ในฐานะรากฐานสำคัญของการเงินบนอินเทอร์เน็ต โปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนเชนมีวิสัยทัศน์ในการให้การเข้าถึงเงินทุนอย่างเท่าเทียมกันสำหรับบุคคลและธุรกิจต่างๆ ทั่วโลก ไม่ว่าพวกเขาจะอยู่ที่ใดก็ตาม โมเดลนี้ช่วยสร้างตลาดทุนที่ยุติธรรมและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งผลให้ขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

แม้ว่าการกู้ยืมแบบออนเชนจะมีศักยภาพมหาศาล แต่กลุ่มผู้ใช้หลักในปัจจุบันยังคงเป็นผู้ใช้ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลัก และการใช้งานส่วนใหญ่จำกัดอยู่เพียงในธุรกรรมเก็งกำไรเท่านั้น สิ่งนี้จำกัดจำนวนตลาดที่สามารถระบุกลุ่มเป้าหมายได้ทั้งหมด (TAM) อย่างมาก

บทความนี้จะเจาะลึกถึงวิธีการขยายฐานผู้ใช้และเปลี่ยนผ่านไปสู่สถานการณ์การให้สินเชื่อที่มีประสิทธิผลมากขึ้นโดยค่อยเป็นค่อยไป พร้อมทั้งรับมือกับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น

สถานะปัจจุบันของการกู้ยืมแบบออนเชน

ในเวลาเพียงไม่กี่ปี ตลาดการให้กู้ยืมแบบออนเชนได้เติบโตจากระยะแนวคิดไปเป็นโปรโตคอลที่ผ่านการทดสอบตลาดมากมาย โดยสามารถทนต่อการทดสอบจากตลาดที่มีความผันผวนหลายแห่งได้โดยไม่ก่อให้เกิดหนี้เสียใดๆ จนถึงปัจจุบัน ข้อตกลงเหล่านี้ได้ดึงดูดเงินฝากรวมมูลค่า 43,700 ล้านดอลลาร์ และมีสินเชื่อคงค้างมูลค่า 18,600 ล้านดอลลาร์

ที่มา: DefiLlama

ที่มา : อาร์เทมิส

ปัจจุบัน แหล่งที่มาหลักของความต้องการสำหรับโปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนเชน ได้แก่:

• การซื้อขายเก็งกำไร: นักลงทุน Crypto ใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจในการซื้อสินทรัพย์ Crypto เพิ่มเติม (เช่น กู้ยืม USDC โดยใช้ BTC เป็นหลักประกัน แล้วซื้อ BTC เพิ่มเติมหลายๆ ครั้งเพื่อเพิ่มเลเวอเรจ)

• การเข้าถึงสภาพคล่อง: นักลงทุนได้รับสิทธิ์เข้าถึงสภาพคล่องในสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านการให้ยืมโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ จึงหลีกเลี่ยงภาษีเงินได้จากกำไรทุน (ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล)

• สินเชื่อแฟลชแบบ Arbitrage: สินเชื่อระยะสั้นมาก (กู้ยืมและชำระคืนภายในบล็อคเดียวกัน) ใช้โดยผู้ซื้อขายแบบ Arbitrage เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่สมดุลของราคาชั่วคราวในตลาดและสร้างการแก้ไขราคา

แอปพลิเคชันเหล่านี้ให้บริการแก่ผู้ใช้ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักและส่วนใหญ่เป็นเพียงการเก็งกำไร อย่างไรก็ตาม วิสัยทัศน์ของการกู้ยืมแบบออนไลน์นั้นก้าวไปไกลกว่านี้มาก

เมื่อเทียบกับหนี้ค้างชำระทั่วโลกมูลค่า 320 ล้านล้านดอลลาร์ หรือเงินกู้ 120 ล้านล้านดอลลาร์ที่ให้แก่ครัวเรือนและธุรกิจที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน โปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนเชนมูลค่า 18,600 ล้านดอลลาร์ที่ค้างชำระในปัจจุบันนั้นเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็กน้อยเท่านั้น

ที่มา: สถาบันการเงินระหว่างประเทศ Global Debt Monitor

ในขณะที่การให้กู้ยืมแบบออนไลน์ค่อยๆ เปลี่ยนแปลงไปสู่การใช้เงินทุนที่มีประสิทธิผลมากขึ้น (เช่น การจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก สินเชื่อรถยนต์ส่วนบุคคลหรือสินเชื่อที่อยู่อาศัย) คาดว่าขนาดตลาด (TAM) ของการให้กู้ยืมแบบออนไลน์จะเติบโตขึ้นหลายเท่า

อนาคตของการกู้ยืมแบบออนเชน

เพื่อปรับปรุงการใช้งานจริงของการกู้ยืมแบบออนเชน จำเป็นต้องมีการปรับปรุงสำคัญสองประการ:

1. ขยายขอบเขตของสินทรัพย์จำนอง

ในปัจจุบัน สินทรัพย์ดิจิทัลเพียงไม่กี่รายการเท่านั้นที่สามารถนำมาใช้เป็นหลักประกันได้ ซึ่งจำกัดจำนวนผู้กู้ที่มีศักยภาพเป็นอย่างมาก นอกจากนี้ เพื่อชดเชยความผันผวนสูงของสินทรัพย์ดิจิทัล การให้กู้ยืมแบบออนเชนที่มีอยู่โดยทั่วไปจะต้องมีอัตราส่วนหลักประกัน 2 เท่าหรือสูงกว่า ทำให้ความต้องการการให้กู้ยืมลดลงไปอีก

การขยายขอบเขตของสินทรัพย์ค้ำประกันที่ยอมรับได้จะไม่เพียงแต่ดึงดูดนักลงทุนให้ใช้พอร์ตโฟลิโอของตนในการให้สินเชื่อเท่านั้น แต่ยังปรับปรุงศักยภาพในการให้สินเชื่อของโปรโตคอลการให้สินเชื่อแบบออนเชนอีกด้วย

2. ส่งเสริมการให้สินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำเป็นพิเศษ

ในปัจจุบัน โปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนไลน์ส่วนใหญ่ใช้รูปแบบการใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันเกิน (นั่นคือ มูลค่าของสินทรัพย์ค้ำประกันที่ผู้กู้ต้องจัดเตรียมจะต้องสูงกว่าจำนวนเงินกู้) รูปแบบนี้ทำให้การใช้เงินทุนไม่มีประสิทธิภาพและทำให้สามารถทำสถานการณ์การใช้งานจริงหลายๆ สถานการณ์ (เช่น การจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก) ได้ยาก

ด้วยการใช้การให้สินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำเป็นพิเศษ ทำให้การให้สินเชื่อแบบออนเชนสามารถครอบคลุมกลุ่มผู้กู้ได้กว้างขึ้น เพิ่มความสะดวกมากยิ่งขึ้น

ระดับความยากในการดำเนินการปรับปรุงดังกล่าวข้างต้นนั้นแตกต่างกันออกไป โดยบางอย่างดำเนินการได้ค่อนข้างง่าย ในขณะที่บางอย่างจะนำมาซึ่งความท้าทายใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม กระบวนการเพิ่มประสิทธิภาพสามารถดำเนินการได้ทีละขั้นตอนจากง่ายไปยาก

นอกจากนี้ การให้กู้ยืมแบบอัตราคงที่ยังเป็นคุณลักษณะสำคัญในการพัฒนาการให้กู้ยืมแบบออนเชนอีกด้วย อย่างไรก็ตาม ปัญหานี้สามารถแก้ไขได้โดยบุคคลที่สามที่รับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยของผู้กู้ยืม (เช่น ผ่านการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยหรือข้อตกลงที่กำหนดเองระหว่างผู้ให้กู้ยืมและผู้กู้ยืม) ดังนั้น บทความนี้จะไม่กล่าวถึงรายละเอียด (มีโปรโตคอลอยู่แล้ว เช่น Notional ที่ให้บริการการให้กู้ยืมแบบอัตราคงที่)

1. ขยายขอบเขตของสินทรัพย์จำนอง

เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่นทั่วโลก เช่น ตลาดหุ้นสาธารณะ (124 ล้านล้านดอลลาร์) ตลาดตราสารหนี้ (140 ล้านล้านดอลลาร์) และตลาดอสังหาริมทรัพย์ (380 ล้านล้านดอลลาร์) มูลค่าตลาดรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่เพียง 3 ล้านล้านดอลลาร์เท่านั้น คิดเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของสินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลก ดังนั้นการจำกัดขอบเขตของหลักประกันให้เฉพาะกับสินทรัพย์เข้ารหัสจำนวนหนึ่งเท่านั้น จะจำกัดการเติบโตของการให้กู้ยืมแบบออนไลน์ได้อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อกำหนดหลักประกันนั้นสูงถึง 2 เท่าหรือสูงกว่านั้น เพื่อชดเชยความผันผวนสูงของสินทรัพย์เข้ารหัส

การรวมโทเค็นไนเซชั่นสินทรัพย์เข้ากับการให้กู้ยืมแบบออนเชนทำให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับการให้กู้ยืม แทนที่จะให้กู้ยืมเฉพาะสินทรัพย์ดิจิทัลเพียงเล็กน้อยเท่านั้น จึงทำให้มีขอบเขตของผู้กู้ยืมที่มีศักยภาพกว้างขึ้น

ขั้นตอนแรกในการขยายขอบเขตของสินทรัพย์ค้ำประกันอาจเริ่มด้วยสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและซื้อขายบ่อยครั้ง (เช่น หุ้น กองทุนตลาดเงิน พันธบัตร เป็นต้น) ซึ่งมีผลกระทบน้อยกว่าต่อโปรโตคอลการให้สินเชื่อที่มีอยู่ และมีต้นทุนการปรับเปลี่ยนที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม ความเร็วในการอนุมัติตามกฎระเบียบจะเป็นปัจจัยจำกัดหลักต่อการเติบโตของกลุ่มผลิตภัณฑ์นี้

ในระยะยาว การขยายไปสู่สินทรัพย์ทางกายภาพที่มีสภาพคล่องต่ำ เช่น การเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบโทเค็น จะสร้างศักยภาพในการเติบโตได้อย่างมาก แต่ก็นำมาซึ่งความท้าทายใหม่ๆ เช่น จะบริหารจัดการสถานะหนี้ของสินทรัพย์เหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพได้อย่างไร

ในระยะยาว การขยายไปสู่สินทรัพย์ทางกายภาพที่มีสภาพคล่องต่ำ เช่น การเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบโทเค็น จะสร้างศักยภาพในการเติบโตได้อย่างมาก แต่ก็นำมาซึ่งความท้าทายใหม่ๆ เช่น จะบริหารจัดการสถานะหนี้ของสินทรัพย์เหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพได้อย่างไร

ในที่สุด การให้กู้ยืมแบบออนไลน์อาจพัฒนาไปถึงจุดที่สามารถใช้ประโยชน์จากอสังหาริมทรัพย์สำหรับการกู้ยืมเงิน โดยที่การออกสินเชื่อ การซื้ออสังหาริมทรัพย์ และการฝากอสังหาริมทรัพย์ลงในข้อตกลงเงินกู้เพื่อใช้เป็นหลักประกันสามารถดำเนินการให้เสร็จสิ้นได้ภายในบล็อกเดียว ในทำนองเดียวกัน ธุรกิจสามารถจัดหาเงินทุนให้กับตัวเองได้โดยผ่านข้อตกลงเงินกู้ เช่น โดยการซื้ออุปกรณ์โรงงานและฝากไว้เป็นหลักประกันตามข้อตกลงในเวลาเดียวกัน

2. ส่งเสริมการปล่อยสินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำ

ในปัจจุบัน โปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนไลน์ส่วนใหญ่ใช้รูปแบบการใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันเกิน ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของสินทรัพย์ค้ำประกันที่ผู้กู้ต้องจัดเตรียมจะสูงกว่าจำนวนเงินกู้ แม้ว่าโมเดลนี้จะรับประกันความปลอดภัยของผู้ให้กู้ แต่ก็นำไปสู่การใช้เงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ ทำให้บรรลุสถานการณ์การใช้งานจริงหลายๆ สถานการณ์ (เช่น สินเชื่อเงินทุนหมุนเวียนสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก) ได้ยาก

ในอุตสาหกรรมคริปโต ความต้องการเริ่มต้นสำหรับการกู้ยืมโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันต่ำน่าจะมาจากผู้สร้างตลาดและสถาบันคริปโตเคอเรนซีอื่น ๆ ที่ยังต้องการช่องทางการระดมทุนหลังจากการล่มสลายของแพลตฟอร์มการกู้ยืมแบบรวมศูนย์ (เช่น BlockFi, Genesis และ Celsius) อย่างไรก็ตาม ความพยายามในระยะเริ่มแรกในการให้สินเชื่อแบบกระจายอำนาจโดยมีหลักประกันต่ำ (เช่น Goldfinch และ Maple) ส่วนใหญ่จะดำเนินการตามตรรกะของการให้สินเชื่อแบบนอกเครือข่าย หรือในที่สุดก็ย้ายไปสู่รูปแบบที่มีหลักประกันมากเกินไป

โครงการใหม่ที่น่าจับตามองคือ Wildcat Finance ซึ่งพยายามนำการให้สินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำกลับมาใช้อีกครั้ง พร้อมทั้งยังคงส่วนประกอบบนเครือข่ายมากขึ้น Wildcat ทำหน้าที่เพียงเป็นเครื่องจับคู่ระหว่างผู้กู้และผู้ให้กู้ และผู้ให้กู้มีหน้าที่ประเมินความเสี่ยงด้านสินเชื่อของผู้กู้เอง แทนที่จะพึ่งพากระบวนการตรวจสอบสินเชื่อนอกเครือข่าย

นอกอุตสาหกรรมคริปโตแล้ว การให้สินเชื่อโดยมีหลักประกันต่ำถูกนำไปใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับสินเชื่อส่วนบุคคล (เช่น หนี้บัตรเครดิต ซื้อ BNPL ชำระทีหลัง) และสินเชื่อเชิงพาณิชย์ (เช่น สินเชื่อเงินทุนหมุนเวียน ไมโครไฟแนนซ์ การจัดหาเงินทุนเพื่อการค้า และวงเงินสินเชื่อขององค์กร)

โอกาสการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อแบบออนเชนนั้นอยู่ในตลาดที่ธนาคารแบบดั้งเดิมไม่สามารถครอบคลุมได้อย่างมีประสิทธิภาพ เช่น:

1. ตลาดสินเชื่อส่วนบุคคล: ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ผู้ให้สินเชื่อที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมได้เพิ่มส่วนแบ่งในตลาดสินเชื่อส่วนบุคคลจำนวนเงินต่ำอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้มีรายได้น้อยและรายได้ปานกลาง การให้สินเชื่อแบบออนเชนสามารถทำหน้าที่เป็นส่วนขยายโดยธรรมชาติของแนวโน้มนี้ โดยมอบอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่มีการแข่งขันมากยิ่งขึ้นให้กับผู้บริโภค

2. การจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก: ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งมักไม่เต็มใจที่จะให้สินเชื่อแก่ธุรกิจขนาดเล็ก ไม่ว่าจะเป็นเพื่อการขยายธุรกิจหรือเป็นเงินทุนหมุนเวียน เนื่องจากจำนวนเงินกู้มีจำนวนน้อย การให้กู้ยืมแบบออนไลน์สามารถเติมช่องว่างนี้ได้และจัดให้มีช่องทางการจัดหาเงินทุนที่สะดวกและมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น

ความท้าทายที่ต้องแก้ไข

แม้ว่าการปรับปรุงสองประการข้างต้นจะขยายฐานผู้ใช้ที่มีศักยภาพของการกู้ยืมแบบออนเชนและรองรับแอปพลิเคชันทางการเงินที่มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้นได้อย่างมาก แต่ยังทำให้เกิดความท้าทายใหม่ ๆ ตามมาอีกหลายประการ ได้แก่:

1. การจัดการกับสถานะหนี้ที่ได้รับการหนุนหลังโดยสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง

สินทรัพย์ Crypto มีการซื้อขายกันตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไม่เว้นวันหยุด ในขณะที่สินทรัพย์อื่นๆ ที่มีสภาพคล่องมากกว่า (เช่น หุ้นและพันธบัตร) มักจะซื้อขายกันตั้งแต่วันจันทร์ถึงวันศุกร์ แต่ราคาสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง (เช่น อสังหาริมทรัพย์และงานศิลปะ) จะมีการอัปเดตน้อยกว่านี้มาก การปรับปรุงราคาที่ไม่สม่ำเสมออาจทำให้การบริหารจัดการสถานะหนี้สินมีความซับซ้อน โดยเฉพาะในช่วงที่สภาวะตลาดผันผวน

2. การชำระบัญชีสินทรัพย์จำนองทางกายภาพ

แม้ว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทางกายภาพจะสามารถเชื่อมโยงกับเครือข่ายได้ผ่านการสร้างโทเค็น แต่กระบวนการชำระบัญชีนั้นซับซ้อนกว่าสินทรัพย์บนเครือข่ายมาก ตัวอย่างเช่น ในกรณีของอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นโทเค็น เจ้าของสินทรัพย์อาจปฏิเสธที่จะย้ายออกจากทรัพย์สินและอาจต้องดำเนินการทางกฎหมายเพื่อบังคับใช้การชำระบัญชี

เนื่องจากโปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนไลน์ (และผู้ให้กู้รายบุคคล) ไม่สามารถจัดการกระบวนการชำระบัญชีได้โดยตรง วิธีแก้ปัญหาอย่างหนึ่งคือการขายสิทธิในการชำระบัญชีในราคาลดพิเศษให้กับหน่วยงานจัดเก็บหนี้ในพื้นที่ ซึ่งจะเป็นผู้รับผิดชอบในการจัดการกับการชำระบัญชี กลไกดังกล่าวจำเป็นต้องบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับระบบกฎหมายในโลกแห่งความเป็นจริงเพื่อให้แน่ใจถึงความเป็นไปได้ในการขายสินทรัพย์

3. การกำหนดเบี้ยประกันความเสี่ยง

เนื่องจากโปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนไลน์ (และผู้ให้กู้รายบุคคล) ไม่สามารถจัดการกระบวนการชำระบัญชีได้โดยตรง วิธีแก้ปัญหาอย่างหนึ่งคือการขายสิทธิในการชำระบัญชีในราคาลดพิเศษให้กับหน่วยงานจัดเก็บหนี้ในพื้นที่ ซึ่งจะเป็นผู้รับผิดชอบในการจัดการกับการชำระบัญชี กลไกดังกล่าวจำเป็นต้องบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับระบบกฎหมายในโลกแห่งความเป็นจริงเพื่อให้แน่ใจถึงความเป็นไปได้ในการขายสินทรัพย์

3. การกำหนดเบี้ยประกันความเสี่ยง

ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้เป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจการให้สินเชื่อ แต่ความเสี่ยงนี้ควรสะท้อนอยู่ในเบี้ยประกันความเสี่ยง (นั่นคือ อัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่เพิ่มเข้ากับอัตราปราศจากความเสี่ยง) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ของสินเชื่อที่อยู่อาศัยมูลค่าต่ำ การประเมินความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ของผู้กู้อย่างแม่นยำจึงถือเป็นสิ่งสำคัญ

มีเครื่องมือต่างๆ มากมายที่ใช้ในการประมาณความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ โดยขึ้นอยู่กับประเภทของผู้กู้:

• ผู้กู้รายบุคคล: หลักฐานเว็บ หลักฐานความรู้เป็นศูนย์ (ZKPs) และโปรโตคอลการระบุตัวตนแบบกระจายอำนาจ (DIDs) สามารถช่วยให้บุคคลพิสูจน์คะแนนเครดิต สถานะรายได้ สถานะการจ้างงาน ฯลฯ ได้ในขณะที่ปกป้องความเป็นส่วนตัวของตน

• ผู้กู้ยืมในองค์กร: บริษัทต่างๆ สามารถพิสูจน์สถานะทางการเงิน เช่น กระแสเงินสดและงบดุลบนเครือข่ายได้โดยการบูรณาการซอฟต์แวร์บัญชีกระแสหลักและรายงานทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ ในอนาคต หากข้อมูลทางการเงินอยู่บนเครือข่ายอย่างเต็มรูปแบบ ข้อมูลทางการเงินของบริษัทจะสามารถบูรณาการกับข้อตกลงสินเชื่อหรือบริการจัดอันดับเครดิตของบุคคลที่สามได้อย่างราบรื่น เพื่อประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตในลักษณะที่ไม่น่าเชื่อถือยิ่งขึ้น

4. โมเดลความเสี่ยงสินเชื่อแบบกระจายอำนาจ

ธนาคารแบบดั้งเดิมพึ่งพาข้อมูลผู้ใช้ภายในและข้อมูลสาธารณะภายนอกเพื่อฝึกแบบจำลองความเสี่ยงด้านสินเชื่อเพื่อประเมินความน่าจะเป็นที่จะผิดนัดชำระหนี้ของผู้กู้ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากข้อมูลที่ถูกแยกส่วนนี้ก่อให้เกิดปัญหาสำคัญสองประการ ได้แก่ การที่ผู้เข้าใหม่จะแข่งขันได้ยาก เนื่องจากพวกเขาไม่มีสิทธิ์เข้าถึงชุดข้อมูลที่มีขนาดเท่ากัน การประมวลผลข้อมูลแบบกระจายอำนาจเป็นเรื่องยาก เนื่องจากไม่สามารถควบคุมโมเดลการประเมินเครดิตได้โดยหน่วยงานเดียว และข้อมูลของผู้ใช้จะต้องคงความเป็นส่วนตัว

โชคดีที่สาขาการฝึกอบรมแบบกระจายอำนาจและการคำนวณที่รักษาความเป็นส่วนตัวกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว และคาดว่าโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจในอนาคตจะใช้เทคโนโลยีเหล่านี้เพื่อฝึกโมเดลความเสี่ยงด้านสินเชื่อและดำเนินการคำนวณอนุมานในลักษณะที่รักษาความเป็นส่วนตัว ซึ่งจะทำให้ระบบประเมินสินเชื่อในเครือข่ายมีความยุติธรรมและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ความท้าทายอื่นๆ ได้แก่ ความเป็นส่วนตัวบนเครือข่าย การปรับพารามิเตอร์ความเสี่ยงเมื่อกลุ่มหลักประกันเติบโตขึ้น การปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมาย และการทำให้การใช้รายได้ที่กู้มาเพื่อประโยชน์ในโลกแห่งความเป็นจริงง่ายขึ้น

สรุปแล้ว

โปรโตคอลการกู้ยืมแบบออนเชนได้สร้างรากฐานที่มั่นคงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังไม่มีการตระหนักถึงศักยภาพอย่างเต็มที่

ขั้นตอนต่อไปของการกู้ยืมแบบออนเชนจะน่าตื่นเต้นยิ่งขึ้น: โปรโตคอลจะค่อย ๆ เปลี่ยนแปลงจากสถานการณ์ดั้งเดิมของสกุลเงินดิจิทัลและการเก็งกำไรไปเป็นแอปพลิเคชันทางการเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและเกี่ยวข้องกับโลกแห่งความเป็นจริง

ท้ายที่สุด การให้กู้ยืมแบบออนไลน์จะช่วยขจัดความเหลื่อมล้ำทางการเงิน และให้ธุรกิจและบุคคลทุกคนไม่ว่าจะอยู่ในสถานที่ใดก็สามารถเข้าถึงเงินทุนได้อย่างเท่าเทียมกัน ดังที่ Theia Research สรุปไว้ว่า “เป้าหมายของเราคือการสร้างระบบการเงินที่อัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ยถูกบีบอัดให้เท่ากับต้นทุนของทุน”

นี่จะเป็นเป้าหมายที่คุ้มค่าต่อการมุ่งมั่น!