ที่มา: ChannelDAO

วงการคริปโทเคอร์เรนซีเพิ่งเปิดเผยข่าวสำคัญ: อดีตประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาได้ลงนามในคำสั่งอนุญาตให้แผนเกษียณอายุ 401(k) ลงทุนในบิตคอยน์และสินทรัพย์คริปโทอื่นๆ การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเปลี่ยนโครงสร้างเงินทุน สถานะของสถาบัน และทิศทางการพัฒนาในอนาคตของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีไปอย่างสิ้นเชิง

แต่ก่อนที่เราจะเจาะลึกถึงผลกระทบของนโยบายนี้ เรามาเริ่มด้วยคำถามพื้นฐานกันก่อน:

401(k) คืออะไร?

401(k) คือแผนการออมเพื่อการเกษียณอายุที่รัฐบาลสหรัฐฯ จัดตั้งขึ้น อนุญาตให้พนักงานนำเงินเดือนส่วนหนึ่งไปลงทุนในบัญชีลงทุนระยะยาว โดยสามารถเข้าถึงเงินทุนได้เมื่อเกษียณอายุ กองทุนนี้ซึ่งโดยทั่วไปแล้วบุคคลธรรมดาและนายจ้างจะร่วมกันสมทบและได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี ถือเป็นเครื่องมือหลักในการบริหารจัดการการเงินเพื่อการเกษียณอายุของชาวอเมริกัน

ปัจจุบัน ชาวอเมริกันประมาณ 90 ล้านคนมีบัญชี 401(k) โดยมีสินทรัพย์สะสมมากกว่า 12.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินจำนวนมหาศาลนี้เคยถูกนำไปลงทุนในสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเท่านั้น เช่น กองทุนดัชนี หุ้นบลูชิพขนาดใหญ่ และพันธบัตร

พูดอย่างง่ายๆ 401(k) ก็คือกองทุนความปลอดภัยสำหรับชีวิตในอนาคตของชนชั้นกลางชาวอเมริกัน

ทรัมป์ได้ทำการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง?

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2568 ทรัมป์ได้ลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อผ่อนคลายข้อจำกัดการลงทุนในแผน 401(k) โดยอนุญาตให้กองทุนสามารถลงทุนใน "สินทรัพย์ทางเลือก" ได้อย่างถูกกฎหมายเป็นครั้งแรก ซึ่งรวมถึง:

หัวใจสำคัญของการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้คือตอนนี้กองทุนบำเหน็จบำนาญสามารถเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้แล้ว

นี่ไม่เพียงแต่เป็นการเปิดทางเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังเป็นการยอมรับในระดับสถาบันอีกด้วย สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์สำหรับคนหนุ่มสาวหรือผู้ที่รักความเสี่ยงอีกต่อไป แต่ได้ถูกรวมเข้าไว้ในระบบการเงินเพื่อการเกษียณอายุของสหรัฐอเมริกาอย่างเป็นทางการแล้ว ในฐานะหนึ่งในตัวเลือกการกำหนดค่าทางกฎหมาย

ผลกระทบอันกว้างไกลต่อตลาดคริปโต

1. เงินทุนที่มีศักยภาพอาจสูงถึงหลายร้อยพันล้านดอลลาร์

แม้ว่าจะมีการจัดสรรเงินทุน 401(k) เพียง 1% ให้กับตลาดคริปโต แต่ก็สามารถสร้างเงินทุนเพิ่มเติมได้หลายแสนล้านดอลลาร์ เงินทุนนี้ถือเป็นเงินทุนระยะยาวที่มั่นคงและมีความถี่ต่ำ ซึ่งอาจให้การสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับตลาด Bitcoin

2. สถาบันการเงินจะเร่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เป็นไปตามมาตรฐาน

เมื่อตลาด 401(k) เปิดกว้างสำหรับคริปโทเคอร์เรนซี สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอย่าง BlackRock และ Fidelity จะมีบทบาทเชิงรุกมากขึ้นในการเปิดตัว Bitcoin ETF กองทุนบล็อกเชน และผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่นๆ ที่แข็งแกร่งและเน้นการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุ ซึ่งจะผลักดันการยกระดับโครงสร้างผลิตภัณฑ์และมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างรวดเร็วทั่วทั้งตลาดคริปโทเคอร์เรนซี

3. สถานะสถาบันของ Bitcoin ได้รับการชี้แจงแล้ว

เมื่อบิตคอยน์สามารถรวมอยู่ในบัญชีเกษียณอายุได้ สถานะสินทรัพย์ของบิตคอยน์จะเปลี่ยนจาก "สินทรัพย์ทางเลือกที่มีความผันผวนสูง" ไปเป็น "สินทรัพย์ของสถาบันที่กำหนดค่าได้" ในอนาคต รายงานทางการเงินขององค์กร เงินสำรองแห่งชาติ และระบบบำนาญอาจพิจารณาใช้บิตคอยน์อย่างเป็นทางการ

ความสงสัยและความเสี่ยงมีอยู่ร่วมกัน

แน่นอนว่านโยบายนี้ยังก่อให้เกิดการโต้เถียงมากมายอีกด้วย:

โอกาสสำหรับผู้ปฏิบัติและนักลงทุนด้านคริปโต

สัญญาณของนโยบายนี้ชัดเจนมาก: กองทุนสถาบันต่างๆ กำลังเริ่มเคลื่อนตัวเข้าใกล้โลกของคริปโตมากขึ้น

โอกาสสำหรับผู้ปฏิบัติและนักลงทุนด้านคริปโต

สัญญาณของนโยบายนี้ชัดเจนมาก: กองทุนสถาบันต่างๆ กำลังเริ่มเคลื่อนตัวเข้าใกล้โลกของคริปโตมากขึ้น

สำหรับผู้ประกอบการ นี่คือโอกาสในการสร้างสรรค์โครงสร้างผลิตภัณฑ์และรูปแบบการจัดหาเงินทุน ส่วนนักลงทุนรายบุคคล หมายความว่าถึงเวลาที่จะต้องคิดทบทวนตรรกะการจัดสรรสินทรัพย์คริปโตของคุณแล้ว

โครงสร้างของอุตสาหกรรมคริปโตมีการแบ่งชั้น——

การที่คุณยืนอยู่ข้างใดจะกำหนดตำแหน่งของคุณในการปรับโครงสร้างทุนในอนาคตนี้

สรุป: การเข้ามาของกองทุนบำเหน็จบำนาญเป็นการปฏิวัติแต่ก็เป็นการทดสอบเช่นกัน

นี่อาจเป็นครั้งแรกที่ตลาดคริปโตได้ต้อนรับ "ทุนสถาบันกระแสหลัก" อย่างแท้จริง ซึ่งไม่ใช่เงินทุนร้อนระยะสั้นอีกต่อไป แต่เป็นทุนโครงสร้างขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการกระจายความมั่งคั่งของประเทศและความมั่นคงทางการเงินของชนชั้นกลาง

ในอนาคต Bitcoin จะไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเป็นฉันทามติมูลค่าระดับโลกรูปแบบใหม่ และในครั้งนี้ Bitcoin ได้ถูกรวมเข้าไว้ในระบบแล้ว

หากคุณยังคิดว่าโลกของสกุลเงินดิจิทัลเป็นเพียงตลาดเก็งกำไร คุณอาจพลาดจุดเปลี่ยนที่สำคัญที่สุดไปแล้ว