ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ได้นำสินทรัพย์ดิจิทัลมารวมไว้ในงบดุล ตั้งแต่ MicroStrategy ที่เป็นผู้นำในการเดิมพัน Bitcoin ไปจนถึง Trump Media & Technology Group ที่ระดมทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างคลัง Bitcoin ไปจนถึงบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีแบบดั้งเดิมจำนวนหนึ่งที่กำลังทดสอบ Stablecoin หรือ Ethereum Strategic Reserve ในระดับเล็ก ข้อมูลจาก BitcoinTreasuries ระบุว่า ณ วันที่ 17 กรกฎาคม มีบริษัทจดทะเบียน 154 แห่งที่นำ Bitcoin Strategic Reserve มาใช้ รายงานการวิจัยที่เผยแพร่โดย DWF Labs เมื่อปลายเดือนมิถุนายนปีนี้ ระบุว่าบริษัทจดทะเบียนได้ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลรวมมูลค่า 7.6 หมื่นล้านดอลลาร์

นอกเหนือจากนโยบายที่เอื้อต่อคริปโตของรัฐบาลทรัมป์และบทบาทการสาธิตของ MicroStrategy แล้ว กระแสนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากกองทุนร่วมลงทุนคริปโตและกองทุน Web3 ที่มุ่งเน้นการจัดโครงสร้างสินทรัพย์ดิจิทัลระดับสถาบัน กองทุนเหล่านี้ให้บริการโซลูชันที่ครบวงจรแก่บริษัทจดทะเบียน เช่น การซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน การชำระราคาด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ และการบริหารจัดการคลังแบบออนเชน ผ่าน PIPE (การลงทุนภาคเอกชนในหุ้นสาธารณะ) พันธบัตรแปลงสภาพ การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ และวิธีการอื่นๆ

สถาบันหลักที่ส่งเสริมการเข้ารหัสของบริษัทจดทะเบียนได้ขยายตัวจาก Pantera Capital, Animoca Brands และ Sora Ventures ในช่วงแรกไปจนถึง DWF Labs, Big Brain Holdings, GSR, Bain Capital Crypto เป็นต้น เมื่อไม่นานนี้ VC ด้านการเข้ารหัสจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ก็เริ่มเข้าร่วมในกลุ่มนี้

แพนเทรา แคปิตอล

Pantera ได้ลงทุนในบริษัท DAT (Digital Asset Treasury) หลายแห่ง ซึ่งบริษัทที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ Twenty One Capital (NASDAQ: CEP) บริษัทให้บริการทางการเงินที่นำโดย Jack Mallers ผู้เชี่ยวชาญด้าน Bitcoin มานาน และ Pantera ยังเป็นสถาบันที่มีเงินทุนมากที่สุดในรอบการระดมทุน PIPE อีกด้วย Twenty One พยายามเลียนแบบกลยุทธ์ของ MSTR และได้รับการสนับสนุนจากสามยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม ได้แก่ Tether, SoftBank และ Cantor Fitzgerald Pantera ชี้ให้เห็นว่า Twenty One มีขนาดใหญ่พอที่จะใช้เครื่องมือทางการตลาดทุนได้ทั้งหมด และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก็มีขนาดเล็ก จึงมีความยืดหยุ่นในการเพิ่ม BPS ได้เร็วกว่า MSTR และซื้อขายที่ราคาพรีเมียมที่สูงกว่า

นอกจากนี้ Pantera ยังเป็นผู้นำการลงทุนใน DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV เดิมชื่อ Janover) ซึ่งช่วยจุดประกายเทรนด์ DAT ในสหรัฐอเมริกา DFDV ซึ่งนำโดย Joseph Onorati ซีอีโอ และ Parker White ซีไอโอ ได้นำแนวทางจาก MSTR มาใช้กับ Solana Pantera เชื่อว่า Solana เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับ BTC ด้วยเหตุผลหลายประการ ได้แก่ อาจมีโอกาสเติบโตมากกว่า BTC เนื่องจากมีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่า มีความผันผวนสูงกว่า BTC ซึ่งหมายความว่าสามารถได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้โดยการใช้ประโยชน์จากความผันผวนนี้ ส่วนแบ่งรายได้จากการ Staking สามารถสนับสนุนการเติบโตของ SOL ต่อหุ้น และ Solana ยังมีความต้องการที่ยังไม่ได้รับการตอบสนองมากขึ้นเนื่องจากปัจจุบันมีทางเลือกอื่นให้เลือกน้อยกว่า

นอกจากการสนับสนุนบริษัทมหาชนที่ถือครองพันธบัตร Bitcoin และ Sol แล้ว Pantera ยังได้ลงทุนใน Sharplink Gaming (SBET) ซึ่งเป็นบริษัทการเงินสินทรัพย์ดิจิทัล Ethereum แห่งแรกในสหรัฐอเมริกา SBET นำโดย Consensys บริษัทซอฟต์แวร์ที่นำโดย Joe Lubin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum เพื่อเปิดตัวกลยุทธ์คลัง ETH และ Pantera ได้ทำงานร่วมกับทีมงานมานานกว่าทศวรรษ

กาแล็กซี่ ดิจิตอล

ในเดือนพฤษภาคม 2568 ทรัมป์ มีเดีย ประกาศว่าจะระดมทุนประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการก่อสร้างคลังบิตคอยน์ (Bitcoin Treasury) โดยการออกหุ้นสามัญมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Galaxy Digital ไม่เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับการระดมทุนผ่านตราสารหนี้และตราสารทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นหนึ่งในผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำ โดยเป็นผู้ออกแบบโครงสร้างทางการเงินของบริษัท และสัญญาว่าจะให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่อง

ในเดือนพฤษภาคม 2568 ทรัมป์ มีเดีย ประกาศว่าจะระดมทุนประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการก่อสร้างคลังบิตคอยน์ (Bitcoin Treasury) โดยการออกหุ้นสามัญมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Galaxy Digital ไม่เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับการระดมทุนผ่านตราสารหนี้และตราสารทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นหนึ่งในผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำ โดยเป็นผู้ออกแบบโครงสร้างทางการเงินของบริษัท และสัญญาว่าจะให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่อง

ก่อนหน้านี้ Galaxy Digital ได้ให้ความช่วยเหลือบริษัทที่ไม่ใช่คริปโตเนทีฟ เช่น GameStop และ AMC ในการทดลองการชำระเงินด้วยคริปโตและการบริหารเงิน รวมถึงเป็นที่ปรึกษาในการควบรวมกิจการ SPAC หลายโครงการ โดยผลักดันให้บริษัทเป้าหมายรวมสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ Galaxy ได้มีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโตให้กับบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มากกว่า 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างปี 2567 ถึง 2568 ซึ่งครอบคลุมการลงทุนในหุ้น การจัดหาเงินทุนด้วยตราสารหนี้ และบริการให้คำปรึกษาหลายระดับ

แบรนด์อะนิโมก้า

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 Animoca ประกาศว่าได้ลงนามในบันทึกข้อตกลง (MOU) แบบไม่มีผลผูกพันกับ DayDayCook (DDC) บริษัทจัดเลี้ยงและอาหารบรรจุหีบห่อ ตามแถลงการณ์ร่วมที่ออกโดยทั้งสองฝ่าย Animoca จะลงทุนสูงสุด 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Bitcoin เพื่อกลยุทธ์สร้างรายได้จากคลัง Bitcoin ของ DDC Yat Siu ผู้ร่วมก่อตั้ง Animoca จะเข้าร่วม Bitcoin Visionary Council ของ DDC เพื่อให้คำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับการบริหารจัดการคลังและเพิ่มประสิทธิภาพรายได้ DDC Enterprise ได้ประกาศแผนการสำรองคลัง Bitcoin ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ โดยมีเป้าหมายที่จะซื้อ Bitcoin จำนวน 5,000 เหรียญภายในสามปี และซื้อ Bitcoin จำนวน 21 เหรียญสำหรับสำรองคลังของบริษัทในเดือนนั้น

นอกจากนี้ ในฐานะนักลงทุนที่มีชื่อเสียงในอุตสาหกรรม Web3 ซึ่งกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงที่ NFT กำลังเฟื่องฟู Animoca เองก็กำลังมองหาโอกาสในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาเช่นกัน หนังสือพิมพ์ไฟแนนเชียลไทมส์รายงานว่า ยัต ซิว กล่าวว่า Animoca กำลังวางแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก โดยมุ่งมั่นที่จะคว้า "โอกาสพิเศษ" จากแนวทางการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐบาลทรัมป์ นอกจากการลงทุนในโครงการ NFT และ GameFi แล้ว รายงานทางการเงินล่าสุดของ Animoca Brands ยังแสดงให้เห็นว่ากำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่บริการให้คำปรึกษา ครอบคลุมการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับโทเค็น เศรษฐศาสตร์โทเค็น การตลาด การให้คำปรึกษาเกี่ยวกับการจดทะเบียน การดำเนินงานโหนด และบริการซื้อขาย

โซระ เวนเจอร์ส

ในเดือนธันวาคม 2567 Sora Ventures ได้ประกาศเปิดตัวกองทุนมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายเพื่อจำลองรูปแบบการบริหารจัดการคลัง Bitcoin แบบ MicroStrategy สำหรับบริษัทจดทะเบียนในเอเชีย กองทุนนี้จะมุ่งเน้นไปที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดต่างๆ เช่น ญี่ปุ่น ฮ่องกง ไทย ไต้หวัน และเกาหลีใต้ ผู้รับผลประโยชน์รายแรกคือ Metaplanet บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวในประเทศญี่ปุ่น ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นกว่า 1,000% ในปี 2567 กลายเป็นหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว

ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ Sora Ventures ได้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์และเปลี่ยนชื่อเป็น AsiaStrateg ผ่านการควบรวมกิจการเชิงกลยุทธ์กับ Top Win International ผู้จัดจำหน่ายสินค้าฟุ่มเฟือยในฮ่องกงที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq การควบรวมกิจการครั้งนี้ทำให้ TopWin สามารถเข้าถึงความเชี่ยวชาญด้าน Bitcoin ของ Sora ซึ่งจะมีส่วนร่วมในการลงทุนและการบริหารเงินของ TopWin TopWin ประกาศว่าจะใช้กลยุทธ์ Bitcoin Reserve และวางแผนที่จะใช้เงินทุน 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อสนับสนุนโครงการ Bitcoin Treasury ของบริษัทจดทะเบียนอย่างน้อย 10 แห่งในตลาดเอเชีย

เมื่อเร็วๆ นี้ กลุ่มพันธมิตรนักลงทุน Bitcoin ซึ่งประกอบด้วย Sora Ventures, AsiaStrategy, Simon Gerovich ซีอีโอของ Metaplanet และ KCGI สถาบันการลงทุนของเกาหลี ได้ระดมทุนรวมประมาณ 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยการออกหุ้นใหม่ประมาณ 58,862,249 หุ้น ให้แก่ SGA ซึ่งเป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ KOSDAQ ในเกาหลีใต้ SGA วางแผนที่จะใช้เงินทุนใหม่นี้เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานประจำวันและพัฒนาแผนธุรกิจใหม่ๆ ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล

ดีดับบลิวเอฟ แล็บส์

ในเดือนมิถุนายน 2568 Interactive Strength (Nasdaq: TRNR) บริษัทผู้ให้บริการด้านอุปกรณ์ฟิตเนสและดิจิทัลฟิตเนส ได้ประกาศลงนามในกรอบการจัดหาเงินทุน "FET Token Treasury" วงเงินสูงสุด 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย ATW Partners และ DWF Labs ร่วมลงทุน 55 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นรายแรก เงินทุนนี้จะถูกนำไปใช้ซื้อโทเคน FET ของ Fetch.ai ผ่านแพลตฟอร์ม BitGo ในรูปแบบสินทรัพย์แบบ on-chain configuration ในงบดุลของบริษัท TRNR ระบุว่าหากแผนดังกล่าวสามารถดำเนินการได้อย่างสมบูรณ์ คาดว่าจะทำให้ TRNR มีคลังสินทรัพย์คริปโตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด โดยมุ่งเน้นไปที่โทเคน AI บทความวิจัยอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่โดย DWF Labs ระบุว่า TRNR จะยังคงสำรวจโอกาสใหม่ๆ ในการสร้างธุรกรรมที่คล้ายคลึงกันในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ต่อไป

พรีมิทีฟ เวนเจอร์ส

พรีมิทีฟ เวนเจอร์ส

Primitive Ventures ระบุว่า ตั้งแต่ต้นปี 2568 เป็นต้นมา ทางบริษัทได้เริ่มให้ความสำคัญกับ "Digital Asset Reserve PIPE" ซึ่งเป็นแนวทางการวิจัยหลัก โดยดำเนินการคัดกรองและมีส่วนร่วมในธุรกรรมต่างๆ อย่างเป็นระบบ โดยใช้เงินทุนเพื่อสนับสนุนบริษัทจดทะเบียนที่มีกลยุทธ์การสำรองเงินหลักที่อิงกับสินทรัพย์ดิจิทัลบน Ethereum นอกจากนี้ Primitive Ventures ยังได้เข้าร่วมในการประกาศของ SharpLink Gaming ในเดือนพฤษภาคม เกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนจากบริษัทเอกชน (Private Equity) มูลค่า 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Primitive เชื่อว่ากลยุทธ์ที่ใช้ BTC เป็นหลักนั้นอาศัยการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อเหรียญ ไม่มีรายได้จากสินทรัพย์ที่สร้างขึ้นเอง และมีความเสี่ยงจากเลเวอเรจที่สูงกว่า SBET มีศักยภาพที่จะใช้ประโยชน์จากรายได้จากการ Staking ของ ETH และระบบนิเวศ DeFi โดยตรง เพื่อสร้างการเติบโตแบบทบต้นบนเครือข่ายและสร้างมูลค่าที่แท้จริงให้กับผู้ถือหุ้น

บริษัท บิ๊กเบรน โฮลดิ้งส์

Big Brain Holdings กองทุนร่วมลงทุนคริปโตจากสหรัฐอเมริกา เพิ่งได้รับการสนับสนุนที่สำคัญของ Upexi (NASDAQ:UPXI) ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนา ผลิต และจัดจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค ในเดือนกรกฎาคม 2568 Upexi ได้ประกาศการออกพันธบัตรแปลงสภาพมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยผู้ออกใช้โทเคน Solana (SOL) ที่ถูกล็อกไว้เป็นหลักประกัน โดยมีอัตราดอกเบี้ย 2% เป็นระยะเวลา 24 เดือน Big Brain Holdings เป็นผู้ลงทุนชั้นนำในการจัดหาเงินทุนสำหรับพันธบัตรดังกล่าว หลังจากการจัดหาเงินทุนเสร็จสิ้น Upexi คาดว่าจะถือครอง SOL ประมาณ 1.65 ล้าน SOL ซึ่งมากกว่าที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ที่ 735,000 Solana ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดของคลังบนเครือข่ายของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ

จีเอสอาร์

การขยายธุรกิจของ Upexi เข้าสู่ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีนั้นเริ่มต้นขึ้นอย่างน้อยสามเดือน ในเดือนเมษายน 2568 GSR ได้นำการเสนอขายหลักทรัพย์แบบเฉพาะเจาะจง (PIPE) มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เข้าซื้อและจำนำโทเคน Solana การดำเนินการครั้งนี้ช่วยให้ Upexi สามารถสร้างคลังสินทรัพย์คริปโทที่มี Solana เป็นแกนหลัก รายงานสาธารณะแสดงให้เห็นว่าหลังจากการประกาศข้อตกลง ราคาหุ้นของ Upexi เพิ่มขึ้นประมาณ 700% ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการตอบรับอย่างกระตือรือร้นของตลาดต่อกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัท GSR กล่าวว่าข้อตกลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์คริปโทคุณภาพสูงที่เพิ่มขึ้นจากเงินทุนแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ GSR ยังได้เข้าร่วมในการระดมทุนแบบเฉพาะเจาะจงมูลค่า 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ SharpLink อีกด้วย

ผู้เข้าร่วมอื่นๆ

VC ด้านคริปโตชื่อดังหลายรายยังได้เข้าร่วมในโครงการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัวมูลค่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ของ Upexi ซึ่งนำโดย GSR และโครงการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัวมูลค่า 425 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ของ SharpLink Gaming ซึ่งนำโดย Consensys

นอกจากนี้ บริษัทเงินร่วมลงทุนคริปโตหลายแห่งยังได้เข้าร่วมใน "การระดมทุนครั้งแรกครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทเงินทุนสำรองทางการเงินบิตคอยน์สาธารณะ" ซึ่งดำเนินการโดย ProCap Financial ProCap Financial ก่อตั้งขึ้นจากการควบรวมกิจการระหว่างบริษัทเอกชน ProCap BTC ของ Anthony Pompliano อดีตหุ้นส่วนของ Morgan Creek และ Nasdaq SPAC Columbus Circle Capital Pompliano ยังประกาศว่าเขาได้ระดมทุนไปแล้ว 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และจะมุ่งเน้นไปที่การซื้อบิตคอยน์และพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สร้างผลกำไรจากสินทรัพย์ที่เขาถือครอง

จากข้อมูลสาธารณะ พบว่า 3 อันดับแรกของการจัดสรรหุ้นเอกชน ได้แก่: