"เมื่อน้ำลง คุณจะรู้ว่าใครกำลังว่ายน้ำเปลือยกาย" ประโยคนี้ของบัฟเฟตต์อาจเป็นคำอธิบายที่ดีที่สุดเกี่ยวกับตลาด Crypto ในปัจจุบัน ในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา เรามักได้ยินหรือเห็นข่าวว่า XXX "ลาออก" อีกครั้งอยู่เสมอ ข่าวประเภทนี้มีแนวโน้มที่จะแสดงถึงสถานะปัจจุบันของอุตสาหกรรมมากกว่าการบ่น

สาเหตุที่คนเหล่านี้เลือกที่จะออกจากอุตสาหกรรมนี้นั้น ผู้เขียนได้ติดตามข้อมูลคร่าว ๆ และพบเหตุผลหลัก ๆ ดังต่อไปนี้

ประการแรก เนื่องมาจากสภาพตลาดที่ซบเซาในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา หรือการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจากตลาด ทำให้บางคนจำเป็นต้องออกจากอุตสาหกรรมชั่วคราวเพื่อแสวงหา "ชีวิตใหม่" ประการที่สอง Web3 มีการเติบโตแบบ "ผิดปกติ" ซึ่งไม่เป็นที่นิยมในช่วงหนึ่งหรือสองปีที่ผ่านมา และผู้สร้างมูลค่าบางรายเลือกที่จะออกจากสาขานี้เนื่องจากพวกเขาไม่สามารถมองเห็นการเติบโตที่แท้จริงของมูลค่าได้ นอกจากนี้ บางคนมองเห็นการเติบโตของ AI และเชื่อว่า Web3 ได้กลายมาเป็นเรื่องของอดีตแล้ว และพวกเขาจะแสวงหาตลาดมหาสมุทรสีน้ำเงินแห่งใหม่

แน่นอนว่าเหตุผลดังกล่าวข้างต้นมีความแตกต่างกันอย่างเห็นได้ชัดเมื่อพิจารณาแยกเป็นรายบุคคล แต่เหตุผลทั้งหมดนี้ไม่สามารถแปลงจากระดับท้องถิ่นเป็นระดับโดยรวมได้ อย่างไรก็ตาม คนส่วนใหญ่ในตลาดยังคงเลือกที่จะรอคอยและดูหรือสร้างต่อไป เนื่องจากอุตสาหกรรมนี้ซึ่งพัฒนามานานกว่าสิบปีไม่ใช่ครั้งแรกที่เผชิญกับความยากลำบากเช่นนี้

ก็เพราะว่าบางคนที่ออกจากอุตสาหกรรมนี้ไปอาจเป็น KOL ที่มีอิทธิพล จึงดูเหมือนว่าจะส่งผลต่อความคิดของคนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ผู้เขียนเชื่อว่าขั้นตอนปัจจุบันถือเป็นการทดสอบที่แท้จริงสำหรับผู้สร้าง หากมองข้ามความหุนหันพลันแล่นที่ผิวเผินไปแล้ว เรายังต้องการเห็นสิ่งต่างๆ ในอุตสาหกรรมที่กำลังเปลี่ยนแปลงหรือยังไม่เปลี่ยนแปลงอีกมากมาย ผมจะขออธิบายสั้นๆ ออกเป็น 3 ประเด็นดังต่อไปนี้

อุตสาหกรรม Web3 ได้ย้ายจากมหาสมุทรสีน้ำเงินไปสู่มหาสมุทรสีแดงแล้วหรือไม่?

ตามรายงานการวิจัยที่เผยแพร่ในเดือนมีนาคมโดยบริษัทผู้ให้บริการทางการเงิน BTC ชื่อ River ระบุว่าในปัจจุบันมีเพียง 4% ของประชากรโลกเท่านั้นที่ถือครอง BTC โดยสหรัฐอเมริกามีสัดส่วนผู้ถือครอง BTC สูงที่สุด โดยประชากรประมาณ 14% ถือครอง BTC จากมุมมองของขั้นตอนการพัฒนา อัตราการนำ BTC มาใช้ในปัจจุบันเทียบเท่ากับอินเทอร์เน็ตในปี 1990 หรือเครือข่ายโซเชียลบนมือถือในปี 2005

เมื่อวิเคราะห์ข้อมูลอย่างง่าย ๆ นี้ เราจะเห็นได้ว่าอัตราการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้ในปัจจุบัน ซึ่งนำโดย BTC ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ซึ่งยังห่างไกลจากตลาดที่เรียกกันว่าตลาดทะเลแดง แม้แต่จากมุมมองของอิทธิพลของอุตสาหกรรม ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่น BlackRock และ Fidelity เพิ่งเข้ามาในตลาด ลองนึกดูสิว่าพวกเขาจะโง่พอที่จะเข้ามาและยึดครองหรือเปล่า

จากมุมมองของตรรกะและการวิเคราะห์ข้อมูล เราต้องยอมรับว่าหากสินทรัพย์ดิจิทัลคือทิศทางการพัฒนาในอนาคต หรือ Web3 คือจุดตัดระหว่างอินเทอร์เน็ตและ AI ความเป็นไปได้สูงสุดของการแข่งขันนี้ก็คือเพิ่งเริ่มต้นจากจุดเริ่มต้นไปยังจุดกึ่งกลาง และยังคงมีหนทางอีกยาวไกล

ตลาด Web3 เหลือเพียงเรื่องเล่า MEME ที่เกินจริงเท่านั้นหรือ?

แน่นอนว่าสำหรับการสร้างมูลค่าเพิ่มมากมายในอุตสาหกรรมนี้ สิ่งที่ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์มากที่สุดในปีที่ผ่านมาเป็นธรรมดาที่ MEME จะได้รับความนิยมอย่างถล่มทลาย เนื่องจาก MEME ดึงดูดความสนใจมากเกินไป และเนื่องมาจาก MEME ทำให้ผู้คนจำนวนมากที่เข้ามาในอุตสาหกรรมนี้ต้องเผชิญกับการถูกกำจัด และถึงขั้นสูญเสียความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมไปด้วย แต่ตามที่ผู้เขียนกล่าวไว้ใน Weekly ก่อนหน้านี้ MEME กำลังอยู่ในระหว่างกระบวนการวิวัฒนาการ และหลังจากที่ประสบกับภาวะฟองสบู่แล้ว MEME จำเป็นต้องฟื้นตัวและเติบโตใหม่ และการเติบโตนี้อาจสร้างมูลค่าให้กับอุตสาหกรรมได้

ประการที่สอง เราไม่ควรเห็นเพียงการเปลี่ยนแปลงผิวเผินในจุดที่มีความเสี่ยงเท่านั้น ผู้สร้างยังคงดำเนินการก่อสร้าง และโครงการที่มีคุณค่าต่างๆ ยังคงมองหาความก้าวหน้าของตนเอง จากการเปลี่ยนแปลงของจำนวนนักพัฒนาที่ใช้งานอยู่ตลอดปีที่ผ่านมา จะเห็นได้ว่าแม้จำนวนจะลดลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง

แม้ว่าตลาดดูเหมือนจะร้างผู้คนและขาดเรื่องราวสำคัญๆ ที่จะพลิกโฉมอุตสาหกรรม เช่น DeFi ในรอบก่อน การมองย้อนกลับไปในอดีตมักเป็นเรื่องสบายๆ และเต็มไปด้วยโอกาส ในขณะที่การมองไปที่อนาคตนั้นไม่ค่อยแน่นอนนัก แต่นี่ไม่ใช่กฎแห่งการพัฒนาและการเปลี่ยนแปลงของทุกสิ่งหรือ?

แม้ว่าเราจะมองย้อนกลับไปที่อุตสาหกรรม Web3 เมื่อปี 2018 ก็ยังถือว่าแย่มาก แม้จะแย่กว่าตอนนี้หลายสิบเท่าก็ตาม แต่สิ่งนี้ไม่ได้ป้องกันการระเบิดที่เกิดขึ้นในเวลาต่อมา เราต้องใช้เวลาและความอดทนในการรอกระบวนการจากการเปลี่ยนแปลงเชิงปริมาณไปเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพ

ตลาด Web3 จะยังคงตกต่อไปหรือไม่?

และสุดท้ายแน่นอนว่ายังมีเรื่องราคา คนมากกว่า 90% จะรู้สึกว่าวัฏจักรนี้แตกต่างไปจากวัฏจักรก่อนๆ มาก และไม่มีความคล้ายคลึงกันมากนัก จึงทำให้คำทำนายที่ว่า "พยายามหาดาบบนเรือ" กลายเป็นเรื่องไร้สาระไป แต่หากแนวคิดเรื่องวัฏจักรยังคงใช้ได้ ก็เป็นไปได้สูงว่าเราจะยังอยู่ในวัฏจักรนี้ เพียงแต่ไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างบ้าคลั่งทั่วไปเหมือนในอดีต

ล่าสุดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักจากปัญหา GS และมูลค่าตลาดเกือบ 6.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก็หายไปภายใน 2 วัน ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ต่างบันทึกการลดลงสองวันครั้งใหญ่ที่สุดและการลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 ซึ่งยังส่งผลให้สภาวะตลาดในตลาดการเงินโลกมีความรุนแรงมากขึ้นอีกด้วย ว่าความผันผวนดังกล่าวจะสามารถปรับปรุงให้ดีขึ้นในระยะสั้นได้หรือไม่ ยังคงต้องพิจารณาด้วยความระมัดระวัง

ดังนั้น เมื่อ BTC ร่วงลงไปเกือบ 30% และเมื่อตลาดการเงินประสบกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งคราวในรอบหลายปี ตลาด Crypto ทั้งหมดจะยังคงมีภูมิคุ้มกันได้หรือไม่? บางทีนี่อาจเป็นคำถามที่ตอบยาก

แต่ฟาน หลี่ นักเศรษฐศาสตร์คนแรกๆ ของเรา ซึ่งรู้จักกันในนาม “เทพเจ้าแห่งความมั่งคั่ง” มีคำกล่าวคลาสสิกที่ควรค่าแก่การจดจำว่า “เมื่อสิ่งใดแพงเกินควร ก็จะกลายเป็นของถูก และเมื่อสิ่งใดถูกเกินควร ก็จะกลายเป็นของแพง เมื่อสิ่งใดแพงก็เหมือนกับดิน และเมื่อสิ่งใดถูกก็เหมือนกับไข่มุกและหยก” บางทีตอนนี้เราอาจอยู่ในช่วงเวลาอันละเอียดอ่อนของการ "ปฏิบัติต่อทุกสิ่งเหมือนเป็นสิ่งสกปรก"

ในที่สุด BTC จะไปถึง 500,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญหรือไม่? ฟังดูเหมือนเป็นเรื่องตลกที่บอกว่าราคา BTC จะไปถึง 1 ล้านหยวนเมื่อ 7 ปีก่อน แต่ตอนนี้ก็ดูเหมือนจะไม่ไกลเกินเอื้อมแล้ว เมื่อมีชีวิตอยู่ในปัจจุบัน เราต้องเผชิญกับความเป็นจริงเสมอ แต่เมื่อเผชิญกับอนาคต เราต้องระมัดระวังและมองโลกในแง่ดี ดำเนินต่อไปบนเส้นทาง และสร้างต่อไป