก ความเสี่ยงกำลังลดลง และ Wall Street กำลังก้าวเข้าสู่พื้นที่นี้อย่างยิ่งใหญ่
ไม่แปลกใจเลยที่เราอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล
ความคิดเห็นทั้งหมด